Información sobre el riesgo de las criptomonedas
Existen varios riesgos asociados a las criptomonedas y al comercio de las mismas.
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Características únicas de las criptomonedas.
Las criptodivisas no tienen curso legal en la mayoría de las jurisdicciones, incluidas, entre otras, Gibraltar, el Reino Unido y los Estados Unidos, y no tienen valor intrínseco. El precio de las criptodivisas se basa en el acuerdo de las partes de una transacción, que puede o no basarse en el valor de mercado de la criptodivisa en el momento de la transacción.
Volatilidad de los precios.
El precio de una criptodivisa se basa en el valor percibido de la misma y está sujeto a cambios en el sentimiento, lo que hace que estos productos sean muy volátiles. Algunas criptodivisas han experimentado una volatilidad de precios diaria superior a 20%.
Valoración y liquidez.
Las criptodivisas pueden negociarse a través de transacciones privadas y a través de numerosas bolsas de criptodivisas e intermediarios de todo el mundo, cada uno con su propio mecanismo de precios y/o libro de órdenes. La falta de una fuente de precios centralizada plantea diversos problemas de valoración. Además, la dispersión de la liquidez puede plantear problemas a los participantes en el mercado que tratan de salir de una posición, especialmente durante períodos de tensión.
Ciberseguridad.
Los riesgos de ciberseguridad de las criptomonedas y de los "monederos" o bolsas al contado relacionados con ellas incluyen vulnerabilidades de piratería informática y el riesgo de que los libros de contabilidad distribuidos públicamente no sean inmutables. Un evento de ciberseguridad podría resultar en una pérdida sustancial, inmediata e irreversible para los participantes del mercado que comercian con criptomonedas. Incluso un evento de ciberseguridad menor en una criptomoneda es probable que resulte en una presión de precios a la baja en ese producto y potencialmente en otras criptomonedas.
Mercado opaco al contado.
Los saldos de criptodivisas se mantienen generalmente como una dirección en la cadena de bloques y se accede a ellos a través de claves privadas, que pueden estar en manos de un participante en el mercado o de un custodio. Aunque las transacciones de criptodivisas suelen estar disponibles públicamente en un blockchain o libro de contabilidad distribuido, la dirección pública no identifica al controlador, propietario o titular de la clave privada. A diferencia de las cuentas bancarias y de corretaje, los intercambios de criptomonedas y los custodios que mantienen criptomonedas no siempre identifican al propietario. La opacidad del mercado subyacente o al contado plantea retos de verificación de activos para los participantes en el mercado, los reguladores y los auditores, y da lugar a un mayor riesgo de manipulación y fraude, incluyendo la posibilidad de esquemas Ponzi, bucket shops y esquemas de pump and dump, que pueden socavar la confianza del mercado en una criptodivisa y afectar negativamente a su precio.
Intercambios de criptomonedas, intermediarios y custodios.
Los intercambios de criptodivisas, así como otros intermediarios, custodios y proveedores utilizados para facilitar las transacciones de criptodivisas, son relativamente nuevos y en gran medida no están regulados en la mayoría de las jurisdicciones. La opacidad del mercado al contado subyacente y la falta de supervisión regulatoria crean el riesgo de que una bolsa de criptodivisas no tenga suficientes criptodivisas y fondos para satisfacer sus obligaciones y que dicha deficiencia no sea fácilmente identificada o descubierta. Además, muchas bolsas de criptodivisas han experimentado importantes cortes, tiempos de inactividad y retrasos en el procesamiento de las transacciones, y caídas repentinas, y pueden tener un mayor nivel de riesgo operativo que las bolsas de futuros o valores reguladas.
Panorama normativo.
Las criptomonedas se enfrentan actualmente a un panorama normativo incierto en muchas jurisdicciones. Además, muchos derivados de criptodivisas están regulados por las disposiciones de la legislación nacional y supranacional (es decir, de la UE) en materia de valores; por otra parte, algunos reguladores estatales de valores han advertido que muchas ofertas iniciales de monedas probablemente entren en la definición de valor y estén sujetas a sus respectivas leyes de valores. Una o más jurisdicciones pueden, en el futuro, adoptar leyes, reglamentos o directivas que afecten a las redes de criptomonedas y a sus usuarios. Dichas leyes, reglamentos o directivas pueden afectar al precio de las criptodivisas y a su aceptación por parte de los usuarios, comerciantes y proveedores de servicios.
La tecnología.
La tecnología relativamente nueva y en rápida evolución que subyace a las criptomonedas introduce riesgos únicos. Por ejemplo, se requiere una clave privada única para acceder, utilizar o transferir una criptomoneda en una cadena de bloques o un libro de contabilidad distribuido. La pérdida, el robo o la destrucción de una clave privada puede dar lugar a una pérdida irreversible. La posibilidad de participar en bifurcaciones también podría tener implicaciones para los inversores. Por ejemplo, un participante en el mercado que tenga una posición en una criptodivisa a través de un intercambio de criptodivisas puede verse afectado negativamente si el intercambio no permite a sus clientes participar en una bifurcación que cree un nuevo producto.
Tasas de transacción.
Muchas criptomonedas permiten a los participantes en el mercado ofrecer a los mineros (es decir, las partes que procesan las transacciones y las registran en una cadena de bloques o un libro de contabilidad distribuido) una tarifa. Aunque no es obligatoria, la comisión suele ser necesaria para garantizar que una transacción se registre rápidamente en una cadena de bloques o en un libro de contabilidad distribuido. Los importes de estas tasas están sujetos a las fuerzas del mercado y es posible que las tasas aumenten sustancialmente durante un periodo de tensión. Además, los intercambios de criptodivisas, los proveedores de carteras y otros custodios pueden cobrar comisiones elevadas en relación con los custodios de muchos otros mercados financieros.
