Funding nelle criptovalute: calcola chi paga e quanto
Il funding trasferisce valore tra posizioni long e short di un mercato perpetuo per avvicinare il prezzo del contratto al mercato sottostante. Un tasso positivo significa generalmente che i long pagano gli short; uno negativo inverte la direzione. Il segno indica chi paga, non se l’operazione è redditizia o dove andrà il prezzo.
Il tuo compito: trasformare un tasso visualizzato in un importo, confrontare periodi equivalenti e riconciliare il pagamento con il risultato complessivo della posizione.
Leggi insieme questi tre campi
Valore della posizione, non margine depositato
In un contratto lineare semplice il funding si basa sul valore nozionale. Una posizione da 8.000 USDT non diventa una base di calcolo di 800 USDT perché hai versato 800 USDT di margine. Unità contrattuali e prodotti inversi richiedono le rispettive specifiche.
Il tasso e l’unità temporale
0,02% equivale a 0,0002 nella moltiplicazione. Verifica se il dato riguarda un’ora, otto ore o un altro periodo e se è previsto o definitivo. Confronta le percentuali solo dopo avere allineato periodi e metodi di calcolo.
Maturazione e regolamento
Alcune piattaforme addebitano le posizioni aperte a orari prestabiliti; altre maturano funding continuamente e lo regolano più tardi. Coinbase Prime descrive maturazione continua, mentre i prodotti citati di Bybit e Binance usano scadenze programmate. Calcolo e contabilizzazione monetaria possono avvenire in momenti diversi. Leggi le regole del prodotto senza applicare ovunque il calendario di un solo exchange.
Controlla un pagamento in tre passaggi
Annota i dati del contratto
In una demo o registrazione storica annota prodotto, direzione long o short, quantità, prezzo di valutazione, tasso, periodo e data con fuso orario. Controlla se l’intervallo è cambiato. Otto ore è un esempio, non una regola per ogni perpetuo.
Calcola direzione e importo
Nel semplice esempio lineare moltiplica il valore della posizione per il tasso dell’evento. Applica il segno al tuo lato: funding positivo è una spesa per un long e un’entrata per uno short. Tienilo separato dalle commissioni e dal profitto o perdita sul prezzo. Conferma l’importo reale nel registro funding della piattaforma.
Riconcilia l’intera posizione
Registra risultato realizzato sul prezzo, commissioni di esecuzione e funding netto. Se il risultato usa già i prezzi effettivi di esecuzione, non sottrarre di nuovo lo slippage: è già compreso. Verifica dove è stato addebitato il funding: può ridurre il collaterale disponibile e influire sul rischio di liquidazione. Una previsione visualizzata non garantisce un pagamento futuro.
Esempio: una piccola percentuale diventa un costo
Supponi un long lineare fittizio da 8.000 USDT con tasso definitivo +0,02% per un evento. Paga 8.000 × 0,0002 = 1,60 USDT. Se un evento successivo mantiene il nozionale con −0,01%, il long riceve 0,80 USDT: il funding netto costa 0,80 USDT. Con 12 USDT di profitto realizzato sul prezzo e 4 USDT di commissioni, il risultato è 12 − 4 − 0,80 = 7,20 USDT. Si assumono assenza di altri costi e nessuna liquidazione.
Tre scorciatoie ingannevoli
Chiamare rendimento promesso un tasso annualizzato
Un ipotetico 0,01% ogni otto ore vale 0,03% al giorno se tasso e nozionale restano costanti. Moltiplicando per 365 si ottiene 10,95% annualizzato semplice, non una previsione né un APY. I tassi possono invertirsi, gli intervalli cambiare e la posizione perdere valore. La capitalizzazione richiede altre ipotesi e non elimina i rischi.
Considerare funding molto positivo prova di un calo imminente
Il funding riflette il meccanismo di prezzo e le pressioni della domanda, non un conto alla rovescia affidabile per un’inversione. Un mercato affollato può continuare il movimento. Usalo per capire costi di mantenimento e condizioni di mercato, non come istruzione autonoma per comprare o aprire short.
Inseguire un pagamento all’ultimo secondo
Gli orari di esecuzione e regolamento non sono perfettamente sincronizzati. Chiudere vicino alla scadenza può comunque comportare un pagamento secondo le regole della piattaforma. Aprire solo per incassare funding può generare spread, commissioni e movimenti avversi superiori all’entrata. Anche una copertura spot/perpetuo conserva rischi di base, collaterale e piattaforma.
Prova: confronta periodi equivalenti
Due piattaforme fittizie mantengono nozionale e tassi costanti per 24 ore. A addebita a un long +0,03% ogni otto ore; B +0,005% ogni ora. Per una posizione da 10.000 USDT, quale ha il minor costo giornaliero di funding?
Mostra il calcolo
A ha tre eventi: 10.000 × 0,0003 × 3 = 9 USDT. B ne ha 24: 10.000 × 0,00005 × 24 = 12 USDT. A costa meno in funding con queste ipotesi nonostante la percentuale mostrata maggiore. Non determina la piattaforma meno cara in assoluto: esecuzione, differenze di prezzo, collaterale e tassi variabili contano comunque.
