リクイディティ・プールとは何ですか？

それ自体は非常にシンプルなアイデアです。流動性プールとは、基本的には資金をデジタルの大きな山に集めたものです。しかし、誰もが流動性を追加できるパーミッションレスな環境では、この山で何ができるのでしょうか？

はじめに

しかし、このような拡大を可能にしているのは何か？これらの商品を支えるコア技術のひとつが、リクイディティ・プールです。

リクイディティ・プールとは何ですか？

流動性プールとは、スマートコントラクトにロックされた資金の集まりです。リクイディティ・プールは、分散型の取引や貸し出しを促進するために使用され、その他にも様々な機能がありますが、後ほどご紹介します。

誰もがリクイディティプロバイダーになれるように。 AMM は、マーケットメイキングをより身近なものにしました。

流動性プールとオーダーブックの比較

流動性プールがどのように違うのかを理解するために、電子取引の基本的な構成要素であるオーダーブックを見てみましょう。簡単に言えば、オーダーブックとは、ある市場で現在開かれている注文を集めたものです。

リクイディティ・プールの仕組みは？

オートメーテッド・マーケット・メーカー（AMM はこのゲームを変えました。これは、オーダーブックを必要としないオンチェーン取引を可能にする重要なイノベーションです。トレーダーは、取引の実行に直接のカウンターパーティを必要としないため、オーダーブック取引所では流動性が低いと思われるトークンペアのポジションを取ったり、外したりすることができます。

これまで述べてきたように、リクイディティ・プールとは、リクイディティプロバイダーがスマートコントラクトに預けた資金の束のことです。AMMで取引を行う場合、伝統的な意味でのカウンターパーティは存在しません。代わりに、流動性プール内の流動性に対して取引を実行します。買い手が買うためには、その時点で売り手がいる必要はなく、プール内に十分な流動性があればよいのです。

もちろん、流動性はどこかで供給されなければならず、誰でも流動性供給者になることができるので、ある意味ではカウンターパーティとみなすことができます。しかし、オーダーブックモデルの場合のように、プールを管理する契約と相互に作用するということはありません。

リクイディティ・プールは何のために使われるのか？

これまでは、流動性プールの最も一般的な利用法であるAMMについて主に説明してきました。しかし、これまで述べてきたように、流動性のプールは非常にシンプルな概念であるため、さまざまな使い方が可能です。

新しいトークンを適切な人の手に分配することは、暗号プロジェクトにとって非常に難しい問題です。リクイディティ・マイニングは、より成功したアプローチのひとつです。基本的には、トークンをリクイディティ・プールに入れたユーザーに、アルゴリズムでトークンを配布します。そして、新しく鋳造されたトークンは、プールの各ユーザーのシェアに比例して分配されます。

また、ユースケースとしてガバナンスを考えることもできます。正式なガバナンス案を提出するためには、トークンの投票数が非常に高い基準となる場合があります。その代わりに資金をプールしておけば、参加者はプロトコルにとって重要と思われる共通の目的のために結集することができます。

DeFiのもう一つの新興分野は、スマートコントラクトのリスクに対する保険です。その実装の多くは、リクイディティ・プールを利用したものでもある。

他にどんなことが考えられるだろうか。流動性プールの用途はまだまだあると思いますが、それはDeFi開発者の創意工夫にかかっています。

リクイディティ・プールのリスク

おわりに

リクイディティ・プールは、現在のDeFiテクノロジー・スタックを支えるコア・テクノロジーの1つです。流動性プールは、分散型の取引、貸付、イールドジェネレーションなどを可能にします。これらのスマートコントラクトは、DeFiのほぼすべての部分を支えており、今後もそうであり続けるだろう。