什么是流动性资金池?

什么是流动性资金池 - 什么是流动性资金池?

目前的DeFi生态系统是建立在一些核心技术之上的,其中之一就是流动性资金池。它们是以下方面的重要组成部分 自动做市商(AMM,借-贷协议,产量耕作,合成资产,链上保险。 区块链 游戏,以及许多其他基于区块链的应用。

这个概念本身就很容易理解。流动性资金池本质上只是一大堆被聚集在一起的现金的数字。但在一个任何人都可以向其添加流动性的无许可系统中,你可以用这堆东西做什么?

简介

分散式金融(DeFi) 已经创造了一个爆炸性的链上活动。在去中心化交易所的交易量能够与受控交易所的交易量进行实质性竞争。到2020年底,将有价值超过150亿美元的财富被锁在去中心化的金融协议中。随着新产品类别的增加,该生态系统正在快速发展。

但是,是什么使所有这些增长都是可行的?流动资金池是支撑所有这些不同产品的基本技术之一。

什么是流动资金池?

一个由数字合约保持安全的资金池被称为流动性池。流动性池被用来促进去中心化的交易、借贷,以及我们以后要探讨的更多功能。

许多 去中心化交易所(DEX像Uniswap一样,依靠流动性池作为其主要交易机制。被称为流动性提供者(LP)的用户向一个池子贡献两个价值相同的token,以建立一个市场。作为贡献现金的回报,他们有资格从其池内发生的任何交易中获得交易费。这些费用的数额与他们提供的整体流动性的比例直接相关。

由于任何人都可以充当流动性提供者,AMMs使做市商更容易接近。

Bancor是最早利用流动性池的协议之一,但Uniswap的兴起有助于使人们更加关注这一概念。SushiSwap、Curve和Balancer是更多知名交易所的几个例子,它们利用了流动性池在 以太坊.有关场所使用持有ERC-20 token的流动资金池。 煎饼交换, 面包店交换,和BurgerSwap是类似的替代品,可以在Binance智能链(BSC)上找到。这些交换的池子都包括BEP-20 tokens。

 流动性池与订单簿

让我们看看订单簿,电子交易最基本的组成部分,这样我们就能更好地理解流动性池和订单簿之间的区别。简单地说,订单簿是一个特定市场的当前未结订单的集合。

术语 "匹配引擎 "指的是将单个订单相互配对的计算机程序。订单簿与匹配引擎一起构成了任何集中式交易所(CEX)的核心部分。这种模式对于促进有效的交易来说是非常棒的,它对于复杂的金融市场的发展是非常重要的。

另一方面,去中心化的金融工具交易需要直接在区块链上进行交易,没有单一的、中心化的机构参与。就订单簿而言,这提供了一个具有挑战性的情况。因为与订单簿的每一次接触都有气体费用,所以进行交易的难度和成本要高得多。

除此之外,它还使做市商(即为交易对提供流动性的交易商)的工作更加昂贵。首先,大多数区块链没有能力处理涉及数十亿美元的日常交易的必要吞吐量。

正因为如此,在Ethereum这样的区块链上进行链上订单交易,在目前的状态下几乎是不可行的。你可以利用侧链或第二层的解决方案,这两种方案目前都在开发中。然而,在其目前的配置中,网络无法充分管理流量。
在我们进一步行动之前,重要的是要指出,有一些DEX是通过链上订单簿正常运作的。这是应该注意的事情。

Binance DEX是在Binance链平台上开发的,其主要目标是促进既快速又低成本的交易。另一个例子是 血清项目 正在建设中的 索拉纳 区块链.

即便如此,由于加密货币领域的大部分资产是在 以太坊除非你使用某种跨链桥,否则你无法在其他网络上交易。

Binance 10 - 什么是流动性资金池?

流动资金池是如何运作的?

自动做市商(AMM)已经改变了这个游戏。他们是一个关键的进步,使链上交易不需要订单簿。由于执行交易不需要直接的对手方,交易者可以在token配对上进入和退出头寸,而这些头寸在订单簿交易所是非常不流动的。

认为订单簿交易所是点对点的,买家和卖家通过订单簿联系起来。例如,Binance DEX上的交易是点对点的,因为交易直接在用户的钱包之间进行。
与AMM的交易是独特的。在AMM上的交易可以被看作是同行间的交易。

如前所述,流动性池是流动性提供者放置在智能合约中的现金集合。当你在AMM上执行交易时,你没有一个典型的对手方。相反,你是针对流动性池中的流动性进行交易。当时不需要有卖方,买方就可以购买;只需要池子里有足够的流动性。

当你在Uniswap上购买最新的食品货币时,对面没有典型的商人。相反,决定池子里发生的事情的算法管理着你的活动。此外,这个算法根据池中发生的交易来决定价格。如果你想了解更多关于这个工作的情况,请查看 我们的AMM文章.

当然,流动性必须来自某处,任何人都可以成为流动性提供者,所以他们在某种意义上可以被视为你的对手方。但是,这与订单模式的情况不一样,因为你在与管理资金池的合同进行互动。

流动性资金池的用途是什么?

到目前为止,我们主要谈的是AMM,它是流动性池最突出的用途。然而,正如之前所说,汇集流动性是一个根本的基本概念,可能被用于各种方式。

其中之一是收益率耕作,通常被称为流动性mining。用户将他们的现金贡献给流动资金池,随后利用这些资金在自动产生收益的平台上产生收入,如 .

将新鲜的硬币分发给适当的人是加密货币倡议的一项具有挑战性的任务。最有效的方法之一是流动性mining。简单地说,token是通过算法授予那些将token存入流动性池的用户。然后,新创建的token将按照每个用户在池中的部分进行分配。

请记住,他们也可能是来自其他流动性池的token,被称为池tokens。例如,如果你提供流动性给 统一交换 或借出现金给 复合型,你将得到token,代表你的那部分资金。你可以将这些tokens投资到另一个池中,并从中获利。当协议将其他协议的池子里的tokens纳入他们的产品时,这些链子可能会变得相当复杂,等等。

治理同样可以被看作是一个用例。在某些情况下,需要大量的token投票来提出一个正式的治理建议。相反,如果资金被集中起来,成员可能会围绕着他们认为对协议有必要的共同事业而团结起来。

针对智能合约风险的保险是另一项蓬勃发展的DeFi业务。流动性资金池也被用于其几个实施方案中。

流动性资金池的另一个也许更前沿的用途是转帐。这是一个经典的金融概念,包括根据金融商品的风险和回报进行分类。这些产品,正如预期的那样,使LPs能够设置定制的风险和回报概况。
流动性池也被用于区块链上合成资产的mining。将一些抵押品连接到流动性池和一个值得信赖的神谕,你就有了一个与你选择的任何资产挂钩的合成token。好吧,这是一个比这更复杂的问题,但基本概念是如此简单。

我们还能想出什么?可能还有很多流动性池的应用尚未被发现,而这一切都取决于DeFi开发者的创造力。

流动资金池的风险

如果你向AMM提供流动资金,你需要注意一个概念,叫做无常损失。简而言之,与HODLing相比,它是一种美元价值上的损失 当你向一个AMM提供流动性时。
如果你为一个AMM提供流动性,你可能会接触到 朝不保夕.有时它可能是微小的;有时它可能是巨大的。请务必阅读 我们的文章 如果你考虑将资金投入两边的流动资金池,那么就请你谈谈这个问题。
另一件要记住的事情是智能合约的风险。当你把资金存入流动资金池时,它们就在池中。因此,虽然在技术上没有中间人持有你的资金,但合同本身可以被认为是这些资金的保管人。例如,如果有一个错误或某种通过闪存贷款的漏洞,你的资金可能会永远失去。
另外,要警惕那些开发者有权限改变管理池规则的项目。有时,开发人员可以在智能合约代码中拥有一个管理密钥或其他一些特权访问。这可以使他们有可能做一些恶意的事情,比如控制资金池中的资金。阅读我们的 DeFi骗局 文章试图尽可能地避免地毯式拉扯和退出骗局。

闭幕思考

流动性池是目前DeFi技术栈背后的核心技术之一。它们使去中心化的贸易、借贷、创造收益率和许多其他事情成为可能。这些智能合约几乎是DeFi各个方面的驱动力,而且很可能在可预见的未来,这一点不会改变。

最后更新Sep 17, 2022

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