Simplecryptoguide.com

Vysvětlení rozpětí nabídky a poptávky a skluzu

Bid Ask Spread a Slippage - vysvětlení spreadů Bid-Ask a Slippage

 

Rozpětí nákupní a prodejní ceny je rozdíl mezi nejnižší poptávanou cenou aktiva a nejvyšší nabízenou cenou. Likvidní aktiva jako např. Bitcoin mají menší rozpětí než aktiva s nižší likviditou a objemem obchodování.

Slippage nastane, když se obchod vypořádá za jinou průměrnou cenu, než jaká byla původně požadována. Často se to stává při provádění tržní objednávky. Pokud není dostatek likvidity k dokončení vašeho příkazu nebo je trh volatilní, může se konečná cena příkazu změnit. Chcete-li bojovat proti skluzu u aktiv s nízkou likviditou, můžete se pokusit rozdělit svůj příkaz na menší části.

Úvod

Při nákupu a prodeji aktiv na kryptografické burze, tržní ceny jsou přímo závislé na nabídce a poptávce. Kromě ceny jsou dalšími důležitými faktory, které je třeba vzít v úvahu, objem obchodování, likvidita trhu a typy objednávek. V závislosti na tržních podmínkách a typech příkazů, které používáte, nezískáte vždy požadovanou cenu za obchod.

Mezi kupujícími a prodávajícími probíhá neustálé vyjednávání, které vytváří rozpětí mezi oběma stranami (bid-ask spread). V závislosti na množství aktiva, které chcete obchodovat, a jeho volatilitě se můžete setkat také se skluzem (více o tom později). Abyste se tedy vyhnuli jakýmkoli překvapením, získání základních znalostí o knize příkazů burzy vám velmi pomůže.

Co je to rozpětí nabídky a poptávky?

Rozdíl mezi nabídkou a poptávkou je rozdíl mezi nejvyšší nabídková cena a nejnižší poptávková cena v objednávkové knize. Na tradičních trzích spread často vytvářejí tvůrci trhu nebo makléři poskytující likviditu. Na kryptografických trzích je spread výsledkem rozdílu mezi limitními příkazy kupujících a prodávajících.
Pokud chcete provést okamžitý nákup za tržní cenu, musíte přijmout nejnižší cenu. zeptat se na cenu od prodejce. Pokud chcete provést okamžitý prodej, přijmete od kupujícího nejvyšší nabídkovou cenu. Více na kapalina aktiva (jako je forex) mají menší rozpětí mezi nabídkou a poptávkou, což znamená, že kupující a prodávající mohou provádět své příkazy, aniž by došlo k výrazným změnám v ceně aktiva. To je způsobeno velkým objemem příkazů v knize příkazů. Širší rozpětí nabídky a poptávky má za následek výraznější výkyvy ceny při uzavírání velkých objemů příkazů.

Tvůrci trhu a rozpětí nabídky a poptávky

Pojem likvidity je pro finanční trhy zásadní. Pokud se pokusíte obchodovat na trzích s nízkou likviditou, může se stát, že budete čekat hodiny nebo dokonce dny, než se jiný obchodník vyrovná vašemu požadavku. objednávka.

Vytváření likvidity je důležité, ale ne všechny trhy mají dostatečnou likviditu pouze od jednotlivých obchodníků. Například na tradičních trzích poskytují likviditu makléři a tvůrci trhu výměnou za arbitrážní zisky.

Tvůrce trhu může využít rozpětí mezi nabídkou a poptávkou jednoduše tím, že aktivum současně koupí a prodá. Tím, že tvůrci trhu prodávají za vyšší poptávkovou cenu a nakupují za nižší nabídkovou cenu, mohou tento spread opakovaně využívat jako arbitrážní zisk. I malý spread může přinést značné zisky, pokud se obchoduje ve velkém množství po celý den. Aktiva s vysokou poptávkou mají menší spready, protože tvůrci trhu si konkurují a spread zužují.

Tvůrce trhu může například současně nabídnout nákup BNB za $350 za minci a prodat BNB pro $351, čímž se vytvoří rozpětí $1. Každý, kdo chce na trhu obchodovat okamžitě, bude muset své pozice splnit. Spread je nyní čistým arbitrážním ziskem pro tvůrce trhu, který prodává to, co nakupuje, a nakupuje to, co prodává.

Hloubkové grafy a rozpětí nabídky a poptávky

Podívejme se na několik reálných příkladů kryptoměn a vztah mezi nimi. objem, likvidita a rozpětí nabídky a poptávky. Na adrese Binance's exchange UI, můžete snadno zobrazit rozpětí nabídky a poptávky přepnutím do zobrazení grafu [Hloubka]. Toto tlačítko se nachází v pravém horním rohu oblasti grafu.
Hloubka Binance - Vysvětlení rozpětí nabídky a poptávky a Slippage

Možnost [Hloubka] zobrazuje grafické znázornění aktiva. kniha objednávek. Množství a cenu nabídek vidíte zeleně, množství a cenu poptávek červeně. Rozdíl mezi těmito dvěma oblastmi je rozpětí nabídky a poptávky, které můžete vypočítat tak, že vezmete červenou cenu poptávky a odečtete zelenou cenu nabídky.

Objednávková kniha Binance - vysvětlení rozpětí poptávky a nabídky a Slippage

Jak jsme již zmínili, existuje implicitní vztah mezi likviditou a menšími rozpětími mezi nabídkou a poptávkou. Objem obchodů je běžně používaným ukazatelem likvidity, takže očekáváme, že při menších rozpětích nabídka-poptávka v procentech ceny aktiva budou objemy vyšší. Hojně obchodované kryptoměny, akcie a další aktiva mají mnohem větší konkurenci mezi obchodníky, kteří chtějí využít bid-ask spreadu.

Procentuální rozpětí nabídky a poptávky

Abychom mohli porovnat rozpětí nabídky a poptávky různých kryptoměn nebo aktiv, musíme ho vyhodnotit v procentech. Výpočet je jednoduchý:

(Poptávková cena - Nabídková cena)/Poptávková cena x 100 = procento rozpětí BidAsk

Vezměme si jako příklad společnost BIFI. V době psaní tohoto článku měla BIFI cenu poptávky $907 a cenu nabídky $901. Tento rozdíl nám dává rozpětí poptávky a nabídky ve výši $6. Když $6 vydělíme $907 a vynásobíme 100, získáme konečné procento rozpětí nabídky a poptávky zhruba 0,66%.

Poptávková cena BIFI - vysvětlení rozpětí poptávky a nabídky a Slippage

Nyní předpokládejme, že Bitcoin má rozpětí nabídky a poptávky $3. Je to sice polovina toho, co jsme viděli u BIFI, ale když je porovnáme v procentech, spread nabídky a poptávky Bitcoin je pouze 0,0083%. BIFI má také výrazně nižší objem obchodů, což podporuje naši teorii, že méně likvidní aktiva mají tendenci mít větší bid-ask spready.

Menší rozpětí Bitcoin nám umožňuje vyvodit některé závěry. Aktivum s menším procentním rozpětím nabídky a poptávky je pravděpodobně mnohem likvidnější. Pokud chcete provádět velké tržní objednávky, je obvykle menší riziko, že budete muset zaplatit cenu, kterou jste nečekali.
Binance 10 - Vysvětlení rozpětí poptávky a nabídky a Slippage

Co je to prokluz?

Slippage je běžným jevem na trzích s vysokou volatilitou nebo nízkou likviditou. K Slippage dochází, když se obchod vypořádá za jinou cenu, než se očekávalo nebo požadovalo. 

Předpokládejme například, že chcete umístit velký tržní nákupní příkaz na $100, ale trh nemá potřebnou likviditu, aby váš příkaz za tuto cenu vyplnil. V důsledku toho budete muset přijmout následující příkazy (nad $100), dokud nebude váš příkaz zcela vyplněn. To způsobí, že průměrná cena vašeho nákupu bude vyšší než $100, a tomu říkáme skluz.

Jinými slovy, když vytvoříte tržní příkaz, burza automaticky přiřadí váš nákup nebo prodej k. limitní příkazy v objednávkové knize. Kniha objednávek vám nabídne nejlepší cenu, ale pokud není dostatečný objem pro požadovanou cenu, začnete postupovat dále v řetězci objednávek. Tento proces vede k tomu, že trh vyplní vaši objednávku za neočekávané, odlišné ceny.

V kryptografii je skluz běžným jevem. automatizovaní tvůrci trhu a decentralizované burzy. Slippage může být vyšší než 10% očekávané ceny u volatilních nebo málo likvidních cenných papírů. altcoins.

Pozitivní skluz

Slippage nemusí nutně znamenat, že skončíte s horší cenou, než jste očekávali. K pozitivnímu skluzu může dojít, pokud cena klesá, zatímco vy zadáváte nákupní příkaz, nebo roste, pokud zadáváte prodejní příkaz. Ačkoli je to neobvyklé, na některých vysoce volatilních trzích může dojít ke kladnému skluzu.

Tolerance Slippage

Některé burzy umožňují nastavit úroveň tolerance skluzu ručně, abyste omezili případný skluz. Tuto možnost uvidíte v automatizovaní tvůrci trhu jako PancakeSwap na adrese Binance Chytrý řetěz a Ethereum's Uniswap.
Pancakeswap - Bid-Ask Spread a Slippage vysvětleno

Nastavená výše skluzu může mít vliv na dobu, za kterou bude vaše objednávka vyřízena. Pokud nastavíte nízký slippage, může trvat dlouho, než se váš příkaz vyplní, nebo se nevyplní vůbec. Pokud ji nastavíte příliš vysokou, může váš čekající příkaz vidět jiný obchodník nebo bot a předběhnout vás. 

V tomto případě se jedná o front running, kdy jiný obchodník stanoví vyšší poplatek za plyn než vy, aby mohl aktivum koupit jako první. Front runner pak zadá další obchod, aby vám ho prodal za nejvyšší cenu, kterou jste ochotni přijmout na základě vaší tolerance skluzu.

Minimalizace negativního skluzu

I když se skluzu nemůžete vždy vyhnout, můžete se jej pokusit minimalizovat pomocí některých strategií.

  • Místo velké objednávky se ji snažte rozdělit do menších bloků. Pečlivě sledujte knihu objednávek, abyste své objednávky rozložili, a dbejte na to, abyste nezadávali objednávky, které jsou větší než dostupný objem.

 

  • Pokud používáte decentralizovaná výměna, nezapomeňte započítat transakční poplatky. Některé sítě mají vysoké poplatky v závislosti na tom. blockchainu provoz, který může znehodnotit dosažené zisky a zabránit skluzu.

 

  • Pokud máte co do činění s aktivy s nízkou likviditou, jako je například malý fond likvidity, vaše obchodní aktivita by mohla významně ovlivnit cenu aktiva. U jedné transakce může dojít k malému skluzu, ale spousta menších transakcí ovlivní cenu dalšího bloku transakcí, které provedete.

 

  • Použijte limitní příkazy. Tyto příkazy zajišťují, že při obchodování dostanete požadovanou nebo lepší cenu. Obětujete sice rychlost tržní objednávka, můžete si být jisti, že nedojde k žádnému negativnímu skluzu.

Při obchodování s kryptoměnami nezapomeňte, že spread mezi nabídkou a poptávkou nebo skluz může změnit konečnou cenu vašich obchodů. Nemůžete se jim vždy vyhnout, ale stojí za to je zohlednit ve svých rozhodnutích. U menších obchodů mohou být minimální, ale nezapomeňte, že u velkých objemů příkazů může být průměrná cena za jednotku vyšší, než se očekávalo.

Pro všechny, kteří experimentují s decentralizované financování, pochopení skluzu je důležitou součástí základů obchodování. Bez základních znalostí se vystavujete vysokému riziku ztráty peněz při front-runningu nebo nadměrném slippage.

Připnout na Pinterest