APR i APY w kryptowalutach: oblicz zysk przed porównaniem
Procent rentowności wynika z założeń. Kapitalizacja, zmienne stawki, tokeny nagród, koszty i warunki wypłaty wpływają na różnicę między reklamą a otrzymanym wynikiem.
Zadanie: oszacuj wynik dla własnej kwoty i okresu, a następnie wskaż, co może unieważnić założenia.
Oddziel stopę, saldo i wartość
APR: stopa bez kapitalizacji
Platformy często używają APR jako rocznej prostej stopy nagród. Przy stałej stopie r i okresie t w latach przykładowa nagroda to kapitał×r×t. Sprawdź definicję, uwzględnione koszty i zmienność stopy.
APY: założenia kapitalizacji
Dla nominalnej rocznej stopy r kapitalizowanej n razy w roku APY=(1+r/n)^n−1. Zakłada to reinwestowanie zgodnie z harmonogramem przy tej samej stopie. To wartość roczna, nie wynik każdego okresu posiadania.
Wartość: jednostki nie są siłą nabywczą
Więcej tokenów może być warte mniej pieniędzy po spadku ceny. Oddziel nagrody w zdeponowanym aktywie od innych tokenów. Uwzględnij wymianę, inflację, utratę powiązania kursowego i stratę kapitału.
Zbuduj zrozumiałe porównanie
Ustal źródło nagród
Rozróżnij odsetki pożyczkowe, staking, opłaty transakcyjne i czasowe zachęty tokenowe. Czytaj mechanizm produktu. Stopy podaży pożyczek mogą zmieniać się z popytem; wyświetlana stopa nie obiecuje wyniku na przyszły rok.
Dopasuj czas i reinwestowanie
Zapisz kwotę, okres, stopę, częstotliwość kapitalizacji i walutę nagród. „7-dniowe APY” zwykle przelicza niedawne obserwacje na rok, a nie obiecuje tego procentu w siedem dni. Sprawdź metodę oraz automatyzację i koszty reinwestowania.
Odejmij koszty i zbadaj wyjście
Uwzględnij wejście, odbiór nagród, reinwestowanie, konwersję i wypłatę. Sprawdź blokady, kolejki i płynność. Kary stakingowe, błędy kontraktów, straty powiernicze i likwidacja pożyczki pod zastaw są odrębnymi ryzykami, których APY nie mierzy.
Przykład: 5% APR to nie 0,512% APY
Przy 1000 jednostek, stałym nominalnym APR 5% i bezpłatnej codziennej kapitalizacji przez 365 dni APY=(1+0,05/365)^365−1≈5,1267%, a saldo wynosi około 1051,27. Po 30 dniach to około 1004,12, nie 1050. Jeśli wejście i wyjście kosztują 6 jednostek, wynik netto po 30 dniach to około 998,12. Pomijamy kurs i podatki. To hipotetyczne obliczenie, nie oferta.
Błędy zawyżające wynik
Ponowna kapitalizacja APY
Jeśli liczba już oznacza efektywną roczną rentowność, nie traktuj jej jak nominalnego APR. Przy stałym efektywnym y uproszczone saldo po t dniach to kapitał×(1+y)^(t/365). Faktyczne zasady naliczania mogą się różnić.
Przedłużanie krótkiej promocji na cały rok
Wysoka annualizowana stopa lub bonus z limitem może dotyczyć tylko części salda lub okresu. Oddziel podstawowy zysk od zachęt i pokaż wynik po ich zakończeniu.
Pomijanie waluty wyniku
Wzrost liczby tokenów o 10% przy spadku ceny o 20% daje 1,10×0,80=0,88 początkowej wartości przed kosztami. To strata 12% mimo dodatniego zysku w tokenach.
Ćwiczenie: krótki okres posiadania
Hipotetyczny produkt płaci stałe 12% prostego APR bez kapitalizacji. Wpłacasz 500 jednostek na 30 dni przy roku 365-dniowym. Wejście i wyjście kosztują 3 jednostki. Ile wynosi nagroda netto i czego wynik nie mówi?
Pokaż rozwiązanie
Brutto: 500×0,12×30/365≈4,93 jednostki. Po kosztach około 1,93. Nie wynika z tego przyszła cena, stałość stóp, bezpieczeństwo kapitału ani możliwość wypłaty w zaplanowanym terminie.
