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Explication de l'écart entre les cours acheteur et vendeur et du glissement de terrain

Écart entre l'offre et la demande et Slippage - L'écart entre l'offre et la demande et Slippage expliqués

 

L'écart entre les cours acheteur et vendeur est la différence entre le prix le plus bas demandé pour un actif et le prix le plus élevé offert. Les actifs liquides comme Bitcoin ont un spread plus faible que les actifs dont la liquidité et le volume d'échange sont moindres.

Slippage se produit lorsqu'une transaction est réglée à un prix moyen différent de celui demandé initialement. Cela se produit souvent lorsque l'on exécute ordres du marché. S'il n'y a pas assez de liquidités pour exécuter votre ordre ou si le marché est volatile, le prix final de l'ordre peut changer. Pour lutter contre le slippage avec des actifs à faible liquidité, vous pouvez essayer de fractionner votre ordre en plusieurs parties.

Introduction

Lorsque vous achetez et vendez des actifs sur une bourse de crypto-monnaies.En effet, les prix du marché sont directement liés à l'offre et à la demande. Outre le prix, d'autres facteurs importants à prendre en compte sont le volume des transactions, la liquidité du marché et le prix de l'action. types de commande. Selon les conditions du marché et les types d'ordres que vous utilisez, vous n'obtiendrez pas toujours le prix que vous souhaitez pour une transaction.

Il y a une négociation constante entre les acheteurs et les vendeurs qui crée un écart entre les deux côtés (écart entre l'offre et la demande). En fonction de la quantité d'un actif que vous souhaitez négocier et de sa volatilité, vous pouvez également rencontrer des dérapages (nous y reviendrons plus tard). Pour éviter toute surprise, une connaissance de base du carnet d'ordres d'une bourse vous sera très utile.

Qu'est-ce que l'écart entre les cours acheteur et vendeur ?

L'écart entre les cours acheteur et vendeur est la différence entre les cours les plus élevés et les cours les plus bas. prix de l'offre et le prix demandé le plus bas d'un carnet d'ordres. Sur les marchés traditionnels, le spread est souvent créé par les teneurs de marché ou les fournisseurs de liquidités des courtiers. Sur les marchés de crypto-monnaies, le spread est le résultat de la différence entre les ordres à cours limité des acheteurs et des vendeurs.
Si vous voulez faire un achat instantané au prix du marché, vous devez accepter le prix le plus bas. prix demandé d'un vendeur. Si vous souhaitez réaliser une vente immédiate, vous accepterez le prix le plus élevé proposé par un acheteur. Plus d'informations sur liquide (comme le forex) ont un écart acheteur-vendeur plus étroit, ce qui signifie que les acheteurs et les vendeurs peuvent exécuter leurs ordres sans provoquer de changements importants dans le prix d'un actif. Ceci est dû à un grand volume d'ordres dans le carnet d'ordres. Un écart entre le cours acheteur et le cours vendeur plus large entraînera des fluctuations de prix plus importantes lors de la clôture d'ordres de grand volume.

Teneurs de marché et écart entre les cours acheteur et vendeur

Le concept de liquidité est essentiel sur les marchés financiers. Si vous essayez de négocier sur des marchés à faible liquidité, vous pouvez vous retrouver à attendre pendant des heures, voire des jours, qu'un autre négociant réponde à votre demande. l'ordre.

Il est important de créer de la liquidité, mais tous les marchés ne disposent pas d'une liquidité suffisante provenant des seuls traders individuels. Sur les marchés traditionnels, par exemple, les courtiers et les teneurs de marché fournissent la liquidité en échange de bénéfices d'arbitrage.

Un teneur de marché peut tirer parti d'un écart entre le cours acheteur et le cours vendeur en achetant et en vendant un actif simultanément. En vendant au prix supérieur de l'offre et en achetant au prix inférieur de l'offre, les teneurs de marché peuvent utiliser l'écart comme profit d'arbitrage. Même un petit écart peut générer des profits importants s'il est négocié en grande quantité toute la journée. Les actifs très demandés ont des écarts plus faibles car les teneurs de marché se font concurrence et réduisent l'écart.

Par exemple, un teneur de marché peut proposer simultanément d'acheter BNB pour $350 par pièce et vendre BNB pour $351, créant ainsi un spread de $1. Tous ceux qui veulent négocier instantanément sur le marché devront réunir leurs positions. Le spread est maintenant un pur profit d'arbitrage pour le teneur de marché qui vend ce qu'il achète et achète ce qu'il vend.

Graphiques de profondeur et écart entre les cours acheteur et vendeur

Examinons quelques exemples de crypto-monnaies du monde réel et la relation entre le volume, la liquidité et l'écart entre les cours acheteur et vendeur. Dans L'échange de Binance UI, vous pouvez facilement voir l'écart entre les cours acheteur et vendeur en passant à la vue graphique [Profondeur]. Ce bouton se trouve dans le coin supérieur droit de la zone du graphique.
Profondeur Binance - Explication de l'écart entre les cours acheteur et vendeur et Slippage

L'option [Profondeur] montre une représentation graphique de l'état de l'actif. carnet de commandes. Vous pouvez voir la quantité et le prix des offres en vert, ainsi que la quantité et le prix des demandes en rouge. L'écart entre ces deux zones est l'écart entre l'offre et la demande, que vous pouvez calculer en prenant le prix de la demande en rouge et en soustrayant le prix de l'offre en vert.

Carnet d'ordres Binance - Explication de l'écart entre les cours acheteur et vendeur et Slippage

Comme nous l'avons déjà mentionné, il existe une relation implicite entre la liquidité et la réduction des écarts entre les cours acheteur et vendeur. Le volume d'échange est un indicateur de liquidité couramment utilisé, nous nous attendons donc à voir des volumes plus élevés avec des écarts entre les cours acheteur et vendeur plus faibles en pourcentage du prix d'un actif. Les crypto-monnaies, les actions et les autres actifs fortement négociés font l'objet d'une concurrence beaucoup plus forte entre les traders qui cherchent à tirer parti de l'écart entre les cours acheteur et vendeur.

Pourcentage d'écart entre les cours acheteur et vendeur

Pour comparer l'écart entre les cours acheteur et vendeur de différentes crypto-monnaies ou actifs, nous devons l'évaluer en termes de pourcentage. Le calcul est simple :

(Prix d'achat - Prix de vente)/Prix d'achat x 100 = Pourcentage de l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente.

Prenons l'exemple de BIFI. Au moment de la rédaction de cet article, BIFI avait un cours vendeur de $907 et un cours acheteur de $901. Cette différence nous donne un écart entre le cours acheteur et le cours vendeur de $6. $6 divisé par $907, puis multiplié par 100, nous donne un pourcentage final d'écart entre le cours acheteur et le cours vendeur d'environ 0,66%.

Prix vendeur BIFI - Explication de l'écart entre l'offre et la demande et Slippage

Supposons maintenant que Bitcoin a un écart entre l'offre et la demande de $3. Bien que ce soit la moitié de ce que nous avons vu avec BIFI, lorsque nous les comparons en termes de pourcentage, l'écart entre les cours acheteur et vendeur de Bitcoin n'est que de 0,0083%. BIFI a également un volume d'échanges nettement inférieur, ce qui confirme notre théorie selon laquelle les actifs moins liquides ont tendance à présenter des écarts entre les cours acheteur et vendeur plus importants.

L'écart plus étroit de Bitcoin nous permet de tirer certaines conclusions. Un actif dont le pourcentage d'écart entre l'offre et la demande est plus faible est susceptible d'être beaucoup plus liquide. Si vous souhaitez exécuter de grandes les ordres au marché, il y a généralement moins de risque de devoir payer un prix auquel vous ne vous attendiez pas.
Binance 10 - L'écart entre les cours acheteur et vendeur et Slippage expliqués

Qu'est-ce que le glissement ?

Slippage est un phénomène courant sur les marchés à forte volatilité ou à faible liquidité. Slippage se produit lorsqu'une transaction est réglée à un prix différent de celui attendu ou demandé. 

Par exemple, supposons que vous souhaitiez placer une grande ordre d'achat sur le marché à $100, mais le marché ne dispose pas de la liquidité nécessaire pour exécuter votre ordre à ce prix. Par conséquent, vous devrez prendre les ordres suivants (au-dessus de $100) jusqu'à ce que votre ordre soit entièrement exécuté. Le prix moyen de votre achat sera donc supérieur à $100, c'est ce qu'on appelle le slippage.

En d'autres termes, lorsque vous créez un ordre au prix du marché, la bourse fait correspondre automatiquement votre achat ou votre vente à l'un des critères suivants ordres à cours limité sur le carnet d'ordres. Le carnet d'ordres vous accordera le meilleur prix, mais vous commencerez à remonter la chaîne des ordres si le volume est insuffisant pour le prix que vous souhaitez. Ce processus fait que le marché exécute votre ordre à des prix différents et inattendus.

Dans le domaine de la cryptographie, le slippage est un phénomène courant. les teneurs de marché automatisés et les échanges décentralisés. Slippage peut être supérieur à 10% du prix attendu pour les produits volatils ou à faible liquidité. altcoins.

Glissement positif

Slippage ne signifie pas nécessairement que vous vous retrouverez avec un prix plus mauvais que prévu. Un slippage positif peut se produire si le prix diminue pendant que vous passez votre ordre d'achat ou augmente si vous passez un ordre de vente. Bien que peu fréquent, le slippage positif peut se produire sur certains marchés très volatils.

Tolérance Slippage

Certains marchés boursiers vous permettent de définir manuellement un niveau de tolérance au slippage afin de limiter tout slippage que vous pourriez subir. Vous trouverez cette option dans les teneurs de marché automatisés comme PancakeSwap sur Binance Chaîne intelligente et Ethereum's Uniswap.
Pancakeswap - Explication du spread Bid-Ask et du Slippage

Le montant du slippage que vous fixez peut avoir un effet sur le temps nécessaire à l'exécution de votre ordre. Si vous fixez un slippage faible, votre ordre peut prendre beaucoup de temps pour être exécuté ou ne pas l'être du tout. Si vous le fixez trop haut, un autre trader ou un robot peut voir votre ordre en attente et vous devancer. 

Dans ce cas, le front running se produit lorsqu'un autre trader fixe un prix plus élevé que le vôtre pour acheter l'actif en premier. Le front runner entre ensuite dans une autre transaction pour vous le vendre au prix le plus élevé que vous êtes prêt à accepter en fonction de votre tolérance au slippage.

Minimiser le glissement négatif

Bien que vous ne puissiez pas toujours éviter les dérapages, il existe certaines stratégies que vous pouvez utiliser pour essayer de les minimiser.

  • Au lieu de passer un ordre important, essayez de le décomposer en blocs plus petits. Surveillez de près le carnet d'ordres pour répartir vos ordres, en veillant à ne pas passer d'ordres plus importants que le volume disponible.

 

  • Si vous utilisez un échange décentraliséN'oubliez pas de prendre en compte les frais de transaction. Certains réseaux ont des frais élevés en fonction de la taille de la carte. de la blockchain le trafic qui peut annuler les gains que vous faites, en évitant les dérapages.

 

  • Si vous avez affaire à des actifs avec une faible liquidité, comme une petite réserve de liquiditésEn effet, votre activité de trading peut affecter de manière significative le prix de l'actif. Une seule transaction peut subir un petit glissement, mais un grand nombre de petits glissements affecteront le prix du prochain bloc de transactions que vous effectuerez.

 

  • Utilisez ordres à cours limité. Ces ordres permettent de s'assurer que vous obtenez le prix que vous souhaitez ou mieux lorsque vous négociez. Bien que vous sacrifiiez la vitesse d'un ordre de marchévous pouvez être sûr que vous ne subirez aucun glissement négatif.

Lorsque vous négociez des crypto-monnaies, n'oubliez pas qu'un écart entre l'offre et la demande ou un slippage peut modifier le prix final de vos transactions. Vous ne pouvez pas toujours les éviter, mais cela vaut la peine d'en tenir compte dans vos décisions. Pour les petites transactions, cela peut être minime, mais n'oubliez pas que pour les commandes de gros volumes, le prix moyen par unité peut être plus élevé que prévu.

Pour tous ceux qui expérimentent le finance décentraliséeLa compréhension du slippage est une partie importante des bases du trading. Sans quelques connaissances de base, vous courez un risque élevé de perdre votre argent en front-running ou en slippage excessif.

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