DeFi: обмены, займы и связанные риски
Децентрализованные финансы используют блокчейн-контракты для обменов, займов и других финансовых операций. Следите за активами и разрешениями, чтобы понимать, чему доверяете на каждом этапе.
Проследите обмен от кошелька до результата
Выберите сеть
Используйте кошелёк, версию актива и токен комиссий, поддерживаемые протоколом. Токен из другой сети не становится здесь пригодным автоматически.
Проверьте котировку
Уточните входящую сумму, ожидаемый результат, минимальное получение, влияние на цену, маршрут и комиссию сети. Ликвидность меняется; котировка не является безусловным обещанием.
Проверьте разрешения
Если требуется одобрение токена, до обмена проверьте уполномоченный контракт и лимит. Подключение кошелька, разрешение расходов и выполнение обмена — отдельные действия.
Проверьте результат
Проверьте статус и реально полученные активы в правильном обозревателе. Неудачные транзакции тоже могут требовать сетевой комиссии. Пересмотрите ненужные разрешения.
Откуда берётся доходность
| Деятельность | Возможный источник дохода | Основные риски |
|---|---|---|
| Кредитование | Проценты заёмщиков и иногда стимулирующие токены. | Невозврат долга, изменения залога, процентных ставок и риск контракта. |
| Предоставление ликвидности | Комиссии обмена и иногда стимулирующие токены. | Изменения цен, непостоянные потери, торговая активность и риск контракта. |
| Стейкинг | Вознаграждения протокола за защиту сети proof of stake. | Работа валидатора, штрафы, правила вывода и возможный посредник. |
Продукт под названием «стейкинг» может фактически быть кредитованием или доходной программой с хранением у посредника. Читайте, что происходит с активами. Награды в падающем токене могут обесцениваться даже при росте отображаемого баланса.
Пример: залога может стать недостаточно
В упрощённом займе залог стоит 1 000 долларов, долг равен 500, а порог ликвидации — 80 процентов. Фактор здоровья = стоимость залога × порог ÷ долг. Сначала: 1 000 × 0,80 ÷ 500 = 1,60.
Если залог падает до 600 долларов, а долг остаётся 500, результат — 0,96. При правиле ликвидации ниже 1 часть или вся позиция может быть ликвидирована с издержками. Это условная модель, а не процитированная настройка площадки.
Проценты, цены оракулов, несколько залоговых активов и правила протокола меняют реальный расчёт. Значение выше 1 не гарантирует защиту от резкого движения рынка. Изучите правила выхода и ликвидации до заимствования.
Проверьте всю цепочку зависимостей
Интерфейс и кошелёк
Проверьте домен, источник программы и запрос подписи. Фишинговый сайт может скопировать название настоящего протокола.
Контракт и управление
Читайте аудиты, разрешения и контроль обновлений. Аудит уменьшает часть неопределённости, но не гарантирует безопасность и не охватывает все будущие изменения.
Цены, мосты и залог
Определите зависимости от оракулов, мостовые активы и концентрацию залога. Внешний сбой способен повлиять на иначе исправный протокол.
Покупка DeFi-токена не равна использованию DeFi
Токен управления или utility-токен не даёт автоматически доход протокола, право на депозит или защиту от убытков. Изучайте права, изменение предложения и фактическое использование отдельно от популярности. DeFi работает в разных сетях; Ethereum завершил переход на proof of stake в 2022 году.
Примените урок на практике
Упражнение: проследите условный обмен, перечислите разрешения и расходы и объясните выход. Изучите ликвидность и кошельки перед незнакомым протоколом. Наш калькулятор оценивает расходы биржевой торговли, но не газ DeFi, кредитный риск или ликвидацию.
С биржи в кошелёк
Биржевая покупка — лишь этап финансирования. Отдельно проверьте сеть вывода и получателя перед взаимодействием с протоколом.
Некоторые ссылки партнёрские. Мы можем получить комиссию, если вы зарегистрируетесь или совершите операцию по ним.
Источники и проверка
Проверено 25 октября 2026 года. Примеры условные. Перед действием уточните актуальные инструкции поставщика, поддерживаемые сети и условия.
