Funding i krypto: räkna ut vem som betalar och hur mycket
Funding överför värde mellan långa och korta positioner på en marknad för eviga kontrakt för att föra kontraktspriset närmare den underliggande marknaden. En positiv ränta betyder normalt att långa positioner betalar korta; en negativ ränta vänder riktningen. Tecknet visar vem som betalar, inte om affären är lönsam eller vart priset ska gå.
Din uppgift: omvandla en visad fundingränta till ett belopp, jämför samma tidsperioder och stäm av betalningen mot positionens totala resultat.
Läs dessa tre fält tillsammans
Positionsvärde, inte insatt marginal
För ett enkelt linjärt kontrakt baseras funding på positionens nominella värde. En position värd 8 000 USDT ger inte en fundingberäkning på 800 USDT bara för att du har lagt in 800 USDT i marginal. Kontraktsenheter och inversa produkter kräver sina egna specifikationer.
Räntan och dess tidsenhet
0,02 % motsvarar 0,0002 vid multiplikation. Kontrollera om siffran gäller en timme, åtta timmar eller en annan period och om den är preliminär eller fastställd. Jämför inte två procentsatser förrän perioderna och beräkningsmetoderna stämmer överens.
Upplupen funding och avräkning
Vissa handelsplatser tar betalt för positioner som är öppna vid bestämda tidpunkter; andra låter funding löpa kontinuerligt och avräknar senare. Coinbase Prime beskriver kontinuerlig upplupning, medan de angivna Bybit- och Binance-produkterna använder schemalagd funding. Beräkningstid och bokföringstid kan skilja sig. Läs reglerna för den faktiska produkten i stället för att använda samma börsschema överallt.
Granska en fundingbetalning i tre steg
Anteckna kontraktets uppgifter
I en demovy eller historisk post: notera produkt, lång eller kort position, mängd, värderingspris, ränta, ränteperiod och tidsstämpel med tidszon. Kontrollera om intervallet har ändrats. Ett åttatimmarsschema är ett exempel, inte en regel för alla eviga kontrakt.
Beräkna riktning och belopp
I det enkla linjära exemplet multiplicerar du positionsvärdet med räntan för händelsen. Tillämpa tecknet på din position: positiv funding är en kostnad för en lång position och en intäkt för en kort. Håll funding separat från handelsavgifter och prisvinst eller prisförlust. Kontrollera det faktiska beloppet i plattformens fundinghistorik.
Stäm av hela positionen
Anteckna realiserat prisresultat, handelsavgifter och nettofunding. Om prisresultatet redan bygger på faktiska avslut ska du inte dra av slippage igen; det ingår redan i priserna. Kontrollera var funding drogs: en debitering kan minska tillgänglig säkerhet och påverka likvidationsrisken. En visad prognos garanterar inte en framtida betalning.
Räkneexempel: en liten procentsats blir en faktisk kostnad
Anta en påhittad linjär lång position värd 8 000 USDT med fastställd ränta +0,02 % vid ett fundingtillfälle. Den betalar 8 000 × 0,0002 = 1,60 USDT. Om ett senare tillfälle har samma nominella värde och −0,01 % får den långa positionen 0,80 USDT: nettofunding blir en kostnad på 0,80 USDT. Om realiserad prisvinst är 12 USDT och handelsavgifterna 4 USDT blir resultatet 12 − 4 − 0,80 = 7,20 USDT. Det förutsätter att inga andra kostnader eller någon likvidation förekommit.
Tre missvisande genvägar
Att kalla en årsomräknad ränta för utlovad avkastning
Påhittade 0,01 % var åttonde timme blir 0,03 % per dygn om ränta och nominellt värde är konstanta. Multiplicerat med 365 ger det 10,95 % som enkel årsomräkning, inte en prognos eller APY. Räntan kan vända, intervallen ändras och positionen förlora värde. Ränta på ränta kräver fler antaganden och tar inte bort riskerna.
Att se hög positiv funding som bevis på ett nära prisfall
Funding speglar kontraktets prismekanism och efterfrågetryck, inte en tillförlitlig nedräkning till en vändning. En trång marknad kan fortsätta röra sig. Använd funding för att förstå innehavskostnader och marknadsläge, inte som en fristående instruktion att köpa eller blanka.
Att jaga en betalning i sista sekunden
Avsluts- och avräkningstider är inte perfekt synkroniserade. En stängning nära fundinggränsen kan ändå leda till betalning enligt handelsplatsens regler. Att öppna enbart för att få funding kan ge spread, avgifter och prisrörelser som överstiger intäkten. En kombination av spot och evigt kontrakt behåller också basis-, säkerhets- och plattformsrisk.
Prova själv: jämför lika långa perioder
Två påhittade handelsplatser har konstant nominellt värde och konstanta räntor under 24 timmar. A tar +0,03 % från en lång position var åttonde timme; B tar +0,005 % varje timme. Vilken har lägst fundingkostnad per dygn för en position på 10 000 USDT?
Visa beräkningen
A har tre tillfällen: 10 000 × 0,0003 × 3 = 9 USDT. B har 24: 10 000 × 0,00005 × 24 = 12 USDT. Under antagandena har A lägre fundingkostnad trots den högre visade procentsatsen. Det avgör inte vilken handelsplats som totalt är billigast: handelsavgifter, prisskillnader, säkerhetsregler och förändrade räntor spelar också roll.
