Глоссарий по криптовалютам
Найти криптовалютный термин
Децентрализованный распределённый цифровой реестр, записывающий транзакции на множестве компьютеров так, чтобы записи нельзя было изменить задним числом.
Каждый блок содержит криптографический хеш предыдущего блока, отметку времени и данные транзакций. Такая цепочка делает изменение истории практически невозможным без изменения всех последующих блоков. Блокчейны бывают публичными (как Bitcoin) и частными (для компаний).
Набор данных транзакций, объединённых и добавленных в блокчейн. Каждый блок связан с предыдущим, образуя цепочку.
Максимальный размер блока зависит от блокчейна — в Bitcoin он ограничен примерно 4MB, в других сетях лимиты иные. Когда блок заполнен, создаётся новый. Интервал между блоками: ~10 минут у Bitcoin, ~12 секунд у Ethereum.
Количество блоков в цепочке между данным блоком и самым первым, генезис-блоком.
Высота блока позволяет ссылаться на конкретные моменты истории блокчейна. Например, халвинги Bitcoin происходят на определённых высотах. Текущая высота показывает, сколько блоков добыто после запуска сети.
Самый первый блок блокчейна, также называемый Блоком 0. Это основа всех последующих блоков.
Сатоши Накамото добыл генезис-блок Bitcoin 3 января 2009 года. В нём был газетный заголовок: «The Times 03/Jan/2009 Канцлер на грани второго спасения банков» — его обычно трактуют как комментарий о финансовой системе, проблемы которой должен был решить Bitcoin.
Компьютер, который хранит копию блокчейна и помогает проверять и передавать транзакции по сети.
Полные узлы хранят всю историю и независимо проверяют все транзакции и блоки. Лёгкие узлы загружают лишь заголовки и полагаются на полные при проверке. Запуск узла способствует децентрализации и безопасности. Это доступно каждому — нужны компьютер и интернет.
Распределение власти и контроля от единого центрального органа к сети участников.
В децентрализованной сети Bitcoin никто единолично не контролирует систему. Тысячи узлов поддерживают сеть, и никто не может в одиночку менять правила или цензурировать транзакции. Степень децентрализации у блокчейнов различается.
База данных, совместно используемая, копируемая и синхронизируемая в нескольких местах, учреждениях или регионах, доступная нескольким людям.
Блокчейн — разновидность распределённого реестра, но не все такие реестры используют блокчейн. Главное — отсутствие единственного администратора. Изменения согласуются сетью через механизм консенсуса.
Самоисполняющийся код в блокчейне, автоматически выполняющий условия соглашения при наступлении заданных обстоятельств.
Ethereum популяризировал смарт-контракты, обеспечив DeFi, NFT, DAO и тысячи приложений. Развёрнутый контракт нельзя изменить — код выполняется точно как написан. Это устраняет посредников, но ошибки кода могут иметь необратимые последствия.
Единица измерения вычислительных затрат на выполнение транзакций или смарт-контрактов Ethereum.
Газ оплачивается в ETH, его стоимость меняется со спросом. При загрузке сети комиссии растут, иногда резко. Решения уровня 2 Arbitrum и Optimism создавались для снижения затрат, обрабатывая транзакции вне основной цепочки Ethereum.
Уникальный идентификатор каждой транзакции блокчейна. Служит квитанцией для отслеживания её статуса.
Хеш — длинная строка букв и цифр, создаваемая при отправке транзакции в сеть. Вставьте её в обозреватель блоков, чтобы увидеть отправителя, получателя, сумму, комиссию и подтверждения.
Инструмент поиска и просмотра данных блокчейна: транзакций, адресов, блоков и многого другого.
Популярны Etherscan для Ethereum, Blockchain.com для Bitcoin и Solscan для Solana. Как поисковые системы блокчейна, они позволяют проверять транзакции, балансы и активность смарт-контрактов.
Способ, которым сеть блокчейна согласует текущее состояние реестра и проверяет новые транзакции.
Самые распространённые механизмы — Proof of Work (Bitcoin) и Proof of Stake (Ethereum, Solana, Cardano). Они по-разному сочетают безопасность, скорость, энергопотребление и децентрализацию.
Изменение протокола блокчейна. Софтфорк обратно совместим; хардфорк создаёт новую цепочку, несовместимую со старой.
Bitcoin Cash появился после хардфорка Bitcoin в 2017 году: спор о размере блоков привёл к двум цепочкам. Ethereum прошёл крупный хардфорк The Merge в 2022 году, перейдя с Proof of Work на Proof of Stake.
Основная действующая сеть блокчейна, где проходят реальные транзакции с настоящей стоимостью.
До запуска основной сети проекты обычно тестируют в тестовой, где токены не имеют реальной стоимости. «Запуск mainnet» означает, что настоящая версия работает и доступна.
Отдельная сеть блокчейна для тестирования и разработки, где токены не имеют реальной денежной стоимости.
Разработчики проверяют в тестовых сетях контракты, изменения протокола и приложения до развёртывания в основной сети. Пользователи получают бесплатные тестовые токены через «краны», экспериментируя без риска для реальных денег.
Базовая сеть блокчейна — основная цепочка, обрабатывающая и финализирующая транзакции. Примеры: Bitcoin, Ethereum, Solana.
Блокчейны L1 обеспечивают базовую безопасность и консенсус. При росте использования возникают сложности масштабирования, поэтому решения L2 берут на себя избыточную нагрузку.
Дополнительный протокол поверх блокчейна L1, повышающий масштабируемость и скорость и наследующий его безопасность.
Примеры — Arbitrum и Optimism на Ethereum, Lightning Network на Bitcoin. L2 обрабатывают транзакции вне основной цепочки и периодически рассчитываются на L1, снижая комиссии и увеличивая пропускную способность.
Способность разных сетей блокчейна общаться и обмениваться данными или активами.
Межсетевые мосты обеспечивают совместимость, перемещая токены между блокчейнами. Polkadot и Cosmos специально созданы для её поддержки.
Сервис, предоставляющий смарт-контрактам данные реального мира. Блокчейны не могут сами получать внешние данные.
Chainlink — самая распространённая сеть оракулов: передаёт контрактам цены, погоду, результаты спорта и другие внешние сведения. Без оракулов DeFi был бы невозможен.
Свойство, благодаря которому записанные в блокчейн данные нельзя изменить или удалить.
Неизменяемость — ключевое достоинство блокчейна: защищённая от подделки история всех транзакций. Но ошибки, например перевод не на тот адрес, также невозможно отменить.
Онлайн-платформа для покупки, продажи и обмена криптовалют за фиатные деньги или другие цифровые активы.
Биржи бывают централизованными, как Binance и Coinbase, где компания хранит активы, и децентрализованными, как Uniswap, где торговля идёт прямо из кошелька. Выбор влияет на комиссии, безопасность, доступные монеты и удобство.
Заявка на немедленную покупку или продажу криптовалюты по лучшей доступной текущей цене.
Рыночные ордера исполняются сразу, но точная цена не контролируется — вы получаете предложение рынка в этот момент. В ликвидных парах BTC/USDT проскальзывание обычно мало, а в малоликвидных может быть существенным.
Заявка на покупку или продажу по заданной цене или лучше. Исполняется только при достижении целевой цены.
Лимитный ордер даёт больше контроля над ценой входа, но может не исполниться, если рынок не достигнет цели. Обычно комиссия ниже, чем у рыночного ордера (maker против taker). Умение пользоваться ими — простой способ снизить торговые расходы.
Мейкеры добавляют ликвидность в книгу ордеров (лимитные заявки), тейкеры забирают её (рыночные). Комиссии мейкера обычно ниже.
Если лимитная заявка не исполняется сразу, вы мейкер — добавляете ордер для других. Если рыночная заявка исполняется мгновенно, вы тейкер — принимаете существующее предложение.
Разница между максимальной ценой покупателя (bid) и минимальной ценой продавца (ask).
Меньший спред означает большую ликвидность и меньшие расходы. Крупные пары BTC/USDT на больших биржах имеют узкие спреды. Малоликвидные пары и небольшие биржи могут иметь широкие спреды, увеличивающие фактические затраты.
Насколько легко купить или продать актив без существенного изменения цены. Высокая ликвидность позволяет крупные сделки с минимальным влиянием.
Bitcoin и Ethereum наиболее ликвидны в крипто: можно купить или продать миллионы долларов почти без движения цены. У небольших альткоинов ликвидность часто мала, поэтому даже скромные сделки вызывают сильные колебания.
Список всех открытых заявок на покупку и продажу торговой пары на бирже, упорядоченный по цене и обновляемый в реальном времени.
Книга показывает глубину рынка — количество заявок на каждом уровне цены. Глубокая книга означает высокую ликвидность. Трейдеры оценивают по ней спрос, предложение, поддержку и сопротивление.
Два актива, обмениваемые друг на друга на бирже, например BTC/USDT или ETH/BTC.
Первый актив — базовая валюта — то, что вы покупаете или продаёте. Второй — валюта котировки — то, чем платите или что получаете. Не все биржи поддерживают все пары.
Проверка личности, требуемая большинством регулируемых бирж до начала торговли. Обычно нужно загрузить государственное удостоверение личности.
KYC — требование для предотвращения отмывания денег, мошенничества и финансирования терроризма. Большинство надёжных бирж требуют его до внесения фиата или вывода средств.
Законы и правила, препятствующие превращению незаконно полученных денег в легальные активы. Биржи обязаны соблюдать AML.
Правила требуют отслеживать подозрительную активность, сообщать о крупных или необычных переводах и хранить записи. Они различаются по юрисдикциям, но всё сильнее унифицируются в мире.
Разница между ожидаемой ценой сделки и фактической ценой исполнения.
Чаще возникает у рыночных ордеров в малоликвидных парах. Настройка допустимого проскальзывания, обычная на DEX, ограничивает отклонение цены, после которого сделка не состоится.
Общее количество криптовалюты, проторгованное за определённое время, обычно за 24 часа.
Высокий объём показывает активный интерес и обычно связан с большей ликвидностью и узкими спредами. Всплески объёма часто сопровождают значительные движения цены.
Общая стоимость криптовалюты, равная текущей цене, умноженной на объём монет в обращении.
Капитализация — основной способ ранжирования по размеру: крупная (>$10B), средняя ($1-10B), малая (<$1B). Чем она меньше, тем обычно выше волатильность и риск.
Самая высокая цена, когда-либо достигнутая криптовалютой.
ATH часто служит психологическим ориентиром. Многие альткоины прошлых бычьих рынков не вернулись к максимуму — прошлые вершины не гарантируют повторения.
Длительный период снижения цен, обычно определяемый как падение на 20%+ от недавних максимумов.
Последний криптомедвежий рынок длился с конца 2021 года до 2022 года: Bitcoin упал с ~$69,000 до ~$16,000. Такие периоды длятся месяцы или годы и являются нормальной частью цикла.
Длительный период роста цен, сопровождаемый оптимизмом, уверенностью инвесторов и растущим спросом.
Исторически криптобум запускали халвинги Bitcoin, происходящие примерно раз в четыре года. Бычьи рынки часто заканчиваются эйфорией и переоценённостью перед коррекцией.
Степень колебания цены криптовалюты во времени. Высокая волатильность означает большие движения за короткие периоды.
Bitcoin регулярно меняется на 5-10% в день, а альткоины — на 20-50%. Это создаёт и возможности, и риски.
Страх упустить возможность — тревога, что другие получают прибыль от того, в чём вы не участвуете, ведущая к импульсивным покупкам.
FOMO — одна из главных причин плохих криптоинвестиций. Обычно достигает пика у вершины роста. Противоядие — заранее составленный инвестиционный план.
Страх, неопределённость и сомнение — негативная информация, распространяемая ради запугивания и снижения цен, иногда намеренно.
FUD может быть обоснованным беспокойством или искусственной дезинформацией. Умение отличать настоящий риск от выдуманного FUD необходимо криптоинвестору.
Стратегия вложения фиксированной суммы через равные интервалы независимо от цены, уменьшающая влияние волатильности.
Вместо угадывания рынка инвестор DCA покупает на фиксированную сумму и при высокой, и при низкой цене. Это сглаживает среднюю цену входа. Подход широко считается наиболее разумным для большинства инвесторов.
Финансовые услуги на блокчейне, работающие без традиционных посредников — банков или брокеров.
DeFi позволяет выдавать и брать займы, торговать, страховать и получать доход через смарт-контракты вместо централизованных учреждений. Главные платформы: Aave (кредитование), Uniswap (торговля), MakerDAO (создание стейблкоинов).
Криптобиржа без центрального управляющего, позволяющая участникам торговать напрямую из своих кошельков.
В отличие от централизованных бирж, DEX вроде Uniswap никогда не хранят ваши средства. Вы подключаете кошелёк, одобряете сделку, а контракт выполняет обмен. У DEX больше приватности и выбора токенов, но обычно меньше ликвидности.
Средства, заблокированные в смарт-контракте и обеспечивающие ликвидность торговли на децентрализованной бирже.
Вместо книги заявок DEX используют пулы, куда пользователи вносят пары токенов. Трейдеры обмениваются с пулом, а цена меняется алгоритмически. Поставщики ликвидности получают долю торговых комиссий.
Перемещение криптоактивов между протоколами DeFi ради максимального дохода от займов, стейкинга и предоставления ликвидности.
Фармеры ищут максимальный APY на разных платформах. Потенциальная прибыль сопровождается серьёзными рисками: ошибками контрактов, непостоянными потерями и обесценением токенов.
Временные потери поставщиков ликвидности при изменении соотношения цен внесённых токенов по сравнению с простым хранением.
Если внести ETH и USDC в пул, а ETH удвоится, простое хранение было бы выгоднее. Потеря непостоянна: она исчезает, если соотношение цен возвращается. Вывод средств при изменившемся соотношении закрепляет потерю.
Общий объём криптоактивов, внесённых в протокол DeFi, используемый для оценки его размера и популярности.
TVL — основной показатель сравнения DeFi-протоколов. Более высокий TVL обычно означает больше доверия и использования. Для отслеживания чаще всего используют DeFiLlama.
APR — простая годовая процентная ставка. APY учитывает сложный процент, поэтому всегда выше.
APR 10% означает доход 10% в год. APY с капитализацией немного выше. В DeFi ставки могут резко колебаться: APY 100% сегодня может стать 10% через неделю.
Беззалоговый заём, который нужно получить и погасить в одной транзакции блокчейна. Иначе вся транзакция отменяется.
Мгновенные займы уникальны для DeFi. Их используют для арбитража, замены залога и ликвидаций, а также в атаках: миллионы занимают, манипулируют ценами и возвращают в одной транзакции.
Организация под управлением смарт-контрактов и голосования владельцев токенов вместо традиционного руководства.
Участники DAO голосуют токенами управления. Крупные примеры: MakerDAO, Uniswap DAO, Aave DAO. Несмотря на теоретическую демократичность, возникают проблемы низкой явки и доминирования крупных держателей.
Криптовалюта, дающая право голосовать по вопросам развития и управления DeFi-протоколом.
Примеры: UNI (Uniswap), AAVE (Aave), MKR (Maker). Владельцы голосуют об изменениях комиссий, обновлениях протокола и расходах казны.
DeFi-платформа для выдачи криптозаймов под процент или получения займов под залог своих активов.
Крупнейшие — Aave и Compound. Кредиторы получают переменный процент. Заёмщики вносят избыточный залог (обычно 150%+) и рискуют ликвидацией при его обесценении.
Алгоритм, автоматически определяющий цены и обеспечивающий обмен в пуле ликвидности вместо обычной книги заявок.
AMM используют формулы, чаще x*y=k, для определения цены по соотношению активов пула. На Uniswap вы торгуете с AMM, а не с другим человеком.
Токен одной сети, представляющий актив другой. WBTC — Bitcoin в обёртке для использования на Ethereum.
Обёртывание позволяет использовать активы в разных экосистемах. Токен обеспечен 1:1 исходным активом, который хранит кастодиан или смарт-контракт.
Протокол передачи токенов или данных между двумя разными сетями блокчейна.
Мосты необходимы межсетевой совместимости. Однако они стали крупными целями хакеров с миллиардными потерями. Используйте проверенные мосты и осторожно выбирайте сумму перевода.
Активы, предоставленные в обеспечение займа. DeFi обычно требует избыточного залога — больше стоимости, чем размер займа.
Для займа $1,000 в USDC может понадобиться $1,500 в ETH. Если ETH достаточно подешевеет, позицию ликвидируют.
Автоматическая продажа залога заёмщика, когда его стоимость падает ниже минимального требуемого соотношения.
При резких падениях ликвидации идут каскадом: снижение цен вызывает продажи залога, усиливает давление и запускает новые ликвидации.
Штраф в сетях Proof of Stake, при котором валидатор теряет токены стейкинга за злонамеренность или небрежность.
Если валидатор атакует сеть, отключается или подтверждает конфликтующие блоки, его залог уничтожается. Так обеспечивается безопасность PoS: валидаторы рискуют реальными деньгами.
Способность DeFi-протоколов взаимодействовать и надстраиваться друг над другом, часто называемая «денежным лего».
Можно внести ETH в Aave, получить aETH и заложить его в другом месте, наслаивая протоколы. Это позволяет сложные стратегии, но создаёт системный риск при отказе одного из них.
Секретный криптографический код, дающий контроль над криптовалютой. Обладатель ключа может переводить средства.
Приватный ключ — главный пароль к криптоактивам. В отличие от банковского пароля, его нельзя сбросить. Никогда не передавайте его, не храните цифровую копию без шифрования и не вводите на сайтах.
Криптографический код, полученный из приватного ключа и служащий адресом для получения криптовалюты. Его безопасно сообщать другим.
Публичный ключ похож на номер банковского счёта — сообщайте его отправителям денег. Приватный ключ — PIN, который нельзя раскрывать. Публичный ключ выводится из приватного односторонней математической функцией.
Набор из 12 или 24 слов для восстановления всего криптокошелька при потере доступа к устройству.
При создании кошелька формируется сид-фраза. Запишите её и храните безопасно на бумаге или металле, никогда в цифровом виде. Любой, кто её знает, может восстановить кошелёк на любом устройстве. Ни один законный сервис её не попросит.
Дополнительная защита, требующая помимо пароля второй код, обычно из приложения вроде Google Authenticator.
2FA обязательна для биржевых аккаунтов. Даже украв пароль, злоумышленник не войдёт без второго кода 2FA. Используйте приложение-аутентификатор, а не SMS, уязвимые к подмене SIM.
Мошенничество с поддельными сайтами, письмами или сообщениями, имитирующими законные сервисы для кражи данных входа или сид-фразы.
Фишинг — самая частая криптоатака. Мошенники создают точные копии страниц входа. Не переходите по ссылкам из писем — открывайте официальный сайт напрямую.
Мошенничество, когда создатели внезапно бросают проект и выводят средства, оставляя инвесторам бесполезные токены.
Чаще встречается у новых неаудированных токенов DEX. Признаки: анонимная команда, нереалистичная доходность, агрессивная реклама без работающего продукта.
Внешне законный смарт-контракт, позволяющий покупать токены, но запрещающий продавать: средства оказываются в ловушке.
Продажа тайно отключена. Цена кажется растущей, поскольку можно покупать, но нельзя продавать, что привлекает новых жертв. Token Sniffer помогает обнаружить ловушку.
Атака, при которой хакер убеждает оператора перенести ваш номер на его устройство и перехватывает SMS-коды 2FA.
Получив номер, атакующий сбрасывает пароли и обходит 2FA биржи. Защита: приложение-аутентификатор вместо SMS и PIN у оператора.
Хранение криптовалюты офлайн — в аппаратном или бумажном кошельке, без интернета, для защиты от взлома.
Самый безопасный способ долгосрочного хранения. Ledger и Trezor хранят ключи в отдельном устройстве, которое напрямую не подключается к интернету.
Криптокошелёк с подключением к интернету. Удобен, но уязвимее к взлому.
Примеры: MetaMask, Trust Wallet, биржевые балансы. Подходят для ежедневных операций, но не крупных долгосрочных запасов — как карманные наличные против сберегательного счёта.
Кошелёк, требующий нескольких приватных ключей для авторизации транзакции, что усиливает безопасность.
Схема 2-из-3 требует подписей любых 2 из 3 владельцев. Защищает от единой точки отказа. Применяется DAO, биржами и учреждениями.
Профессиональная проверка безопасности кода контракта для выявления уязвимостей до развёртывания.
Надёжные проекты заказывают аудит CertiK, Trail of Bits или OpenZeppelin. Он не гарантирует безопасность, но существенно снижает риск. Проверяйте наличие аудита до внесения средств.
Аудит, показывающий, что активов биржи достаточно для покрытия всех клиентских депозитов.
После выявления неплатёжеспособности FTX подтверждение резервов стало нормой. Binance, Kraken, Bybit регулярно публикуют отчёты. Это не полная гарантия, но значительное улучшение прозрачности.
Мошенничество с мелкими переводами с адреса, похожего на ранее использованный, в надежде, что вы скопируете неверный адрес.
Мошенники генерируют адреса с такими же первыми и последними символами, как у ваших контактов. Перед отправкой проверяйте адрес полностью.
Отправка крошечных сумм криптовалюты в кошельки для отслеживания и установления личности владельцев.
Атакующий рассылает минимальные суммы тысячам кошельков и следит за их объединением с другими средствами, связывая адреса с личностями. Не взаимодействуйте с неожиданными мелкими поступлениями.
Программное или аппаратное средство, хранящее приватные ключи и позволяющее отправлять, получать и управлять криптовалютой.
Кошелёк не «содержит» крипто — активы находятся в блокчейне. Он хранит ключи, подтверждающие владение. Кошельки бывают мобильными приложениями, расширениями, аппаратными устройствами и бумажными копиями.
Физическое устройство, хранящее приватные ключи офлайн и обеспечивающее максимальную безопасность.
Популярны Ledger (Nano S Plus, Nano X) и Trezor (Model One, Model T). Подписывают транзакции офлайн, ключи не покидают устройство. Стоят $50-$200 и рекомендуются для крупных сумм.
Кошелёк в виде приложения на телефоне, компьютере или в браузере. Удобнее, но подключён к интернету.
Популярные программные кошельки — MetaMask, Trust Wallet, Phantom. Бесплатны и необходимы для DeFi и dApps. Компромисс: их безопасность зависит от устройства.
Кошелёк, где третья сторона, например биржа, хранит ваши приватные ключи.
Храня крипто на Coinbase или Binance, вы пользуетесь кастодиальным кошельком. Это удобно: пароль можно восстановить. Но приходится доверять бирже. «Не ваши ключи — не ваши монеты».
Кошелёк, где только вы контролируете приватные ключи. Третьи стороны не могут получить доступ, заморозить или перевести средства.
MetaMask, Ledger и Trust Wallet некастодиальны. Ответственность полностью ваша: потеряете сид-фразу — никто не восстановит деньги. Больше безопасности, но больше личной ответственности.
Владение собственными приватными ключами вместо доверия бирже или третьей стороне.
Самостоятельное хранение стало важной темой после FTX, показавшей риски доверия биржам. Преимущества — полный контроль и устойчивость к цензуре. Риск — вся ответственность лежит на вас.
Уникальная строка символов, служащая адресом назначения криптовалютного перевода.
Адреса различаются по сети: Bitcoin начинается с 1, 3 или bc1, Ethereum — с 0x. Всегда перепроверяйте перед отправкой: транзакции необратимы.
Необязательное дополнительное слово к сид-фразе для защиты, создающее скрытый кошелёк внутри вашего.
25-е слово создаёт адреса, полностью отличные от базовой сид-фразы. Даже найдя 24 слова, другой человек не откроет скрытый кошелёк. Внимание: забытая парольная фраза означает вечную потерю этих средств.
Кошелёк с поддержкой нескольких блокчейн-сетей в одном интерфейсе.
Trust Wallet и MetaMask с ручным добавлением сетей поддерживают несколько цепочек: ETH, BNB и AVAX в одном приложении.
Система имён, заменяющая длинные адреса Ethereum (0x7A3b...) понятными именами вроде «yourname.eth».
ENS работает подобно DNS интернета. Имена — NFT на Ethereum, указывающие на кошельки, сайты и социальные профили. Они стали формой цифровой идентичности.
Использование вычислительной мощности для проверки транзакций и добавления блоков в Proof of Work с получением криптовалютной награды.
Майнеры Bitcoin соревнуются в решении сложных задач. Победитель добавляет следующий блок и получает награду, сейчас 3.125 BTC, плюс комиссии. Нужны специальные ASIC и много электроэнергии.
Консенсус, при котором майнеры решают математические задачи, а победитель получает право добавить следующий блок.
Bitcoin использует PoW — старейший и наиболее проверенный механизм. Он надёжен, но энергозатратен. Ethereum перешёл на PoS в 2022 году, сократив расход энергии на ~99.95%.
Консенсус, выбирающий валидаторов на основе криптовалюты, заблокированной ими в стейкинге как залог.
Вместо вычислительного соревнования валидаторы вносят токены. Честность приносит награды, обман — потерю залога. Используют Ethereum, Solana, Cardano и большинство современных сетей.
Блокировка криптовалюты для поддержки сети Proof of Stake в обмен на награды.
Стейкинг ETH, SOL, ADA помогает защищать сеть. Доход обычно 3-10% годовых. Можно запустить собственного валидатора либо использовать биржу или сервис.
Оператор узла PoS, проверяющий транзакции и предлагающий блоки за награды стейкинга.
Валидатору Ethereum нужны 32 ETH в стейкинге. Для предложения блоков выбирают случайно. Злонамеренность или длительное отключение приводят к слэшингу.
Запрограммированное сокращение награды Bitcoin за блок вдвое, происходящее примерно каждые четыре года.
Последний халвинг в апреле 2024 года уменьшил награду с 6.25 до 3.125 BTC. Халвинги повышают дефицитность. Исторически через 12-18 месяцев следовал значительный рост цен.
Общая вычислительная мощность, используемая для майнинга и обработки транзакций в Proof of Work.
Измеряется в хешах в секунду. Выше хешрейт — выше безопасность. Хешрейт Bitcoin постоянно растёт и регулярно обновляет рекорды.
Автоматическое изменение сложности майнинга, сохраняющее постоянный интервал блоков при изменении числа майнеров.
Bitcoin корректируется каждые 2,016 блоков (~2 недели). Больше майнеров — сложнее задачи, меньше — проще. Это обеспечивает блоки примерно раз в ~10 минут.
Вариант PoS, где владельцы токенов выбирают фиксированное число валидаторов, создающих блоки от их имени.
Используют EOS и Tron. Быстрее и эффективнее, но менее децентрализованно — обычно лишь 21-100 избранных делегатов.
Момент, когда транзакция считается необратимой и окончательно записанной.
Bitcoin: ~6 подтверждений (~60 мин). Ethereum: ~13 мин (2 эпохи). Solana: почти мгновенно. Быстрая финальность удобнее, но предполагает другие компромиссы безопасности.
Криптовалюта, выплачиваемая майнеру или валидатору за успешное добавление блока.
Награда Bitcoin началась с 50 BTC и стала 3.125 BTC после 4 халвингов. Валидаторы Ethereum получают новые ETH и комиссии.
Теоретическая атака, когда одна сторона получает >50% мощности майнинга или токенов стейкинга и может манипулировать реестром.
Контролируя большинство, атакующий может дважды тратить монеты или отменять транзакции. Для Bitcoin это стоило бы миллиарды, делая атаку экономически непрактичной.
Уникальный цифровой токен блокчейна, представляющий владение конкретным предметом: искусством, музыкой, игровым активом или другим контентом.
В отличие от одинаковых единиц Bitcoin, каждый NFT уникален. В 2021 году NFT пережили бум с миллионными продажами искусства. Применения включают игры, недвижимость, билеты и идентификацию.
Свойство актива, у которого все единицы одинаковы и взаимозаменяемы. Один Bitcoin равен любому другому.
Взаимозаменяемость необходима валюте. Bitcoin и большинство криптовалют взаимозаменяемы. NFT — нет: каждый уникален.
Цифровой актив на существующем блокчейне, не имеющий собственного. Большинство DeFi- и служебных активов — токены.
Токены используют стандарты ERC-20 (Ethereum) или SPL (Solana). Различие между монетой с собственной сетью и токеном на чужой техническое, но слова часто смешивают.
Стандарт взаимозаменяемых токенов Ethereum. Ему следуют USDT, USDC, LINK, UNI и тысячи других.
ERC-20 задаёт правила для токенов Ethereum, обеспечивающие совместимость с кошельками, биржами и приложениями, поддерживающими стандарт.
Любая криптовалюта кроме Bitcoin. Слово соединяет «альтернативный» и «монета».
Ethereum, Solana, Cardano технически альткоины. Обычно так называют меньшие монеты. У них выше волатильность и риск, но и потенциальный рост.
Криптовалюта по мотивам интернет-мемов, обычно без самостоятельной технологии помимо энтузиазма сообщества.
Наиболее известны Dogecoin и Shiba Inu. Соцсети вызывают у них крайнюю волатильность. Подавляющее большинство обесценивается до нуля.
Токен доступа к определённому продукту, сервису или функции блокчейн-экосистемы.
BNB даёт скидки на комиссии Binance. LINK оплачивает оракулы Chainlink. FIL — хранение Filecoin. Стоимость определяется реальным использованием.
Цифровой токен владения реальным активом, например акциями или недвижимостью, регулируемый законодательством о ценных бумагах.
Регулируемые финансовые инструменты, обязанные соблюдать законы о ценных бумагах. Могут сделать акции, облигации и недвижимость доступнее и обеспечить торговлю 24/7.
Безвозвратное удаление токенов из обращения переводом на недоступный адрес для уменьшения предложения.
Сжигание создаёт дефляционное давление. Ethereum сжигает часть комиссий через EIP-1559. Binance периодически сжигает BNB.
Бесплатная раздача токенов адресам кошельков, обычно для рекламы или награды ранним пользователям.
Аирдроп Uniswap в 2020 году дал 400 UNI каждому пользовавшемуся протоколом. Раздачи стимулируют раннее участие. Осторожнее с незапрошенными раздачами: некоторые служат фишингу.
Экономическая модель криптовалюты: предложение, распределение, инфляция или дефляция, применение и стимулы.
Главное: предложение ограничено, как 21M BTC, или инфляционно? Сколько у основателей? Каков график разблокировки и применение?
График постепенной выдачи токенов команде и инвесторам вместо одномоментной передачи.
Мешает инсайдерам сразу продать всё. Обычно: ожидание 1 год, затем ежемесячные выплаты 2-3 года. Разблокировки создают давление продаж.
Подробный технический документ о технологии, применении, токеномике и плане развития криптопроекта.
Самая известная — белая книга Bitcoin Сатоши Накамото 2008 года. Прочитать её необходимо до инвестиций. К проектам без неё стоит относиться скептически.
Криптовалюта со стабильной стоимостью, обычно привязанная к доллару США 1:1.
Три типа: обеспеченные фиатом (USDT, USDC), криптовалютой (DAI) и алгоритмические (рискованные, см. TerraUSD). Решают проблему волатильности в платежах и торговле.
Крупнейший по капитализации стейблкоин, выпускаемый Tether Limited и привязанный к доллару США.
Объём торгов больше, чем у Bitcoin. Доступен практически на всех биржах. Резервное обеспечение Tether подвергалось тщательным проверкам и критике.
Регулируемый стейблкоин Circle, обеспеченный деньгами и краткосрочными казначейскими облигациями США.
Прозрачнее USDT: Circle регулярно публикует подтверждения резервов. Предпочитается учреждениями и пользователями, учитывающими регулирование.
Децентрализованный стейблкоин MakerDAO с избыточным обеспечением криптоактивами.
В отличие от корпоративных стейблкоинов, DAI создаётся смарт-контрактами. Для выпуска нужно внести залог 150%+ от суммы DAI.
Ситуация, когда стейблкоин теряет привязку и торгуется заметно выше или ниже $1.00.
Самый катастрофический случай — TerraUSD в мае 2022 года: с $1.00 до ~$0, уничтожив ~$40 миллиардов. Даже крупные стейблкоины ненадолго теряли привязку.
Стейблкоин, поддерживающий привязку автоматическими изменениями предложения вместо резервов.
Изящны в теории, катастрофичны на практике: смертельная спираль TerraUSD уничтожила $40 миллиардов. Теперь большинство инвесторов крайне скептичны.
Стейблкоин, обеспеченный настоящей фиатной валютой, денежными депозитами или эквивалентными резервами, например государственными облигациями.
USDT и USDC обеспечены фиатом. Доверие зависит от качества и прозрачности резервов. Главное: если все потребуют погашения одновременно, действительно ли резервы есть?
Цифровая валюта, выпускаемая непосредственно центральным банком страны, — цифровая форма национальных денег.
Это не криптовалюты: они централизованы и контролируются государством. Наиболее развит цифровой юань Китая. Повышают эффективность платежей, но вызывают серьёзные опасения о приватности.
Федеральное ведомство США, регулирующее рынки ценных бумаг и всё чаще заявляющее о полномочиях в сфере криптовалют.
SEC одобрила спотовые Bitcoin-ETF в январе 2024 года и Ethereum-ETF — исторические решения. Также судилась с рядом криптопроектов, считая многие токены ценными бумагами.
Тест SEC для определения ценной бумаги: (1) вложение денег, (2) общее предприятие, (3) ожидание прибыли, (4) от усилий других.
Многие продажи токенов, вероятно, соответствуют всем четырём критериям. Статус конкретных токенов продолжает активно обсуждаться в судах.
Инвестиционный фонд, торгуемый на фондовой бирже. Спотовые Bitcoin- и Ethereum-ETF дают традиционным инвесторам доступ к криптоактивам.
SEC одобрила спотовые Bitcoin-ETF в январе 2024 года. Крупнейшие запустили BlackRock и Fidelity. За первый год поступило ~$110 миллиардов.
Комплексная система регулирования криптоактивов ЕС — первая в мире такого рода.
Устанавливает правила для сервисов, эмитентов стейблкоинов, лицензирования бирж и защиты потребителей. Вступала в силу в 2024-2025 годах.
Государственные ограничения, запрещающие определённым странам, организациям или людям доступ к финансовым услугам, включая крипто.
Крупные биржи соблюдают международные санкции. Протокол приватности Tornado Cash был санкционирован Минфином США в 2022 году.
Действие, создающее налоговое обязательство. Продажа крипто, обмен одного актива на другой и получение дохода обычно облагаются налогом.
Простая покупка и хранение в большинстве юрисдикций не облагаются. Правила различаются по странам. Ведите подробный учёт всех операций.
Налог на прибыль от продажи актива дороже цены приобретения. В большинстве стран криптоприбыль облагается таким налогом.
Краткосрочная прибыль при хранении <1 года облагается выше. Некоторые страны, например Германия, освобождают прибыль при хранении >1 года. Проконсультируйтесь с налоговым специалистом.
Правило, обязывающее биржи обмениваться данными отправителя и получателя при переводах выше заданных порогов.
FATF распространила его на крипто в 2019 году. Во многих юрисдикциях требует идентификации переводов свыше $1,000.
Развивающаяся правовая система для протоколов децентрализованных финансов без центральных операторов.
Регулировать DeFi особенно сложно: нет компании или центра управления, протокол можно развернуть анонимно.
Отраслевая организация, создающая и обеспечивающая стандарты для участников без прямого государственного поручения.
Предлагается вместо жёсткого государственного регулирования. Биржи сами соблюдали бы согласованные стандарты.
Математическая наука шифрования информации, лежащая в основе криптовалют: защита транзакций, генерация ключей и подписей.
Блокчейн использует хеш-функции SHA-256, криптографию открытых ключей и деревья Меркла. Математику знать необязательно, но важно понимать роль криптографии как основы.
Математическая функция, превращающая любые входные данные в строку фиксированной длины. Одинаковый вход всегда даёт одинаковый выход, но выход не раскрывает вход.
Bitcoin использует SHA-256, Ethereum — Keccak-256. Нужны для связывания блоков, создания адресов и проверки данных. Майнинг — поиск хеша, удовлетворяющего условиям.
Структура данных для эффективной проверки больших наборов: хеши организованы в древовидную иерархию.
Можно доказать включение транзакции в блок без загрузки всех транзакций. Необходимо лёгким клиентам, например мобильным кошелькам.
Криптографический метод доказательства знания информации без раскрытия самой информации.
ZKP обеспечивают приватность и масштабируемость. ZK-rollup обрабатывают операции вне цепочки и отправляют доказательства достоверности в основную сеть.
Решение масштабирования L2, обрабатывающее транзакции вне основной цепочки и публикующее сжатые данные на L1.
Оптимистические роллапы Arbitrum и Optimism считают транзакции действительными до оспаривания. ZK-rollup, например zkSync, создают криптографические доказательства. Оба резко снижают расходы.
Масштабирование разделением блокчейна на параллельные цепочки, или шарды, каждая из которых обрабатывает часть транзакций.
Позволяет обрабатывать много транзакций одновременно. План Ethereum включает danksharding, оптимизированный для доступности данных роллапов.
Гарантия доступности участникам сети данных, необходимых для проверки блока.
Критична для безопасности роллапов. Проекты вроде Celestia специализируются на доступности данных как услуге.
Блокчейн-сети, стимулирующие создание реальной физической инфраструктуры токеновыми наградами.
Filecoin — хранение, Helium — беспроводная связь, Render — вычисления GPU, Hivemapper — картография. Криптоэкономика привлекает сообщество к созданию инфраструктуры.
Максимальная прибыль производителя блока от перестановки, включения или исключения транзакций.
Иногда называется невидимым налогом. Валидаторы могут опережать сделки, проводить сэндвич-атаки или арбитраж между DEX. Помогают средства защиты вроде Flashbots.
Протокол общения приложений с узлами блокчейна для отправки транзакций и запроса данных.
MetaMask подключается через RPC-поставщика, например Infura или Alchemy. Его сбой останавливает кошельки и dApps.
Атака, при которой один субъект создаёт множество фиктивных личностей ради несоразмерного влияния.
Может атаковать аирдропы, голосования или консенсус. PoW и PoS противостоят ей, поскольку участие требует реальных ресурсов.
Фиксированный период, используемый блокчейнами для ротации валидаторов, распределения наград и раундов консенсуса.
В Ethereum эпоха = 32 слота (~6.4 минуты). Финальность достигается после 2 эпох (~13 минут). Это организует координацию PoS.
Опечатка в слове hold, ставшая криптосленгом для долгосрочного хранения независимо от падения цены.
Происходит из сообщения 2013 года на Bitcoin-форуме: «I AM HODLING». Выражает отказ продавать на медвежьем рынке и веру, что долгое хранение выгоднее торговли.
«Мы все добьёмся успеха» — оптимистичный призыв, выражающий веру в будущий успех.
Популярно на бычьем рынке 2021 года. Противоположное NGMI («не добьёшься успеха») высмеивает плохие решения.
Человек или организация с огромным объёмом криптовалюты, способным существенно повлиять на рынок.
Bitcoin-китов с 1,000+ BTC отслеживают аналитики. Переводы на биржи могут означать продажу, вывод — намерение хранить.
Сленг для хранения без продаж даже при крайней волатильности.
Противоположность — бумажные руки, продажа при первом падении. Убеждённость может приносить прибыль, но и удерживать в убыточной позиции слишком долго.
Сленг для быстрой продажи при падении цены, обычно из страха.
Криптокультура осуждает это, но есть разумные причины продавать: ограничить убыток, перебалансировать портфель или следовать плану.
Криптосленг от wrecked — потеря большой суммы из-за плохих сделок, взломов или мошенничества.
Причины: плечо, рагпул, ошибочный адрес или покупка на вершине. Слово используют и сочувственно, и насмешливо.
Импульсивное крупное вложение в токен без должного исследования под влиянием ажиотажа или FOMO.
Иногда даёт впечатляющий результат, как ранним покупателям DOGE, но намного чаще — убытки. Сообщество одновременно восхищается и предостерегает.
Ежедневное приветствие криптосообществ. Не просто приветствие — знак активного участия.
Возникло в NFT- и DeFi-сообществах в 2021 году. Некоторые проекты награждают регулярную активность.
Оговорка при публикации инвестиционного мнения, указывающая, что его нельзя считать профессиональным советом.
Используется искренне и иронично. В большинстве юрисдикций фактически не даёт юридической защиты.
Напоминание изучать криптопроект самостоятельно, а не полагаться на чужие мнения.
Изучайте белую книгу, команду, токеномику, аудиты, сообщество и конкурентов. Усилия по исследованию прямо связаны с качеством инвестиций.
Сокращение от «дегенерат» — рискованное спекулятивное криптоповедение, обозначаемое с самоиронией.
Погоня за высоким APY, импульсивные мемкоины, чрезмерное плечо. В одних кругах — повод гордиться, в других — предупреждение.
Агрессивное продвижение криптовалюты, часто ради личной выгоды. Промоутер рекламирует токены, которыми владеет.
Распространено в криптосоцсетях. Всегда спрашивайте: владеет ли человек рекомендуемым активом? Платили ли ему за рекламу?
