Τι είναι η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi);
Το DeFi είναι η συντομογραφία για την "αποκεντρωμένη χρηματοδότηση", ένας όρος ομπρέλα για μια ποικιλία χρηματοοικονομικών εφαρμογών σε κρυπτονομίσματα ή blockchain που αποσκοπούν στην αναστάτωση των χρηματοπιστωτικών διαμεσολαβητών.
Η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi) είναι ένα κίνημα που προσπαθεί να παράγει λύσεις λογισμικού που είναι ανθεκτικές στη λογοκρισία, σε αντίθεση με την "κεντρική" ή "συμβατική" τραπεζική.
Τι σημαίνει "ανθεκτικός στη λογοκρισία";
Η ικανότητα ενός προϊόντος να συνεχίσει να είναι διαθέσιμο χωρίς αντίτιμο για τρίτους, όπως κυβερνήσεις, πάροχοι υποδομών διαδικτύου ή ακόμη και οι ίδιοι οι προγραμματιστές του προγράμματος, είναι ένα εξαιρετικό τεστ για το αν ένα προϊόν είναι "αποκεντρωμένο" ή όχι.
Η χρήση έξυπνων συμβολαίων που διατηρούνται σε ένα κατανεμημένο λογιστικό βιβλίο επιτρέπει στο λογισμικό να συνεχίσει να είναι προσβάσιμο σε οποιονδήποτε διαθέτει τους πόρους και τις απαραίτητες γνώσεις για να ασχοληθεί με ένα έξυπνο συμβόλαιο.
Blockchain, η τεχνολογία που διέπει το ψηφιακό νόμισμα Bitcoin, αποτελεί έμπνευση για τον DeFi. Το Blockchain δίνει τη δυνατότητα σε διάφορους οργανισμούς να διατηρούν αντίγραφο του ιστορικού των συναλλαγών, πράγμα που σημαίνει ότι δεν ελέγχεται από μία μόνο, κεντρική πηγή. Αυτό είναι σημαντικό, διότι τα κεντρικά συστήματα και οι ανθρώπινοι φύλακες μπορούν να περιορίσουν την ταχύτητα και την πολυπλοκότητα των συναλλαγών, ενώ παράλληλα παρέχουν στους χρήστες λιγότερο άμεσο έλεγχο των χρημάτων τους. Επειδή επεκτείνει τη χρήση του blockchain πέρα από την απλή μεταφορά χρημάτων και σε πιο περίπλοκες χρήσεις στον χρηματοπιστωτικό τομέα, το DeFi είναι μοναδικό.
Το Bitcoin και μια μεγάλη ποικιλία άλλων ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων διαφοροποιούνται από τους ιστορικούς μηχανισμούς ψηφιακών πληρωμών, όπως αυτοί που διαχειρίζονται η Visa και το PayPal, καθώς καταργούν την ανάγκη για κάθε είδους μεσάζοντα κατά τη διάρκεια των οικονομικών συναλλαγών. Ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα ενεργεί ως μεσάζων μεταξύ εσάς και της επιχείρησης όταν πληρώνετε τον καφέ σας σε μια καφετέρια με πιστωτική κάρτα. Αυτό το ίδρυμα ασκεί τον έλεγχο της συναλλαγής και διατηρεί την εξουσία να την ακυρώσει, να την διακόψει ή να την συνεχίσει, ενώ ταυτόχρονα την καταγράφει στο δικό του ιδιωτικό βιβλίο. Λόγω του Bitcoin, δεν υπάρχει πλέον ανάγκη για τέτοιου είδους οργανισμούς.
Οι μεγάλες εταιρείες είναι υπεύθυνες για ένα ευρύ φάσμα χρηματοοικονομικών εφαρμογών και συναλλαγών, συμπεριλαμβανομένων, μεταξύ άλλων, των δανείων, της ασφάλισης, της χρηματοδότησης από το πλήθος, των παραγώγων, των στοιχημάτων και άλλων. Οι άμεσες αγορές δεν είναι το μόνο είδος συναλλαγής ή σύμβασης που εμπίπτει στην αρμοδιότητά τους. Ένα από τα σημαντικότερα οφέλη που προσφέρει η DeFi είναι η εξάλειψη της ανάγκης για μεσάζοντες σε μια ποικιλία διαφορετικών τύπων συναλλαγών.
Ο όρος "ανοικτή χρηματοδότηση" ήταν ένας συχνός όρος για την έννοια της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης, προτού αναγνωριστεί περισσότερο ως "αποκεντρωμένη χρηματοδότηση".
Αποκεντρωμένες εφαρμογές Ethereum
Η πλειονότητα των εφαρμογών που αυτοαποκαλούνται "DeFi" είναι χτισμένες πάνω σε Ethereum, η οποία είναι η δεύτερη μεγαλύτερη πλατφόρμα κρυπτονομισμάτων στον κόσμο. Το Ethereum διαφοροποιείται από την πλατφόρμα Bitcoin με την έννοια ότι είναι απλούστερο να χρησιμοποιηθεί για τη δημιουργία άλλων τύπων αποκεντρωμένων εφαρμογών εκτός από τις απλές συναλλαγές. Αυτές οι πιο σύνθετες χρηματοοικονομικές περιπτώσεις χρήσης είχαν επισημανθεί ακόμη και από τον δημιουργό του Ethereum Vitalik Buterin το 2013 στο την αρχική λευκή βίβλο Ethereum.
Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η πλατφόρμα που χρησιμοποιεί το Ethereum για τα έξυπνα συμβόλαια, τα οποία εκτελούν αυτόματα συναλλαγές εάν πληρούνται συγκεκριμένα κριτήρια, παρέχει μεγάλο περιθώριο για τους χρήστες. Οι γλώσσες προγραμματισμού που έχουν δημιουργηθεί πάνω στο Ethereum, όπως η Στερεότητα, αναπτύχθηκαν ρητά για τον σκοπό της ανάπτυξης και υλοποίησης τέτοιων έξυπνων συμβάσεων.
Πάρτε, για παράδειγμα, το σενάριο στο οποίο ένας χρήστης ζητά να σταλούν χρήματα σε έναν φίλο του την επόμενη Τρίτη, αλλά μόνο στην περίπτωση που το weather.com αναφέρει θερμοκρασία άνω των 90 βαθμών Φαρενάιτ. Ένα έξυπνο συμβόλαιο μπορεί να έχει τέτοιους όρους αν το επιλέξει.
Στο Ethereum, οι εφαρμογές αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi) είναι πλέον εκατοντάδες.Μερικές από αυτές τις εφαρμογές θα συζητηθούν παρακάτω σε αυτό το άρθρο.
Οι εφαρμογές αυτές μπορεί να ενισχυθούν από το Ethereum 2.0, μια επερχόμενη ενημέρωση του υποκείμενου δικτύου που θα αντιμετωπίσει ορισμένες από τις δυσκολίες κλιμάκωσης του Ethereum. Αυτή η αναβάθμιση μπορεί να προσφέρει πλεονέκτημα σε αυτές τις εφαρμογές.
Οι πιο δημοφιλείς τύποι εφαρμογών DeFi περιλαμβάνουν:
- Αποκεντρωμένα ανταλλακτήρια (DEX): Τα διαδικτυακά ανταλλακτήρια βοηθούν τους χρήστες να ανταλλάσσουν νομίσματα με άλλα νομίσματα, είτε δολάρια ΗΠΑ με bitcoin ή αιθέρας για το DAI. Τα DEX είναι ένα hot είδος ανταλλαγής, το οποίο συνδέει τους χρήστες απευθείας, ώστε να μπορούν να ανταλλάσσουν κρυπτονομίσματα μεταξύ τους χωρίς να εμπιστεύονται τα χρήματά τους σε έναν ενδιάμεσο.
- Stablecoins*: Ένα κρυπτονόμισμα που είναι συνδεδεμένο με ένα περιουσιακό στοιχείο εκτός κρυπτονομίσματος (το δολάριο ή το ευρώ, για παράδειγμα) για να σταθεροποιήσει την τιμή.
- Πλατφόρμες δανεισμού*: Αυτές οι πλατφόρμες χρησιμοποιούν έξυπνες συμβάσεις για να αντικαταστήσουν μεσάζοντες όπως οι τράπεζες που διαχειρίζονται τον δανεισμό στη μέση.
- "Τυλιγμένα" bitcoins (WBTC): Ένας τρόπος αποστολής bitcoin στο δίκτυο Ethereum ώστε να μπορεί να χρησιμοποιηθεί άμεσα το Bitcoin στο σύστημα DeFi του Ethereum. Τα WBTCs επιτρέπουν στους χρήστες να κερδίζουν τόκους επί των Bitcoin που δανείζουν μέσω των αποκεντρωμένων πλατφορμών δανεισμού που περιγράφονται παραπάνω.
- Αγορές πρόβλεψης*: Αγορές στοιχημάτων για την έκβαση μελλοντικών γεγονότων, όπως οι εκλογές. Ο στόχος των εκδόσεων DeFi των αγορές προβλέψεων είναι να προσφέρει την ίδια λειτουργικότητα αλλά χωρίς μεσάζοντες.
Εκτός από αυτές τις εφαρμογές, νέες έννοιες DeFi έχουν αναπτυχθεί γύρω από αυτές:
- Αποδοτική γεωργία: Για τους έμπειρους συναλλασσόμενους που είναι πρόθυμοι να αναλάβουν τον κίνδυνο, υπάρχει την εκμετάλλευση των αποδόσεων, όπου οι χρήστες σαρώνουν διάφορα μάρκες DeFi αναζητώντας ευκαιρίες για μεγαλύτερες αποδόσεις.
- Εξόρυξη ρευστότητας: Όταν οι εφαρμογές DeFi προσελκύουν τους χρήστες στην πλατφόρμα τους δίνοντάς τους δωρεάν μάρκες. Αυτή είναι η πιο πολυσυζητημένη μορφή καλλιέργειας αποδόσεων μέχρι στιγμής.
- Συνθετικότητα: Οι εφαρμογές DeFi είναι ανοικτού κώδικα, δηλαδή ο κώδικας που τις διέπει είναι δημόσιος και μπορεί να τον δει ο καθένας. Ως εκ τούτου, αυτές οι εφαρμογές μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη "σύνθεση" νέων εφαρμογών με τον κώδικα ως δομικά στοιχεία.
- Legos χρήματα: Οι εφαρμογές DeFi είναι σαν τα Lego, τα τουβλάκια που τα παιδιά συναρμολογούν για να κατασκευάσουν κτίρια, οχήματα και ούτω καθεξής. Οι εφαρμογές DeFi μπορούν ομοίως να συναρμολογηθούν όπως "χρηματικά legos" για τη δημιουργία νέων χρηματοοικονομικών προϊόντων.
Πλατφόρμες δανεισμού
Ένα από τα πιο συνηθισμένα είδη αποκεντρωμένης χρηματοδότησης είναι αυτό των αγορών δανεισμού, οι οποίες φέρνουν σε επαφή δανειολήπτες και δανειστές κρυπτονομισμάτων. Σύνθετο είναι ένας δημοφιλής ιστότοπος που δίνει στους χρήστες τη δυνατότητα να δανείζονται bitcoins ή να παρέχουν τα δικά τους δάνεια σε άλλους χρήστες. Οι χρήστες έχουν τη δυνατότητα να επωφεληθούν από τους τόκους των χρημάτων που δανείζουν σε άλλους χρήστες. Τα επιτόκια καθορίζονται αλγοριθμικά από το Compound, οπότε, εάν υπάρχει μεγαλύτερη ζήτηση για δανεισμό ενός κρυπτονομίσματος, τα επιτόκια θα ωθηθούν υψηλότερα για να αντανακλούν την αυξημένη ζήτηση.
Επειδή ο δανεισμός μέσω του DeFi εξαρτάται από τις εγγυήσεις, προκειμένου ένας χρήστης να λάβει δάνειο, πρέπει πρώτα να βάλει εγγύηση, η οποία συχνά έχει τη μορφή αιθέρα, του νομίσματος που χρησιμοποιείται για την τροφοδοσία του Ethereum. Αυτό σημαίνει ότι οι καταναλωτές δεν αποκαλύπτουν το όνομά τους ή το πιστωτικό σκορ που συνδέεται με αυτό προκειμένου να λάβουν ένα δάνειο, με τον ίδιο τρόπο λειτουργούν τα δάνεια που δεν παρέχονται από το DeFi.
Stablecoins
Μια άλλη μορφή DeFi είναι η stablecoin. Οι άνθρωποι που ενδιαφέρονται να γνωρίζουν πόσο θα αξίζουν τα χρήματά τους σε μία εβδομάδα από τώρα δεν θα πρέπει να διατηρούν τα χρηματοοικονομικά τους περιουσιακά στοιχεία σε κρυπτονομίσματα, καθώς οι τιμές τους τείνουν να είναι πιο ευμετάβλητες από εκείνες των παραδοσιακών νομισμάτων. Τα Stablecoin είναι μια μέθοδος ρύθμισης της τιμής των κρυπτονομισμάτων με τη σύνδεσή τους με περιουσιακά στοιχεία που δεν είναι τα ίδια ψηφιακά νομίσματα, όπως το δολάριο των Ηνωμένων Πολιτειών. Ο στόχος των stablecoins είναι να διατηρήσουν τη "σταθερότητα των τιμών", όπως υποδηλώνει και το όνομά τους.
Αγορές προβλέψεων
Η λεγόμενη "αγορά προβλέψεων" είναι μία από τις πρώτες εφαρμογές DeFi που εξακολουθούν να τρέχουν στο Ethereum. Σε αυτό το είδος αγοράς, οι χρήστες τοποθετούν στοιχήματα για το αποτέλεσμα ορισμένων γεγονότων, όπως "Θα κερδίσει ο Ντόναλντ Τραμπ τις προεδρικές εκλογές του 2020;".
Ακόμη και αν ο πρωταρχικός στόχος των παικτών είναι, φυσικά, να κερδίσουν χρήματα, οι αγορές προβλέψεων μπορεί κατά καιρούς να παρέχουν ακριβέστερες προβλέψεις μελλοντικών γεγονότων από τις πιο παραδοσιακές προσεγγίσεις, όπως οι δημοσκοπήσεις. Τόσο η Intrade όσο και η PredictIt αποτελούν παραδείγματα κεντρικών αγορών προβλέψεων που έχουν αποδειχθεί αξιόπιστες από αυτή την άποψη. Επειδή οι αγορές προβλέψεων συνήθως αποδοκιμάζονται από τις κυβερνήσεις και μερικές φορές κλείνουν όταν λειτουργούν με κεντρικό τρόπο, η DeFi έχει τη δυνατότητα να αυξήσει το ενδιαφέρον για αυτούς τους τύπους αγορών.
Πώς μπορώ να βγάλω χρήματα με το DeFi;
Ο πλούτος που είναι κλειδωμένος σε έργα Ethereum DeFi έχει εκτοξευθεί στα ύψη και έχουν υπάρξει αναφορές για αρκετούς πελάτες που κερδίζουν πολλά χρήματα.
Όπως συζητήθηκε προηγουμένως, οι χρήστες μπορούν να παράγουν "παθητικό εισόδημα" χρησιμοποιώντας εφαρμογές δανεισμού με βάση το Ethereum, δανείζοντας τα δικά τους χρήματα και κερδίζοντας τόκους από τα χρήματα που δανείζονται.
Όπως ειπώθηκε προηγουμένως, η καλλιέργεια με απόδοση προσφέρει τη δυνατότητα για ακόμη μεγαλύτερες απολαβές, αλλά ενέχει και μεγαλύτερο βαθμό κινδύνου. Καθιστά εφικτό για τους πελάτες να επωφεληθούν από τη λειτουργία δανεισμού της DeFi, προκειμένου να αξιοποιήσουν τα κρυπτονομίσματα που κατέχουν και να δημιουργήσουν τα υψηλότερα δυνατά κέρδη. Παρ' όλα αυτά, τα συστήματα αυτά έχουν την τάση να είναι περίπλοκα και συχνά στερούνται διαφάνειας.
Είναι ασφαλής η επένδυση στην DeFi;
Όχι, είναι επικίνδυνο. Πολλοί άνθρωποι πιστεύουν ότι η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi) αποτελεί το μέλλον της χρηματοδότησης και πιστεύουν ότι οι πρώιμες επενδύσεις σε ανατρεπτικές τεχνολογίες μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντικά οφέλη.
Ωστόσο, μπορεί να είναι δύσκολο για τους αρχάριους να διακρίνουν μεταξύ των εξαιρετικών και των τρομερών εγχειρημάτων. Και υπάρχει μια σημαντική ποσότητα αρνητικών.
Η αγοραία αξία έπεσε από $60 εκατομμύρια στο μηδέν μέσα σε 35 λεπτά, ως αποτέλεσμα της αυξανόμενης δραστηριότητας και δημοτικότητας του DeFi μέχρι το έτος 2020. Αυτό προκλήθηκε από την ξαφνική αποτυχία πολλών εφαρμογών DeFi, όπως το νόμισμα μιμιδιών YAM. Άλλες επιχειρήσεις DeFi, όπως το Hotdog και η Pizza, γνώρισαν το ίδιο πρόωρο τέλος και ένας σημαντικός αριθμός επενδυτών έχασε σημαντικό ποσό κεφαλαίου.
Επιπλέον, δυστυχώς, εξακολουθούν να είναι ευρέως διαδεδομένα τα προβλήματα DeFi. Δεν είναι δυνατόν να γίνουν αλλαγές στα έξυπνα συμβόλαια αφού οι κανόνες έχουν ενσωματωθεί στο πρωτόκολλο. Αυτό συχνά οδηγεί σε ελαττώματα που δεν διορθώνονται εύκολα, γεγονός που με τη σειρά του αυξάνει το επίπεδο κινδύνου.
Πότε το DeFi θα γίνει mainstream;
Είναι δύσκολο να προβλέψει κανείς πού θα πάνε αυτές οι εφαρμογές DeFi, παρά το γεγονός ότι όλο και περισσότεροι άνθρωποι ενδιαφέρονται γι' αυτές. Το ποιος τις βρίσκει ωφέλιμες και γιατί είναι ένας σημαντικός παράγοντας σε αυτόν τον προσδιορισμό. Πολλοί άνθρωποι πιστεύουν ότι οι διάφορες πρωτοβουλίες DeFi έχουν τη δυνατότητα να γίνουν οι επόμενες Coinbase. Τα έργα αυτά αποσκοπούν στο να καταστήσουν τις χρηματοοικονομικές εφαρμογές πιο προσιτές σε όσους δεν έχουν συνήθως πρόσβαση σε τέτοιες πλατφόρμες, καθιστώντας τις χρηματοοικονομικές εφαρμογές πιο περιεκτικές και διαθέσιμες σε περισσότερους ανθρώπους.
Αυτή η νέα χρηματοοικονομική τεχνολογία βρίσκεται ακόμη σε φάση δοκιμών και δεν είναι απαλλαγμένη από τις αδυναμίες της, ιδίως όσον αφορά το επίπεδο ασφάλειας και τη δυνατότητα κλιμάκωσής της.
Οι προγραμματιστές έχουν μεγάλες ελπίδες ότι αυτά τα ζητήματα θα επιλυθούν σύντομα. Μια τεχνική γνωστή ως sharding, η οποία είναι μια μέθοδος διαχωρισμού της υποκείμενης βάσης δεδομένων σε μικρότερα τμήματα που είναι πιο εύχρηστα για τη λειτουργία από μεμονωμένους χρήστες, μπορεί να χρησιμοποιηθεί στο Ethereum 2.0 ως πιθανή λύση στα ζητήματα κλιμάκωσης που έχουν αναφερθεί.
Πώς θα επηρεάσει το Ethereum 2.0 το DeFi;
Το Ethereum 2.0 δεν αποτελεί τέλεια λύση για όλα τα προβλήματα της DeFi, αλλά είναι ένα καλό σημείο εκκίνησης. Για να αντιμετωπιστούν τα προβλήματα κλιμάκωσης του Ethereum με πιο ολοκληρωμένο τρόπο, άλλα πρωτόκολλα όπως το Raiden και TrueBit βρίσκονται τώρα σε εξέλιξη.
Εάν και όταν λυθούν αυτά τα προβλήματα, τα πειράματα του Ethereum με τις αποκεντρωμένες οικονομικές συναλλαγές (DeFi) θα έχουν ακόμη περισσότερες πιθανότητες να γίνουν πραγματικά αγαθά και ίσως ακόμη και να εισέλθουν στην επικρατούσα τάση.
