Wash trading kryptomarkkinoilla: vertaa volyymia todelliseen likviditeettiin
Wash trading luo vaikutelman kaupankäynnistä ilman todellista muutosta taloudellisessa altistuksessa tai tosiasiallisessa omistuksessa. Omaisuuserä voi näyttää aktiivisemmalta kuin on. Suuri volyymi ei siis yksin osoita kysyntää, kohtuullista hintaa tai mahdollisuutta poistua positiosta. Epäilyttävät julkiset tiedot vaativat tutkimista, eivät perusteettomia syytöksiä.
Tehtäväsi: tarkista yhden markkinan raportoitu vaihto, spread ja ostosyvyys sekä arvioi kuvitteellinen myynti tekemättä toimeksiantoa.
Kolme eri kysymystä volyymiluvun takana
Mitä kerrotaan vaihdetun?
Volyymi mittaa toteutunutta kaupankäyntiä tietyllä jaksolla. Se ei ole kolikoitasi odottavaa käteistä, eikä toistuva vaihto tarkoita yhtä suurta uuden rahan virtaa. Vertaa täsmälleen samaa omaisuuserää, paria, kauppapaikkaa ja aikaväliä.
Mitä voisi toteuttaa nyt?
Likviditeetti tarkoittaa tietyn määrän toteutusta kohtuulliseen hintaan. Tilauskirja näyttää nykyisiä osto- ja myyntitarjouksia, jotka voivat muuttua tai peruuntua. Suuri historiallinen volyymi ja ohut nykyinen kirja voivat esiintyä yhdessä. Aitokaan volyymi ei takaa helppoa poistumista.
Mikä näyttö tukee manipulointiväitettä?
Julkiset kuviot harvoin osoittavat tilien lopullista hallitsijaa. Toistuvilla määrillä, kehämäisiltä näyttävillä siirroilla tai poikkeavalla volyymilla voi olla monta selitystä. Coinbase-päätöksessä 19.3.2021 CFTC kuvasi historiallista harhaanjohtavaa raportointia ja entisen työntekijän wash trade -kauppoja vuodelta 2016. Dokumentoitu tapaus osoittaa näytön ja päivämäärien tärkeyden; se ei väitä mitään nykyisestä toiminnasta.
Tarkista markkina kolmessa vaiheessa
Tunnista täsmällinen markkina
Vahvista tarvittaessa verkko ja token-sopimus, sitten perus- ja noteerausomaisuuserät, kauppapaikka ja aikaleima. Vertaa pörssin tietoja koontipalveluun ja mahdollisuuksien mukaan toiseen saman parin kauppapaikkaan. Pisteytys on seulontatieto, ei tarkastus tai vakavaraisuustakuu. CoinGeckon Trust Score huomioi muutakin kuin raportoidun volyymin.
Lue puolta, jota vasten kävisit kauppaa
Kuvitteellisessa myynnissä tarkista ostotarjoukset korkeimmasta alaspäin, kunnes määräsi katetaan. Ostossa tarkista myyntitarjoukset alimmasta ylöspäin. Kirjaa spread ja syvyys nykyhinnan lähellä. Älä päättele toteutuskelpoista syvyyttä viimeisestä kaupasta tai volyymipylvään korkeudesta.
Kirjaa epävarmuus ennen päätöstä
Arvioi tuotot näkyvistä tasoista, vähennä olennaiset maksut ja tarkista nostojen saatavuus sekä verkkokulut. Toista havainto myöhemmin: yksi tilannekuva voi johtaa harhaan. Rajahintatoimeksianto voi rajata hinnan mutta jäädä toteutumatta. Kaupasta pidättäytyminen on hyväksyttävä tulos, jos likviditeetti tai data jää epäselväksi. Älä siirrä varoja vain testataksesi epäilyttävää paikkaa.
Esimerkki: 20 miljoonan volyymi ei täytä myyntiäsi
Kuvitteellinen token näyttää 20 miljoonan USDT:n päivävolyymia ja viimeistä kauppaa hintaan 1 USDT. Arvioit 1 000 tokenin myyntiä. Näkyvät tarjoukset ovat 500 hintaan 0,998 ja 500 hintaan 0,970. Jos ne pysyvät ja toteutuvat, bruttotuotto on 499 + 485 = 984 USDT eli keskimäärin 0,984 tokenilta. Se alittaa viime hinnan 1 000 USDT:n arvion 16 USDT:lla eli 1,6 % ennen maksuja. Tämä havainnollistaa syvyyttä, ei todista volyymia väärennetyksi.
Virheet, jotka tekevät heikosta näytöstä väärää varmuutta
Monien kauppojen rinnastaminen moniin riippumattomiin ostajiin
Yksi toimija voi käydä kauppaa toistuvasti ja useilla osoitteilla olla sama omistaja. Toisaalta samankokoiset kaupat voivat syntyä tavallisista toteutusalgoritmeista. Tapahtumamäärä tai toistuva koko ei yksin osoita riippumatonta kysyntää tai wash tradingia.
Koko pörssin merkin luottaminen joka parissa
Kauppapaikalla voi olla syviä suuria markkinoita ja epälikvidejä pieniä tokeneita. Tarkista todellinen pari, älä vain kokonaisarvosanaa. Koontipalvelut riippuvat saatavilla olevasta datasta ja menetelmät muuttuvat. Raportoitu volyymi, nostot, säilytysriski ja toteutus ovat erillisiä tarkistuksia.
Markkinamanipulaation sekoittaminen verotuksen wash-sale-sääntöön
Myyntiä ja takaisinostoa koskevat verosäännöt ovat eri asia kuin tekaistu kaupankäynti. Oikeudellinen käsittely vaihtelee instrumentin ja alueen mukaan. Tämä on markkinadataharjoitus, ei veropäätelmä. Säilytä päivätty näyttö ja käytä alustan ilmoituskanavaa konkreettisessa huolessa sen sijaan, että väittäisit petosta julkisesti vain kaavion perusteella.
Kokeile: laske ostotarjousten myyntituotto
Kuvitteellisen tokenin viimeinen hinta oli 2 USDT. Arvioit 200 tokenin myyntiä. Näkyvät ostot ovat 50 hintaan 2,00 ja 150 hintaan 1,80 ilman muita olennaisia tarjouksia. Jos ne säilyvät, paljonko saat bruttona ja paljonko se alittaa kaikkien 200 arvottamisen viime hintaan?
Näytä laskelma
Tuotto on 50 × 2,00 + 150 × 1,80 = 370 USDT, keskimäärin 1,85 tokenilta. Viime hinnan arvio oli 400 USDT, joten erotus on 30 USDT eli 7,5 % ennen maksuja. Suuri volyymiluku ei poista syvyysrajoitetta, eikä pelkkä lasku diagnosoi wash tradingia.
