Bid-Ask Spread en Slippage toegelicht

Bid Ask Spread en Slippage - Uitleg over Bid-Ask Spread en Slippage

 

De bid-ask spread is het verschil tussen de laagste prijs die voor een activum wordt gevraagd en de hoogste prijs die wordt geboden. Liquide activa zoals Bitcoin een kleinere spread hebben dan activa met minder liquiditeit en handelsvolume.

Slippage doet zich voor wanneer een transactie wordt afgewikkeld tegen een gemiddelde prijs die verschilt van wat aanvankelijk werd gevraagd. Dit gebeurt vaak bij het uitvoeren van marktorders. Als er niet genoeg liquiditeit is om uw order te voltooien of als de markt volatiel is, kan de uiteindelijke prijs van uw order veranderen. Om slippage met activa met lage liquiditeit tegen te gaan, kunt u proberen uw order in kleinere delen op te splitsen.

Inleiding

Wanneer u activa koopt en verkoopt op een crypto beursDe marktprijzen staan in direct verband met vraag en aanbod. Naast de prijs zijn andere belangrijke factoren waarmee rekening moet worden gehouden het handelsvolume, de marktliquiditeit, en ordertypes. Afhankelijk van de marktomstandigheden en de ordertypes die u gebruikt, zult u niet altijd de prijs krijgen die u voor een transactie wenst.

Er is een voortdurende onderhandeling tussen kopers en verkopers die een spread creëert tussen de twee zijden (bid-ask spread). Afhankelijk van het bedrag van een actief dat u wilt verhandelen en de volatiliteit ervan, kunt u ook te maken krijgen met slippage (meer hierover later). Om verrassingen te voorkomen, is enige basiskennis van het orderboek van een beurs van groot belang.

Wat is bid-ask spread?

De bid-ask spread is het verschil tussen de hoogste biedprijs en de laagste vraagprijs van een orderboek. In traditionele markten wordt de spread vaak gecreëerd door de market makers of makelaars liquiditeitsverschaffers. In cryptomarkten is de spread het resultaat van het verschil tussen limietorders van kopers en verkopers.
Als u een onmiddellijke aankoop tegen marktprijs wilt doen, moet u de laagste vraagprijs van een verkoper. Als je meteen wilt verkopen, neem je het hoogste bod van een koper aan. Meer vloeistof activa (zoals forex) hebben een kleinere bid-ask spread, wat betekent dat kopers en verkopers hun orders kunnen uitvoeren zonder aanzienlijke veranderingen in de prijs van een activum te veroorzaken. Dit is het gevolg van een groot volume aan orders in het orderboek. Een grotere bid-ask spread zal meer substantiële prijsschommelingen veroorzaken bij het sluiten van orders met een groot volume.

Market makers en bid-ask spread

Het begrip liquiditeit is essentieel voor de financiële markten. Als u probeert te handelen op markten met een lage liquiditeit, kunt u uren of zelfs dagen moeten wachten totdat een andere handelaar met uw bestelling.

Het creëren van liquiditeit is belangrijk, maar niet alle markten hebben voldoende liquiditeit van individuele handelaren alleen. Op traditionele markten bijvoorbeeld verschaffen brokers en market makers liquiditeit in ruil voor arbitragewinsten.

Een market maker kan voordeel halen uit een bid-ask spread door eenvoudigweg een actief tegelijkertijd te kopen en te verkopen. Door steeds tegen de hogere vraagprijs te verkopen en tegen de lagere biedprijs te kopen, kunnen market makers de spread als arbitragewinst benutten. Zelfs een kleine spread kan aanzienlijke winsten opleveren als de hele dag in een grote hoeveelheid wordt gehandeld. Activa waar veel vraag naar is, hebben kleinere spreads omdat market makers concurreren en de spread verkleinen.

Een marktmaker kan bijvoorbeeld tegelijkertijd aanbieden om te kopen BNB voor $350 per munt en verkopen BNB voor $351, waardoor een $1 spread ontstaat. Iedereen die onmiddellijk in de markt wil handelen, zal zijn posities moeten voldoen. De spread is nu pure arbitragewinst voor de market maker die verkoopt wat hij koopt en koopt wat hij verkoopt.

Dieptegrafieken en bid-ask spread

Laten we eens kijken naar een aantal echte voorbeelden van cryptocurrency en de relatie tussen volume, liquiditeit, en bied-laat spread. Op Binance's ruil UI, u kunt de bid-ask spread gemakkelijk zien door over te schakelen naar de [Diepte] grafiekweergave. Deze knop bevindt zich in de rechterbovenhoek van het grafiekgebied.
Diepte Binance - Bid-Ask Spread en Slippage Uitleg

De optie [Diepte] toont een grafische weergave van de orderportefeuille. U ziet de hoeveelheid en de prijs van de biedingen in het groen, samen met de hoeveelheid en de prijs van de vragen in het rood. Het verschil tussen deze twee gebieden is de bid-ask spread, die u kunt berekenen door de rode vraagprijs te nemen en de groene biedprijs ervan af te trekken.

Orderboek Binance - Bid-Ask Spread en Slippage Uitleg

Zoals we al eerder zeiden, is er een impliciete relatie tussen liquiditeit en kleinere bid-ask spreads. Handelsvolume is een veelgebruikte indicator van liquiditeit, dus we verwachten hogere volumes te zien met kleinere bied-laat spreads als een percentage van de prijs van een actief. Zwaar verhandelde cryptocurrencies, aandelen en andere activa hebben veel meer concurrentie tussen handelaars die voordeel willen halen uit de bid-ask spread.

Bied-ask spread percentage

Om de bid-ask spread van verschillende cryptocurrencies of activa te vergelijken, moeten we deze evalueren in procenten. De berekening is eenvoudig:

(Vraagprijs - Biedprijs)/Aanvraagprijs x 100 = BidAsk Spread Percentage

Laten we BIFI als voorbeeld nemen. Op het moment van schrijven had BIFI een askkoers van $907 en een bidkoers van $901. Dit verschil geeft ons een bid-ask spread van $6. $6 gedeeld door $907, vervolgens vermenigvuldigd met 100, geeft ons een uiteindelijk bid-ask spread percentage van ruwweg 0.66%.

BIFI Vraagprijs - Bid-Ask Spread en Slippage Uitleg

Stel nu dat Bitcoin heeft een bied-laat spread van $3. Hoewel dit de helft is van wat we zagen bij BIFI, is de bid-ask spread van Bitcoin slechts 0,0083% wanneer we ze in percentages vergelijken. BIFI heeft ook een aanzienlijk lager handelsvolume, wat onze theorie ondersteunt dat minder liquide activa doorgaans grotere bied-laat spreads hebben.

De kleinere spread van Bitcoin laat ons toe om enkele conclusies te trekken. Een actief met een kleiner bid-ask spread percentage is waarschijnlijk veel meer liquide. Als u grote marktorders, is er gewoonlijk minder risico dat u een prijs moet betalen die u niet had verwacht.
Binance 10 - Bid-Ask Spread en Slippage Uitgelegd

Wat is slip?

Slippage komt vaak voor in markten met een hoge volatiliteit of een lage liquiditeit. Slippage doet zich voor wanneer een transactie wordt afgewikkeld tegen een andere prijs dan verwacht of gevraagd. 

Bijvoorbeeld, stel dat u een grote markt kooporder op $100, maar de markt heeft niet de nodige liquiditeit om uw order tegen die prijs te vullen. Als gevolg daarvan zult u de volgende orders moeten nemen (boven $100) totdat uw order volledig is gevuld. Hierdoor zal de gemiddelde prijs van uw aankoop hoger zijn dan $100, en dat noemen we slippage.

Met andere woorden, wanneer u een marktorder plaatst, stemt een beurs uw aan- of verkoop automatisch af op limietorders op het orderboek. Het orderboek zal u de beste prijs bieden, maar u zult verder in de orderketen gaan als er onvoldoende volume is voor de door u gewenste prijs. Dit proces resulteert in de markt die uw order vult tegen onverwachte, andere prijzen.

In crypto, is slip een veel voorkomend verschijnsel in geautomatiseerde market makers en gedecentraliseerde uitwisselingen. Slippage kan meer zijn dan 10% van de verwachte prijs voor volatiele of weinig liquide altcoins.

Positieve slip

Slippage betekent niet noodzakelijk dat u met een slechtere prijs eindigt dan verwacht. Positieve slippage kan optreden als de prijs daalt terwijl u uw kooporder maakt of stijgt als u een verkooporder maakt. Hoewel ongebruikelijk, kan positieve slippage voorkomen in sommige zeer volatiele markten.

Slippage tolerantie

Sommige beurzen staan u toe om handmatig een sliptolerantieniveau in te stellen om eventuele slippage te beperken. U ziet deze optie in geautomatiseerde market makers zoals PancakeSwap op Binance Slimme ketting en Ethereum's Uniswap.
Pancakeswap - Bid-Ask Spread en Slippage Uitgelegd

De hoeveelheid slippage die u instelt kan een domino-effect hebben op de tijd die nodig is om uw order te clearen. Als u de slippage laag instelt, kan het lang duren voordat uw order wordt uitgevoerd of zelfs helemaal niet. Als u het te hoog instelt, kan een andere handelaar of bot uw lopende order zien en u voor zijn. 

In dit geval is er sprake van front running wanneer een andere handelaar een hogere gasprijs bepaalt dan u om het actief als eerste te kopen. De frontrunner voert dan een andere transactie in om het aan u te verkopen tegen de hoogste prijs die u bereid bent te nemen op basis van uw slippage tolerantie.

Minimaliseren van negatieve slippage

Hoewel u slip niet altijd kunt voorkomen, zijn er enkele strategieën die u kunt gebruiken om het te proberen te minimaliseren.

  • Probeer in plaats van een grote order te plaatsen, deze op te splitsen in kleinere blokken. Houd het orderboek goed in de gaten om uw orders te spreiden, en zorg ervoor dat u geen orders plaatst die groter zijn dan het beschikbare volume.

 

  • Als u een gedecentraliseerde uitwisselingVergeet niet om de transactiekosten in rekening te brengen. Sommige netwerken hebben hoge kosten, afhankelijk van de blockchain's verkeer dat de winst die je maakt teniet kan doen, om ontsporing te voorkomen.

 

  • Als je te maken hebt met activa met een lage liquiditeit, zoals een kleine liquiditeitspoolkan uw handelsactiviteit de prijs van het activum aanzienlijk beïnvloeden. Een enkele transactie kan een kleine hoeveelheid slippage ondervinden, maar veel kleinere transacties zullen de prijs beïnvloeden van het volgende blok transacties dat u doet.

 

  • Gebruik limietorders. Deze orders zorgen ervoor dat u de prijs krijgt die u wilt of beter wanneer u handelt. Terwijl u de snelheid opoffert van een marktorderkunt u er zeker van zijn dat u geen negatieve slip zult ervaren.

Wanneer u handelt in cryptocurrency, vergeet dan niet dat een bid-ask spread of slippage de uiteindelijke prijs van uw trades kan veranderen. U kunt ze niet altijd vermijden, maar het is de moeite waard om er rekening mee te houden bij uw beslissingen. Voor kleinere transacties kan dit minimaal zijn, maar vergeet niet dat bij grote volume orders de gemiddelde prijs per eenheid hoger kan zijn dan verwacht.

Voor iedereen die experimenteert met gedecentraliseerde financieringHet begrijpen van slippage is een belangrijk onderdeel van de trading basics. Zonder enige basiskennis loopt u een groot risico om uw geld te verliezen door front-running of excessieve slippage.

Prik het op Pinterest