Förklaring av Bid-Ask Spread och Slippage

Bid-ask spread är skillnaden mellan det lägsta begärda priset för en tillgång och det högsta erbjudna priset. Likvida tillgångar som Bitcoin har en mindre spread än tillgångar med mindre likviditet och handelsvolym.

Slippage inträffar när en handel avvecklas till ett genomsnittligt pris som skiljer sig från det som ursprungligen begärdes. Det händer ofta när man utför Marknadsordrar.. Om det inte finns tillräckligt med likviditet för att slutföra din order eller om marknaden är instabil kan det slutliga priset för ordern ändras. För att motverka slippage med tillgångar med låg likviditet kan du försöka dela upp din order i mindre delar.

Introduktion

När du köper och säljer tillgångar på en kryptobörsmarknadspriserna är direkt kopplade till utbud och efterfrågan. Förutom priset är andra viktiga faktorer att ta hänsyn till handelsvolym, marknadslikviditet och Beställningstyper. Beroende på marknadsförhållandena och de ordertyper du använder får du inte alltid det pris du vill ha för en handel.

Det sker en ständig förhandling mellan köpare och säljare som skapar en spread mellan de två sidorna (bid-ask spread). Beroende på hur mycket av en tillgång du vill handla och dess volatilitet kan du också stöta på slippage (mer om detta senare). Så för att undvika överraskningar är det mycket viktigt att skaffa sig grundläggande kunskaper om en börs orderbok.

Vad är bid-ask spread?

Market makers och spread mellan köp och sälj

Det är viktigt att skapa likviditet, men det är inte alla marknader som har tillräckligt med likviditet enbart från enskilda handlare. På traditionella marknader är det till exempel mäklare och marknadsgaranter som tillhandahåller likviditet i utbyte mot arbitragevinster.

En marknadsgarant kan dra nytta av en bud-ask spread helt enkelt genom att köpa och sälja en tillgång samtidigt. Genom att sälja till det högre priset och köpa till det lägre priset om och om igen kan marknadsgaranterna utnyttja spreaden som en arbitragevinst. Även en liten spread kan ge betydande vinster om den handlas i en stor mängd hela dagen. Tillgångar som är mycket efterfrågade har mindre spreadar eftersom marknadsgaranterna konkurrerar och minskar spreaden.

Djupdiagram och spread mellan köp och sälj

Alternativet [Djup] visar en grafisk representation av en tillgångs orderbok. Du kan se antal och pris för bud i grönt och antal och pris för efterfrågan i rött. Skillnaden mellan dessa två områden är spridningen mellan köp och säljkurs, som du kan beräkna genom att ta det röda säljpriset och subtrahera det gröna köppriset.

Som vi nämnde tidigare finns det ett underförstått samband mellan likviditet och mindre spreadar mellan köp- och säljbud. Handelsvolym är en vanligt förekommande indikator på likviditet, så vi förväntar oss att se högre volymer med mindre bid-ask spreads som en procentandel av en tillgångs pris. Kraftigt omsatta kryptovalutor, aktier och andra tillgångar har mycket mer konkurrens mellan handlare som vill dra nytta av bid-ask spreaden.

Procentuell spridning mellan köp och sälj

För att jämföra spridningen mellan köp- och säljkurs för olika kryptovalutor eller tillgångar måste vi utvärdera den i procent. Beräkningen är enkel:

(Ask Price - Bid Price)/Ask Price x 100 = Procentuell andel av BidAsk Spread

Låt oss ta BIFI som exempel. I skrivande stund hade BIFI ett säljpris på $907 och ett köppris på $901. Denna skillnad ger oss en spread mellan köp- och säljkurs på $6. $6 dividerat med $907 och sedan multiplicerat med 100 ger oss en slutlig procentsats för spridningen mellan köp- och säljkurs på ungefär 0,66%.

Anta nu att Bitcoin har en spridning mellan köp och sälj på $3. Det är hälften av vad vi såg med BIFI, men när vi jämför dem i procent är Bitcoin:s bud-ask spread endast 0,0083%. BIFI har också en betydligt lägre handelsvolym, vilket stöder vår teori att mindre likvida tillgångar tenderar att ha större bid-ask spreads.

Vad är glidning?

Slippage är vanligt på marknader med hög volatilitet eller låg likviditet. Slippage inträffar när en handel avvecklas till ett annat pris än det förväntade eller begärda. 

Anta att du till exempel vill placera en stor köporder på marknaden till $100, men marknaden har inte den likviditet som krävs för att fylla din order till det priset. Därför måste du ta följande order (över $100) tills din order är helt fylld. Detta kommer att leda till att det genomsnittliga priset för ditt köp blir högre än $100, och det är vad vi kallar för slippage.

Med andra ord, när du skapar en marknadsorder matchar en börs automatiskt ditt köp eller din försäljning till limitorder. i orderboken. Orderboken kommer att matcha dig med det bästa priset, men du kommer att börja gå längre upp i orderkedjan om det inte finns en tillräcklig volym för det önskade priset. Denna process resulterar i att marknaden fyller din order till oväntade, olika priser.

Positiv glidning

Slippage betyder inte nödvändigtvis att du får ett sämre pris än förväntat. Positiv slippage kan uppstå om priset sjunker när du gör din köporder eller ökar om du gör en säljorder. Även om det är ovanligt kan positiv slippage förekomma på vissa mycket volatila marknader.

Slippage tolerans

Det belopp du ställer in kan påverka den tid det tar för din order att bli klar. Om du ställer in ett lågt slippage kan det ta lång tid för din order att fyllas eller inte fyllas alls. Om du ställer in den för högt kan en annan handlare eller bot se din pågående order och gå före dig. 

I det här fallet sker front running när en annan näringsidkare sätter en högre gasavgift än du för att köpa tillgången först. Frontrunneren lägger sedan in en annan handel för att sälja den till dig till det högsta pris som du är villig att ta baserat på din tolerans för glapp.

Minimering av negativ glidning

Även om du inte alltid kan undvika att det uppstår glapp finns det några strategier som du kan använda för att försöka minimera det.

• Istället för att göra en stor beställning kan du försöka dela upp den i mindre delar. Håll ett nära öga på orderboken för att sprida ut dina order och se till att inte lägga order som är större än den tillgängliga volymen.

• Om du använder en decentraliserat utbyteGlöm inte att räkna med transaktionsavgifter. Vissa nätverk har höga avgifter beroende på hur mycket blockkedjans trafik som kan omintetgöra eventuella vinster som du gör, så att du undviker halka.

• Om du har att göra med tillgångar med låg likviditet, som ett litet Likviditetspool.kan din handelsaktivitet påverka tillgångens pris avsevärt. En enskild transaktion kan uppvisa en liten mängd glidning, men många mindre kan påverka priset för nästa block av transaktioner du gör.

• Använd limitorder.. Dessa order ser till att du får det pris du vill ha eller bättre när du handlar. Även om du offrar hastigheten hos en Marknadsorder.kan du vara säker på att du inte kommer att uppleva någon negativ glidning.

När du handlar med kryptovalutor får du inte glömma att en spread mellan bud och säljtid eller slippage kan ändra slutpriset för dina affärer. Du kan inte alltid undvika dem, men det är värt att ta med i dina beslut. För mindre affärer kan detta vara minimalt, men kom ihåg att med order med stor volym kan det genomsnittliga priset per enhet vara högre än förväntat.

För alla som experimenterar med decentraliserad finansieringAtt förstå slippage är en viktig del av grunderna för handel. Utan vissa grundläggande kunskaper löper du stor risk att förlora dina pengar i frontrunning eller överdriven slippage.