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什么是流动性资金池?

什么是流动性资金池 - 什么是流动性资金池?
流动资金池是目前的基础技术之一。 德菲 生态系统。它们是一个重要的组成部分 自动做市商(AMM,借-贷协议,产量耕作,合成资产,链上保险。 区块链游戏 - 列表还在继续。

就其本身而言,这个想法是非常简单的。流动性池基本上就是把资金扔在一个大的数字堆里。但是,在一个没有许可的环境中,任何人都可以向其添加流动性,你能用这堆资金做什么?

简介

分散式金融(DeFi) 已经创造了一个爆炸性的链上活动。 DEX 数量可以有意义地与集中式交易所的数量竞争。截至2020年12月,有近150亿美元的价值被锁定 德菲 协议。该生态系统正在迅速扩大,出现了新的产品类型。

但是,是什么使所有这些扩张成为可能?所有这些产品背后的核心技术之一是流动资金池。

什么是流动资金池?

流动性池是一个锁定在智能合约中的资金集合。流动性池被用来促进去中心化的交易、借贷,以及我们稍后将探讨的许多其他功能。

流动性资金池是许多国家的骨干力量。 去中心化交易所(DEX,如 统一交换.被称为流动性提供者(LP)的用户在一个池子里加入同等价值的两个代币以创造一个市场。作为提供资金的交换,他们从其池中发生的交易中赚取交易费,与他们在总流动性中的份额成正比。

因为任何人都可以成为流动资金提供者。 AMMs 使得做市场变得更加容易。

最早使用流动资金池的协议之一是 Bancor,但随着Uniswap的普及,这一概念获得了更多的关注。其他一些使用流动性池的流行交易所在 以太坊 是 寿司交换曲线,以及 平衡器.这些场所的流动资金池包含ERC-20 代币。类似的等价物在 Binance 智能链(BSC 是 煎饼交换面包店交换,以及 汉堡交换,其中池子里含有BEP-20 代币。

流动性池与订单簿

为了理解流动性池的不同,让我们看看电子交易的基本构件--订单簿。简单地说,订单簿是一个特定市场的当前未结订单的集合。

互相匹配订单的系统被称为 匹配的发动机.与匹配引擎一起,订单簿是任何集中式交易所(CEX)的核心。这种模式对促进有效的交换非常有利,并允许创建复杂的金融市场。
然而,DeFi交易涉及执行交易 在链上,没有一个集中的一方持有资金。当涉及到订单簿时,这就出现了一个问题。与订单簿的每一次互动都需要加油费,这使得执行交易的成本大大增加。
这也使得做市商(为交易对提供流动性的交易商)的工作成本极高。然而,最重要的是,大多数区块链无法处理每天数十亿美元的交易所需的吞吐量。
这意味着,在一个区块链如 以太坊在链上建立一个订单簿交易所实际上是不可能的。你可以使用侧链 或第二层 解决办法,而这些都在路上了。然而,在目前的形式下,网络并不能处理这种吞吐量。
在我们进一步讨论之前,值得注意的是,有  DEXes 在链上订单簿上工作得很好。 Binance DEX 是建立在 Binance 链,而且是专门为快速和廉价交易而设计的。另一个例子是 血清项目 正在建设中的 索拉纳 区块链.
即便如此,由于加密货币领域的大部分资产是在 以太坊除非你使用某种跨链桥,否则你无法在其他网络上交易。

Binance 10 - 什么是流动性资金池?

流动资金池是如何运作的?

自动做市商(AMM) 已经改变了这个游戏。它们是一项重大的创新,允许链上交易,而不需要订单簿。由于不需要直接的对手方来执行交易,交易商可以进入和退出在订单交易所可能高度缺乏流动性的代币对的头寸。

你可以把订单簿交易所看成是点对点的,买家和卖家通过订单簿连接起来。例如,在 Binance DEX 是点对点的 因为交易直接发生在用户的钱包之间。
使用AMM的交易是不同的。你可以把在AMM上的交易看成是 点对点合同.

正如我们所提到的,流动性池是由流动性提供者存入智能合约的一堆资金。当你在AMM上执行交易时,你没有传统意义上的对手方。相反,你是针对流动性池中的流动性执行交易的。对于买方来说,在那个特定的时刻,不需要有卖方,只需要有足够的流动性在池中。

当你在Uniswap上购买最新的食物币时,另一边并没有传统意义上的卖家。相反,你的活动是由管理池中发生的事情的算法来管理的。此外,定价也是由这个算法根据池中发生的交易来决定的。如果你想更深入地了解其工作原理,请阅读我们的 AMM文章.

当然,流动性必须来自某处,任何人都可以成为流动性提供者,所以他们在某种意义上可以被视为你的对手方。但是,这与订单模式的情况不一样,因为你在与管理资金池的合同进行互动。

流动性资金池的用途是什么?

到目前为止,我们主要讨论了AMM,这是流动性池最流行的用途。然而,正如我们所说,汇集流动性是一个非常简单的概念,所以它可以用在许多不同的地方。

其中之一是收益率耕作或流动性挖掘。流动性池是自动化收益率生成平台的基础,如 在这里,用户将他们的资金加入资金池,然后用于产生收益。

将新的代币分发到合适的人手中,对加密货币项目来说是一个非常困难的问题。流动性挖矿一直是比较成功的方法之一。基本上,代币是通过算法分配给将其代币放入流动性池的用户。然后,新铸造的代币按比例分配给每个用户在池中的份额。

请记住;这些甚至可以是来自其他流动性资金池的代币,称为 泳池代币.例如,如果你提供流动资金给 统一交换 或借出资金给 复合型你会得到代表你在资金池中份额的代币。你可能会把这些代币存入另一个池子里,赚取回报。这些链可以变得相当复杂,因为协议将其他协议的池子代币整合到他们的产品中,等等。

我们也可以把治理作为一个用例来考虑。在某些情况下,需要很高的代币投票门槛,才能提出正式的治理建议。如果把资金集中起来,参与者可以团结在他们认为对协议重要的共同事业背后。

另一个新兴的DeFi领域是针对智能合约风险的保险。它的许多实施方案也是由流动性池驱动的。

流动性资金池的另一个更尖端的用途是用于 划线.这是一个从传统金融中借来的概念,涉及根据风险和收益划分金融产品。正如你所期望的那样,这些产品允许LPs选择定制的风险和回报概况。
在区块链上铸造合成资产也依赖于流动性池。在流动性池中加入一些抵押品,将其连接到一个可信的甲骨文,你就有了一个与你想要的任何资产挂钩的合成代币。好吧,在现实中,这是一个比这更复杂的问题,但基本想法是如此简单。

我们还能想到什么?可能还有很多流动性池的用途尚未被发现,而这一切都取决于DeFi开发者的聪明才智。

流动资金池的风险

如果你向AMM提供流动资金,你需要注意一个概念,叫做无常损失。简而言之,与HODLing相比,它是一种美元价值上的损失 当你向一个AMM提供流动性时。
如果你为一个AMM提供流动性,你可能会接触到 朝不保夕.有时它可能是微小的;有时它可能是巨大的。请务必阅读 我们的文章 如果你考虑将资金投入两边的流动资金池,那么就请你谈谈这个问题。
另一件要记住的事情是智能合约的风险。当你把资金存入流动资金池时,它们就在池中。因此,虽然在技术上没有中间人持有你的资金,但合同本身可以被认为是这些资金的保管人。例如,如果有一个错误或某种通过闪存贷款的漏洞,你的资金可能会永远失去。
另外,要警惕那些开发者有权限改变管理池规则的项目。有时,开发人员可以在智能合约代码中拥有一个管理密钥或其他一些特权访问。这可以使他们有可能做一些恶意的事情,比如控制资金池中的资金。阅读我们的 DeFi骗局 文章试图尽可能地避免地毯式拉扯和退出骗局。

闭幕思考

流动性池是目前DeFi技术栈背后的核心技术之一。它们实现了去中心化的交易、借贷、收益率的产生,以及更多。这些智能合约为DeFi的几乎每一部分提供动力,而且它们很可能会继续这样做。

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