Simplecryptoguide.com

Τι είναι ένα Stablecoin;

Τι είναι το stablecoin - Τι είναι το Stablecoin;

Τι είναι ένα stablecoin;

Τα Stablecoin είναι ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που έχουν σχεδιαστεί για να μιμούνται την αξία των fiat νομίσματα όπως το δολάριο ή το ευρώ. Επιτρέπουν στους χρήστες να μεταφέρουν φτηνά και γρήγορα αξία σε όλο τον κόσμο, διατηρώντας παράλληλα τη σταθερότητα των τιμών.
Κρυπτονομίσματα όπως Bitcoin και Ethereum είναι διαβόητες για τις μεταβλητότητα όταν τιμολογείται έναντι του fiat. Αυτό είναι αναμενόμενο, καθώς blockchain η τεχνολογία είναι ακόμη πολύ νέα και οι αγορές κρυπτονομισμάτων είναι σχετικά μικρές. Το γεγονός ότι η αξία ενός κρυπτονομίσματος δεν συνδέεται με κανένα περιουσιακό στοιχείο είναι ενδιαφέρον από την άποψη της ελεύθερης αγοράς, αλλά μπορεί να είναι δυσκίνητο όσον αφορά τη χρηστικότητα.

Ως μέσα ανταλλαγής, τα κρυπτονομίσματα είναι εξαιρετικά από τεχνολογική άποψη. Ωστόσο, οι διακυμάνσεις της αξίας τους τα έχουν τελικά καταστήσει ιδιαίτερα επικίνδυνες επενδύσεις και όχι ιδανικά για την πραγματοποίηση πληρωμών. Μέχρι να διακανονιστεί μια συναλλαγή, τα νομίσματα μπορεί να αξίζουν σημαντικά περισσότερο ή λιγότερο από ό,τι ήταν τη στιγμή που στάλθηκαν.

Αλλά τα stablecoins δεν έχουν τέτοιο πρόβλημα. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία παρουσιάζουν αμελητέες κινήσεις τιμών και παρακολουθούν στενά την αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου ή του πλαστικού νομίσματος που μιμούνται. Ως εκ τούτου, χρησιμεύουν ως αξιόπιστα περιουσιακά στοιχεία ασφαλούς καταφυγίου εν μέσω ασταθών αγορών.

Υπάρχουν διάφοροι τρόποι με τους οποίους ένα stablecoin μπορεί να διατηρήσει τη σταθερότητά του. Σε αυτό το άρθρο, θα συζητήσουμε μερικούς από τους μηχανισμούς που χρησιμοποιούνται, τα πλεονεκτήματά τους και τους περιορισμούς τους.

Πώς λειτουργούν τα stablecoins;

Υπάρχουν μερικές κατηγορίες stablecoins, καθεμία από τις οποίες δεσμεύει τις μονάδες της με διαφορετικούς τρόπους. Παρακάτω παρουσιάζονται μερικοί από τους πιο συνηθισμένους τύπους stablecoin.

Σταθερά νομίσματα που υποστηρίζονται από Fiat

Το πιο δημοφιλές είδος stablecoin είναι αυτό που υποστηρίζεται άμεσα από νόμισμα fiat με αναλογία 1:1. Αυτά τα ονομάζουμε επίσης σταθερά νομίσματα με εξασφάλιση από fiat. Ένας κεντρικός εκδότης (ή μια τράπεζα) διατηρεί ένα ποσό fiat νομίσματος σε απόθεμα και εκδίδει ένα ανάλογο ποσό κουπονιών.

Για παράδειγμα, ο εκδότης μπορεί να κατέχει ένα εκατομμύριο δολάρια και να διανείμει ένα εκατομμύριο μάρκες αξίας ενός δολαρίου η κάθε μία. Οι χρήστες μπορούν να τα εμπορεύονται ελεύθερα, όπως θα έκαναν με τα token ή τα κρυπτονομίσματα, και ανά πάσα στιγμή οι κάτοχοι μπορούν να τα εξαργυρώσουν με το ισοδύναμό τους σε δολάρια ΗΠΑ.

Προφανώς υπάρχει υψηλός βαθμός κινδύνου αντισυμβαλλομένου που δεν μπορεί να μετριαστεί: τελικά, ο εκδότης πρέπει να είναι αξιόπιστος. Δεν υπάρχει κανένας τρόπος για έναν χρήστη να προσδιορίσει με σιγουριά αν ο εκδότης διατηρεί κεφάλαια σε απόθεμα. Στην καλύτερη περίπτωση, η εκδότρια εταιρεία μπορεί να προσπαθήσει να είναι όσο το δυνατόν πιο διαφανής όταν πρόκειται για τη δημοσίευση ελέγχων, αλλά το σύστημα απέχει πολύ από το να αναξιόπιστος.
Binance προσφέρει δύο σταθερά νομίσματα που υποστηρίζονται από fiat - BUSD, διατηρώντας μια σύνδεση με το δολάριο ΗΠΑ, και BGBP, που παρακολουθεί τη βρετανική λίρα.

Σταθερά νομίσματα που υποστηρίζονται από κρυπτογράφημα

Τα σταθερά νομίσματα που υποστηρίζονται από κρυπτογράφηση αντικατοπτρίζουν τις fiat-backed αντίστοιχες, με την κύρια διαφορά ότι το κρυπτονόμισμα χρησιμοποιείται ως παράπλευρα. Αλλά δεδομένου ότι το κρυπτονόμισμα είναι ψηφιακό, έξυπνες συμβάσεις χειρίζεται την έκδοση των μονάδων.
Τα σταθερά νομίσματα που υποστηρίζονται από κρυπτονομίσματα ελαχιστοποιούνται ως προς την εμπιστοσύνη, αλλά πρέπει να σημειωθεί ότι νομισματική πολιτική καθορίζεται από τους ψηφοφόρους στο πλαίσιο της διακυβέρνηση συστήματα. Αυτό σημαίνει ότι δεν εμπιστεύεστε έναν μόνο εκδότη, αλλά ότι όλοι οι συμμετέχοντες στο δίκτυο θα ενεργούν πάντα προς το συμφέρον των χρηστών.

Για να αποκτήσουν αυτό το είδος stablecoin, οι χρήστες κλειδώνουν το κρυπτονόμισμά τους σε ένα συμβόλαιο, το οποίο εκδίδει το token. Αργότερα, για να πάρουν πίσω την εγγύησή τους, πληρώνουν stablecoins πίσω στο ίδιο συμβόλαιο (μαζί με τυχόν τόκους).

Οι συγκεκριμένοι μηχανισμοί που επιβάλλουν την τήρηση των κανόνων ποικίλλουν ανάλογα με τα σχέδια κάθε συστήματος. Αρκεί να πούμε ότι ένα μείγμα από θεωρία παιγνίων και οι αλγόριθμοι της αλυσίδας δίνουν κίνητρα στους συμμετέχοντες να διατηρούν την τιμή σταθερή.

Αλγοριθμικά σταθερά νομίσματα

Τα αλγοριθμικά stablecoins δεν υποστηρίζονται από fiat ή κρυπτονόμισμα. Αντίθετα, η σύνδεσή τους επιτυγχάνεται εξ ολοκλήρου με αλγόριθμοι και έξυπνες συμβάσεις που διαχειρίζονται την προμήθεια των εκδιδόμενων κουπονιών. Λειτουργικά, οι νομισματική πολιτική αντανακλά στενά αυτό που χρησιμοποιείται από κεντρικές τράπεζες για τη διαχείριση των εθνικών νομισμάτων.
Ουσιαστικά, ένα αλγοριθμικό σύστημα stablecoin θα μειώσει το token προμήθεια εάν η τιμή πέσει κάτω από την τιμή του νομίσματος που παρακολουθεί. Εάν η τιμή ξεπεράσει την αξία του fiat currency, νέα tokens τίθενται σε κυκλοφορία για να μειώσουν την αξία του stablecoin.
Μπορεί να ακούσετε αυτή την κατηγορία tokens να αναφέρεται ως μη εξασφαλισμένα stablecoins. Αυτό είναι τεχνικά λανθασμένο, καθώς είναι εξασφαλισμένα - αν και όχι με τον ίδιο τρόπο όπως οι δύο προηγούμενες καταχωρίσεις. Στην περίπτωση ενός συμβάν μαύρου κύκνου, τα αλγοριθμικά stablecoins μπορεί να έχουν κάποιου είδους δεξαμενή εξασφαλίσεων για να χειρίζονται εξαιρετικά ευμετάβλητες κινήσεις της αγοράς.

Περιπτώσεις χρήσης Stablecoins

Τα σταθερά νομίσματα με εξασφαλίσεις είναι μακράν τα πιο συνηθισμένα στην πράξη. Παραδείγματα αυτών των νομισμάτων περιλαμβάνουν USD Tether (USDT), True USD (TUSD), Paxos Standard (PAX), USD Coin (USDC), και Binance USD (BUSD). Ωστόσο, υπάρχουν επίσης περιπτώσεις των άλλων δύο προαναφερθεισών κατηγοριών που διατίθενται σήμερα στην αγορά. Τα Bitshares USD και DAI είναι κρυπτογραφημένα νομίσματα, ενώ το Carbon και το (καταργημένο πλέον) Basis είναι παραδείγματα αλγοριθμικών παραλλαγών.

Ο κατάλογος αυτός δεν είναι καθόλου εξαντλητικός. Η αγορά των σταθερών ψηφιακών νομισμάτων είναι ευρεία, κάτι που αποδεικνύεται από τον πολλαπλασιασμό των εκατοντάδες έργα stablecoin.

BUSD vs USDT

Το BUSD είναι ένα stablecoin που αναπτύχθηκε από την Παξοί σε συνεργασία με Binance. Η Paxos είναι επίσης εκδότης άλλων σταθερών νομισμάτων Paxos Standard (PAX), HUSD και PAX Gold (PAXG).

BUSD εγκρίνονται και ρυθμίζονται από το New York State Department of Financial Services και είναι 100% υποστηρίζονται από δολάρια ΗΠΑ που κατέχονται σε τράπεζες των ΗΠΑ που είναι ασφαλισμένες με FDIC. Επίσης, μια ελεγκτική εταιρεία (Withum) ελέγχει την BUSD κάθε μήνα για να ελέγξει αν τα χρήματα που βρίσκονται στις τράπεζες αντιστοιχούν στην προσφορά της BUSD, την οποία μπορείτε να ελέγξετε εδώ. Από την άλλη πλευρά, η USDT δεν ελέγχεται τακτικά. Η τελευταία έλεγχος που δημοσιεύθηκε στον ιστότοπο του Tether χρονολογείται από το 2018, η οποία διενεργήθηκε από την Sporkin & Sullivan LLP. Ωστόσο, δημοσιεύουν καθημερινά την αξία των αποθεμάτων τους, την οποία μπορείτε να δείτε σε αυτό το σελίδα.

Μια άλλη διαφορά μεταξύ του BUSD και του USDT είναι ότι το αποθεματικό που καλύπτει το USDT βρίσκεται σε υπεράκτιες τράπεζες που θεωρούνται λιγότερο αξιόπιστες. Μέχρι σήμερα, υπήρξαν επίσης πολλοί ισχυρισμοί σχετικά με το Tether, μια περίληψη μπορεί να βρεθεί εδώ.

Έτσι μπορεί κανείς να πει ότι η BUSD είναι ασφαλέστερη από την USDT. Αυτό είναι πραγματικά αλήθεια. Αλλά, αν είστε ένας μέσος έμπορος, δεν έχει πραγματικά σημασία αν διαπραγματεύεστε το ζεύγος BTC/BUSD ή το ζεύγος BTC/USDT.

Αλλά, αν θέλετε να κρατάτε πραγματικά μεγάλα χρηματικά ποσά με τη μορφή stablecoins, το να κρατάτε μόνο BUSD ή να μοιράζετε τα χρήματα μεταξύ BUSD και USDT μπορεί να είναι μια καλύτερη ιδέα. Επίσης, η διαπραγμάτευση προθεσμιακών συμβολαίων με περιθώριο κέρματος αντί για περιθώριο USDT προθεσμιακά συμβόλαια στο Binance ή άλλα ανταλλακτήρια μπορεί να είναι ασφαλέστερα σε περίπτωση που συμβεί ένα καταστροφικό συμβάν που σχετίζεται με το Tether.

Εκτός από αυτό, δεν υπάρχει πραγματικά καμία διαφορά μεταξύ της BUSD και της USDT. Εάν είστε ένας μέσος έμπορος, θα πρέπει μάλλον να αναζητήσετε τον όγκο, τις ευκαιρίες αρμπιτράζ κ.λπ.

USDC vs USDT

Μετά το USDT, το USD Coin (USDC) είναι το μεγαλύτερο stablecoin με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Το USDC διοικείται από το Centre, μια κοινοπραξία βασισμένη στα μέλη, ιδρυτικά μέλη της οποίας είναι η Circle και η Coinbase.

Έτσι, το USDC είναι ουσιαστικά ένα stablecoin που ξεκίνησε και διοικείται από το Circle και το Coinbase. Το USDC είναι επίσης ελεγμένο κάθε μήνα από μια ελεγκτική εταιρεία, την Grant Thornton LLP, όπως ακριβώς και η BUSD. Η εταιρεία που βρίσκεται πίσω από την USDC ακολουθεί τους κανονισμούς των ΗΠΑ και συνεργάζεται με καθιερωμένες τράπεζες και ελεγκτές, κάτι που δεν συμβαίνει με την Tether (USDT). Έτσι, το USDC, όπως και το BUSD, είναι ασφαλέστερο και πιο διαφανές από το USDT.

Αν συγκρίνουμε το USDC με το BUSD, και τα δύο stablecoins είναι στην πραγματικότητα αρκετά παρόμοια, καθώς και τα δύο ακολουθούν τους αμερικανικούς κανονισμούς και συνεργάζονται με αμερικανικές τράπεζες και ελεγκτές.

Και πάλι, αν είστε έμπορος, μπορείτε να εμπορεύεστε τόσο τα ζεύγη USDC όσο και τα ζεύγη USDT. Πραγματικά δεν έχει μεγάλη σημασία. Αλλά, αν θα ανοίξετε μεγάλες θέσεις σε κρυπτονομίσματα, μπορείτε να προτιμήσετε προϊόντα με περιθώριο κέρματος αντί για προϊόντα με περιθώριο USDT. Επίσης, μπορείτε να κατέχετε περισσότερα από ένα stablecoin αντί να εξαρτάστε από ένα για να μετριάσετε τους κινδύνους.

Stablecoins πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα

Το κύριο πλεονέκτημα των stablecoins είναι η δυνατότητά τους να παρέχουν ένα μέσο ανταλλαγής που συμπληρώνει τα κρυπτονομίσματα. Λόγω των υψηλών επιπέδων αστάθεια, τα κρυπτονομίσματα δεν μπόρεσαν να επιτύχουν ευρεία χρήση σε καθημερινές εφαρμογές, όπως η επεξεργασία πληρωμών. Παρέχοντας υψηλότερα επίπεδα προβλεψιμότητας και σταθερότητας, αυτά τα σταθεροποιημένα νομίσματα λύνουν αυτό το συνεχιζόμενο πρόβλημα.
Λειτουργώντας ως εγγύηση έναντι της μεταβλητότητας, τα stablecoins μπορεί επίσης να διαδραματίσουν ρόλο στην ενσωμάτωση των κρυπτονομισμάτων στις παραδοσιακές χρηματοπιστωτικές αγορές. Όπως είναι σήμερα, οι δύο αυτές αγορές υπάρχουν ως ξεχωριστά οικοσυστήματα με πολύ μικρή αλληλεπίδραση. Με μια πιο σταθερή μορφή ψηφιακού νομίσματος διαθέσιμη, είναι πολύ πιθανό ότι τα κρυπτονομίσματα θα δουν αυξημένη χρήση στις αγορές δανείων και πιστώσεων, στις οποίες, μέχρι τώρα, κυριαρχούσαν αποκλειστικά τα κρατικά εκδιδόμενα νομίσματα fiat.
Εκτός από τη χρησιμότητά τους στις χρηματοπιστωτικές συναλλαγές, τα stablecoins μπορούν να χρησιμοποιηθούν από εμπόρους και επενδυτές για την αντιστάθμιση των χαρτοφυλακίων τους. Κατανομή ένα ορισμένο ποσοστό ενός χαρτοφυλακίου σε σταθεροποιημένα νομίσματα είναι ένας αποτελεσματικός τρόπος μείωσης του συνολικού κινδύνου. Ταυτόχρονα, η διατήρηση ενός κατάστημα αξίας που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αγορά άλλων κρυπτονομισμάτων όταν οι τιμές πέφτουν, μπορεί να είναι μια αποτελεσματική στρατηγική. Ομοίως, αυτά τα νομίσματα μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να "κλειδώσουν" τα κέρδη που προκύπτουν όταν οι τιμές αυξάνονται, χωρίς να χρειάζεται να τα εξαργυρώσετε.
Παρά τις δυνατότητές τους να υποστηρίξουν την ευρεία υιοθέτηση κρυπτονομισμάτων, τα stablecoins εξακολουθούν να έχουν ορισμένους περιορισμούς. Οι παραλλαγές με εξασφαλίσεις Fiat είναι λιγότερο αποκεντρωμένες από τα συνηθισμένα κρυπτονομίσματα, καθώς απαιτείται μια κεντρική οντότητα για την κατοχή των υποστηρικτικών περιουσιακών στοιχείων. Όπως και για τα κρυπτογραφημένα και μη εξασφαλισμένα νομίσματα, οι χρήστες πρέπει να εμπιστεύονται την ευρύτερη κοινότητα (και το πηγαίος κώδικας) για να εξασφαλιστεί η μακροζωία των συστημάτων. Αυτές είναι ακόμη νέες τεχνολογίες, οπότε θα χρειαστούν κάποιο χρόνο για να ωριμάσουν.

Αν και έχουν ορισμένα μειονεκτήματα, τα stablecoins αποτελούν κρίσιμο στοιχείο των αγορών κρυπτονομισμάτων. Μέσω μιας ποικιλίας μηχανισμών, αυτά τα ψηφιακά νομίσματα μπορούν να παραμένουν περισσότερο ή λιγότερο σταθερά σε καθορισμένες τιμές. Αυτό τους επιτρέπει να χρησιμοποιούνται αξιόπιστα όχι μόνο ως μέσα ανταλλαγής, αλλά και ως ασφαλές καταφύγιο για τους συναλλασσόμενους και τους επενδυτές.

Ενώ αρχικά σχεδιάστηκε για να παρέχει στους συναλλασσόμενους ένα αποτελεσματικό εργαλείο για να διαχείριση του κινδύνου, είναι σαφές ότι οι εφαρμογές των stablecoins επεκτείνονται πολύ πέρα από τις συναλλαγές. Είναι ένα ισχυρό εργαλείο που θα μπορούσε να ενισχύσει τον χώρο των κρυπτονομισμάτων στο σύνολό του, εξυπηρετώντας σε περιπτώσεις χρήσης όπου οι ευμετάβλητες εναλλακτικές λύσεις δεν είναι ιδανικές.
Binance 10 - Τι είναι το Stablecoin;

Καρφιτσώστε το στο Pinterest