Что такое пул ликвидности?
Сама по себе идея очень проста. Пул ликвидности - это, по сути, средства, собранные в большую цифровую кучу. Но что можно сделать с этой кучей в среде, не требующей разрешения, где любой может добавить в нее ликвидность?
Введение
Но что делает все это расширение возможным? Одной из основных технологий, лежащих в основе всех этих продуктов, является пул ликвидности.
Что такое пул ликвидности?
Пул ликвидности - это совокупность средств, заблокированных в смарт-контракте. Пулы ликвидности используются для облегчения децентрализованной торговли, кредитования и многих других функций, которые мы рассмотрим позже.
Поскольку любой человек может стать поставщиком ликвидности, AMMs сделали создание рынка более доступным.
Пулы ликвидности в сравнении с книгами заказов
Чтобы понять, чем отличаются пулы ликвидности, давайте рассмотрим фундаментальный строительный блок электронной торговли - книгу заявок. Проще говоря, книга заявок - это совокупность открытых на данный момент заявок на определенном рынке.
Как работают пулы ликвидности?
Автоматизированные маркет-мейкеры (АММ) изменили эту игру. Они представляют собой значительную инновацию, которая позволяет осуществлять торговлю на цепочке без необходимости ведения книги заявок. Поскольку для совершения сделок не требуется прямой контрагент, трейдеры могут входить и выходить из позиций по парам токенов, которые, вероятно, были бы высоколиквидными на биржах с книгой заявок.
Как мы уже говорили, пул ликвидности - это совокупность средств, внесенных в смарт-контракт поставщиками ликвидности. Когда вы совершаете сделку на AMM, у вас нет контрагента в традиционном смысле. Вместо этого вы совершаете сделку против ликвидности в пуле ликвидности. Для того чтобы покупатель мог купить, в данный момент не обязательно должен быть продавец, достаточно лишь достаточного количества ликвидности в пуле.
Конечно, ликвидность должна куда-то поступать, и любой человек может быть поставщиком ликвидности, поэтому его можно рассматривать как вашего контрагента в некотором смысле. Но это не то же самое, что в случае модели книги заявок, поскольку вы взаимодействуете с контрактом, который регулирует пул.
Для чего используются пулы ликвидности?
До сих пор мы в основном обсуждали АММ, которые являются наиболее популярным способом использования пулов ликвидности. Однако, как мы уже говорили, объединение ликвидности - это очень простая концепция, поэтому ее можно использовать по-разному.
Распределение новых токенов в руки нужных людей - очень сложная проблема для криптопроектов. Майнинг ликвидности является одним из наиболее успешных подходов. По сути, токены распределяются алгоритмически среди пользователей, которые вкладывают свои токены в пул ликвидности. Затем новые токены распределяются пропорционально доле каждого пользователя в пуле.
Мы также можем подумать об управлении как о примере использования. В некоторых случаях для выдвижения официального предложения по управлению требуется очень высокий порог голосов токенов. Если вместо этого объединить средства, участники могут сплотиться вокруг общего дела, которое они считают важным для протокола.
Еще одним развивающимся сектором DeFi является страхование рисков смарт-контрактов. Многие из его реализаций также опираются на пулы ликвидности.
Что еще мы можем придумать? Возможно, существует еще много вариантов использования пулов ликвидности, которые еще предстоит раскрыть, и все зависит от изобретательности разработчиков DeFi.
Риски пулов ликвидности
Заключительные мысли
Пулы ликвидности являются одной из основных технологий, лежащих в основе современного технологического стека DeFi. Они позволяют осуществлять децентрализованную торговлю, кредитование, генерировать доходность и многое другое. Эти смарт-контракты обеспечивают работу почти всех компонентов DeFi и, скорее всего, будут продолжать это делать.
