Simplecryptoguide.com

Τι είναι η Θεμελιώδης Ανάλυση (FA);

Τι είναι η Θεμελιώδης Ανάλυση - Τι είναι η Θεμελιώδης Ανάλυση (FA);

 

Η θεμελιώδης ανάλυση (FA) είναι για έναν επενδυτή αυτό που τεχνική ανάλυση είναι για έναν έμπορο. Όσοι επικεντρώνονται στη μακροπρόθεσμη αύξηση της αξίας και όχι στα βραχυπρόθεσμα κέρδη θα πρέπει να βλέπουν με καλό μάτι ένα σύστημα όπως το FA, καθώς σας διδάσκει να προσδιορίζετε τη δίκαιη αξία ενός κρυπτονόμισμα.

Σε μια αγορά με περισσότερα από 5.000 περιουσιακά στοιχεία προς επιλογή, η επιλογή του σωστού μπορεί να μοιάζει με μια ισόβια αναζήτηση. Νέες μάρκες έρχονται και φεύγουν, και ποτέ δεν υπάρχει τρόπος να πούμε ποια μπορεί να αντέξει τη δοκιμασία του χρόνου. Κάποιος μπορεί να σκεφτεί ότι επένδυση σε κρυπτονόμισμα που δεν είναι Bitcoin ή Ethereum είναι σαν να στοιχηματίζεις στη λοταρία, αλλά είναι όντως έτσι τα πράγματα;

Εισαγωγή

Διαπραγμάτευση περιουσιακών στοιχείων τόσο ευμετάβλητων όσο κρυπτονομίσματα απαιτεί κάποια δεξιότητα. Επιλογή στρατηγικής, την κατανόηση του απέραντου κόσμου των συναλλαγών, και την κατάκτηση τεχνικό και θεμελιώδης ανάλυση είναι πρακτικές που συνοδεύονται από μια καμπύλη εκμάθησης.
Όταν πρόκειται για τεχνική ανάλυση, κάποια τεχνογνωσία μπορεί να κληρονομηθεί από τις παραδοσιακές χρηματοπιστωτικές αγορές. Πολλοί έμποροι κρυπτογράφησης χρησιμοποιούν τους ίδιους τεχνικούς δείκτες που παρατηρούνται σε Forex, μετοχές και εμπορεύματα. Εργαλεία όπως RSI, MACD, και Ζώνες Bollinger επιδιώκουν να προβλέψουν τη συμπεριφορά της αγοράς ανεξάρτητα από το περιουσιακό στοιχείο που αποτελεί αντικείμενο διαπραγμάτευσης. Ως εκ τούτου, αυτές οι τεχνική ανάλυση εργαλεία είναι επίσης εξαιρετικά δημοφιλή στο χώρο των κρυπτονομισμάτων.

Στη θεμελιώδη ανάλυση των κρυπτονομισμάτων, αν και η προσέγγιση είναι παρόμοια με εκείνη που χρησιμοποιείται στις παραδοσιακές αγορές, δεν μπορείτε πραγματικά να χρησιμοποιήσετε δοκιμασμένα εργαλεία για την αξιολόγηση των περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης. Για να διεξάγουμε σωστή ΦΑ στα κρυπτονομίσματα, πρέπει να κατανοήσουμε από πού αντλούν αξία.

Σε αυτό το άρθρο, θα προσπαθήσουμε να προσδιορίσουμε τις μετρήσεις που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη δημιουργία των δικών σας δεικτών.

Τι είναι η θεμελιώδης ανάλυση;

Η θεμελιώδης ανάλυση είναι μια μέθοδος που χρησιμοποιείται από τους επενδυτές και τους εμπόρους για να προσπαθήσουν να προσδιορίσουν την εσωτερική αξία των περιουσιακών στοιχείων ή των επιχειρήσεων. Για να τα αποτιμήσουν με ακρίβεια, θα μελετήσουν αυστηρά εσωτερικούς και εξωτερικούς παράγοντες για να προσδιορίσουν αν το εν λόγω περιουσιακό στοιχείο ή επιχείρηση είναι υπερτιμημένο ή υποτιμημένο. Τα συμπεράσματά τους μπορούν στη συνέχεια να βοηθήσουν στην καλύτερη διαμόρφωση μιας στρατηγικής που θα έχει περισσότερες πιθανότητες να αποφέρει καλές αποδόσεις.

Για παράδειγμα, αν ενδιαφέρεστε για μια εταιρεία, θα μπορούσατε πρώτα να μελετήσετε πράγματα όπως τα κέρδη της εταιρείας, τους ισολογισμούς, τις οικονομικές καταστάσεις και τις ταμειακές ροές για να αποκτήσετε μια αίσθηση της οικονομικής της κατάστασης. Στη συνέχεια, θα μπορούσατε να απομακρυνθείτε από τον οργανισμό για να εξετάσετε την αγορά ή τον κλάδο στον οποίο δραστηριοποιείται. Ποιοι είναι οι ανταγωνιστές; Σε ποιες δημογραφικές ομάδες απευθύνεται η εταιρεία; Επεκτείνει την εμβέλειά της; Θα μπορούσατε να μεγεθύνετε ακόμη περισσότερο για να λάβετε υπόψη τις οικονομικές εκτιμήσεις, όπως τα επιτόκια και ο πληθωρισμός, για να αναφέρουμε μόνο μερικούς παράγοντες.
Τα παραπάνω είναι γνωστά ως bottom-up προσέγγιση: ξεκινάτε με μια εταιρεία που σας ενδιαφέρει και προχωράτε προς τα πάνω για να κατανοήσετε τη θέση της στην ευρύτερη οικονομία. Αλλά θα μπορούσατε εξίσου να υιοθετήσετε μια top-down προσέγγιση, κατά την οποία περιορίζετε τις επιλογές σας εξετάζοντας πρώτα τη συνολική εικόνα.

Ο τελικός στόχος αυτού του τύπου ανάλυσης είναι να δημιουργηθεί μια αναμενόμενη τιμή της μετοχής και να συγκριθεί με την τρέχουσα τιμή. Εάν ο αριθμός είναι υψηλότερος από την τρέχουσα τιμή, μπορεί να συμπεράνετε ότι είναι υποτιμημένη. Εάν είναι χαμηλότερος από την αγοραία τιμή, τότε θα μπορούσατε να υποθέσετε ότι επί του παρόντος είναι υπερτιμημένη. Οπλισμένοι με τα δεδομένα από την ανάλυσή σας, μπορείτε να λάβετε τεκμηριωμένες αποφάσεις σχετικά με το αν θα αγοράσετε ή θα πουλήσετε τη μετοχή της συγκεκριμένης εταιρείας.

Θεμελιώδης ανάλυση (FA) έναντι τεχνικής ανάλυσης (TA)

Οι έμποροι και οι επενδυτές που είναι νέοι στις αγορές κρυπτονομισμάτων, forex ή μετοχών συχνά μπερδεύονται σχετικά με το ποια προσέγγιση πρέπει να ακολουθήσουν. Η θεμελιώδης ανάλυση και η τεχνική ανάλυση βρίσκονται σε πλήρη αντίθεση και βασίζονται σε σημαντικά διαφορετικές μεθοδολογίες για την ανάλυση διαφορετικών πραγμάτων. Και όμως, και οι δύο παρέχουν δεδομένα σχετικά με τη διαπραγμάτευση. Ποια είναι λοιπόν η καλύτερη;

Στην πραγματικότητα, θα είχε περισσότερο νόημα να αναρωτηθούμε τι φέρνει ο καθένας στο τραπέζι. Στην ουσία, οι θεμελιώδεις αναλυτές πιστεύουν ότι η τιμή της μετοχής δεν είναι απαραίτητα ενδεικτική της πραγματικής αξίας της μετοχής - μια ιδεολογία που στηρίζει τις επενδυτικές τους αποφάσεις. 

Αντίθετα, οι τεχνικοί αναλυτές πιστεύουν ότι η μελλοντική κίνηση των τιμών μπορεί να προβλεφθεί σε κάποιο βαθμό από την προηγούμενη δράση των τιμών και τα δεδομένα όγκου. Δεν ασχολούνται με τη μελέτη εξωτερικών παραγόντων, προτιμώντας αντ' αυτού να επικεντρώνονται στα διαγράμματα τιμών, τα μοτίβα και τις τάσεις των αγορών. Στόχος τους είναι να εντοπίσουν τα ιδανικά σημεία για την είσοδο και την έξοδο από θέσεις.

Οι υποστηρικτές του υπόθεση της αποτελεσματικής αγοράς (EMH) πιστεύουν ότι είναι αδύνατο να υπεραποδίδουν σταθερά την αγορά με τεχνική ανάλυση (ΤΑ). Η θεωρία υποδηλώνει ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές αντιπροσωπεύουν όλες τις γνωστές πληροφορίες για τα περιουσιακά στοιχεία (ότι είναι "ορθολογικές") και ότι λαμβάνουν ήδη υπόψη τα ιστορικά δεδομένα. Οι "ασθενέστερες" εκδοχές της EMH δεν απαξιώνουν τη θεμελιώδη ανάλυση, αλλά οι "ισχυρότερες" μορφές υποστηρίζουν ότι είναι αδύνατο, ακόμη και με αυστηρή έρευνα, να αποκτήσει κανείς ανταγωνιστικό πλεονέκτημα.

Όπως είναι κατανοητό, δεν υπάρχει αντικειμενικά καλύτερη στρατηγική από το ζεύγος, καθώς και τα δύο μπορούν να παρουσιάσουν πολύτιμες γνώσεις σε διαφορετικούς τομείς. Ορισμένες μπορεί να προσφέρονται καλύτερα για ορισμένα στυλ συναλλαγών και, στην πράξη, πολλοί έμποροι χρησιμοποιούν έναν συνδυασμό και των δύο για να παρατηρήσουν τη συνολική εικόνα. Αυτό ισχύει τόσο για τις βραχυπρόθεσμες συναλλαγές όσο και για τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις.

Το πρόβλημα με τη θεμελιώδη ανάλυση κρυπτογράφησης

Τα δίκτυα κρυπτονομισμάτων δεν μπορούν να αξιολογηθούν με τον ίδιο τρόπο όπως οι παραδοσιακές επιχειρήσεις. Αν μη τι άλλο, οι πιο αποκεντρωμένες προσφορές όπως οι Bitcoin (BTC) είναι πιο κοντά στα εμπορεύματα. Αλλά ακόμη και με τα πιο συγκεντρωτικά κρυπτονομίσματα (όπως αυτά που εκδίδονται από οργανισμούς), οι παραδοσιακοί δείκτες ΦΑ δεν μπορούν να μας πουν πολλά.

Έτσι, πρέπει να στρέψουμε την προσοχή μας σε διαφορετικά πλαίσια. Το πρώτο βήμα σε αυτή τη διαδικασία είναι να προσδιορίσουμε ισχυρές μετρήσεις. Με τον όρο ισχυρές, εννοούμε αυτές που δεν μπορούν εύκολα να παραπλανηθούν. Twitter οπαδοί ή Τηλεγράφημα/Reddit οι χρήστες πιθανόν να μην είναι καλές μετρήσεις, για παράδειγμα, καθώς είναι εύκολο να δημιουργηθούν ψεύτικοι λογαριασμοί ή να αγοραστεί δέσμευση στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι δεν υπάρχει ένα μόνο μέτρο που να μπορεί να μας δώσει μια πλήρη εικόνα του δικτύου που αξιολογούμε. Θα μπορούσαμε να εξετάσουμε τον αριθμό των ενεργών διευθύνσεις σε ένα blockchain και βλέπουμε ότι έχει αυξηθεί απότομα. Αλλά αυτό δεν μας λέει πολλά από μόνο του. Απ' όσο ξέρουμε, θα μπορούσε να είναι ένας αυτόνομος δράστης που μεταφέρει χρήματα μπρος-πίσω στον εαυτό του με νέες διευθύνσεις κάθε φορά.
Στις επόμενες ενότητες, θα εξετάσουμε τρεις κατηγορίες μετρήσεων της κρυπτογραφικής FA: μετρικές εντός της αλυσίδας, μετρικές του έργου, και οικονομικές μετρήσεις. Ο κατάλογος αυτός δεν θα είναι εξαντλητικός, αλλά θα πρέπει να μας παρέχει μια αξιοπρεπή βάση για τη μετέπειτα δημιουργία δεικτών.

Μετρήσεις εντός της αλυσίδας

Σχετικά με τις μετρήσεις της αλυσίδας - Τι είναι η θεμελιώδης ανάλυση (FA);
Οι μετρικές εντός της αλυσίδας είναι εκείνες που μπορούν να παρατηρηθούν εξετάζοντας τα δεδομένα που παρέχονται από την αλυσίδα μπλοκ. Θα μπορούσαμε να το κάνουμε αυτό μόνοι μας εκτελώντας ένα κόμβος για το επιθυμητό δίκτυο και στη συνέχεια εξαγωγή των δεδομένων, αλλά αυτό μπορεί να είναι χρονοβόρο και δαπανηρό. Ιδιαίτερα αν εξετάζουμε μόνο την επένδυση και δεν θέλουμε να σπαταλήσουμε χρόνο ή πόρους στην προσπάθεια αυτή.
Μια πιο απλή λύση θα ήταν να αντλήσετε τις πληροφορίες από δικτυακούς τόπους ή APIs ειδικά σχεδιασμένα για τον σκοπό της πληροφόρησης των επενδυτικών αποφάσεων. Για παράδειγμα, το CoinMarketCap's ανάλυση της αλυσίδας του Bitcoin μας δίνει μυριάδες πληροφορίες. Οι πρόσθετες πηγές περιλαμβάνουν Διαγράμματα δεδομένων της Coinmetrics ή Binance Αναφορές έργων έρευνας.

Αριθμός συναλλαγών

Ο αριθμός των συναλλαγών είναι ένα καλό μέτρο της δραστηριότητας που λαμβάνει χώρα σε ένα δίκτυο. Με την απεικόνιση του αριθμού για καθορισμένες περιόδους (ή με τη χρήση κινητούς μέσους όρους), μπορούμε να δούμε πώς αλλάζει η δραστηριότητα με την πάροδο του χρόνου.

Σημειώστε ότι αυτή η μέτρηση πρέπει να αντιμετωπίζεται με προσοχή. Όπως και με τις ενεργές διευθύνσεις, δεν μπορούμε να είμαστε σίγουροι ότι δεν υπάρχει απλώς ένα μέρος που μεταφέρει χρήματα μεταξύ των δικών του πορτοφολιών για να διογκώσει τη δραστηριότητα στην αλυσίδα.

Αξία συναλλαγής

Για να μην συγχέεται με τον αριθμό των συναλλαγών, η αξία των συναλλαγών μας λέει πόση αξία έχει διακινηθεί εντός μιας περιόδου. Για παράδειγμα, εάν συνολικά δέκα Ethereum συναλλαγές, αξίας $50 η καθεμία, αποστέλλονται την ίδια ημέρα, θα λέγαμε ότι ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών ήταν $500. Θα μπορούσαμε να το μετρήσουμε αυτό σε ένα νόμισμα fiat, όπως το USD, ή θα μπορούσαμε να το μετρήσουμε στην εγγενή μονάδα του πρωτοκόλλου (ETH).

Ενεργές διευθύνσεις

Οι ενεργές διευθύνσεις είναι οι blockchain διευθύνσεις που είναι ενεργά σε μια δεδομένη περίοδο. Οι προσεγγίσεις για τον υπολογισμό αυτό ποικίλλουν, αλλά μια δημοφιλής μέθοδος είναι η καταμέτρηση τόσο των αποστολέων όσο και των παραληπτών κάθε συναλλαγής για καθορισμένες περιόδους (π.χ. ημέρες, εβδομάδες ή μήνες). Ορισμένοι εξετάζουν επίσης τον αριθμό των μοναδικών διευθύνσεων αθροιστικά, δηλαδή παρακολουθούν το σύνολο με την πάροδο του χρόνου.

Καταβληθέντα τέλη

Ίσως πιο σημαντικό για ορισμένα κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία από ό,τι για άλλα, τα τέλη που καταβάλλονται μπορούν να μας πουν για τη ζήτηση για χώρο μπλοκ. Θα μπορούσαμε να τις σκεφτούμε ως προσφορές σε μια δημοπρασία: οι χρήστες ανταγωνίζονται μεταξύ τους για να συμπεριληφθούν οι συναλλαγές τους εγκαίρως. Όσοι προσφέρουν υψηλότερα θα δουν τις συναλλαγές τους να επιβεβαιώνονται (εξορύσσονται) νωρίτερα, ενώ όσοι προσφέρουν χαμηλότερα θα πρέπει να περιμένουν περισσότερο.
Για κρυπτονομίσματα με φθίνοντα χρονοδιαγράμματα εκπομπών, αυτό είναι ένα ενδιαφέρον μέτρο προς μελέτη. Οι σημαντικότερες Proof of Work (PoW) μπλοκ αλυσίδες παρέχει ένα ανταμοιβή μπλοκ. Σε ορισμένα, αποτελείται από μια επιδότηση μπλοκ και αμοιβές συναλλαγών. Το επιδότηση μπλοκ μειώνεται περιοδικά (σε γεγονότα όπως η Bitcoin μείωση στο μισό).

Επειδή το κόστος εξόρυξης τείνει να αυξάνεται με την πάροδο του χρόνου, αλλά η επιδότηση του μπλοκ μειώνεται σιγά-σιγά, είναι λογικό ότι τα τέλη συναλλαγών θα πρέπει να αυξηθούν. Διαφορετικά, οι ανθρακωρύχοι θα λειτουργούσαν με ζημία και θα άρχιζαν να εγκαταλείπουν το δίκτυο. Αυτό έχει αντίκτυπο στην ασφάλεια της αλυσίδας.

Binance 10 - Τι είναι η θεμελιώδης ανάλυση (FA);

Ποσοστό Hash και το ποσό που έχει στοιχηματιστεί

Blockchains χρησιμοποιούν σήμερα πολλούς διαφορετικούς αλγορίθμους συναίνεσης, ο καθένας με τους δικούς του μηχανισμούς. Δεδομένου ότι αυτοί παίζουν τόσο αναπόσπαστο ρόλο στην εξασφάλιση του δικτύου, η εμβάθυνση στα δεδομένα που τους περιβάλλουν θα μπορούσε να αποδειχθεί πολύτιμη για τη θεμελιώδη ανάλυση.

Ρυθμός κατακερματισμού χρησιμοποιείται συχνά ως μέτρο της υγείας του δικτύου στα κρυπτονομίσματα Proof of Work. Όσο υψηλότερος είναι ο ρυθμός κατακερματισμού, τόσο πιο δύσκολο είναι να επιτευχθεί με επιτυχία η να πραγματοποιήσει επίθεση 51%. Αλλά η αύξηση με την πάροδο του χρόνου μπορεί επίσης να υποδηλώνει αυξανόμενο ενδιαφέρον για την εξόρυξη, πιθανότατα ως αποτέλεσμα των φθηνών γενικών εξόδων και των υψηλότερων κερδών. Αντίθετα, μια μείωση του ρυθμού κατακερματισμού υποδεικνύει ότι οι εξορύκτες τίθενται εκτός λειτουργίας ("συνθηκολόγηση των εξορύξεων"), καθώς δεν είναι πλέον κερδοφόρο γι' αυτούς να διασφαλίζουν το δίκτυο.

Οι παράγοντες που μπορούν να επηρεάσουν το συνολικό κόστος εξόρυξης περιλαμβάνουν την τρέχουσα τιμή του περιουσιακού στοιχείου, τον αριθμό των συναλλαγών που υποβάλλονται σε επεξεργασία και τις αμοιβές που καταβάλλονται, για να αναφέρουμε μερικούς. Φυσικά, το άμεσο κόστος της εξόρυξης (ηλεκτρική ενέργεια, υπολογιστική ισχύς) είναι επίσης σημαντικά στοιχεία.

Παγίδευση (σε Proof of Stake, για παράδειγμα) είναι μια άλλη συναφής έννοια με παρόμοια θεωρία παιγνίων στην εξόρυξη PoW. Όσον αφορά τους μηχανισμούς, όμως, λειτουργεί διαφορετικά. Η βασική ιδέα είναι ότι οι χρήστες ποντάρουν τις δικές τους συμμετοχές για να συμμετάσχουν στην επικύρωση μπλοκ. Ως εκ τούτου, θα μπορούσαμε να εξετάσουμε το ποσό που ποντάρεται σε μια δεδομένη στιγμή για να μετρήσουμε το ενδιαφέρον (ή την έλλειψή του).

Μετρήσεις έργου

Μετρικές Έργου - Τι είναι η Θεμελιώδης Ανάλυση (FA);

Ενώ οι μετρικές της αλυσίδας αφορούν παρατηρήσιμα δεδομένα blockchain, οι μετρικές του έργου περιλαμβάνουν μια ποιοτική προσέγγιση, η οποία εξετάζει παράγοντες όπως η απόδοση της ομάδας (αν υπάρχει), το whitepaper και ο επερχόμενος οδικός χάρτης.

Το λευκό έγγραφο

Συνιστάται ιδιαίτερα να διαβάζετε το whitepaper οποιουδήποτε έργου πριν επενδύσετε. Πρόκειται για ένα τεχνικό έγγραφο που μας δίνει μια επισκόπηση του έργου του κρυπτονομίσματος. Ένα καλό whitepaper θα πρέπει να ορίζει τους στόχους του δικτύου και ιδανικά να μας δίνει μια εικόνα για:

  • Η χρησιμοποιούμενη τεχνολογία (είναι ανοικτού κώδικα;)
  • Οι περιπτώσεις χρήσης στις οποίες στοχεύει να ανταποκριθεί
  • Ο οδικός χάρτης αναβαθμίσεων και νέων λειτουργιών
  • Το σύστημα εφοδιασμού και διανομής για νομίσματα ή μάρκες

Είναι συνετό να διασταυρώνετε αυτές τις πληροφορίες με τις συζητήσεις για το έργο. Τι λένε άλλοι άνθρωποι γι' αυτό; Υπάρχουν κόκκινες σημαίες; Φαίνονται ρεαλιστικοί οι στόχοι;

Η ομάδα

Εάν υπάρχει μια συγκεκριμένη ομάδα πίσω από το δίκτυο κρυπτονομισμάτων, το ιστορικό των μελών της μπορεί να αποκαλύψει εάν η ομάδα διαθέτει τις απαιτούμενες δεξιότητες για να φέρει εις πέρας το έργο. Έχουν αναλάβει τα μέλη επιτυχημένα εγχειρήματα στον συγκεκριμένο κλάδο στο παρελθόν; Είναι η τεχνογνωσία τους επαρκής για την επίτευξη των προβλεπόμενων ορόσημων; Έχουν εμπλακεί σε οποιαδήποτε αμφισβητήσιμα έργα ή απάτες;
Αν δεν υπάρχει ομάδα, πώς θα μοιάζει η κοινότητα των προγραμματιστών; Εάν το έργο έχει δημόσια GitHub, ελέγξτε πόσοι συνεισφέροντες υπάρχουν και πόση δραστηριότητα υπάρχει. Ένα νόμισμα του οποίου η ανάπτυξη είναι συνεχής μπορεί να είναι πιο ελκυστικό από ένα του οποίου το αποθετήριο δεν έχει ενημερωθεί εδώ και δύο χρόνια.

Ανταγωνιστές

Ένα ισχυρό whitepaper θα πρέπει να μας δώσει μια ιδέα για την περίπτωση χρήσης στην οποία στοχεύει το κρυπτογραφικό περιουσιακό στοιχείο. Σε αυτό το στάδιο, είναι σημαντικό να προσδιορίσουμε τα έργα με τα οποία ανταγωνίζεται, καθώς και την παλαιά υποδομή που επιδιώκει να αντικαταστήσει.

Ιδανικά, η θεμελιώδης ανάλυση αυτών θα πρέπει να είναι εξίσου αυστηρή. Ένα περιουσιακό στοιχείο μπορεί να φαίνεται ελκυστικό από μόνο του, αλλά οι ίδιοι δείκτες που εφαρμόζονται σε παρόμοια περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης θα μπορούσαν να αποκαλύψουν ότι τα δικά μας είναι πιο αδύναμα από τα άλλα.

Tokenomics και αρχική διανομή

Ορισμένα έργα δημιουργούν μάρκες ως μια λύση που αναζητά ένα πρόβλημα. Χωρίς να σημαίνει ότι το ίδιο το έργο δεν είναι βιώσιμο, αλλά το σχετικό συμβολικό σήμα μπορεί να μην είναι ιδιαίτερα χρήσιμο σε αυτό το πλαίσιο. Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό να προσδιοριστεί αν το κουπόνι έχει πραγματική χρησιμότητα. Και, κατ' επέκταση, αν αυτή η χρησιμότητα είναι κάτι που η ευρύτερη αγορά θα αναγνωρίσει και πόσο πιθανό είναι να αποτιμήσει τη χρησιμότητα.
Ένας άλλος σημαντικός παράγοντας που πρέπει να ληφθεί υπόψη σε αυτό το μέτωπο είναι ο τρόπος με τον οποίο διανεμήθηκαν αρχικά τα κεφάλαια. Ήταν μέσω ενός ICO ή IEO, ή θα μπορούσαν οι χρήστες να το κερδίσουν με εξόρυξη; Στην περίπτωση του πρώτου, το ενημερωτικό δελτίο θα πρέπει να περιγράφει πόσα κρατούνται για τους ιδρυτές και την ομάδα και πόσα θα είναι διαθέσιμα στους επενδυτές. Στην περίπτωση του δεύτερου, θα μπορούσαμε να αναζητήσουμε στοιχεία για τον δημιουργό του περιουσιακού στοιχείου προ-εξόρυξη (εξόρυξη στο δίκτυο πριν ανακοινωθεί).
Η εστίαση στην κατανομή μπορεί να μας δώσει μια ιδέα για τυχόν κίνδυνος που υπάρχει. Για παράδειγμα, εάν η συντριπτική πλειοψηφία της προσφοράς ανήκε σε λίγα μόνο μέρη, θα μπορούσαμε να καταλήξουμε στο συμπέρασμα ότι πρόκειται για μια επικίνδυνη επένδυση, καθώς τα μέρη αυτά θα μπορούσαν τελικά να χειραγωγήσουν την αγορά.

Χρηματοοικονομικές μετρήσεις

Χρηματοοικονομικές μετρήσεις - Τι είναι η θεμελιώδης ανάλυση (FA);

Οι πληροφορίες σχετικά με το πώς διαπραγματεύεται σήμερα το περιουσιακό στοιχείο, σε τι τιμή διαπραγματευόταν στο παρελθόν, τη ρευστότητα κ.λπ. μπορούν να φανούν χρήσιμες στη θεμελιώδη ανάλυση. Ωστόσο, άλλες ενδιαφέρουσες μετρήσεις που μπορεί να εμπίπτουν σε αυτή την κατηγορία είναι εκείνες που αφορούν τα οικονομικά και τα κίνητρα του πρωτοκόλλου του κρυπτογραφικού περιουσιακού στοιχείου.

Κεφαλαιοποίηση της αγοράς

Κεφαλαιοποίηση της αγοράς  τιμή δικτύου) υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας το τροφοδοσία κυκλοφορίας με την τρέχουσα τιμή. Ουσιαστικά, αντιπροσωπεύει το υποθετικό κόστος για την αγορά κάθε διαθέσιμης μονάδας του περιουσιακού στοιχείου κρυπτογράφησης (υποθέτοντας ότι δεν υπάρχει ολίσθηση).

Από μόνη της, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς μπορεί να είναι παραπλανητική. Θεωρητικά, θα ήταν εύκολο να εκδοθεί ένα άχρηστο κουπόνι με προσφορά δέκα εκατομμυρίων μονάδων. Εάν ένα μόνο από αυτά τα token διαπραγματευόταν για $1, τότε η κεφαλαιοποίηση της αγοράς θα ήταν $10 εκατομμύρια. Αυτή η αποτίμηση είναι προφανώς στρεβλή - χωρίς μια ισχυρή πρόταση αξίας, είναι απίθανο να ενδιαφερθεί η ευρύτερη αγορά για το token.

Σε μια σχετική σημείωση, είναι αδύνατο να προσδιοριστεί πραγματικά πόσες μονάδες κυκλοφορούν για ένα συγκεκριμένο κρυπτονόμισμα ή κουπόνι. Τα κέρματα μπορεί να καούν, τα κλειδιά μπορεί να χαθούν και τα κεφάλαια μπορεί απλώς να ξεχαστούν. Αυτό που βλέπουμε είναι προσεγγίσεις που προσπαθούν να φιλτράρουν τα κέρματα που δεν κυκλοφορούν πλέον.

Παρ' όλα αυτά, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς χρησιμοποιείται εκτενώς για να υπολογιστεί το δυναμικό ανάπτυξης των δικτύων. Ορισμένοι επενδυτές κρυπτογράφησης θεωρούν ότι τα νομίσματα "μικρής κεφαλαιοποίησης" είναι πιο πιθανό να αναπτυχθούν σε σύγκριση με τα νομίσματα "μεγάλης κεφαλαιοποίησης". Άλλοι πιστεύουν ότι τα νομίσματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης έχουν ισχυρότερα αποτελέσματα δικτύου και, ως εκ τούτου, έχουν περισσότερες πιθανότητες από τα μη εδραιωμένα νομίσματα μικρής κεφαλαιοποίησης.

Ρευστότητα και όγκος

Ρευστότητα είναι ένα μέτρο του πόσο εύκολα μπορεί να αγοραστεί ή να πωληθεί ένα περιουσιακό στοιχείο. Ένα ρευστοποιήσιμο περιουσιακό στοιχείο είναι αυτό που δεν θα είχαμε κανένα πρόβλημα να πουλήσουμε στην τιμή διαπραγμάτευσής του. Μια συναφής έννοια είναι αυτή του ρευστού αγορά, η οποία είναι μια ανταγωνιστική αγορά πλημμυρισμένη από ρωτά το και προσφορές (που οδηγεί σε αυστηρότερη διαφορά προσφοράς-ζήτησης).

Ένα πρόβλημα που μπορεί να αντιμετωπίσουμε με μια αγορά χωρίς ρευστότητα είναι ότι δεν μπορούμε να πουλήσουμε τα περιουσιακά μας στοιχεία σε "δίκαιη" τιμή. Αυτό μας λέει ότι δεν υπάρχουν αγοραστές πρόθυμοι να πραγματοποιήσουν τη συναλλαγή, αφήνοντάς μας δύο επιλογές: να μειώσουμε τη ζήτηση ή να περιμένουμε να αυξηθεί η ρευστότητα.

Όγκος συναλλαγών είναι ένας δείκτης που μπορεί να μας βοηθήσει να προσδιορίσουμε τη ρευστότητα. Μπορεί να μετρηθεί με διάφορους τρόπους και χρησιμεύει για να δείξει πόση αξία έχει διακινηθεί μέσα σε μια δεδομένη χρονική περίοδο. Συνήθως, τα διαγράμματα εμφανίζουν τον ημερήσιο όγκο συναλλαγών (εκφρασμένο σε εγχώριες μονάδες ή σε δολάρια).

Η εξοικείωση με τη ρευστότητα μπορεί να είναι χρήσιμη στο πλαίσιο της θεμελιώδους ανάλυσης. Τελικά, λειτουργεί ως δείκτης του ενδιαφέροντος της αγοράς για μια μελλοντική επένδυση.

Μηχανισμοί εφοδιασμού

Για ορισμένους, οι μηχανισμοί προσφοράς ενός νομίσματος ή κουπονιού είναι μερικές από τις πιο ενδιαφέρουσες ιδιότητες από επενδυτική άποψη. Πράγματι, μοντέλα όπως το Αναλογία αποθέματος προς ροή (S2F) αυξάνουν τη δημοτικότητά τους μεταξύ των Bitcoin υποστηρικτές.
Μέγιστη παροχή, κυκλοφορούσα παροχή, και ρυθμός πληθωρισμός μπορεί να ενημερώσει τις αποφάσεις. Ορισμένα νομίσματα μειώνουν τον αριθμό των νέων μονάδων που παράγουν με την πάροδο του χρόνου, καθιστώντας τα ελκυστικά για επενδυτές που πιστεύουν ότι η ζήτηση για νέες μονάδες θα ξεπεράσει τη διαθεσιμότητά τους. 
Από την άλλη πλευρά, διαφορετικοί επενδυτές μπορεί να θεωρήσουν ότι ένα αυστηρά επιβαλλόμενο ανώτατο όριο είναι μακροπρόθεσμα επιζήμιο. Τέτοιες ανησυχίες μπορεί να είναι ότι αποθαρρύνει τη χρήση των νομισμάτων/κουπονιών, καθώς οι χρήστες επιλέγουν αντί για θησαυρός τους. Μια άλλη κριτική είναι ότι επιβραβεύει δυσανάλογα τους πρώτους χρήστες, ενώ μια σταθερή πληθωριστική πολιτική θα ήταν πιο δίκαιη για τους νεοεισερχόμενους.

Σκέψεις κλεισίματος

Αν γίνει σωστά, η θεμελιώδης ανάλυση μπορεί να προσφέρει ανεκτίμητες πληροφορίες για τα κρυπτονομίσματα με τρόπο που τεχνική ανάλυση δεν μπορεί. Η ικανότητα να διαχωρίζετε την τιμή της αγοράς από την "πραγματική" αξία ενός δικτύου είναι μια εξαιρετική δεξιότητα που πρέπει να κατέχετε κατά τη διαπραγμάτευση. Φυσικά, υπάρχουν πράγματα που μπορεί να μας πει η ΤΑ τα οποία δεν μπορούν να προβλεφθούν με την ΠΑ. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο πολλοί έμποροι χρησιμοποιούν έναν συνδυασμό και των δύο στις μέρες μας.

Όπως συμβαίνει με πολλές στρατηγικές, δεν υπάρχει ένα ενιαίο εγχειρίδιο για όλες τις ΠΑ.

Καρφιτσώστε το στο Pinterest