Süresiz Sözleşmeler: Kaldıraçtan Önce Pozisyon Büyüklüğünü Hesaplayın
Süresiz sözleşme, belirlenmiş bir vade sonu olmadan dayanak varlığı izleyen bir türevdir. Maliyetler öncesinde uzun pozisyon fiyat artışından, kısa pozisyon düşüşten kazanç sağlar. BTC süresiz sözleşmesi tutmak, çekebileceğiniz bitcoin satın almakla aynı değildir. Teminat, fonlama ve tasfiye kuralları pozisyonun açık kalıp kalamayacağını belirler; vadesiz olması sınırsız elde tutma süresi anlamına gelmez.
Göreviniz: doğrusal bir süresiz pozisyonu okuyun, nominal büyüklüğünü ve brüt kâr veya zararını hesaplayın; ardından hesabın dışarıda bıraktığı maliyetleri ve tasfiye kurallarını belirleyin.
Birbirinden ayırmanız gereken üç tutar
Nominal pozisyon büyüklüğü
Nominal tutar, teminat olarak yatırılan nakit değil pozisyonun değeridir. Basit doğrusal sözleşmede miktar ile fiyatın çarpımı, kotasyon para birimindeki büyüklüğü verir. 50.000 USDT fiyatında 0,1 BTC pozisyonu 5.000 USDT büyüklüğündedir. Sözleşme çarpanları ve birimleri değişebilir; ekrandaki her miktarın coin sayısı olduğunu varsaymak yerine özellikleri kontrol edin.
Başlangıç ve sürdürme teminatı
Başlangıç teminatı pozisyonun açılmasını destekler. Ücretler ve platform düzeltmeleri hariç, 5× kaldıraçla 5.000 USDT büyüklük için 1.000 USDT başlangıç teminatı gerekir. Sürdürme teminatı, pozisyonu açık tutmak için gereken asgari destektir ve aynı tutar değildir. Risk kademeleri, ücretler, teminat kuralları ve diğer pozisyonlar gerçek gereklilikleri değiştirebilir. Bu basit hesap tasfiye fiyatı formülü değildir.
Sözleşme fiyatı ve işaret fiyatı
Son işlem fiyatı en yakın gerçekleşen işlemlerden gelir. Endeks, dayanak piyasa fiyatlarını referans alırken işaret fiyatı platformun risk hesaplarında kullandığı ölçüdür. Birçok borsa tasfiyede işaret fiyatını kullanır; bu nedenle yalnızca son fiyat grafiği tasfiyeyi açıklamayabilir. İlgili sözleşmenin ve teminat modunun kurallarını okuyun; çapraz teminat hesabında görünen tasfiye fiyatı yalnızca tahmin olabilir.
İşlem açmadan pozisyonu inceleyin
Ürün özelliklerini okuyun
Sözleşmenin doğrusal mı ters mi olduğunu, uzlaşma para birimini, miktar birimini ve asgari emir büyüklüğünü belirleyin. Bu dersin hesabı basit doğrusal USDT sözleşmesine uygulanır. Ters sözleşmelerin hesapları ve teminat fiyat riski farklıdır. Stablecoin teminatında da ihraççı ve fiyat riskleri vardır. Gerçek kullanımı düşünmeden önce ürünün konumunuz ve hesabınız için açık olduğunu kontrol edin.
Risk altındaki teminatı belirleyin
İzole teminatta pozisyona belirli bir teminat ayrılır. Çapraz teminatta uygun hesap teminatı birden fazla pozisyonu destekleyebilir; zarar, ilk başta tek işleme bağladığınız tutardan fazlasını etkileyebilir. Otomatik teminat eklemenin açık olup olmadığını kontrol edin: izole pozisyona ek para aktarabilir. Tasfiyeyi tam olarak bir bölü kaldıraç diye tahmin etmek yerine sürdürme gerekliliğini, hesap risk ölçüsünü ve tasfiye mekanizmasını okuyun.
Maliyetleri ve çıkış planını gözden geçirin
Süresiz pozisyon açıkken fonlama ödenebilir veya alınabilir; oran ve aralık değişebilir. İşlem ücretleri gerçekleşen işlemlere uygulanır ve genellikle başlangıç teminatından değil nominal tutardan hesaplanır. Alış-satış farkını, kaymayı, tetikleme fiyatı referansını ve kapanış emrinin yeni pozisyon açmak yerine mevcut pozisyonu azaltıp azaltmadığını kontrol edin. Stop emri gerçekleşme fiyatını garanti etmez; kesintiler veya hızlı hareketler planlanan çıkışı engelleyebilir. Bu alıştırmada demo veya kâğıt üzerinde hesap kullanın.
Çözümlü örnek: aynı fiyat hareketi, farklı teminat etkisi
50.000 USDT giriş fiyatıyla 0,1 BTC büyüklüğünde kurgusal doğrusal uzun pozisyon düşünün: nominal tutar 5.000 USDT’dir. 1.000 USDT başlangıç teminatıyla büyüklük 5× olur. Çıkış 49.000’den gerçekleşirse brüt sonuç 0,1 × (49.000 − 50.000) = −100 USDT’dir. Fiyat %2 düşmüş olsa da brüt zarar başlangıç teminatının %10’udur. Aynı büyüklükte kısa pozisyon bu harekette +100 USDT brüt kâr sağlardı. Ücretler, fonlama ve kayma ayrıca hesaba katılmalıdır. Bu rakamlar pozisyonun çıkışa kadar tasfiye olmadığını varsayar; tasfiye eşiği tahmini değildir.
Gerçek riski gizleyen hatalar
Kârı kaldıraç ayarıyla bir kez daha çarpmak
Miktar ve giriş-çıkış fiyat farkı sabitken, yalnızca kaldıraç ayarını değiştirmek doğrusal brüt sonucu artırmaz. Kaldıraç esas olarak gerekli başlangıç teminatını ve bu teminata göre gösterilen getiri yüzdesini değiştirir. Gerçek miktarı artırmak pozisyon büyüklüğünü artırır. Miktara dayalı kârı hesapladıktan sonra kaldıraçla ikinci kez çarpmayın.
İzole teminatı mutlak hesap güvencesi sanmak
Ayrılan teminat, elle ekleme veya otomatik tamamlama ile büyüyebilir. Çapraz teminat zararları ortak uygun teminatı tüketebilir. Ücretler, platform kuralları ve hesap düzeni de önemlidir. Başlangıç teminatının her durumda azami zarar olduğunu veya stop emrinin tasfiyeden önce gerçekleşeceğini varsaymayın. Pozisyonu hangi varlık ve izinlerin desteklediğini doğrulayın.
Fonlama gelirini bedelsiz korunma sanmak
Alınan fonlama, olumsuz fiyat hareketi, işlem maliyeti veya oran değişimi karşısında yetersiz kalabilir. Spot ve süresiz sözleşme birleşimiyle korunmada da gerçekleşme, baz, teminat ve platform riskleri vardır; toplam fikir dengeli görünse bile türev bacağı tasfiye olabilir. Süresiz sözleşmeler tasarruf ürünü değildir; dayanak coin, türev pozisyonundan spot bakiyesi gibi çekilemez.
Deneyin: maliyetlerden önce zararı hesaplayın
Kurgusal doğrusal uzun pozisyon, 50.000 USDT’den 0,2 BTC ve 2.000 USDT başlangıç teminatından oluşuyor. Daha önce tasfiye olmadan 48.500 USDT’den kapanıyor. Başlangıç nominal büyüklüğü, brüt zarar ve başlangıç teminatına göre zarar yüzdesi nedir?
Açıklamayı göster
Başlangıç nominal tutarı 0,2 × 50.000 = 10.000 USDT, yani başlangıç teminatının 5 katıdır. Brüt zarar 0,2 × (48.500 − 50.000) = −300 USDT’dir. Dayanak fiyatı %3 düşse de bu, 2.000 USDT’nin %15’idir. Gerçek sonuç için işlem ücretleri ile net ödenen veya alınan fonlamayı ekleyin. Alıştırma tasfiye fiyatını belirlemez ve pozisyonun her platformda bu harekete mutlaka dayanabileceği anlamına gelmez.
