Simplecryptoguide.com

Co je decentralizovaná burza (DEX)?

Co je decentralizovaná burza - Co je decentralizovaná burza (DEX)?

Pravděpodobně víte, jak je to s "běžnými" centralizovanými kryptoměnovými burzami. Zaregistrujte se pomocí svého e-mailu, vymyslete si silné heslo, ověřte svůj účet a začněte obchodovat s kryptoměnami.
Pokud tak neučiníte, naše 'Průvodce absolutního začátečníka investováním do kryptoměn' vás krok za krokem provede celým procesem.

Decentralizované burzy jsou podobné, ale bez potíží s registrací. Ve většině případů na ně není možné vkládat ani vybírat kryptoměny. Obchodování probíhá přímo mezi dvěma uživateli peněženkys omezeným (pokud vůbec nějakým!) přispěním třetí strany.

Decentralizované burzy mohou být trochu složitější na ovládání a nemusí vždy obsahovat aktiva, která chcete. Ale s tím, jak technologie a zájem o ni rostou, se mohou velmi dobře stát nedílnou součástí kryptoměnové sféry.

Úvod

Od prvních dnů Bitcoin, výměny sehrály zásadní roli při slaďování kryptoměn. kupujících s prodávajícími. Bez těchto fór, která přitahují globální uživatelskou základnu, bychom měli mnohem horší likviditu. a není možné se dohodnout na správné ceně aktiv.

V této oblasti tradičně dominují centralizovaní hráči. S rychle se rozvíjejícím zásobníkem dostupných technologií se však objevuje stále více nástrojů pro decentralizované obchody.

V tomto článku se budeme věnovat decentralizovaným burzám (DEX), obchodním místům, kde nejsou potřeba žádní zprostředkovatelé.

Definice decentralizovaných burz

Teoreticky může každý peer-to-peer swapování by mohlo představovat decentralizovaný obchod. V tomto článku nás však zajímá především platforma, která napodobuje funkce centralizovaných burz. Klíčovým rozdílem je, že jejich backend existuje na blockchain. Nikdo nepřebírá vaše prostředky do úschovy a nemusíte burze důvěřovat v takové míře jako u centralizovaných nabídek, pokud vůbec.

Jak funguje centralizovaná burza

V typické centralizované směnárně uložíte své peníze - buď fiat (bankovním převodem nebo kreditní/debetní kartou) nebo kryptoměnou. Vložením kryptoměny se vzdáváte kontroly nad ní. Ne z hlediska použitelnosti, protože s nimi stále můžete obchodovat nebo je vybírat, ale z technického hlediska: nemůžete je utratit v blockchainu.
Nevlastníte soukromé klíče k prostředkům, což znamená, že při výběru požádáte směnárnu, aby podepsala transakci vaším jménem. Při obchodování nedochází k transakcím v řetězci - místo toho burza přiděluje zůstatky uživatelům ve své vlastní databázi.

Obecný pracovní postup je neuvěřitelně zjednodušený, protože pomalé rychlosti blockchains nebrání obchodování a vše probíhá v systému jednoho subjektu. Kryptoměny lze snadněji nakupovat a prodávat a máte k dispozici více nástrojů.

To je ovšem na úkor nezávislosti: musíte směnárně svěřit své peníze. V důsledku toho se vystavujete určitému riziku protistrany. Co když tým uteče s vašimi těžce vydělanými penězi? BTC? Co když hacker ochromí systém a odčerpá finanční prostředky?

Pro mnoho uživatelů je to přijatelná míra rizika. Jednoduše se drží renomovaných burz s dobrou historií a opatřeními, která zmírňují narušení bezpečnosti dat.

Jak funguje decentralizovaná burza

DEX se v některých ohledech podobají svým centralizovaným protějškům, v jiných se však výrazně liší. Nejprve poznamenejme, že uživatelům je k dispozici několik různých typů decentralizovaných burz. Jejich společným tématem je, že příkazy se provádějí v řetězci (pomocí chytrých smluv) a že uživatelé neobětují úschovu (custody) svých finančních prostředků v kterémkoli okamžiku.
Některé práce byly provedeny na DEXech napříč řetězci, ale nejpopulárnější se točí kolem aktiv na jednom blockchainu (jako např. Ethereum nebo Binance Řetěz).
Binance 10 - Co je decentralizovaná burza (DEX)?

Knihy objednávek v řetězci

V některých decentralizovaných burzách se vše provádí v řetězci (o hybridních přístupech si povíme za chvíli). Každá objednávka (stejně jako změna a zrušení) se zapisuje do blockchainu. Jedná se pravděpodobně o nejtransparentnější přístup, protože nesvěřujete příkazy třetí straně a neexistuje způsob, jak je zamlžit.
Bohužel je také nejnepraktičtější. Protože žádáte každý uzel v síti, aby objednávku navždy zaznamenal, nakonec zaplatíte poplatek. Musíte čekat, až těžař přidá vaši zprávu do blockchainu, což znamená, že tato zkušenost může být také těžkopádná.
Někteří považují za chybu tohoto modelu předbíhání. K front runningu dochází na trzích tehdy, když zasvěcená osoba ví o probíhající transakci a využije tuto informaci k uzavření obchodu předtím, než je transakce zpracována. Front runner tedy těží z informací, které nejsou veřejnosti známy. Obecně řečeno je takový postup nezákonný.

Pokud je vše zveřejňováno v globální účetní knize, není samozřejmě možné provádět front run v tradičním smyslu. Přesto lze nasadit jiný druh útoku: takový, kdy těžař uvidí objednávku dříve, než je potvrzena, a zajistí, aby se jeho vlastní objednávka přidala do blockchainu jako první.

Mezi příklady modelů knihy objednávek v řetězci patří např. Stellar DEX.

Knihy objednávek mimo řetězec

DEXy s objednávkovou knihou mimo řetězec jsou v některých ohledech stále decentralizované, ale je třeba přiznat, že jsou centralizovanější než předchozí položka. Místo toho, aby se každá objednávka zveřejňovala v blockchainu, je někde hostována.

Kde? To záleží na tom, kde. Můžete mít centralizovaný subjekt, který bude mít knihu objednávek zcela na starosti. Pokud je tento subjekt zlovolný, pak by mohl do určité míry hrát na trzích (tj. předbíhat nebo zkreslovat objednávky). Stále byste však měli prospěch z neúředního ukládání.

Protokol 0x pro ERC-20 a další žetony nasazení na Ethereum blockchain je toho dobrým příkladem. Spíše než jako samostatný DEX poskytuje rámec pro strany známé jako "relayers", které spravují knihy příkazů mimo řetězec. S využitím inteligentních smluv 0x a některých dalších nástrojů mohou hostitelé využívat kombinovaný fond likvidity a předávat příkazy mezi uživateli. Obchod se provede v řetězci až poté, co se strany shodnou.

Tyto přístupy jsou z hlediska použitelnosti lepší než ty, které se spoléhají na knihy objednávek v řetězci. Nečelí stejným omezením z hlediska rychlosti, protože nevyužívají tolik blockchain. Přesto na něm musí být obchod vypořádán, takže model knihy objednávek mimo řetězec je z hlediska rychlosti stále horší než centralizované burzy.

Mezi implementace knih objednávek mimo řetězec patří. Binance DEX a IDEX.

Automatizovaný trh Makers (AMM)

Už vás nebaví číst pojem "kniha objednávek"? Skvělé, protože Automatizovaný trh Maker (AMM) model se s touto myšlenkou zcela vypořádává. Nevyžaduje tvůrce ani odběratele, pouze uživatele, teorii her a trochu černé magie. 
Specifika AMM závisí na implementaci - obecně se jedná o řetězec chytrých smluv a chytré pobídky, které mají zajistit účast uživatelů. 
Dostupné DEXy založené na AMM jsou dnes obvykle relativně uživatelsky přívětivé a integrují se s peněženkami. jako MetaMask nebo peněženku Trust Wallet. Stejně jako u jiných forem DEX je však pro vypořádání obchodů nutné provést transakci na řetězci.

Mezi projekty, na kterých se v této oblasti pracuje, patří výše zmíněný projekt Uniswap a Síť Kyber (který využívá Protokol Bancor), které usnadňují obchodování s tokeny ERC-20.

Výhody DEXů

Žádné KYC

KYC/AML (Know Your Customer) a proti praní špinavých peněz) je pro mnoho burz standardem. Z regulačních důvodů musí fyzické osoby často předkládat doklady totožnosti a potvrzení o adrese.

Pro někoho je to problém ochrany soukromí, pro jiné problém dostupnosti. Co když nemáte po ruce platné doklady? Co když informace nějakým způsobem uniknou? Vzhledem k tomu, že DEX jsou bez oprávnění, nikdo vaši totožnost nekontroluje. Vše, co potřebujete, je kryptoměnová peněženka.

Existují však určité právní požadavky, pokud jsou DEXy částečně provozovány ústředním orgánem. V některých případech, pokud je kniha příkazů centralizovaná, musí hostitelský subjekt i nadále dodržovat předpisy.

Žádné riziko protistrany

Hlavní výhodou decentralizovaných kryptoměnových burz je, že nedrží finanční prostředky zákazníků. Proto i katastrofické narušení, jako např. 2014 Mt. Gox hack neohrozí finanční prostředky uživatelů ani nezveřejní žádné citlivé osobní údaje.

Nekótované žetony

S tokeny, které nejsou kótovány na centralizovaných burzách, lze stále volně obchodovat na DEXech, pokud existuje nabídka a poptávka.

Nevýhody DEXů

Použitelnost

Reálně nejsou DEXy zdaleka tak uživatelsky přívětivé jako tradiční burzy. Centralizované platformy nabízejí obchody v reálném čase, které nejsou ovlivněny dobou blokování. Pro nováčky, kteří nejsou obeznámeni s neobchodními kryptoměnové peněženky, CEXy poskytují šetrnější zážitek. Pokud zapomenete heslo, můžete ho jednoduše obnovit. Pokud však ztratíte počáteční frázi, vaše prostředky jsou v kyberprostoru nenávratně ztraceny.

Objemy obchodů a likvidita

Objem obchodů na CEXech stále převyšuje objem obchodů na DEXech. A co je možná ještě důležitější, CEXy mají také větší likviditu. Likvidita je měřítkem toho, jak snadno můžete koupit nebo prodat aktiva za rozumnou cenu. Na vysoce likvidním trhu jsou nabídky a ptá se mají malý rozdíl v ceně, což znamená vysokou konkurenci mezi kupujícími a prodávajícími. Na nelikvidním trhu bude obtížnější najít někoho, kdo chce aktivum zobchodovat za rozumnou cenu.

DEXy jsou stále relativně úzce specializované, takže ne vždy existuje nabídka nebo poptávka po kryptoměnách, se kterými chcete obchodovat. Nemusí se vám podařit najít obchodní páry, které chcete použít, a pokud ano, aktiva se nemusí obchodovat za férovou cenu.

Poplatky

Poplatky nejsou vždy vyšší na DEXech, ale mohou být, zejména pokud je síť přetížená nebo pokud používáte on-chain order book.

Připnout na Pinterest