O que é a Análise Fundamental (FA)?

O que é a Análise Fundamental - O que é a Análise Fundamental (FA)?

 

Análise fundamental (FA) é para um investidor o que análise técnica é para um comerciante. Aqueles focados na valorização do valor a longo prazo, em vez de ganhos a curto prazo, devem olhar favoravelmente para um sistema como o FA, pois ele ensina a determinar o valor justo de um moeda criptográfica.

Em um mercado com mais de 5.000 activos à escolhaescolher o certo pode parecer uma busca para toda a vida. Novas fichas vêm e vão, e nunca há uma maneira de saber qual delas pode suportar o teste do tempo. Poder-se-ia pensar que investindo em uma moeda criptográfica que não seja Bitcoin ou Ethereum é como apostar na lotaria, mas será que é mesmo esse o caso?

Introdução

Negociando activos tão voláteis como moedas criptográficas requer alguma habilidade. Selecionando uma estratégia, compreender o vasto mundo do comércio, e dominar técnico e análise fundamental são práticas que vêm com uma curva de aprendizagem.
Quando se trata de análise técnicaalguns conhecimentos podem ser herdados do legado dos mercados financeiros. Muitos comerciantes criptográficos utilizam os mesmos indicadores técnicos vistos em Negociação de Forex, ações e commodities. Ferramentas como RSI, MACD, e Bandas de Bollinger procuram prever o comportamento do mercado independentemente do activo que está a ser negociado. Como tal, estes análise técnica ferramentas também são extremamente populares no espaço criptográfico.

Na análise fundamental da moeda criptográfica, embora a abordagem seja semelhante à utilizada nos mercados antigos, você não pode realmente usar ferramentas testadas e testadas para avaliar os ativos criptográficos. Para realizar uma FA adequada em moedas criptográficas, precisamos entender de onde elas obtêm valor.

Neste artigo, vamos tentar identificar métricas que possam ser usadas para criar os seus próprios indicadores.

O que é análise fundamental?

A análise fundamental é um método utilizado por investidores e comerciantes para tentar estabelecer o valor intrínseco dos activos ou negócios. Para valorizá-los com precisão, eles estudarão rigorosamente fatores internos e externos para determinar se o ativo ou negócio em questão está sobrevalorizado ou subvalorizado. As suas conclusões podem então ajudar a formular melhor uma estratégia que terá mais probabilidades de produzir bons retornos.

Por exemplo, se você se interessou por uma empresa, você pode primeiro estudar coisas como os lucros da empresa, balanços, demonstrações financeiras e fluxo de caixa para ter uma idéia da sua saúde financeira. Você pode então ampliar o zoom da organização para olhar para o mercado ou indústria em que ela está operando. Quem são os concorrentes? Que demografia a empresa tem como alvo? Está a expandir o seu alcance? Você poderia aumentar ainda mais o zoom para levar em conta considerações econômicas como taxas de juros e inflação, para citar apenas alguns fatores.
O acima exposto é o que é conhecido como um de baixo para cima abordagem: você começa com uma empresa que lhe interessa e trabalha para compreender o seu lugar na economia em geral. Mas você poderia igualmente adotar uma de cima para baixo onde você reduz as suas escolhas, examinando primeiro o quadro geral.

O objetivo final com este tipo de análise é gerar uma cotação esperada das ações e compará-la com a cotação atual. Se o número for superior ao preço atual, você pode concluir que ele está subvalorizado. Se for inferior ao preço de mercado, então pode assumir que está actualmente sobrevalorizado. Armado com os dados da sua análise, você pode tomar decisões informadas sobre a compra ou venda das ações daquela empresa em particular.

Análise fundamental (FA) vs. análise técnica (TA)

Traders e investidores novos na moeda criptográfica, forex, ou mercados de ações são muitas vezes confusos sobre qual abordagem tomar. A análise fundamental e a análise técnica estão em forte contraste e dependem de metodologias significativamente diferentes para analisar coisas diferentes. E ainda assim, ambas fornecem dados relevantes para a negociação. Então, qual é a melhor?

Na verdade, pode fazer mais sentido questionar o que cada um traz para a mesa. Em essência, os analistas fundamentais acreditam que o preço das ações não é necessariamente indicativo do verdadeiro valor da ação - uma ideologia que sustenta as suas decisões de investimento. 

Em contrapartida, os analistas técnicos acreditam que o movimento futuro dos preços pode ser um pouco previsto a partir de ações de preços e dados de volume passados. Eles não se preocupam em estudar fatores externos, preferindo focar em gráficos de preços, padrões e tendências dos mercados. O seu objectivo é identificar os pontos ideais para entrar e sair de posições.

Proponentes da hipótese de mercado eficiente (EMH) acreditam que é impossível superar o mercado de forma consistente com análise técnica (AT). A teoria sugere que os mercados financeiros representam todas as informações conhecidas sobre ativos (que são "racionais") e que já levam em conta dados históricos. As versões "fracas" da EMH não desacreditam a análise fundamental, mas as formas "mais fortes" argumentam que é impossível, mesmo com pesquisas rigorosas, obter uma vantagem competitiva.

Compreensivelmente, não existe uma estratégia objetivamente melhor fora do par, já que ambos podem apresentar valiosos insights em diferentes áreas. Alguns podem prestar-se melhor a certos estilos de negociação, e, na prática, muitos traders usam uma combinação de ambos para observar o quadro geral. Isto é verdade tanto para as negociações de curto prazo como para os investimentos de longo prazo.

O problema da análise criptográfica fundamental

As redes de moedas criptográficas não podem realmente ser avaliadas através da mesma lente que as empresas tradicionais. Se alguma coisa, as ofertas mais descentralizadas como Bitcoin (BTC) estão mais perto das mercadorias. Mas mesmo com as moedas criptográficas mais centralizadas (como as emitidas pelas organizações), os indicadores tradicionais de FA não podem nos dizer muito.

Por isso, precisamos de voltar a nossa atenção para quadros diferentes. O primeiro passo nesse processo é a identificação de métricas fortes. Por fortes, entendemos aquelas que não podem ser facilmente difundidas. Twitter seguidores ou Telegrama/Reddit Os usuários provavelmente não são boas métricas, por exemplo, pois é fácil criar contas falsas ou comprar engajamento nas mídias sociais.

É importante notar que não há uma medida única que nos possa dar uma imagem completa da rede que estamos a avaliar. Poderíamos olhar para o número de ativos endereços sobre um cadeia de bloqueio e ver que tem vindo a aumentar acentuadamente. Mas isso não nos diz muito por si só. Pelo que sabemos, isso poderia ser um ator autônomo transferindo dinheiro para cá e para cá com novos endereços a cada vez.
Nas seções seguintes, vamos dar uma olhada em três categorias de criptografia FA métrica: métricas na cadeia, métricas do projetoe métricas financeiras. Esta lista não será exaustiva, mas deverá fornecer-nos uma base decente para a criação subsequente de indicadores.

Métricas na cadeia

Sobre Métricas da Cadeia - O que é a Análise Fundamental (FA)?
As métricas na cadeia são aquelas que podem ser observadas através da observação dos dados fornecidos pela cadeia de bloqueio. Poderíamos fazer isso nós mesmos, executando uma nodo para a rede desejada e depois exportar os dados, mas isso pode ser demorado e caro. Particularmente se estivermos considerando apenas o investimento, e não quisermos perder tempo ou recursos no empreendimento.
Uma solução mais simples seria retirar a informação de websites ou APIs especificamente concebido com o objectivo de informar as decisões de investimento. Por exemplo, a CoinMarketCap's análise em cadeia do Bitcoin dá-nos uma miríade de informações. Fontes adicionais incluem Gráficos de dados da Coinmetrics ou Binance Relatórios do projeto de pesquisa.

Contagem das transações

A contagem das transações é uma boa medida da atividade que ocorre em uma rede. Ao traçar o número para períodos definidos (ou usando médias móveis), podemos ver como a atividade muda com o tempo.

Note que esta métrica deve ser tratada com cautela. Tal como nos endereços ativos, não podemos ter certeza de que não há apenas uma parte transferindo fundos entre suas próprias carteiras para inflar a atividade na cadeia.

Valor da transação

Para não ser confundido com a contagem de transações, o valor da transação nos diz quanto valor foi transacionado dentro de um período. Por exemplo, se um total de dez Ethereum transações, no valor de $50 cada, foram enviadas no mesmo dia, diríamos que o volume diário de transações foi de $500. Poderíamos medir isso em uma moeda fiat como o USD, ou poderíamos medir na unidade nativa do protocolo (ETH).

Endereços ativos

Os endereços ativos são os cadeia de bloqueio endereços que estão activos num determinado período. Os métodos de cálculo variam, mas um método popular é contar tanto o remetente como o receptor de cada transação em períodos definidos (por exemplo, dias, semanas ou meses). Alguns também examinam o número de endereços únicos cumulativamente, o que significa que eles rastreiam o total ao longo do tempo.

Taxas pagas

Talvez mais importante para alguns ativos criptográficos do que para outros, as taxas pagas podem nos dizer sobre a demanda por espaço em bloco. Poderíamos pensar neles como lances em um leilão: os usuários competem entre si para que suas transações sejam incluídas em tempo hábil. Aqueles que fazem lances mais altos verão suas transações confirmadas (minadas) mais cedo, enquanto aqueles que fazem lances mais baixos precisarão esperar mais tempo.
Para as moedas criptográficas com horários de emissão decrescentes, esta é uma métrica interessante de se estudar. As principais Proof of Work (PoW) correntes de bloqueio fornecer um Recompensa do bloco. Em alguns, é composto por um subsídio em bloco e taxas de transacção. O subsídio agrupado diminui periodicamente (em eventos como o Bitcoin reduzindo pela metade).

Como o custo para a mina tende a aumentar com o tempo, mas o subsídio do bloco é lentamente reduzido, faz sentido que as taxas de transação precisem aumentar. Caso contrário, os mineiros operariam com prejuízo e começariam a deixar a rede. Isto tem um efeito de arrastamento sobre a segurança da cadeia.

Binance 10 - O que é Análise Fundamental (FA)?

Taxa de haxixe e o montante apostado

Blockchains hoje em dia usam muitos algoritmos de consenso diferentes, cada um com os seus próprios mecanismos. Dado que estes desempenham um papel tão integral na segurança da rede, mergulhar nos dados que os rodeiam poderia revelar-se valioso para uma análise fundamental.

Taxa de haxixe é frequentemente utilizado como uma medida de saúde da rede em criptocurrências de Proof of Work. Quanto maior a taxa de haxixe, mais difícil é ter sucesso. montar um ataque de 51%. Mas um aumento ao longo do tempo também pode apontar para um interesse crescente na mineração, provavelmente como resultado de despesas gerais baratas e lucros maiores. Por outro lado, uma diminuição dos pontos de taxa de hash para os mineiros que ficam offline ("capitulação dos mineiros"), uma vez que já não é rentável para eles proteger a rede.

Fatores que podem influenciar os custos gerais da mineração incluem o preço atual do ativo, o número de transações processadas e taxas a serem pagas, para citar alguns. Naturalmente, os custos directos da exploração mineira (electricidade, energia informática) são também considerações importantes.

Estacionamento (em Proof of Stake, por exemplo) é outro conceito relacionado com teoria dos jogos para a mineração PoW. No entanto, na medida em que os mecanismos funcionam de forma diferente. A idéia básica é que os usuários apostem suas próprias propriedades para participar da validação de blocos. Como tal, poderíamos olhar para a quantidade apostada em um determinado momento para medir os juros (ou a falta deles).

Métricas do Projeto

Métricas do Projeto - O que é Análise Fundamental (FA)?

Quando se trata de métricas na cadeia de dados observáveis, as métricas do projeto envolvem uma abordagem qualitativa, que se refere a fatores como o desempenho da equipe (se houver algum), o whitepaper e o próximo roadmap.

O whitepaper

É altamente recomendável que você leia o whitepaper de qualquer projeto antes de investir. Este é um documento técnico que nos dá uma visão geral do projeto de moeda criptográfica. Um bom whitepaper deve definir os objetivos da rede e, idealmente, nos dar uma visão geral do mesmo:

  • A tecnologia utilizada (é ela código aberto?)
  • O(s) caso(s) de uso que visa(m) atender
  • O roteiro para actualizações e novas funcionalidades
  • O esquema de fornecimento e distribuição para moedas ou fichas

É sensato cruzar esta informação com as discussões do projecto. O que as outras pessoas estão dizendo sobre o projeto? Há alguma bandeira vermelha hasteada? Os objectivos parecem realistas?

A equipe

Se houver uma equipe específica por trás da rede de criptografia de moedas, os registros de seus membros podem revelar se a equipe tem as habilidades necessárias para levar o projeto a bom termo. Os membros já empreenderam empreendimentos de sucesso nesta indústria anteriormente? A sua experiência é suficiente para atingir os seus objectivos? Eles já se envolveram em algum projectos questionáveis ou esquemas?
Se não há uma equipe, como é a comunidade de desenvolvedores? Se o projeto tem um público GitHubVerifique quantos colaboradores existem e quanta actividade existe. Uma moeda cujo desenvolvimento tem sido constante pode ser mais apelativa do que uma cujo repositório não é actualizado há dois anos.

Concorrentes

Um whitepaper forte deve nos dar uma idéia do caso de uso que o ativo criptográfico está visando. Nesta fase, é importante identificar os projectos com os quais está a competir, bem como a infra-estrutura de legado que procura substituir.

Idealmente, a análise fundamental destes deveria ser igualmente rigorosa. Um ativo pode parecer atraente por si só, mas os mesmos indicadores aplicados a ativos criptográficos similares poderiam revelar que os nossos são mais fracos que os outros.

Tokenomics e distribuição inicial

Alguns projetos criam fichas como uma solução à procura de um problema. Não quer dizer que o projecto em si não seja viável, mas a sua ficha associada pode não ser particularmente útil neste contexto. Como tal, é importante determinar se o token tem utilidade real. E, por extensão, se essa utilidade é algo que o mercado mais amplo reconhecerá, e em quanto ela provavelmente valorizaria a utilidade.
Outro factor importante a considerar nesta frente é a forma como os fundos foram inicialmente distribuídos. Foi através de um OIC ou IEO, ou os usuários poderiam ganhá-lo por mineração? No caso do primeiro, o whitepaper deve descrever quanto é mantido para os fundadores e equipe, e quanto estará disponível para os investidores. No caso do segundo, poderíamos procurar evidências do criador do ativo pré-modelagem (mineração na rede antes de ser anunciada).
O foco na distribuição pode nos dar uma idéia de qualquer risco que existe. Por exemplo, se a grande maioria da oferta fosse propriedade de apenas algumas partes, poderíamos chegar à conclusão de que se trata de um investimento arriscado, já que essas partes poderiam eventualmente manipular o mercado.

Métricas financeiras

Financial Metrics - O que é a Análise Fundamental (FA)?

Informações sobre como o ativo atualmente é negociado, o que ele negociou anteriormente, liquidez, etc. podem ser úteis na análise fundamental. No entanto, outras métricas interessantes que podem se enquadrar nesta categoria são as que dizem respeito à economia e incentivos do protocolo do ativo criptográfico.

Capitalização de mercado

Capitalização de mercado (ou valor de rede) é calculado pela multiplicação do fornecimento circulante com o preço actual. Essencialmente, ele representa o custo hipotético de comprar cada unidade disponível do ativo criptográfico (assumindo que não haja deslizamento).

Por si só, a capitalização de mercado pode ser enganosa. Em teoria, seria fácil emitir um sinal inútil com um suprimento de dez milhões de unidades. Se apenas uma dessas fichas fosse negociada por $1, então o limite de mercado seria de $10 milhões. Esta avaliação é obviamente distorcida - sem uma forte proposta de valor, é improvável que o mercado mais amplo estivesse interessado no token.

Em uma nota relacionada, é impossível determinar realmente quantas unidades estão em circulação para uma dada moeda criptográfica ou ficha. Moedas podem ser queimadas, chaves podem ser perdidas, e fundos podem simplesmente ser esquecidos. O que vemos ao invés disso são aproximações que tentam filtrar moedas que não estão mais em circulação.

No entanto, a capitalização de mercado é amplamente utilizada para descobrir o potencial de crescimento das redes. Alguns investidores em criptografia vêem as moedas "small-cap" como sendo mais propensas a crescer em comparação com as moedas "large-cap". Outros acreditam que as "big-cap" têm efeitos de rede mais fortes e, portanto, têm mais chances do que as "small-cap" não estabelecidas.

Liquidez e volume

Liquidez é uma medida da facilidade com que um bem pode ser comprado ou vendido. Um activo líquido é um activo que não teríamos problemas em vender ao seu preço de negociação. Um conceito relacionado é o de um ativo líquido. mercadoque é um mercado competitivo, inundado por pergunta e lances (levando a um maior bid-ask spread).

Um problema que podemos encontrar com um mercado ilíquido é que somos incapazes de vender os nossos activos a um preço "justo". Isso nos diz que não há compradores dispostos a fazer a negociação, deixando-nos com duas opções: baixar o pedido ou esperar que a liquidez aumente.

Volume de negociação é um indicador que nos pode ajudar a determinar a liquidez. Ele pode ser medido de poucas maneiras e serve para mostrar quanto valor foi negociado dentro de um determinado período de tempo. Tipicamente, os gráficos mostram o volume diário de negociação (denominado em unidades nativas ou em dólares).

Estar familiarizado com a liquidez pode ser útil no contexto de uma análise fundamental. Em última análise, actua como um indicador do interesse do mercado num investimento em perspectiva.

Mecanismos de fornecimento

Para alguns, os mecanismos de fornecimento de uma moeda ou ficha são algumas das propriedades mais interessantes do ponto de vista do investimento. De facto, modelos como a Relação Estoque/fluxo (S2F) estão a crescer em popularidade entre Bitcoin defensores.
Fornecimento máximo, oferta circulante, e taxa de inflação pode informar as decisões. Algumas moedas reduzem o número de novas unidades produzidas ao longo do tempo, tornando-as atraentes para os investidores que acreditam que a procura de novas unidades irá ultrapassar a sua disponibilidade. 
Por outro lado, diferentes investidores podem ver um limite rígido como prejudicial a longo prazo. Tais preocupações podem ser que desincentivem o uso das moedas/tokens, uma vez que os usuários optam por acumular eles. Outra crítica é que ela recompensa de forma desproporcional os que adotam cedo, enquanto uma política inflacionária estável seria mais justa para os recém-chegados.

Pensamentos finais

Feito corretamente, a análise fundamental pode fornecer insights inestimáveis sobre as moedas criptográficas de uma forma que análise técnica não pode. Ser capaz de separar o preço de mercado do valor "verdadeiro" de uma rede é uma excelente habilidade para se ter ao negociar. É claro que há coisas que TA pode nos dizer que não podem ser previstas com FA. É por isso que muitos traders usam uma combinação de ambos nos dias de hoje.

Como acontece com muitas estratégias, não há um livro de jogos da FA de tamanho único.

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