Simplecryptoguide.com

Spread Bid-Ask i Slippage wyjaśnione

Bid Ask Spread i Slippage - Bid-Ask Spread i Slippage Objaśnione

 

Bid-ask spread to różnica pomiędzy najniższą ceną, po której można nabyć aktywa, a najwyższą ceną, po której można je nabyć. Aktywa płynne, takie jak Bitcoin mają mniejszy spread niż aktywa o mniejszej płynności i wolumenie obrotów.

Slippage występuje wtedy, gdy transakcja jest rozliczana po średniej cenie, która jest inna niż ta, o którą początkowo wnioskowano. Zdarza się to często podczas wykonywania zlecenia rynkowe. Jeśli nie ma wystarczającej płynności do realizacji zlecenia lub rynek jest niestabilny, ostateczna cena zlecenia może ulec zmianie. Aby zwalczyć poślizg w przypadku aktywów o niskiej płynności, możesz spróbować podzielić swoje zlecenie na mniejsze części.

Wstęp

Kiedy kupujesz i sprzedajesz aktywa na giełdzie kryptowalutCeny rynkowe są bezpośrednio związane z popytem i podażą. Poza ceną, innymi ważnymi czynnikami do rozważenia są wolumen obrotu, płynność rynku oraz rodzaje zamówień. W zależności od warunków rynkowych i typów zleceń, których używasz, nie zawsze otrzymasz cenę, którą chcesz uzyskać w transakcji.

Istnieją ciągłe negocjacje pomiędzy kupującymi i sprzedającymi, które tworzą spread pomiędzy dwoma stronami (bid-ask spread). W zależności od ilości aktywów, którymi chcesz handlować i ich zmienności, możesz również napotkać poślizg (więcej na ten temat później). Tak więc, aby uniknąć niespodzianek, zdobycie podstawowej wiedzy na temat portfela zamówień giełdy będzie przejść długą drogę.

Co to jest spread bid-ask?

Spread bid-ask jest różnicą pomiędzy najwyższą cena ofertowa a najniższą ceną kupna w arkuszu zleceń. Na rynkach tradycyjnych, spread jest często tworzony przez animatorów rynku lub dostawców płynności brokera. Na rynkach kryptowalut, spread jest wynikiem różnicy między limitami zleceń kupujących i sprzedających.
Jeśli chcesz dokonać natychmiastowego zakupu po cenie rynkowej, musisz zaakceptować najniższą cenę pytać o cenę od sprzedającego. Jeśli chcesz dokonać natychmiastowej sprzedaży, weźmiesz najwyższą cenę ofertową od kupującego. Więcej płyn aktywa (jak forex) mają węższy spread bid-ask, co oznacza, że kupujący i sprzedający mogą realizować swoje zlecenia bez powodowania znaczących zmian w cenie aktywów. Wynika to z dużego wolumenu zleceń w arkuszu zleceń. Większa rozpiętość cenowa bid-ask spowoduje bardziej znaczące wahania cen przy zamykaniu zleceń o dużej objętości.

Animatorzy rynku i rozpiętość cenowa bid-ask

Pojęcie płynności ma zasadnicze znaczenie dla rynków finansowych. Jeśli spróbujesz handlować na rynkach o niskiej płynności, możesz czekać godzinami, a nawet dniami, aż inny inwestor dopasuje się do Twojej oferty. zamówienie.

Tworzenie płynności jest ważne, ale nie wszystkie rynki mają wystarczającą płynność pochodzącą wyłącznie od indywidualnych traderów. Na rynkach tradycyjnych, na przykład, brokerzy i animatorzy rynku zapewniają płynność w zamian za zyski z arbitrażu.

Animator rynku może skorzystać ze spreadu bid-ask po prostu kupując i sprzedając aktywa jednocześnie. Sprzedając po wyższej cenie ask i kupując po niższej cenie bid w kółko, animatorzy rynku mogą wykorzystać spread jako zysk arbitrażowy. Nawet niewielki spread może zapewnić znaczne zyski, jeśli handluje się dużą ilością przez cały dzień. Aktywa o wysokim popycie mają mniejsze spready, ponieważ animatorzy rynku konkurują ze sobą i zawężają spread.

Na przykład, animator rynku może jednocześnie zaoferować zakup BNB po $350 za monetę i sprzedać BNB dla $351, tworząc spread $1. Każdy, kto chce natychmiast handlować na rynku, będzie musiał spełnić swoje pozycje. Spread jest teraz czystym zyskiem arbitrażowym dla animatora rynku, który sprzedaje to, co kupuje i kupuje to, co sprzedaje.

Wykresy głębokości i spread bid-ask

Przyjrzyjmy się kilku przykładom kryptowalut z prawdziwego świata i relacji pomiędzy wolumen, płynność i rozpiętość cenowa bid-ask. Na stronie Wymiana Binance UI, możesz łatwo zobaczyć spread bid-ask przełączając się do widoku wykresu [Głębokość]. Przycisk ten znajduje się w prawym górnym rogu obszaru wykresu.
Głębokość Binance - Spread Bid-Ask i Slippage objaśnione

Opcja [Głębokość] pokazuje graficzną reprezentację zasobu księga zamówień. Możesz zobaczyć ilość i cenę ofert w kolorze zielonym oraz ilość i cenę zapytań w kolorze czerwonym. Różnica pomiędzy tymi dwoma obszarami to spread bid-ask, który można obliczyć biorąc czerwoną cenę ask i odejmując zieloną cenę bid.

Księga zleceń Binance - Spread bid-ask i Slippage objaśnione

Jak już wspomnieliśmy, istnieje implikowana zależność pomiędzy płynnością a mniejszymi spreadami bid-ask. Wolumen obrotu jest powszechnie stosowanym wskaźnikiem płynności, więc spodziewamy się zobaczyć wyższe wolumeny z mniejszymi spreadami bid-ask jako procent ceny aktywów. Silnie handlowane kryptowaluty, akcje i inne aktywa mają znacznie większą konkurencję między inwestorami chcącymi skorzystać z widełek cenowych bid-ask.

Procentowy spread bid-ask

Aby porównać spread bid-ask różnych kryptowalut lub aktywów, musimy ocenić go w kategoriach procentowych. Obliczenie jest proste:

(Cena Ask - Cena Bid)/Cena Ask x 100 = Procent Spreadu BidAsk

Weźmy jako przykład BIFI. W momencie pisania tego tekstu, BIFI miało cenę ask $907 i cenę bid $901. Ta różnica daje nam spread bid-ask w wysokości $6. $6 podzielone przez $907, a następnie pomnożone przez 100, daje nam ostateczną wartość procentową spreadu bid-ask wynoszącą około 0,66%.

Cena Ask BIFI - Spread Bid-Ask i Slippage objaśnione

Załóżmy teraz, że Bitcoin ma spread bid-ask w wysokości $3. Jest to połowa tego, co widzieliśmy w przypadku BIFI, ale jeśli porównamy je w ujęciu procentowym, spread bid-ask Bitcoin wynosi tylko 0,0083%. BIFI ma również znacznie niższy wolumen obrotu, co potwierdza naszą teorię, że mniej płynne aktywa mają tendencję do większych spreadów bid-ask.

Węższy spread Bitcoin pozwala nam wyciągnąć pewne wnioski. Aktywa o mniejszym procencie spreadu bid-ask prawdopodobnie są znacznie bardziej płynne. Jeśli chcesz zrealizować duże zlecenia rynkowe, zazwyczaj istnieje mniejsze ryzyko, że będziesz musiał zapłacić cenę, której się nie spodziewałeś.
Binance 10 - Spread Bid-Ask i Slippage objaśnione

Co to jest poślizg?

Slippage jest częstym zjawiskiem na rynkach o wysokiej zmienności lub niskiej płynności. Slippage występuje wtedy, gdy transakcja jest rozliczana po innej cenie niż oczekiwana lub żądana. 

Na przykład, załóżmy, że chcesz umieścić duży zlecenie kupna na rynku po cenie $100, ale rynek nie ma wystarczającej płynności, aby wypełnić Twoje zlecenie po tej cenie. W rezultacie będziesz musiał przyjmować kolejne zlecenia (powyżej $100), aż do całkowitego wypełnienia Twojego zlecenia. Spowoduje to, że średnia cena Twojego zakupu będzie wyższa niż $100, a to właśnie nazywamy poślizgiem.

Innymi słowy, kiedy tworzysz zlecenie rynkowe, giełda automatycznie dopasowuje Twoje kupno lub sprzedaż do zlecenia limitowane w arkuszu zleceń. Książka zleceń dopasuje Cię do najlepszej ceny, ale zaczniesz iść dalej w górę łańcucha zleceń, jeśli nie ma wystarczającego wolumenu dla Twojej pożądanej ceny. Proces ten powoduje, że rynek wypełnia Twoje zlecenie po nieoczekiwanych, różnych cenach.

W kryptowalutach, poślizgi są częstym zjawiskiem w zautomatyzowani animatorzy rynku oraz giełdy zdecentralizowane. Slippage może wynosić ponad 10% oczekiwanej ceny w przypadku niestabilnych lub mało płynnych instrumentów. altcoiny.

Pozytywny poślizg

Slippage nie musi oznaczać, że cena będzie gorsza niż oczekiwana. Pozytywny poślizg może wystąpić, gdy cena spada podczas składania zlecenia kupna lub rośnie podczas składania zlecenia sprzedaży. Pozytywny poślizg, choć rzadki, może wystąpić na niektórych bardzo niestabilnych rynkach.

Slippage tolerancja

Niektóre giełdy umożliwiają ręczne ustawienie poziomu tolerancji poślizgu w celu ograniczenia ewentualnych poślizgów. Opcję tę można znaleźć w zautomatyzowani animatorzy rynku jak PancakeSwap na stronie Binance Inteligentny łańcuch oraz Ethereum's Uniswap.
Pancakeswap - Bid-Ask Spread i Slippage wyjaśnione.

Ustawiona przez Ciebie wielkość poślizgu może mieć wpływ na czas potrzebny do rozliczenia Twojego zlecenia. Jeśli ustawisz poślizg na niskim poziomie, realizacja Twojego zlecenia może zająć dużo czasu lub nie zostać zrealizowana w ogóle. Jeśli ustawisz go zbyt wysoko, inny inwestor lub bot może zobaczyć Twoje oczekujące zlecenie i wyprzedzić Cię. 

W tym przypadku, front running występuje, gdy inny przedsiębiorca ustawia wyższą opłatę za gaz niż ty, aby kupić składnik aktywów w pierwszej kolejności. Następnie przedbiegacz wprowadza kolejną transakcję, aby sprzedać go użytkownikowi po najwyższej cenie, jaką jest on skłonny przyjąć w oparciu o swoją tolerancję na poślizg.

Minimalizacja negatywnego poślizgu

Chociaż nie zawsze można uniknąć poślizgu, istnieją pewne strategie, które można wykorzystać, aby go zminimalizować.

  • Zamiast składać duże zlecenie, spróbuj rozbić je na mniejsze bloki. Obserwuj uważnie arkusz zleceń, aby rozłożyć swoje zlecenia, upewniając się, że nie składasz zleceń, które są większe niż dostępny wolumen.

 

  • Jeśli używasz zdecentralizowana wymianaNie zapomnij wziąć pod uwagę opłat transakcyjnych. Niektóre sieci mają wysokie opłaty w zależności od blockchain ruch, który może zniweczyć wszelkie zyski, unikając poślizgu.

 

  • Jeśli masz do czynienia z aktywami o niskiej płynności, takimi jak małe pula płynnościTwoja aktywność handlowa może znacząco wpłynąć na cenę aktywów. Pojedyncza transakcja może doświadczyć niewielkiej ilości poślizgu, ale wiele mniejszych będzie miało wpływ na cenę następnego bloku transakcji, które wykonujesz.

 

  • Użyj zlecenia limitowane. Te zamówienia dają pewność, że otrzymasz cenę, którą chcesz lub lepszą podczas handlu. Podczas gdy poświęcasz szybkość zlecenie rynkoweMożesz być pewien, że nie doświadczysz żadnego negatywnego poślizgu.

Kiedy handlujesz kryptowalutami, nie zapominaj, że spread bid-ask lub poślizg mogą zmienić ostateczną cenę Twoich transakcji. Nie zawsze można ich uniknąć, ale warto wziąć je pod uwagę przy podejmowaniu decyzji. W przypadku mniejszych transakcji może to być minimalne, ale pamiętaj, że w przypadku zamówień o dużej objętości, średnia cena za jednostkę może być wyższa niż oczekiwana.

Dla wszystkich eksperymentujących z finanse zdecentralizowaneZrozumienie poślizgu jest ważną częścią podstaw handlu. Bez podstawowej wiedzy, istnieje duże ryzyko utraty pieniędzy w wyniku front-runningu lub nadmiernego poślizgu.

Pin It on Pinterest