Capitalización cripto: oferta, dilución y liquidez
Un token barato no implica una valoración pequeña. La capitalización relaciona precio y oferta circulante, pero no indica cuánto podrías vender ni si el proyecto merece esa valoración.
Tu tarea: calcular la capitalización y un escenario de dilución, e identificar qué información de liquidez falta en ambos.
Tres cantidades que debes separar
Precio
Cotización por unidad según los mercados y la metodología del proveedor. Una negociación escasa o fragmentada puede hacerla engañosa.
Oferta circulante
Estimación del proveedor de las unidades que circulan en el mercado. Los bloqueos, calendarios de adquisición de derechos y pruebas disponibles pueden afectar esa estimación.
Capitalización de mercado
Precio multiplicado por oferta circulante. Es una métrica de valoración, no dinero depositado en el proyecto ni efectivo garantizado para los vendedores.
Compara dos activos sobre la misma base
Alinea fecha y fuente
Registra precio, oferta y momento de consulta. No combines el precio actual con una oferta antigua. Investiga datos inexistentes o discutidos en lugar de adivinarlos.
Distingue oferta actual y futura
La valoración totalmente diluida, FDV, aplica el precio actual a una oferta mayor, habitualmente máxima o total. Comprueba la definición del proveedor. Puede no existir un máximo fijo, y la FDV no es una previsión.
Examina desbloqueos y profundidad
Revisa emisiones y calendarios de desbloqueo; después, diferencial, profundidad del libro y tamaño de operación en la plataforma que utilizarías. El volumen diario declarado no sustituye a la liquidez ejecutable.
Ejemplo: unidades baratas, igual capitalización
Activo A: 1 dólar × 100 millones de unidades circulantes = 100 millones de dólares. Activo B: 0,01 dólares × 10.000 millones = también 100 millones. B no es menor porque su unidad cueste menos. Si la oferta de A se duplicara a 200 millones manteniendo la capitalización en 100 millones de dólares, el precio implícito sería 0,50 dólares. Es un escenario de capitalización constante, no una predicción.
Tres errores que debes evitar
Ver la capitalización como presupuesto de salida
Una capitalización de 100 millones de dólares no significa que haya compradores esperando con ese dinero. Tu venta puede agotar ofertas de compra y desplazar el precio de ejecución.
Ignorar el libro de órdenes
Ventas ilustrativas: una unidad a 100 dólares, otra a 101 y otra a 103. Comprar las tres cuesta 304, una media aproximada de 101,33 antes de comisiones: un 1,33% por encima de la primera cotización.
Usar una cifra como nota de calidad
Capitalización y FDV dicen poco sobre derechos del titular, concentración, seguridad o demanda real. Evalúalos por separado: una cifra alta no demuestra que la inversión sea segura.
Practica: calcula y pregunta qué falta
Un token vale 0,04 dólares, tiene 250 millones de unidades circulantes y un máximo de 1.000 millones. Calcula capitalización y FDV basada en el máximo. ¿Indican el coste de comprar por 5.000 dólares?
Ver el razonamiento
La capitalización es 10 millones de dólares y la FDV, 40 millones. Ninguna es una cotización ejecutable. Aún necesitas el libro o presupuesto de intercambio, diferencial, impacto en precio y comisiones para ese tamaño.
