Simplecryptoguide.com

Что такое децентрализованная биржа (DEX)?

Что такое децентрализованная - Что такое децентрализованная биржа (DEX)?

Вы наверняка знаете, как работают "обычные" централизованные криптовалютные биржи. Зарегистрируйтесь, используя свою электронную почту, придумайте надежный пароль, верифицируйте свой аккаунт и начинайте торговать криптовалютой.
Если вы этого не сделаете, наш 'Руководство для абсолютных новичков по инвестированию в криптовалюты' проведет вас через весь процесс шаг за шагом.

Децентрализованные биржи - это то же самое, только без хлопот с регистрацией. В большинстве случаев не нужно вносить или выводить криптовалюту. Торговля происходит непосредственно между двумя пользователями кошелькипри ограниченном (если вообще возможно!) участии третьей стороны.

Децентрализованные биржи могут быть немного сложнее в освоении, и на них не всегда есть нужные вам активы. Но по мере развития технологий и интереса к ним они могут стать неотъемлемыми компонентами криптовалютной сферы.

Введение

С первых дней Биткоин, обмены сыграли важную роль в создании криптовалюты покупателей с продавцами. Без этих форумов, привлекающих глобальную пользовательскую базу, мы имели бы гораздо более низкую ликвидность. и нет возможности договориться о правильной цене активов.

Традиционно в этой сфере доминировали централизованные игроки. Однако благодаря быстро развивающемуся набору доступных технологий появляется все больше инструментов для децентрализованных торгов.

В этой статье мы рассмотрим децентрализованные биржи (DEX) - торговые площадки, где не требуются посредники.

Определение децентрализованных бирж

Теоретически, любой одноранговый своппинг может представлять собой децентрализованную торговлю. Но в этой статье нас в первую очередь интересует платформа, которая эмулирует функции централизованных бирж. Ключевое отличие заключается в том, что их бэкэнд существует на блокчейн. Никто не хранит ваши средства, и вам не нужно доверять бирже в той степени, в какой вы доверяете централизованным предложениям, если вообще доверяете.

Как работает централизованная биржа

На типичной централизованной бирже вы вкладываете свои деньги - либо фиат (через банковский перевод или кредитную/дебетовую карту) или криптовалюту. Когда вы вносите криптовалюту, вы отказываетесь от контроля над ней. Не с точки зрения удобства использования, поскольку вы по-прежнему можете торговать ею или снимать ее, а с технической точки зрения: вы не можете тратить ее на блокчейне.
Вы не владеете закрытые ключи на средства, что означает, что при снятии средств вы просите биржу подписать транзакцию от вашего имени. Когда вы торгуете, транзакции не происходят на цепочке - вместо этого биржа распределяет балансы между пользователями в своей собственной базе данных.

Общий рабочий процесс невероятно упрощен, поскольку медленные скорости блокчейн не препятствуют торговле, и все происходит в системе одного субъекта. Криптовалюты легче покупать и продавать, и в вашем распоряжении больше инструментов.

За это приходится платить независимостью: вы должны доверить бирже свои деньги. В результате вы подвергаете себя некоторому риску контрагента. Что если команда сбежит с вашими с трудом заработанными деньгами? BTC? Что если хакер сломает систему и выведет средства?

Для многих пользователей это приемлемый уровень риска. Они просто придерживаются надежных бирж с солидным послужным списком и мерами предосторожности, смягчающими утечку данных.

Как работает децентрализованная биржа

DEX в чем-то похожи на свои централизованные аналоги, но в чем-то существенно отличаются от них. Сначала отметим, что существует несколько различных типов децентрализованных бирж, доступных пользователям. Их объединяет то, что ордера исполняются на цепочке (с помощью смарт-контрактов) и что пользователи не жертвуют опекой. своих средств в любой момент.
Некоторые работы были проведены по межцепочечным DEX, но самые популярные из них вращаются вокруг активов на одном блокчейне (таких как Ethereum или Binance Цепь).
Binance 10 - Что такое децентрализованная биржа (DEX)?

Книги заказов на цепочке

На некоторых децентрализованных биржах все делается на цепочке (о гибридных подходах мы поговорим в ближайшее время). Каждый ордер (а также изменение и отмена) записывается в блокчейн. Это, пожалуй, самый прозрачный подход, поскольку вы не доверяете третьей стороне передавать вам ордера, и нет возможности их замаскировать.
К сожалению, он также является самым непрактичным. Поскольку вы просите каждый узел в сети вечно записывать заказ, в итоге вы платите комиссию. Вам нужно ждать, пока майнер добавит ваше сообщение в блокчейн, что также может быть обременительным.
Некоторые считают, что в этой модели есть недостаток - это front running. Забегание вперед происходит на рынках, когда инсайдер знает о готовящейся сделке и использует эту информацию для размещения сделки до того, как сделка будет обработана. Таким образом, инсайдер получает выгоду от информации, не известной общественности. Вообще говоря, это незаконно.

Конечно, если все публикуется в глобальной бухгалтерской книге, то нет возможности для подставных действий в традиционном смысле. Тем не менее, можно использовать другой вид атаки: когда майнер видит заказ до его подтверждения и обеспечивает, чтобы его собственный заказ был добавлен в блокчейн первым.

Примерами моделей цепочечного портфеля заказов являются Stellar DEX.

Внецеховые книги заказов

Внецепочечные ордерные DEX все еще децентрализованы в некоторых отношениях, но, по общему признанию, они более централизованы, чем предыдущий вариант. Вместо того чтобы публиковать каждый ордер в блокчейне, они размещаются где-то.

Где? Это зависит от ситуации. Можно иметь централизованную организацию, полностью контролирующую книгу заявок. Если эта организация злонамеренна, то она может в определенной степени играть на рынках (например, опережая или искажая заказы). Однако вы все равно получите выгоду от нехранилища.

Протокол 0x для ERC-20 и другие жетоны развернута на Ethereum Блокчейн является хорошим примером этого. Вместо того чтобы выступать в качестве отдельного DEX, он обеспечивает основу для сторон, известных как "ретрансляторы", для управления внецепочечными книгами ордеров. Используя смарт-контракты 0x и некоторые другие инструменты, хозяева могут подключаться к объединенному пулу ликвидности и передавать ордера между пользователями. Сделка выполняется на цепочке только после того, как стороны совпадают.

С точки зрения удобства использования эти подходы лучше, чем те, которые опираются на цепочечные книги заказов. Они не сталкиваются с теми же ограничениями в плане скорости, поскольку не так сильно используют блокчейн. Тем не менее, сделка должна быть заключена на нем, поэтому модель книги заявок вне цепочки все еще уступает централизованным биржам в скорости.

Внедрение внецепочечных книг заказов включает Binance DEX и IDEX.

Автоматизированный рынок Makers (AMM)

Надоело читать термин "портфель заказов"? Отлично, потому что Автоматизированный рынок Maker (AMM) модель вообще отказывается от этой идеи. Она не требует ни создателей, ни получателей, только пользователей, теории игр и немного формульной черной магии. 
Специфика AMMs зависит от реализации - как правило, они собирают вместе кучу смарт-контрактов и предлагают продуманные стимулы для обеспечения участия пользователей. 
Доступные сегодня DEX на базе AMM, как правило, относительно удобны в использовании, интегрируются с кошельками как MetaMask или Trust Wallet. Однако, как и в случае с другими формами DEX, для урегулирования сделок необходимо провести транзакцию на цепочке.

Проекты, работающие в этом направлении, включают вышеупомянутые Uniswap и Сеть Kyber (который подключается к Протокол Банкора), обе облегчают торговлю токенами ERC-20.

Плюсы DEXs

Нет KYC

KYC/AML (Знай своего клиента и борьбы с отмыванием денег) является нормой для многих бирж. По нормативным причинам физические лица часто должны предоставлять документы, удостоверяющие личность и подтверждающие адрес.

Для одних это вопрос конфиденциальности, для других - доступности. Что, если у вас нет на руках действительных документов? Что, если информация каким-то образом просочится? Поскольку DEXs не имеют разрешений, никто не проверяет вашу личность. Все, что вам нужно, это криптовалютный кошелёк.

Однако существуют некоторые юридические требования, когда DEX частично управляется центральным органом. В некоторых случаях, если книга заявок централизована, принимающая сторона должна соответствовать требованиям.

Отсутствие риска контрагента

Основная привлекательность децентрализованных криптовалютных бирж заключается в том, что они не хранят средства клиентов. Таким образом, даже такие катастрофические нарушения, как Взлом Mt. Gox в 2014 году не подвергает риску средства пользователей и не раскрывает конфиденциальную личную информацию.

Неперечисленные токены

Токены, которые не котируются на централизованных биржах, могут свободно торговаться на DEX при наличии спроса и предложения.

Минусы DEX

Юзабилити

На самом деле, DEX не так удобны для пользователей, как традиционные биржи. Централизованные платформы предлагают сделки в режиме реального времени, на которые не влияет время блокировки. Для новичков, не знакомых с недискретными криптовалютные кошелькиCEX обеспечивают более щадящий опыт. Если вы забыли свой пароль, вы можете просто восстановить его. Однако если вы потеряете начальную фразу, ваши средства будут безвозвратно потеряны в киберпространстве.

Объемы торгов и ликвидность

Объем торгов на CEX по-прежнему превышает объем торгов на DEX. Возможно, что более важно, CEX также имеют тенденцию к большей ликвидности. Ликвидность - это показатель того, насколько легко вы можете купить или продать активы по разумной цене. На высоколиквидном рынке заявки и спрашивает имеют незначительную разницу в ценечто означает высокую конкуренцию между покупателями и продавцами. На неликвидном рынке вам будет сложнее найти человека, который захочет обменять актив по разумной цене.

DEX все еще остаются относительно нишевыми, поэтому на криптоактивы, которыми вы хотите торговать, не всегда есть спрос и предложение. Вы можете не найти нужные вам торговые пары, а если и найдете, то активы могут торговаться не по справедливой цене.

Гонорары

Плата не всегда выше на DEX, но они могут быть и выше, особенно когда сеть перегружена или если вы используете книгу ордеров на цепочке.

Pin It on Pinterest