Simplecryptoguide.com

Co je to stablecoin?

Co je stablecoin - Co je to Stablecoin?

Co je stablecoin?

Stablecoiny jsou digitální aktiva navržená tak, aby napodobovala hodnotu fiat měny jako je dolar nebo euro. Umožňují uživatelům levně a rychle převádět hodnotu po celém světě při zachování cenové stability.
Kryptoměny jako Bitcoin a Ethereum jsou proslulé svými volatilita při ocenění vůči fiat. To se dalo očekávat, protože blockchain technologie je stále velmi nová a trhy s kryptoměnami jsou relativně malé. Skutečnost, že hodnota kryptoměny není vázána na žádné aktivum, je z hlediska volného trhu zajímavá, ale může být těžkopádná, pokud jde o použitelnost.

Jako prostředek směny jsou kryptoměny z technologického hlediska vynikající. Kolísání jejich hodnoty z nich však nakonec učinilo vysoce rizikové investice, které nejsou ideální pro provádění plateb. V době vypořádání transakce mohou mít mince výrazně vyšší nebo nižší hodnotu, než jakou měly v době odeslání.

Ale stablecoiny takový problém nemají. Tato aktiva zaznamenávají zanedbatelný pohyb ceny a přesně sledují hodnotu podkladového aktiva nebo fiat měny, kterou napodobují. Jako taková slouží jako spolehlivá bezpečná aktiva uprostřed volatilních trhů.

Existuje řada způsobů, jak si stablecoin může udržet svou stabilitu. V tomto článku se budeme zabývat některými používanými mechanismy, jejich výhodami a omezeními.

Jak stablecoiny fungují?

Existuje několik kategorií stablecoinů, přičemž každá z nich se na své jednotky váže jiným způsobem. Níže jsou uvedeny některé z nejběžnějších typů stablecoinů.

Stabilní mince kryté Fiatem

Nejoblíbenějším druhem stablecoinu je ten, který je přímo krytý fiat měnou v poměru 1:1. Těmto stablecoinům říkáme také fiat-kolateralizované stablecoiny. Centrální emitent (nebo banka) drží v rezervě určité množství fiat měny a vydává poměrné množství tokenů.

Emitent může například držet jeden milion dolarů a distribuovat jeden milion tokenů, každý v hodnotě jednoho dolaru. Uživatelé s nimi mohou volně obchodovat stejně jako s tokeny nebo kryptoměnami a držitelé je mohou kdykoli vyměnit za jejich ekvivalent v USD.

Je zřejmé, že zde existuje vysoký stupeň rizika protistrany, které nelze zmírnit: v konečném důsledku je třeba důvěřovat emitentovi. Uživatel nemá možnost s jistotou zjistit, zda emitent drží finanční prostředky v rezervě. Vydávající společnost se v nejlepším případě může pokusit být co nejtransparentnější, pokud jde o zveřejňování auditů, ale systém zdaleka není bez důvěry.
Binance nabízí dva stablecoiny, které jsou kryté fiatem - BUSD, udržování vazby na americký dolar a BGBP, který sleduje britskou libru.

Kryptografické stablecoiny

Kryptografické stablecoiny odrážejí jejich fiat-backed s tím hlavním rozdílem, že kryptoměna se používá jako. zajištění. Ale protože kryptoměna je digitální, inteligentní smlouvy vyřizovat vydávání jednotek.
Kryptografické stablecoiny jsou důvěryhodné, ale je třeba poznamenat, že měnová politika určují voliči v rámci své správa věcí veřejných systémy. To znamená, že nedůvěřujete jedinému vydavateli, ale věříte, že všichni účastníci sítě budou vždy jednat v nejlepším zájmu uživatelů.

Pro získání tohoto druhu stablecoinu uživatelé uzamknou svou kryptoměnu do smlouvy, která token vydá. Později, aby získali svůj kolaterál zpět, zaplatí stablecoiny zpět do téže smlouvy (spolu s případným úrokem).

Konkrétní mechanismy, které vynucují kolík, se liší v závislosti na konstrukci jednotlivých systémů. Stačí říci, že kombinace teorie her a algoritmy na řetězci motivují účastníky k udržování stabilní ceny.

Algoritmické stablecoiny

Algoritmické stablecoiny nejsou kryté fiat nebo kryptoměna. Namísto toho je jejich připevnění dosaženo výhradně algoritmy a inteligentní smlouvy které spravují nabídku vydaných tokenů. Z funkčního hlediska jsou to měnová politika se přesně shoduje s tím, který používá centrální banky spravovat národní měny.
Algoritmický stablecoinový systém v podstatě sníží počet tokenů. zásobování pokud cena klesne pod cenu fiat měny, kterou sleduje. Pokud cena přesáhne hodnotu fiat měny, do oběhu se dostanou nové tokeny, které hodnotu stablecoinu sníží.
Tuto kategorii tokenů můžete slyšet pod označením non-collateralized stablecoins. To je technicky nesprávné, protože jsou zajištěné - i když ne stejným způsobem jako předchozí dvě položky. V případě černá labuť, mohou mít algoritmické stablecoiny nějaký druh poolu kolaterálu, aby zvládly výjimečně volatilní pohyby na trhu.

Případy použití Stablecoins

V praxi se zdaleka nejčastěji používají zajištěné stablecoiny. Mezi příklady těchto mincí patří USD Tether (USDT), Skutečný USD (TUSD), Paxos Standard (PAX), USD Coin (USDC) a Binance USD (BUSD). Na trhu jsou však v současné době k dispozici i případy dalších dvou výše uvedených kategorií. Bitshares USD a DAI jsou kryptokolateralizované mince, zatímco Carbon a (dnes již neexistující) Basis jsou příklady algoritmických variant.

Tento seznam není zdaleka úplný. Trh se stabilními digitálními měnami je široký, o čemž svědčí i šíření stovky stablecoinových projektů.

BUSD vs USDT

BUSD je stablecoin vyvinutý společností Paxos ve spolupráci s Binance. Paxos je také emitentem dalších stablecoinů Paxos Standard (PAX), HUSD a PAX Gold (PAXG).

BUSD jsou schváleny a regulovány Ministerstvem finančních služeb státu New York a jsou zajištěny americkými dolary drženými v amerických bankách pojištěných u FDIC. Auditorská firma (Withum) také každý měsíc provádí audit BUSD, aby zkontrolovala, zda peníze držené v bankách odpovídají zásobám BUSD, což si můžete ověřit na stránkách zde. Na druhou stranu USDT není pravidelně kontrolován. Poslední audit zveřejněné na stránkách společnosti Tether pochází z roku 2018 a provedla ji společnost Sporkin & Sullivan LLP. Denně však zveřejňují hodnotu svých rezerv, kterou si můžete prohlédnout na této stránce stránka.

Dalším rozdílem mezi BUSD a USDT je, že rezervy, které kryjí USDT, jsou drženy v offshore bankách, které jsou považovány za méně důvěryhodné. K dnešnímu dni se objevilo také mnoho obvinění ohledně Tetheru, jejich přehled naleznete zde zde.

Lze tedy říci, že BUSD je bezpečnější než USDT. To je skutečně pravda. Ale pokud jste průměrný obchodník, je opravdu jedno, zda obchodujete pár BTC/BUSD nebo BTC/USDT.

Pokud však chcete držet opravdu velké částky peněz ve formě stablecoinů, může být lepší držet pouze BUSD nebo rozdělit peníze mezi BUSD a USDT. Také obchodování s futures s marží na mince místo s marží na USDT. futures na adrese Binance nebo jiné burzy by mohly být bezpečnější pro případ, že by došlo ke katastrofické události související s Tetherem.

Kromě toho není mezi BUSD a USDT žádný rozdíl. Pokud jste průměrný obchodník, měli byste spíše hledat objemy, arbitrážní příležitosti atd.

USDC vs USDT

USD Coin (USDC) je po USDT největší stablecoin podle tržní kapitalizace. USDC je řízena Centrem, konsorciem založeným na členství, jehož zakládajícími členy jsou Circle a Coinbase.

USDC je tedy v podstatě stablecoin spuštěný a spravovaný společnostmi Circle a Coinbase. USDC je také auditované stránky měsíčně auditorskou firmou Grant Thornton LLP, stejně jako BUSD. Společnost stojící za USDC se řídí americkými předpisy a spolupracuje se zavedenými bankami a auditory, což není případ Tetheru (USDT). USDC je tedy stejně jako BUSD bezpečnější a transparentnější než USDT.

Pokud srovnáme USDC a BUSD, oba stablecoiny jsou si vlastně dost podobné, protože se oba řídí americkými předpisy a spolupracují s americkými bankami a auditory.

Pokud jste obchodník, můžete opět obchodovat s páry USDC i USDT. Ve skutečnosti na tom tolik nezáleží. Pokud však budete otevírat velké pozice na kryptoměnách, můžete dát přednost produktům s marží na mince před produkty s marží na USDT. Také můžete držet více stablecoinů, místo abyste byli závislí na jednom, a zmírnit tak rizika.

Stablecoins klady a zápory

Hlavní výhodou stablecoinů je jejich potenciál poskytovat prostředek směny, který doplňuje kryptoměny. Vzhledem k vysoké úrovni volatilita, nebyly kryptoměny schopny dosáhnout širokého využití v každodenních aplikacích, jako je například zpracování plateb. Tím, že poskytují vyšší úroveň předvídatelnosti a stability, tyto stabilizované měny tento přetrvávající problém řeší.
Díky tomu, že stablecoiny fungují jako pojistka proti volatilitě, mohou také sehrát roli při integraci kryptoměn s tradičními finančními trhy. V současné době tyto dva trhy existují jako oddělené ekosystémy s velmi malou interakcí. S dostupností stabilnější formy digitální měny je velmi pravděpodobné, že se kryptoměny dočkají většího využití na trzích půjček a úvěrů, kterým dosud dominovaly výhradně státem emitované fiat měny.
Kromě toho, že jsou stablecoiny užitečné při finančních transakcích, mohou je obchodníci a investoři používat k zajištění svých portfolií. Přidělování určité procento portfolia do stabilizovaných mincí je účinným způsobem, jak snížit celkové riziko. Současně je udržování úložiště hodnoty které lze použít k nákupu jiných kryptoměn při poklesu cen, může být účinnou strategií. Stejně tak lze tyto mince použít k "uzamčení" zisků dosažených při růstu cen, aniž by bylo nutné je vyplatit.
I přes svůj potenciál podpořit široké přijetí kryptoměn mají stablecoiny stále určitá omezení. Fiat-kolateralizované varianty jsou méně decentralizované než běžné kryptoměny, protože k držení podpůrných aktiv je zapotřebí centrální subjekt. Stejně jako v případě kryptokolateralizovaných a nekolateralizovaných mincí musí uživatelé důvěřovat širší komunitě (a zdrojový kód), aby byla zajištěna dlouhá životnost systémů. Jedná se stále o nové technologie, takže bude ještě nějakou dobu trvat, než dozrají.

Přestože mají některé nevýhody, jsou stablecoiny důležitou součástí kryptoměnových trhů. Prostřednictvím různých mechanismů mohou tyto digitální měny zůstat víceméně stabilní za stanovené ceny. Díky tomu je lze spolehlivě používat nejen jako prostředek směny, ale i jako bezpečné útočiště pro obchodníky a investory.

Ačkoli byl původně navržen tak, aby poskytoval obchodníkům účinný nástroj k řídit riziko, je zřejmé, že využití stablecoinů sahá daleko za hranice obchodování. Jsou mocným nástrojem, který by mohl posílit prostor kryptoměn jako celek a posloužit v případech použití, kdy volatilní alternativy nejsou ideální.
Binance 10 - Co je to Stablecoin?

Připnout na Pinterest