Simplecryptoguide.com

Co to jest giełda zdecentralizowana (DEX)?

Co to jest giełda zdecentralizowana - Co to jest giełda zdecentralizowana (DEX)?

Prawdopodobnie znasz zasady działania "zwykłych" scentralizowanych giełd kryptowalutowych. Zarejestruj się za pomocą swojego adresu e-mail, wymyśl silne hasło, zweryfikuj swoje konto i zacznij handlować kryptowalutami.
Jeśli tego nie zrobisz, nasz 'Absolute Beginner's Guide To Cryptocurrency Investing' poprowadzi Cię przez ten proces krok po kroku.

Zdecentralizowane giełdy są właśnie takie, bez kłopotów związanych z rejestracją. W większości przypadków nie ma konieczności wpłacania lub wypłacania kryptowaluty. Handel odbywa się bezpośrednio między dwoma użytkownikami. portfeleprzy ograniczonym (jeśli w ogóle!) wkładzie osób trzecich.

Zdecentralizowane giełdy mogą być nieco trudniejsze do opanowania i mogą nie zawsze posiadać aktywa, których potrzebujesz. Jednak w miarę rozwoju technologii i zainteresowania nią, mogą one stać się integralnymi elementami w sferze kryptowalut.

Wstęp

Od wczesnych dni Bitcoin, wymiany odegrały istotną rolę w dopasowaniu kryptowalut kupujących ze sprzedającymi. Bez tych forów, które przyciągają globalną bazę użytkowników, mielibyśmy o wiele gorszą płynność finansową. i nie ma sposobu na uzgodnienie właściwej ceny aktywów.

Tradycyjnie, scentralizowani gracze dominowali na tym polu. Jednakże, wraz z szybko rozwijającym się stosem dostępnych technologii, pojawiła się rosnąca liczba narzędzi do zdecentralizowanego handlu.

W tym artykule zajmiemy się zdecentralizowanymi giełdami (DEX), czyli miejscami handlu, w których nie są potrzebni pośrednicy.

Definiowanie zdecentralizowanych giełd

W teorii, każdy peer-to-peer wymiana może stanowić zdecentralizowany handel. Jednak w tym artykule, jesteśmy przede wszystkim zainteresowani platformą, która naśladuje funkcje scentralizowanych giełd. Kluczowa różnica polega na tym, że ich backend istnieje na blockchain. Nikt nie sprawuje pieczy nad Twoimi funduszami, a Ty nie musisz ufać giełdzie w takim stopniu, jak w przypadku scentralizowanych ofert, jeśli w ogóle.

Jak działa scentralizowana giełda

W przypadku typowej scentralizowanej giełdy, deponujesz swoje pieniądze - albo fiat (poprzez przelew bankowy lub kartę kredytową/debetową) lub kryptowalutę. Kiedy wpłacasz kryptowalutę, rezygnujesz z kontroli nad nią. Nie z punktu widzenia użyteczności, ponieważ nadal możesz nią handlować lub ją wypłacić, ale z technicznego punktu widzenia: nie możesz jej wydać na blockchainie.
Nie jesteś właścicielem klucze prywatne do środków, co oznacza, że kiedy wypłacasz środki, prosisz giełdę o podpisanie transakcji w Twoim imieniu. Kiedy handlujesz, transakcje nie odbywają się on-chain - zamiast tego, giełda przydziela salda użytkownikom w swojej własnej bazie danych.

Ogólny przepływ pracy jest niewiarygodnie usprawniony, ponieważ wolne prędkości blockchains nie utrudniają handlu, a wszystko odbywa się w systemie jednego podmiotu. Kryptowaluty są łatwiejsze do kupna i sprzedaży, a Ty masz do dyspozycji więcej narzędzi.

Wiąże się to jednak z kosztem niezależności: musisz powierzyć giełdzie swoje pieniądze. W rezultacie, narażasz się na pewne ryzyko kontrahenta. Co jeśli zespół ucieknie z Twoimi ciężko zarobionymi pieniędzmi? BTC? Co jeśli haker sparaliżuje system i wyssie środki?

Dla wielu użytkowników jest to akceptowalny poziom ryzyka. Po prostu trzymają się oni renomowanych giełd, które mają solidną historię i środki ostrożności, które zmniejszają ryzyko naruszenia danych.

Jak działa zdecentralizowana giełda

DEX są podobne do swoich scentralizowanych odpowiedników w niektórych aspektach, ale znacznie różnią się od nich w innych. Na początek zauważmy, że istnieje kilka różnych typów zdecentralizowanych giełd dostępnych dla użytkowników. Wspólnym tematem wśród nich jest to, że zlecenia są realizowane on-chain (za pomocą inteligentnych kontraktów) i że użytkownicy nie poświęcają opieki nad nimi. swoich funduszy w dowolnym momencie.
Niektóre prace zostały wykonane na cross-chain DEXs, ale najbardziej popularne z nich obracają się wokół aktywów na jednym blockchain (np. Ethereum lub Binance Łańcuch).
Binance 10 - Co to jest giełda zdecentralizowana (DEX)?

Księgi zamówień w łańcuchu dostaw

W niektórych zdecentralizowanych giełdach wszystko odbywa się on-chain (o podejściu hybrydowym porozmawiamy za chwilę). Każde zamówienie (jak również jego zmiana i anulowanie) jest zapisywane w blockchainie. Jest to prawdopodobnie najbardziej przejrzyste podejście, ponieważ nie ufasz stronie trzeciej, która przekaże Ci zlecenia i nie ma sposobu na ich ukrycie.
Niestety, jest to również najbardziej niepraktyczne. Ponieważ prosisz każdy węzeł w sieci o zapisanie zamówienia na zawsze, kończysz płacąc opłatę. Musisz czekać, aż górnik doda Twoją wiadomość do blockchaina, co oznacza, że doświadczenie to może być również uciążliwe.
Niektórzy uważają, że front running jest wadą tego modelu. Front running występuje na rynkach, gdy osoba mająca dostęp do informacji poufnych wie o oczekującej transakcji i wykorzystuje tę informację do zawarcia transakcji przed jej realizacją. Front runner czerpie zatem korzyści z informacji, które nie są znane publicznie. Ogólnie rzecz biorąc, jest to nielegalne.

Oczywiście, jeśli wszystko jest publikowane na globalnej księdze, nie ma możliwości ucieczki do przodu w tradycyjnym sensie. Można jednak zastosować inny rodzaj ataku: taki, w którym górnik widzi zlecenie przed jego potwierdzeniem i zapewnia, że jego własne zlecenie zostanie dodane do blockchaina jako pierwsze.

Przykłady modeli portfela zamówień w łańcuchu dostaw obejmują Stellar DEX.

Księgi zamówień poza łańcuchem dostaw

DEXy off-chain order book są nadal zdecentralizowane pod pewnymi względami, ale są co prawda bardziej scentralizowane niż poprzedni wpis. Zamiast każdego zlecenia umieszczanego na blockchainie, są one gdzieś hostowane.

Gdzie? To zależy. Można mieć scentralizowaną jednostkę całkowicie odpowiedzialną za księgę zamówień. Jeśli ten podmiot jest złośliwy, to mógłby do pewnego stopnia grać na rynkach (np. poprzez front running lub fałszowanie zleceń). Jednakże, nadal korzystalibyśmy z przechowywania bez depozytu zabezpieczającego.

Protokół 0x dla ERC-20 i inne tokeny wdrożony na Ethereum blockchain jest tego dobrym przykładem. Zamiast działać jako pojedynczy DEX, zapewnia on ramy dla stron znanych jako "przekaźniki" do zarządzania księgami zamówień poza łańcuchem. Wykorzystując inteligentne kontrakty 0x i kilka innych narzędzi, hosty mogą korzystać z połączonej puli płynności i przekazywać zlecenia między użytkownikami. Handel jest realizowany on-chain tylko wtedy, gdy strony są dopasowane.

Podejścia te są lepsze z punktu widzenia użyteczności niż te, które opierają się na księgach zamówień on-chain. Nie napotykają one na takie same ograniczenia pod względem szybkości, ponieważ nie wykorzystują blockchain w takim stopniu. Mimo to, handel musi zostać rozliczony na nim, więc model księgi zamówień poza łańcuchem jest nadal gorszy od scentralizowanych giełd pod względem szybkości.

Wdrożenia portfeli zamówień poza łańcuchem dostaw obejmują Binance DEX i IDEX.

Rynek automatyczny Makers (AMM)

Masz dość czytania terminu "księga zamówień"? Świetnie, ponieważ. Rynek automatyczny Maker (AMM) Model całkowicie odrzuca tę ideę. Nie wymaga on ani twórców, ani biorców, tylko użytkowników, teorii gier i odrobiny formuły czarnej magii. 
Specyfika AMMs zależy od implementacji - ogólnie rzecz biorąc, łączą one razem kilka inteligentnych kontraktów i oferują sprytne zachęty, aby zapewnić uczestnictwo użytkowników. 
Dostępne obecnie DEX-y oparte na AMM są stosunkowo przyjazne dla użytkownika, integrują się z portfelami jak MetaMask lub Trust Wallet. Podobnie jak w przypadku innych form DEXs, jednak, aby rozliczyć transakcje należy dokonać transakcji on-chain.

Do projektów pracujących na tym froncie należą m.in. Uniswap oraz Sieć Kyber (który wykorzystuje Protokół Bancor), oba ułatwiają handel tokenami ERC-20.

Zalety DEX-ów

Brak KYC

KYC/AML (Know Your Customer - poznaj swojego klienta) i przeciwdziałania praniu brudnych pieniędzy) jest normą dla wielu giełd. Ze względów regulacyjnych, osoby fizyczne muszą często przedstawiać dokumentację tożsamości i dowód adresu.

Dla jednych jest to kwestia prywatności, a dla innych kwestia dostępności. Co jeśli nie masz przy sobie ważnych dokumentów? Co jeśli informacje te w jakiś sposób wyciekną? Ponieważ DEX-y są bez uprawnień, nikt nie sprawdza Twojej tożsamości. Wszystko czego potrzebujesz to portfel kryptowalutowy.

Jednakże, istnieją pewne wymagania prawne, kiedy DEX są częściowo prowadzone przez organ centralny. W niektórych przypadkach, jeśli księga zamówień jest scentralizowana, host musi pozostać zgodny z przepisami.

Brak ryzyka kontrahenta

Podstawową zaletą zdecentralizowanych giełd kryptowalutowych jest to, że nie przechowują one środków klientów. W związku z tym, nawet katastrofalne naruszenia, takie jak Włamanie do Mt. Gox w 2014 r. nie naraża funduszy użytkowników na ryzyko ani nie ujawnia żadnych wrażliwych informacji osobistych.

Nienotowane tokeny

Tokeny, które nie są notowane na scentralizowanych giełdach, nadal mogą być przedmiotem swobodnego obrotu na DEX, pod warunkiem, że istnieje podaż i popyt.

Wady DEX-ów

Użyteczność

Realnie rzecz biorąc, DEX nie są tak przyjazne dla użytkownika jak tradycyjne giełdy. Platformy scentralizowane oferują transakcje w czasie rzeczywistym, na które nie ma wpływu czas blokady. Dla nowicjuszy nieobeznanych z giełdami bez depozytu sądowego. portfele kryptowalutowe, CEX-y zapewniają bardziej wyrozumiałe doświadczenie. Jeśli zapomnisz swojego hasła, możesz je po prostu zresetować. Jeśli jednak zgubisz hasło, Twoje fundusze zostaną bezpowrotnie utracone w cyberprzestrzeni.

Wolumen obrotu i płynność

Wolumen obrotu na giełdach CEX nadal przewyższa wolumen na giełdach DEX. Być może ważniejsze jest to, że CEX mają również większą płynność. Płynność jest miarą tego, jak łatwo można kupić lub sprzedać aktywa po rozsądnej cenie. Na rynku o wysokiej płynności, oferty i pyta mają niewielką różnicę w cenieoznaczające wysoką konkurencję między kupującymi i sprzedającymi. Na niepłynnym rynku, będziesz miał trudniejszy czas, aby znaleźć kogoś, kto chce handlować aktywami za rozsądną cenę.

DEXy są wciąż stosunkowo niszowe, więc nie zawsze istnieje podaż lub popyt na aktywa kryptowalutowe, którymi chcesz handlować. Możesz nie być w stanie znaleźć par handlowych, których chcesz użyć, a jeśli tak się stanie, aktywa mogą nie handlować po uczciwej cenie.

Opłaty

Opłaty nie są zawsze wyższe na DEX, ale mogą być, szczególnie gdy sieć jest zatłoczona lub gdy używasz księgi zleceń on-chain.

Pin It on Pinterest