Τι είναι μια δεξαμενή ρευστότητας;
Από μόνη της, η ιδέα είναι εξαιρετικά απλή. Μια δεξαμενή ρευστότητας είναι βασικά κεφάλαια που συγκεντρώνονται σε έναν μεγάλο ψηφιακό σωρό. Τι μπορείτε όμως να κάνετε με αυτόν τον σωρό σε ένα περιβάλλον χωρίς άδεια, όπου ο καθένας μπορεί να προσθέσει ρευστότητα σε αυτόν;
Εισαγωγή
Αλλά τι καθιστά δυνατή όλη αυτή την επέκταση; Μία από τις βασικές τεχνολογίες πίσω από όλα αυτά τα προϊόντα είναι η δεξαμενή ρευστότητας.
Τι είναι η δεξαμενή ρευστότητας;
Μια δεξαμενή ρευστότητας είναι μια συλλογή κεφαλαίων που είναι κλειδωμένα σε ένα έξυπνο συμβόλαιο. Οι δεξαμενές ρευστότητας χρησιμοποιούνται για τη διευκόλυνση των αποκεντρωμένων συναλλαγών, του δανεισμού και πολλών άλλων λειτουργιών που θα εξερευνήσουμε αργότερα.
Καθώς ο καθένας μπορεί να γίνει πάροχος ρευστότητας, AMMs έχουν καταστήσει τη δημιουργία αγορών πιο προσιτή.
Συσσωρευτές ρευστότητας έναντι βιβλίων εντολών
Για να κατανοήσουμε πώς οι δεξαμενές ρευστότητας διαφέρουν, ας δούμε το θεμελιώδες δομικό στοιχείο των ηλεκτρονικών συναλλαγών - το βιβλίο εντολών. Με απλά λόγια, το βιβλίο εντολών είναι μια συλλογή των επί του παρόντος ανοικτών εντολών για μια δεδομένη αγορά.
Πώς λειτουργούν οι δεξαμενές ρευστότητας;
Αυτοματοποιημένοι market makers (AMM) έχουν αλλάξει αυτό το παιχνίδι. Αποτελούν μια σημαντική καινοτομία που επιτρέπει τη διαπραγμάτευση εντός της αλυσίδας χωρίς την ανάγκη για βιβλίο εντολών. Καθώς δεν απαιτείται άμεσος αντισυμβαλλόμενος για την εκτέλεση συναλλαγών, οι έμποροι μπορούν να εισέρχονται και να εξέρχονται από θέσεις σε ζεύγη συμβόλων που πιθανώς θα ήταν εξαιρετικά ανεπαρκώς ρευστοποιήσιμα στα χρηματιστήρια με βιβλίο εντολών.
Όπως αναφέραμε, μια δεξαμενή ρευστότητας είναι μια δέσμη κεφαλαίων που κατατίθενται σε ένα έξυπνο συμβόλαιο από παρόχους ρευστότητας. Όταν εκτελείτε μια συναλλαγή σε ένα AMM, δεν έχετε έναν αντισυμβαλλόμενο με την παραδοσιακή έννοια. Αντ' αυτού, εκτελείτε τη συναλλαγή έναντι της ρευστότητας στη δεξαμενή ρευστότητας. Για να αγοράσει ο αγοραστής, δεν χρειάζεται να υπάρχει πωλητής τη συγκεκριμένη στιγμή, παρά μόνο επαρκής ρευστότητα στη δεξαμενή.
Φυσικά, η ρευστότητα πρέπει να προέρχεται από κάπου, και οποιοσδήποτε μπορεί να είναι πάροχος ρευστότητας, οπότε θα μπορούσε να θεωρηθεί ως ο αντισυμβαλλόμενός σας κατά μία έννοια. Αλλά, δεν είναι το ίδιο όπως στην περίπτωση του μοντέλου του βιβλίου εντολών, καθώς αλληλεπιδράτε με τη σύμβαση που διέπει τη δεξαμενή.
Για ποιο λόγο χρησιμοποιούνται οι δεξαμενές ρευστότητας;
Μέχρι στιγμής, έχουμε συζητήσει κυρίως τις ΑΜΜ, οι οποίες αποτελούν την πιο δημοφιλή χρήση των δεξαμενών ρευστότητας. Ωστόσο, όπως είπαμε, η συγκέντρωση ρευστότητας είναι μια εξαιρετικά απλή έννοια, οπότε μπορεί να χρησιμοποιηθεί με πολλούς διαφορετικούς τρόπους.
Η διανομή νέων token στα χέρια των κατάλληλων ατόμων είναι ένα πολύ δύσκολο πρόβλημα για τα έργα κρυπτογράφησης. Η εξόρυξη ρευστότητας ήταν μια από τις πιο επιτυχημένες προσεγγίσεις. Βασικά, τα token διανέμονται αλγοριθμικά σε χρήστες που τοποθετούν τα token τους σε μια δεξαμενή ρευστότητας. Στη συνέχεια, τα νεόκοπα tokens διανέμονται αναλογικά με το μερίδιο του κάθε χρήστη στη δεξαμενή.
Θα μπορούσαμε επίσης να σκεφτούμε τη διακυβέρνηση ως περίπτωση χρήσης. Σε ορισμένες περιπτώσεις, απαιτείται ένα πολύ υψηλό όριο ψήφων για να μπορέσει να υποβληθεί μια επίσημη πρόταση διακυβέρνησης. Αντίθετα, αν τα κεφάλαια συγκεντρωθούν, οι συμμετέχοντες μπορούν να συσπειρωθούν πίσω από έναν κοινό σκοπό που θεωρούν σημαντικό για το πρωτόκολλο.
Ένας άλλος αναδυόμενος τομέας DeFi είναι η ασφάλιση έναντι του κινδύνου έξυπνων συμβολαίων. Πολλές από τις υλοποιήσεις του τροφοδοτούνται επίσης από δεξαμενές ρευστότητας.
Τι άλλο μπορούμε να σκεφτούμε; Πιθανόν να υπάρχουν πολλές ακόμη χρήσεις για τις δεξαμενές ρευστότητας που δεν έχουν ακόμη ανακαλυφθεί, και όλα εξαρτώνται από την εφευρετικότητα των προγραμματιστών του DeFi.
Οι κίνδυνοι των δεξαμενών ρευστότητας
Σκέψεις κλεισίματος
Οι δεξαμενές ρευστότητας είναι μία από τις βασικές τεχνολογίες πίσω από την τρέχουσα τεχνολογική στοίβα DeFi. Επιτρέπουν την αποκεντρωμένη διαπραγμάτευση, τον δανεισμό, τη δημιουργία αποδόσεων και πολλά άλλα. Αυτά τα έξυπνα συμβόλαια τροφοδοτούν σχεδόν κάθε μέρος του DeFi και πιθανότατα θα συνεχίσουν να το κάνουν.
