Likidite Havuzu Nedir?

Giriş

Likidite havuzu nedir?

Dijital bir sözleşme tarafından güvende tutulan bir para havuzuna likidite havuzu denir. Likidite havuzları, merkezi olmayan ticareti, borç vermeyi ve daha sonra inceleyeceğimiz birçok işlevi kolaylaştırmak için kullanılır.

Birçok Merkezi olmayan borsalar (DEX)Uniswap gibi, birincil ticaret mekanizması olarak likidite havuzlarına dayanır. Likidite sağlayıcıları (LP) olarak adlandırılan kullanıcılar, bir piyasa oluşturmak için bir havuza aynı değere sahip iki token miktarında katkıda bulunur. Nakit katkıları karşılığında, havuzlarında gerçekleşen tüm işlemlerden işlem ücreti almaya hak kazanırlar. Bu ücretlerin miktarı, sağladıkları toplam likiditenin oranı ile doğrudan ilişkilidir.

AMM'ler, herkesin likidite sağlayıcı olarak hareket edebilmesi nedeniyle piyasa yapıcılığını daha ulaşılabilir hale getirmiştir.

Bancor likidite havuzlarından yararlanan ilk protokollerden biriydi, ancak Uniswap'nin popülerlik kazanması bu kavrama daha fazla dikkat çekilmesine yardımcı oldu. SushiSwap, Curve ve Balancer, likidite havuzlarından yararlanan diğer tanınmış borsalara birkaç örnektir Ethereum. Söz konusu mekanlar ERC-20 token'leri tutan likidite havuzlarını kullanmaktadır. PancakeSwap, BakerySwapve BurgerSwap, Binance Akıllı Zincir (BSC) üzerinde bulunabilen benzer alternatiflerdir. Bu borsaların her biri için havuzlar BEP-20 token'leri içerir.

 Likidite havuzları vs. emir defterleri

Likidite havuzları ve emir defterleri arasındaki farkları daha iyi anlayabilmemiz için elektronik ticaretin en temel bileşeni olan emir defterine bir göz atalım. Basitçe ifade etmek gerekirse, emir defteri belirli bir piyasa için halihazırda açık olan emirlerin bir koleksiyonudur.

"Eşleştirme motoru" terimi, münferit emirleri birbirleriyle eşleştiren bilgisayar programını ifade eder. Emir defteri, eşleştirme motoru ile birlikte herhangi bir merkezi borsanın (CEX) kalbinin ayrılmaz bir parçasını oluşturur. Bu paradigma, verimli ticareti teşvik etmek için harikadır ve sofistike finansal piyasaların gelişiminde önemliydi.

Öte yandan, merkezi olmayan finansal araçların alım satımı, tek bir merkezi otoritenin müdahalesi olmaksızın doğrudan blok zinciri üzerinde işlem yapılmasını gerektirir. Emir defterleri açısından bu, zorlu bir durum sunmaktadır. Emir defteri ile her temasta gaz giderleri söz konusu olduğundan, işlemlerin gerçekleştirilmesi çok daha zor ve maliyetlidir.

Buna ek olarak, alım satım çiftleri için likidite sunan tüccarlar olan piyasa yapıcıların işini daha pahalı hale getirir. İlk ve en önemlisi, blok zincirlerinin çoğu milyarlarca dolar içeren günlük işlemler için gerekli verimi sağlayabilecek kapasitede değildir.

Bu nedenle, Ethereum gibi bir blok zincirinde zincir üzerinde emir defteri değişimi yapmak mevcut haliyle neredeyse imkansızdır. Her ikisi de şu anda geliştirilme aşamasında olan yan zincirlerden ya da ikinci katman çözümlerinden faydalanabilirsiniz. Bununla birlikte, mevcut konfigürasyonunda ağ, trafiği yeterince yönetememektedir.
Daha ileri gitmeden önce, normalde zincir içi emir defterleriyle çalışan DEX'ler olduğunu belirtmek önemlidir. Bu, dikkat edilmesi gereken bir husustur.

Binance DEX, Binance Chain platformu üzerinde geliştirilmiştir ve birincil hedefleri hem hızlı hem de düşük maliyetli ticareti kolaylaştırmaktır. Başka bir örnek ise Proje Serum üzerine inşa ediliyor. Solana blok zinciri.

Likidite havuzları nasıl çalışır?

Otomatik piyasa yapıcılar (AMM) bu oyunu değiştirdi. Bunlar, bir emir defterine ihtiyaç duymadan zincir üzerinde ticaret yapılmasını sağlayan önemli bir gelişmedir. İşlemleri gerçekleştirmek için doğrudan karşı taraf gerekmediğinden, yatırımcılar emir defteri borsalarında çok likit olmayan token eşleşmelerinde pozisyonlara girip çıkabilirler.

Alıcı ve satıcıların emir defteri aracılığıyla birbirine bağlı olduğu bir emir defteri borsasını eşler arası olarak düşünün. Örneğin Binance DEX'te alım satım, işlemler doğrudan kullanıcı cüzdanları arasında gerçekleştiği için eşler arasıdır.
AMM ile ticaret benzersizdir. Bir AMM'de alım satım, eşler arası sözleşme olarak görülebilir.

Daha önce de belirtildiği gibi likidite havuzu, likidite sağlayıcıları tarafından akıllı bir sözleşmeye yerleştirilen bir nakit koleksiyonudur. Bir AMM üzerinde bir işlem gerçekleştirdiğinizde, tipik bir karşı tarafınız yoktur. Bunun yerine, likidite havuzundaki likiditeye karşı işlem yaparsınız. Alıcının alım yapması için o anda bir satıcı olması gerekmez; yalnızca havuzda yeterli likidite olması yeterlidir.

Uniswap'de en yeni gıda para birimini satın aldığınızda, karşı tarafta tipik bir tüccar yoktur. Bunun yerine, havuzda neler olduğunu belirleyen algoritma faaliyetlerinizi yönetir. Ayrıca, bu algoritma havuzda gerçekleşen işlemlere bağlı olarak fiyatı belirler. Bunun nasıl çalıştığı hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız AMM makalemiz.

Elbette likiditenin bir yerden gelmesi gerekir ve herkes likidite sağlayıcı olabilir, dolayısıyla bir anlamda sizin karşı tarafınız olarak görülebilirler. Ancak, havuzu yöneten sözleşme ile etkileşime girdiğiniz için emir defteri modelindeki durumla aynı değildir.

Likidite havuzları ne için kullanılır?

Şu ana kadar, likidite havuzlarının en belirgin kullanımı olan AMM'ler hakkında konuştuk. Ancak, daha önce de belirtildiği gibi, likidite havuzu, çeşitli şekillerde kullanılabilecek temel bir kavramdır.

Bunlardan biri, genellikle likidite mining olarak bilinen verim çiftçiliğidir. Kullanıcılar nakitlerini likidite havuzlarına yatırır ve bu havuzlar daha sonra aşağıdaki gibi otomatik getiri üreten platformlarda gelir elde etmek için kullanılır Özlem.

Yeni coinleri uygun kişilere dağıtmak, kripto para girişimleri için zorlu bir görevdir. En etkili yollardan biri likidite mining olmuştur. Basitçe söylemek gerekirse, token'ler, token'lerini bir likidite havuzuna yatıran kullanıcılara algoritmik olarak verilir. Yeni oluşturulan token'ler daha sonra her kullanıcının havuzdaki payına göre dağıtılır.

Bunların, havuz token'leri olarak bilinen diğer likidite havuzlarından gelen token'ler de olabileceğini unutmayın. Örneğin, aşağıdakilere likidite sağlarsanız Uniswap veya nakit borç vermek Bileşikhavuzdaki payınızı temsil eden token'ler alacaksınız. Bu token'leri başka bir havuza yatırabilir ve kar elde edebilirsiniz. Bu zincirler, protokoller diğer protokollerin havuz token'lerini ürünlerine dahil ettiklerinde oldukça karmaşık hale gelebilir.

Yönetişim de aynı şekilde bir kullanım örneği olarak görülebilir. Bazı durumlarda, resmi bir yönetişim önerisi sunmak için çok sayıda token oyu gerekir. Bunun yerine, paralar bir havuzda toplanırsa, üyeler protokol için gerekli olduğuna inandıkları ortak bir amaç etrafında toplanabilir.

Akıllı sözleşme riskine karşı sigorta, gelişmekte olan bir başka DeFi işidir. Likidite havuzları da birçok uygulamada kullanılmaktadır.

Likidite havuzlarının belki de daha ileri düzeydeki bir diğer kullanımı da tranching'dir. Bu, finansal ürünlerin risk ve getirilerine göre kategorize edilmesini içeren klasik bir finans konseptidir. Bu ürünler, beklendiği gibi, LP'lerin özel risk ve getiri profilleri belirlemelerini sağlar.
Likidite havuzları, blok zincirindeki sentetik varlıkların mining'sinde de kullanılır. Bir miktar teminatı bir likidite havuzuna ve güvenilir bir kahine bağladığınızda, seçtiğiniz herhangi bir varlığa sabitlenmiş sentetik bir token'ye sahip olursunuz. Tamam, bundan daha karmaşık bir konu ama temelde yatan kavram bu kadar basit.

Başka neler bulabiliriz? Likidite havuzları için muhtemelen henüz keşfedilmemiş daha birçok uygulama var ve bunların hepsi DeFi geliştiricilerinin yaratıcılığına bağlı.

Likidite havuzlarının riskleri

Kapanış düşünceleri

Likidite havuzları, mevcut DeFi teknoloji yığınının arkasındaki temel teknolojilerden biridir. Bunlar merkeziyetsiz ticareti, borç vermeyi, getiri yaratmayı ve daha pek çok şeyi mümkün kılar. Bu akıllı sözleşmeler, DeFi'nin neredeyse her yönünün arkasındaki itici güçtür ve bu durumun öngörülebilir gelecekte de değişmemesi oldukça muhtemeldir.