Home > Medvědí trh vs. býčí trh

Medvědí trh vs. býčí trh

Trhy, které zažívají trvalý a/nebo výrazný růst, se nazývají býčí trhy.
Trhy, na kterých dochází k trvalému a/nebo výraznému poklesu, se nazývají medvědí trhy.
Každá z nich představuje vlastní soubor příležitostí a úskalí.

Ať už se zajímáte o kryptoměny, akcie, nemovitosti nebo jiná aktiva, často se setkáte s popisem trhů jedním ze dvou způsobů: jako býčí nebo medvědí trh. Zjednodušeně řečeno, býčí trh je trh rostoucí, zatímco medvědí trh je trh klesající. Protože trhy často zažívají každodenní (nebo dokonce momentální) volatilitu, jsou oba termíny obecně vyhrazeny pro:

Delší období převážně vzestupného nebo sestupného pohybu
Výrazné výkyvy směrem nahoru nebo dolů (všeobecně přijímaný údaj je 20%).

Co je to býčí trh?

Býčí trh, neboli býčí série, je definována jako období, kdy většina investorů nakupuje, poptávka převažuje nad nabídkou, důvěra na trhu je vysoká a ceny rostou. Pokud na daném trhu vidíte rychlý trend růstu cen, může to být známkou toho, že většina investorů začíná být optimistická nebo "býčí" ohledně dalšího růstu cen, a může to znamenat, že se díváte na začátek tzv. býčí trh.

Investoři, kteří věří, že ceny budou v průběhu času růst, se nazývají "býci". S rostoucí důvěrou investorů vzniká pozitivní zpětná vazba, která má tendenci přitahovat další investice, což způsobuje další růst cen.

Vzhledem k tomu, že cena dané kryptoměny je podstatně ovlivněna důvěrou veřejnosti v toto aktivum, je nutné, aby strategie, kterou někteří investoři používají, je snaha určit optimismus investorů na daném trhu (měřítko známé jako "tržní sentiment").

Co znamená konec býčího trhu?

I během býčího trhu dochází k výkyvům, poklesům a korekcím. Krátkodobé pohyby směrem dolů lze snadno mylně interpretovat jako konec býčího trhu. Proto je důležité zvážit všechny potenciální příznaky obratu trendu z širší perspektivy a sledovat cenovou akci v delších časových rámcích. (Investoři s kratším časovým rámcem často hovoří o "nákupu poklesu".)

Historie ukázala, že býčí trhy netrvají věčně a v určitém okamžiku začne důvěra investorů klesat - to může být vyvoláno čímkoli, od špatných zpráv, jako je nepříznivá legislativa, až po nepředvídatelné okolnosti, jako je např. Pandemie COVID-19. Prudký pohyb ceny směrem dolů může zahájit medvědí trh, kdy se stále více investorů domnívá, že ceny budou i nadále klesat, což způsobuje spirálu poklesu, protože prodávají, aby zabránili dalším ztrátám.

Jak obchodovat na býčím trhu

Hlavní myšlenka obchodování na býčích trzích je poměrně jednoduchá. Ceny rostou, takže dlouhé pozice a nákupy poklesů jsou obecně rozumnou strategií. To je důvod, proč strategie "kup a drž a průměrování nákladů v dolarech jsou obecně vhodné pro dlouhodobé býčí trhy.

Jedno přísloví říká: "Trend je tvůj přítel, dokud není." Znamená to pouze, že má smysl obchodovat ve směru tržního trendu. Zároveň platí, že žádný trend netrvá věčně a stejná strategie se nemusí dobře osvědčit v jiných částech tržní cyklus. Jedinou jistotou je, že se trhy mohou změnit a také se změní. Jak jsme viděli v případě epidemie COVID-19, mnohaleté býčí trhy mohou být zničeny během několika týdnů.

Na býčím trhu bude většina investorů přirozeně nakloněna býkům. To dává smysl, protože ceny rostou, takže celková hodnota sentiment by měl být také býčí. Nicméně i během býčího trhu budou někteří investoři medvědí. Pokud to jejich obchodní strategie umožňuje, mohou být úspěšní i při krátkodobých medvědích obchodech, například při shortování.

Někteří obchodníci se proto budou snažit shortovat nedávná maxima na býčím trhu. Jedná se však o pokročilé strategie, které jsou obecně vhodné spíše pro profesionální obchodníky. Pro méně zkušené obchodníky je obvykle rozumnější obchodovat podle trendu. Mnozí investoři se dostanou do pasti, když se snaží shortovat býčí trhy. Vždyť stoupnout si před rozzuřeného býka nebo lokomotivu může být nebezpečný podnik.

Co je to medvědí trh?

Medvědí trhy jsou definovány jako období, kdy je nabídka vyšší než poptávka, důvěra je nízká a ceny klesají. Pesimističtí investoři, kteří věří, že ceny budou i nadále klesat, jsou proto označováni jako "medvědi". Medvědí trhy mohou být obtížné obchodování - zejména pro nezkušené obchodníky.

Je notoricky známé, že je obtížné předpovědět, kdy může medvědí trh skončit a kdy bylo dosaženo cenového dna - protože oživení je obvykle pomalý a nepředvídatelný proces, který může být ovlivněn mnoha vnějšími faktory, jako je hospodářský růst, psychologie investorů a zprávy či události ve světě.

Mohou však také představovat příležitost. Pokud je totiž vaše investiční strategie dlouhodobější, může se nákup během medvědího trhu vyplatit, až se cyklus obrátí. Investoři s krátkodobější strategií mohou také vyhlížet dočasné cenové výkyvy nebo korekce. A pro pokročilejší investory existují strategie, jako je krátký prodej, což je způsob sázky na to, že cena aktiva klesne. Další strategií, kterou mnozí investoři do kryptoměn používají, je zprůměrování nákladů v dolarech, do kterého byste každý týden nebo měsíc investovali určitou částku peněz (řekněme $50), ať už aktivum roste nebo klesá. Tím se rozloží vaše riziko a můžete investovat jak na býčích, tak na medvědích trzích.

Jak obchodovat na medvědím trhu

Jednou z nejjednodušších strategií, kterou mohou obchodníci na medvědím trhu použít, je zůstat na trhu. fiat měna (nebo stablecoins). Pokud se vám nelíbí, že ceny klesají, možná bude lepší jednoduše počkat, až se trh dostane z medvědího teritoria. Pokud existuje očekávání, že by někdy v budoucnu mohl přijít nový býčí trh, můžete toho využít, až se tak stane. Zároveň platí, že pokud dlouhodobě investujete do HODL s investičním časovým horizontem mnoha let nebo desetiletí, nemusí být medvědí trh nutně přímým signálem k prodeji.

Pokud jde o obchodování a investování, je obecně lepší obchodovat se směrem, kterým se ubírá trend na trhu. Proto může být další lukrativní strategií na medvědích trzích otevírání krátkých pozic. Tímto způsobem mohou obchodníci při poklesu cen aktiv profitovat z jejich poklesu. Může se jednat o denní obchody, swingové obchody, poziční obchody - hlavním záměrem je jednoduše obchodovat ve směru trendu. S tím, že mnoho kontrariánských obchodníků bude vyhledávat "protitrendové" obchody, tedy obchody, které jsou proti směru hlavního trendu. Podívejme se, jak to funguje.

V případě medvědího trhu by se jednalo o vstup do dlouhé pozice při odrazu. Tento pohyb se někdy nazývá "rally na medvědím trhu" nebo "odraz mrtvé kočky". Tyto cenové pohyby v protisměru mohou být notoricky volatilní, protože mnoho obchodníků se může chopit příležitosti ke krátkodobému dlouhému odrazu. Dokud se však nepotvrdí, že celkový medvědí trh skončil, předpokládá se, že klesající trend se hned po odrazu obnoví.

Proto úspěšní obchodníci vybírají zisky (kolem nedávných maxim) a opouštějí obchodování před obnovením medvědího trendu. V opačném případě by mohli uvíznout ve své dlouhé pozici, zatímco medvědí trh bude pokračovat. Proto je důležité si uvědomit, že se jedná o vysoce rizikovou strategii. I ti nejpokročilejší obchodníci mohou při snaze chytit padající nůž utrpět značné ztráty.

Kde se vlastně vzaly termíny "býk" a "medvěd"?

Stejně jako u mnoha jiných finančních termínů není jejich původ jasný. Většina lidí se však domnívá, že jsou odvozeny od způsobu, jakým jednotlivá zvířata útočí: býci vystrkují své rohy nahoru, zatímco medvědi švihají drápy dolů. Kolem původu těchto termínů samozřejmě existuje dlouhá historie teorií a důkazů. Pokud vás to zajímá, podívejte se na tuto stránku Merriam-Webster. explainer je dobrým začátkem.