APR și APY cripto: calculează randamentul înainte de comparație
Procentul de randament este un calcul bazat pe ipoteze. Capitalizarea, ratele variabile, tokenurile recompensă, costurile și retragerea influențează rezultatul efectiv.
Sarcina ta: estimează randamentul pentru suma și perioada ta, apoi identifică ce poate invalida calculul.
Separă rata, soldul și valoarea
APR: rata înaintea capitalizării
Platformele folosesc frecvent APR ca rată anualizată simplă a recompenselor. La rata fixă r și perioada t exprimată în ani, recompensa ilustrativă este capital×r×t. Verifică definiția, costurile incluse și dacă rata variază.
APY: include ipotezele capitalizării
Pentru rata nominală anuală r capitalizată de n ori pe an, APY=(1+r/n)^n−1. Presupune reinvestirea conform programului, la aceeași rată. Este anualizat, nu randamentul oricărei perioade deținute.
Valoarea: unitățile nu sunt putere de cumpărare
Mai multe tokenuri pot valora mai puțini bani dacă prețul scade. Separă recompensele în activul depus de stimulentele în alt token. Include conversia, inflația, pierderea parității și riscul pierderii capitalului.
Construiește o comparație explicabilă
Identifică sursa recompensei
Separă dobânda împrumuturilor, stakingul, comisioanele și stimulentele temporare. Citește mecanismul. Ratele de furnizare a lichidității pentru împrumuturi se pot modifica odată cu cererea; afișajul nu promite următorul an.
Potrivește perioada și reinvestirea
Notează suma, perioada, rata, frecvența capitalizării și moneda recompenselor. „APY pe 7 zile” annualizează de obicei observațiile recente, nu înseamnă câștigarea procentului în șapte zile. Verifică metodologia și dacă reinvestirea este automată sau necesită tranzacții plătite.
Scade costurile și verifică ieșirea
Include intrarea, revendicarea, reinvestirea, conversia și retragerea. Verifică blocările, cozile și lichiditatea. Penalizările stakingului, eșecul contractelor, pierderile custodiei și lichidarea împrumuturilor garantate sunt riscuri distincte, nemăsurate de APY.
Exemplu: 5% APR nu înseamnă 0,512% APY
Presupunem 1000 de unități, APR nominal constant de 5% și capitalizare zilnică gratuită timp de 365 de zile. APY=(1+0,05/365)^365−1≈5,1267%, rezultând circa 1051,27 unități. După 30 de zile sunt circa 1004,12, nu 1050. Dacă intrarea și ieșirea costă împreună 6 unități, soldul net este circa 998,12. Excludem prețul și taxele fiscale. Calcul ipotetic, nu ofertă comercială.
Greșeli care umflă randamentul
Capitalizarea APY încă o dată
Dacă rata este deja randamentul anual efectiv, nu o trata ca APR nominal. La randamentul anual efectiv constant y, estimarea pentru t zile este capital×(1+y)^(t/365). Regulile reale pot diferi.
Extinderea promoției la tot anul
O rată mare pentru o fereastră scurtă sau un bonus plafonat poate acoperi doar o parte din sold ori perioadă. Separă baza de stimulente și arată rezultatul după expirarea lor.
Ignorarea monedei rezultatului
O creștere de 10% a unităților, cu prețul scăzând 20%, lasă 1,10×0,80=0,88 din valoarea inițială înaintea costurilor. Este o pierdere de 12%, deși recompensa în tokenuri este pozitivă.
Exercițiu: estimează o perioadă scurtă
Un produs ipotetic plătește APR simplu fix de 12%, fără capitalizare. Depui 500 de unități pentru 30 de zile, cu an de 365 de zile. Costul total este 3 unități. Care este recompensa netă și ce nu explică ea?
Vezi explicația
Brut: 500×0,12×30/365≈4,93 unități. După costuri, circa 1,93. Nu spune nimic despre prețuri viitoare, rate variabile, siguranța capitalului sau retragerea la data planificată.
