Otomatik Market Maker (AMM) Nedir?

Otomatik Market Maker AMM Nedir - Otomatik Market Maker (AMM) Nedir?

Otomatik piyasa yapıcıyı kavramsallaştırmaya yönelik bir yaklaşım, iki varlık arasında fiyat karşılaştırması yapmaya sürekli olarak hazır olan bir bilgisayar programıdır. Bazıları, örneğin Uniswapgibi diğerleri basit bir formülden yararlanırken Eğri ve Dengeleyici, daha karmaşık olanlara dayanır.

Bir AMM kullanarak sadece güvenle ticaret yapmakla kalmaz, aynı zamanda bir AMM'ye likidite sağlayarak ev haline gelebilirsiniz. likidite havuzu. Bu nedenle, neredeyse herkes bir borsanın piyasa yapıcılığı faaliyetlerine katılabilir ve likidite sağlama çabaları karşılığında ücret alabilir.

Kullanıcı dostu olmaları ve kullanım kolaylıkları nedeniyle AMM'ler, dünyada kendilerine başarılı bir yer edinmişlerdir. DeFi endüstrisi. Kripto para kavramı, piyasa yapıcılığının bu şekilde merkezsizleştirilmesine dayanmaktadır.

Giriş

Açık Ethereum ve diğer akıllı sözleşme platformları gibi Binance Akıllı ZincirGenellikle DeFi olarak bilinen merkezi olmayan finansa olan ilgi son zamanlarda büyük bir artış gösterdi. Verim çiftçiliğinin token'leri dağıtmak için bir yöntem olarak kullanılması daha yaygın hale geliyor, token'leştirilen Bitcoin Ethereum'de genişliyor ve flaş kredi hacimlerinde önemli bir büyüme görülüyor.
Bu süre zarfında, Uniswap gibi otomatik piyasa yapıcı protokolleri sürekli olarak rekabetçi hacimler, güçlü likidite ve artan sayıda kullanıcı görüyor.
Peki bu işlemler tam olarak nasıl gerçekleşiyor?

Otomatik piyasa yapıcı (AMM) nedir?

Otomatik piyasa yapıcı (AMM), varlıkları fiyatlandırmak için matematiksel bir formüle dayanan bir tür merkezi olmayan borsa (DEX) protokolüdür. Bir piyasa yapıcı kullanmak yerine si̇pari̇ş defteri̇ Geleneksel bir borsa gibi, varlıklar bir fiyatlandırma algoritmasına göre fiyatlandırılır.
Bu formül her protokole göre değişebilir. Örneğin, Uniswap şunları kullanır x * y = k, nerede x likidite havuzundaki bir adet token miktarıdır ve y diğerinin miktarıdır. Bu formülde, k sabit bir sabittir, yani havuzun toplam likidite her zaman aynı kalmalıdır. Diğer AMM'ler hedefledikleri özel kullanım durumları için başka formüller kullanacaktır. Ancak hepsi arasındaki benzerlik, fiyatları algoritmik olarak belirlemeleridir. Şu anda bu biraz kafa karıştırıcıysa endişelenmeyin; umarım sonunda her şey bir araya gelecektir.
Geleneksel piyasa yapıcılığı genellikle geniş kaynaklara ve karmaşık stratejilere sahip firmalarla çalışır. Piyasa yapıcılar iyi bir fiyat elde etmenize yardımcı olur ve sıkı alış-satış farkı gibi bir sipariş defteri borsasında Binance. Otomatik piyasa yapıcılar bu süreci merkezsizleştirir ve esasen herkesin bir piyasada piyasa oluşturmasına izin verir. blok zinciri. Bunu tam olarak nasıl yapabilirler? Okumaya devam edelim.

Otomatik piyasa yapıcı (AMM) nasıl çalışır?

Bir AMM, alım satım çiftleri (örneğin ETH/DAI) olması bakımından bir emir defteri borsasına benzer şekilde çalışır. Ancak, işlem yapmak için diğer tarafta bir karşı tarafın (başka bir tüccar) olmasına gerek yoktur. Sizin adınıza piyasayı "yaratan" akıllı bir sözleşme ile dijital bir görüşme yaparsınız.

Kullanıcı cüzdanları arasındaki doğrudan işlemler, Binance DEX gibi merkezi olmayan bir borsa kullanıldığında gerçekleşir. Binance DEX'te, BUSD karşılığında BNB satarsanız, anlaşmanın karşı tarafında BUSD'lerini kullanarak BNB satın alacak başka bir kullanıcı olacaktır. Bu tür bir takası eşler arası ya da P2P işlem olarak adlandırabiliriz.
Öte yandan, AMM'leri eşler arası sözleşme pazarları (P2C) olarak düşünebilirsiniz. İşlemlerin kullanıcılar ve sözleşmeler arasında gerçekleştirilmesi nedeniyle, geleneksel anlamda karşı taraflara ihtiyaç yoktur. AMM'de farklı emir türleri mevcut değildir çünkü başlangıçta bir emir defteri yoktur. İnsan kararları yerine, satın almak ya da satmak istediğiniz bir ürün için ödeyeceğiniz fiyat bir formül tarafından belirlenir. Bununla birlikte, AMM'nin gelecekteki bazı tasarımlarının bu kısıtlamayı aşabileceğini belirtmek önemlidir.

Dolayısıyla, karşı taraflara ihtiyaç yoktur; ancak, piyasa yine de herhangi biri tarafından kurulmalıdır, değil mi? Doğru. Toplu olarak likidite sağlayıcıları olarak adlandırılan kullanıcılar, akıllı sözleşmeye likidite (LP'ler) sağlamaya devam etmelidir.

Binance 10 - Otomatik Market Maker (AMM) Nedir?

Likidite havuzu nedir?

Likidite Havuzu - Otomatik Market Maker (AMM) Nedir?

Fonlar likidite havuzlarına likidite sağlayıcıları (LP'ler) olarak bilinen kuruluşlar tarafından eklenir. Likidite havuzu, yatırımcıların işlem yapmak amacıyla erişebildiği büyük bir para havuzudur. LP'ler, protokole sağladıkları likiditenin karşılığı olarak havuzlarında gerçekleşen tüm işlemlerden ücret almaya hak kazanır. Uniswap söz konusu olduğunda, Sınırlı Ortaklar (LP'ler) iki token'nin değerine eşit bir miktarda katkıda bulunur, örneğin ETH/DAI havuzuna 50% ETH ve 50% DAI katkıda bulunur.

Bekle, herkes piyasa yapıcısı olmak istiyor, değil mi? Gerçekten de öyle! Bir likidite havuzuna para eklemek basit ve hızlı bir işlemdir. Ödüllerin ne olacağına protokol karar verir. Örneğin, Uniswap v2, alım satımlardan 0,3% ücret alır ve bu ücretin tamamı LP'ler arasında dağıtılır. Diğer bazı platformların veya çatalların, ilave likidite sağlayıcılarının havuzlarına katılmasını sağlamak için daha düşük ücretlere sahip olması mümkündür.

Yeterli miktarda likidite çekmek neden kritiktir? AMM'lerin çalışma şekli nedeniyle, büyük emirlerden kaynaklanabilecek kayma miktarı havuzda bulunan likidite miktarıyla doğru orantılıdır. Bu nedenle, platform hacimde bir artış görebilir ve bu böyle devam edebilir.

Kayma sorunları her farklı AMM tasarımı için farklı olacaktır, ancak bu kesinlikle akılda tutulması gereken bir şeydir. Fiyatın bir tür algoritmaya dayandığını unutmayın. Bir işlemin ardından likidite havuzundaki token'ler arasındaki oranın ne kadar değiştiği, bunu tespit ederken göz önünde bulundurulan birincil faktördürmining. Eğer oranda önemli bir kayma varsa, hesaplamada önemli miktarda kayma olacaktır.

Bunu bir adım daha ileri götürmek için, Uniswap'deki ETH/DAI havuzunda bulunan tüm ETH'yi satın alma niyetinde olduğunuzu varsayalım. Ama bunu yapamazsınız! Her bir ekstra eter birimi için sürekli artan bir prim ödemeniz gerekecek, ancak bunu yapsanız bile havuzdan asla tamamını satın alamayacaksınız. Neden mi? Çünkü x * y = k denkleminden dolayı durum böyledir. X ya da y'nin 0'a eşit olması durumunda, ki bu havuzda hiç ETH ya da DAI olmadığını gösterir, denklem artık bir anlam ifade etmeyecektir.

Ancak AMM'ler ve likidite havuzları hakkındaki hikayenin tamamı bu değildir. AMM'lere likidite sağlarken aklınızda tutmanız gereken başka bir şey daha var - kalıcı olmayan kayıp.

Geçici kayıp nedir?

Impermanent kaybı, havuza yatırdıktan sonra yatırılan token'lerin fiyat oranı değiştiğinde meydana gelir. Değişim derecesi ne kadar büyükse, geçici kayıp da o kadar önemli olur. AMM'ler en iyi şekilde birbiriyle karşılaştırılabilir değere sahip token çiftleriyle çalışır. Bu tür token eşleşmelerine örnek olarak sabit coinler ve sarılmış token'ler verilebilir. Çiftler arasındaki fiyat oranı makul ölçüde sınırlı bir aralıkta kalırsa, geçici kayıp yaşama olasılığı oldukça düşüktür.

Öte yandan, oranın önemli değişimler geçirmesi halinde, likidite sağlayıcıların bir havuza nakit katkıda bulunmak yerine token'leri kendi ellerinde tutmaları daha iyi olabilir. Buna rağmen, geçici kayıplara karşı daha savunmasız olan ETH/DAI gibi Uniswap havuzları, biriktirdikleri alım satım ücretleri sayesinde kazançlı olmaya devam etmiştir.

Bununla birlikte, "kalıcı olmayan kayıp" terimi bu olayı tanımlamak için en uygun yaklaşım değildir. "Kalıcılık" kavramı, varlıkların değerlerinin ilk yatırıldıkları zamanki değerlerine dönmesi halinde kayıpların azalacağı varsayımına dayanmaktadır. Ancak, paranızı yatırdığınız fiyat oranından farklı bir fiyat oranından çekerseniz kayıpların kalıcı olması son derece muhtemeldir. İşlem maliyetleri belirli durumlarda kayıpları azaltabilse de, bu tür kayıpların potansiyelini akılda tutmak önemlidir.

Bir AMM'ye para yatırırken dikkatli olun ve geçici kaybın sonuçlarını anladığınızdan emin olun. Geçici kayıp hakkında ileri düzeyde bir genel bakış elde etmek istiyorsanız, devam edin ve okuyun bu konudaki makalemiz.

Kapanış düşünceleri

Merkezi olmayan finans sektörü büyük ölçüde otomatik piyasa yapıcılara dayanır. Neredeyse herkesin pazar yerlerini hem basit hem de etkili bir şekilde inşa etmesini mümkün kılarlar. Emir defteri borsalarına kıyasla bazı eksiklikleri olsa da, kripto para alanına sundukları genel yenilik oldukça faydalıdır.

AMM'ler henüz tam potansiyellerine ulaşmamıştır. Bugün aşina olduğumuz ve kullandığımız Uniswap, Curve ve PancakeSwap gibi AMM'ler güzel tasarımlara ancak oldukça küçük işlevlere sahiptir. Gelecekte çok daha fazla sayıda benzersiz AMM tasarımının ortaya çıkması oldukça olasıdır. Bu da merkezi olmayan bir borsanın her müşterisi için daha düşük maliyet, daha az sürtünme ve nihayetinde daha iyi likidite ile sonuçlanmalıdır.

Son güncelleme Sep 17, 2022

Bu sayfayı paylaşın:

Binance 10% Teklif

Son Gönderiler

SpiritSwap Nasıl Satın Alınır

SpiritSwap Nasıl Satın Alınır

SpiritSwap (SPIRIT) Nasıl Satın Alınır? Sosyal medyada kriptoya yeni başlayanların sıkça karşılaştığı bir soru da "SpiritSwap'yi nereden satın alabilirim?" sorusudur. Aslında bunun oldukça basit ve anlaşılır bir süreç olduğunu duymak sizi mutlu edecektir. 1. Adım: Bir hesap oluşturun...

BinaryX Nasıl Satın Alınır

BinaryX Nasıl Satın Alınır

BinaryX (BNX) Nasıl Satın Alınır? Sosyal medyada kriptoya yeni başlayanların sıkça karşılaştığı bir soru da "BinaryX'yi nereden satın alabilirim?" sorusudur. Aslında bunun oldukça basit ve anlaşılır bir süreç olduğunu duymaktan mutlu olacaksınız. 1. Adım: Bir hesap oluşturun...

Bytom Nasıl Satın Alınır

Bytom Nasıl Satın Alınır

Bytom (BTM) Nasıl Satın Alınır? Sosyal medyada kriptoya yeni başlayanların sıkça karşılaştığı bir soru da "Bytom'yi nereden satın alabilirim?" sorusudur. Aslında bunun oldukça basit ve anlaşılır bir süreç olduğunu duymaktan mutlu olacaksınız. Adım 1: Bir hesap oluşturun ...

Pitbull Nasıl Satın Alınır

Pitbull Nasıl Satın Alınır

Pitbull (PIT) Nasıl Satın Alınır? Sosyal medyada kriptoya yeni başlayanların sıkça karşılaştığı bir soru da "Pitbull'yi nereden satın alabilirim?" sorusudur. Aslında bunun oldukça basit ve anlaşılır bir süreç olduğunu duymaktan mutlu olacaksınız. Adım 1: Bir hesap oluşturun ...

IDEX Nasıl Satın Alınır

IDEX Nasıl Satın Alınır

IDEX (IDEX) Nasıl Satın Alınır? Sosyal medyada kriptoya yeni başlayanların sıkça karşılaştığı bir soru da "IDEX'yi nereden satın alabilirim?" sorusudur. Aslında bunun oldukça basit ve anlaşılır bir süreç olduğunu duymak sizi mutlu edecektir. Büyük popülaritesi sayesinde...

En Çok Oy Alan Borsalar

FTX

FTX

En Beğenilen Brokerler

En Çok Oy Alan Cüzdanlar

Roobet

Son Yorumlar

MoonXBT İncelemesi

MoonXBT İncelemesi

MoonXBT İnceleme 2022MoonXBT İnceleme Özeti MoonXBT, yenilikçi sosyal ticaret yöntemleriyle yatırımınızı aya taşımayı amaçlayan bir ticaret platformudur. MoonXBT'nin merkezi Cayman Adaları'ndadır ve Doğu Asya'da ofisleri vardır ve ...

PrimeXBT İncelemesi

PrimeXBT İncelemesi

PrimeXBT İnceleme 2022 PrimeXBT İnceleme Özeti PrimeXBT kripto para borsası, kripto para birimleri, çoğu büyük hisse senedi endeksi, emtia ve yabancı para birimleri ticaretini destekleyen tek noktadan hizmet veren bir ticaret platformudur. Onlar hızla haline gelmiştir ...

MEXC 10% İşlem Ücreti İndirimi

Pinterest'te Pinleyin