Объяснение капитализации криптовалютного рынка
Капитализация рынка криптовалют, или сокращенно crypto market cap, - это простой и понятный способ узнать, насколько велика цифровая валюта - и это может помочь вам принимать более разумные инвестиционные решения.
Введение
Рассчитать рыночную капитализацию криптовалютного проекта довольно просто. Хотя большинство энтузиастов изучают рыночную капитализацию конкретных проектов, полезно также следить за общей картиной.
Даже в то время как Биткоин и Ethereum являются двумя самыми ценными проектами с точки зрения индивидуальной рыночной капитализации, общая стоимость всех криптоактивов гораздо выше.
Общая капитализация криптовалютного рынка сообщается всеми ведущими агрегаторами криптовалютных данных, что делает отслеживание этого показателя достаточно простым.
Каков объем рынка криптовалют?
Рыночная капитализация, иногда называемая "рыночной стоимостью", - это текущая рыночная стоимость криптовалютной сети. Она рассчитывается путем умножения оборотного предложения криптоактива на цену одной единицы.
Предположим, что у нас есть две сети, AliceCoin и BobCoin. AliceCoin имеет общее количество монет 1 000, все они находятся в обращении. BobCoin - это цепочка Proof of Work, в обращении сейчас находится 60 000 монет из максимального предложения в 100 000 монет. AliceCoin сейчас стоит $100, а BobCoin - $2. Какая валюта имеет самую высокую рыночную капитализацию?
Объем рынка = оборотное предложение × цена
Объем рынка AliceCoin = 1,000 × $100 = $100,000
Объем рынка BobCoin = 60 000 × $2 = $120 000
Несмотря на то, что один BobCoin стоит в 50 раз меньше, чем один AliceCoin, стоимость сети BobCoin все равно больше, чем стоимость AliceCoin. Вот почему рыночная капитализация является более точной оценкой стоимости сети, чем цена одной монеты.
Какова общая капитализация рынка криптовалют?
Из-за относительно высокой волатильности криптовалютных рынков цены на них колеблются довольно сильно. В течение первых шести с половиной лет существования криптовалют общая капитализация рынка никогда не превышала $20 миллиардов. В 2018 году она достигла пика в $770 миллиардов, а в 2021 году уже превысила $2 триллиона.
Почему общая капитализация рынка криптовалют имеет значение?
Совокупная капитализация рынка криптовалют часто используется для сравнения различных секторов экономики. Многие эксперты, например, часто сравнивают капитализацию всего рынка криптовалют с рыночной стоимостью драгоценных металлов или акций.
Зачем им это делать? Однако это может дать им приблизительную оценку того, куда может расшириться общий рынок криптовалют в ближайшие годы и десятилетия.
До сих пор никто не понимает оптимального подхода к оценке криптовалют и блокчейн-проекты. Эти сравнения могут быть поучительными, но на них не следует полагаться вслепую.
Сравнение различных финансовых рынков иногда является бесплодным занятием. Разные типы инвесторов привлекают разные сектора. Криптовалюты по умолчанию не привлекают биржевых трейдеров, валютных дилеров или спекулянтов драгоценными металлами. Криптовалюты - это новый и динамичный класс активов, к которому следует относиться именно так.
Почему общая капитализация рынка криптовалют может вводить в заблуждение?
Делать финансовый выбор только на основе капитализации всего криптовалютного рынка может быть обманчиво по целому ряду причин.
В первую очередь необходимо гарантировать, что каждый проект правильно оценен на рынке. Это достигается путем умножения данных о предложении на цену за актив.
Однако определить правильную информацию о поставках может быть непросто. Если данные ошибочны, все последующие вычисления также будут недействительны.
Во-вторых, рыночной капитализацией некоторых проектов можно манипулировать. Некоторые проекты используют это для создания ложного ощущения стабильности и значимости. Взгляд на всю рыночную капитализацию без анализа того, что она собой представляет, может привести к возможно катастрофическим финансовым решениям.
Наконец, общая рыночная капитализация - это лишь статистика, отражающая определенный момент времени. Сегодня она может быть девятизначной, на следующей неделе - десятизначной, а через полгода - восьмизначной. Это просто представление о криптовалютном бизнесе на данный момент.
Разводненная капитализация рынка криптовалют
Существует множество методов расчета рыночной капитализации. Разводненная рыночная капитализация - это один из методов оценки будущей стоимости сети. Давайте узнаем, что это такое.
Фраза "разводненная рыночная стоимость" возникла на фондовом рынке. Это число показывает стоимость компании в данном секторе, если все опционы на акции будут исполнены и все ценные бумаги будут конвертированы в акции.
Также важно учитывать текущее и будущее предложение криптоактива. В настоящее время не все монеты, tokens и активы имеют весь доступный запас.
Например, мы знаем, что будет установлен лимит в 21 миллион Bitcoin. Сейчас в обращении находится 18,505 миллиона Bitcoin. При цене около $10 550 за BTC это соответствует рыночной стоимости более $195,2 миллиарда.
При расчете разводненной рыночной стоимости вместо этого учитывается максимальное предложение Bitcoin. В результате мы умножаем 21 миллион на текущую цену BTC $10,550. В результате мы получим разводненную рыночную стоимость Bitcoin, которая составляет около $221,5 миллиарда.
Этот подход применим ко всем другим криптоактивам на рынке. Разбавленная рыночная капитализация, по сути, увеличивает текущую цену актива на наибольшее предложение, которое может когда-либо циркулировать. Учитывая, как меняется стоимость различных активов, это далеко не точная статистика. Тем не менее, он может помочь определить, является ли товар дешевым или переоцененным.
Дефляционные жетоны
Со временем оборотное предложение нескольких криптовалют будет расти. Даже если цена останется неизменной, капитализация разбавленного рынка криптовалют будет больше, чем сейчас.
В то же время дефляционные token активно пытаются снизить предложение. Это может быть достигнуто различными методами, один из которых - процедура, известная как сжигание монет. Это помогает снизить максимальное предложение актива в будущем.
Если стоимость актива не растет с течением времени, а его предложение продолжает падать, то через несколько лет разводненная рыночная стоимость актива может оказаться ниже.
В качестве примера: BurnCoin в настоящее время имеет максимальное количество в 20 миллионов tokens по цене $1 за монету. Однако компания решила выкупить tokens с рынка и сжечь их, ограничив максимальное предложение до 18 миллионов BurnCoin.
Цена BurnCoin остается на уровне $1 после новости о сжигании валюты. Зная, что в будущем будут происходить сжигания монет, мы можем рассчитать разводненную рыночную стоимость следующим образом:
18 миллионов BurnCoins, умноженные на $1, составляют $18 миллионов.
Однако при ожоге монеты раскрывается рыночная стоимость:
$20 миллионов = 20 миллионов BurnCoins × $1
В этом сценарии размытая рыночная стоимость фактически меньше существующей. Учитывая предыдущий сценарий, между объявлением и сжиганием монеты может многое произойти.
Даже после сжигания цена может колебаться. Размытая рыночная стоимость - далеко не идеальный показатель, особенно для дефляционных валют с постоянным сжиганием монет. Вы можете рассматривать его как моментальный снимок, подобный текущей рыночной стоимости, но пытающийся предсказать будущую стоимость.
Заключительные мысли
Капитализация рынка криптовалют - одна из важнейших метрик, за которой необходимо следить. Она показывает прилив и отлив стоимости криптовалютной индустрии. Она также может помочь отличить то, что сообщается сегодня, от того, каким может быть размытый рыночный капитал в будущем.
