DeFi: intercambios, préstamos y los riesgos entre ambos
Las finanzas descentralizadas utilizan contratos en blockchain para coordinar intercambios, préstamos y otras actividades financieras. Sigue los activos y permisos para entender en qué confías en cada paso.
Sigue un intercambio desde la cartera hasta el resultado
Elige la red
Utiliza una cartera, versión del activo y token de comisiones compatibles con el protocolo. Un token de otra red no se vuelve utilizable aquí automáticamente.
Revisa la cotización
Comprueba entrada, salida esperada, mínimo recibido, impacto en el precio, ruta y comisión de red. La liquidez cambia; la cotización mostrada no es una promesa incondicional.
Revisa los permisos
Si hace falta aprobar un token, verifica el contrato autorizado y el límite antes del intercambio. Conectar una cartera, aprobar gastos y ejecutar el intercambio son acciones separadas.
Verifica el resultado
Comprueba el estado y los activos realmente recibidos en el explorador correcto. Las transacciones fallidas también pueden costar una comisión de red. Revisa permisos que ya no necesitas.
De dónde procede el rendimiento
| Actividad | Posible fuente de rendimiento | Exposiciones principales |
|---|---|---|
| Préstamos | Intereses pagados por prestatarios y, a veces, tokens de incentivo. | Deuda incobrable, variaciones de garantías, cambios de tipos y riesgo del contrato. |
| Provisión de liquidez | Comisiones de intercambio y, a veces, tokens de incentivo. | Cambios de precio, pérdida impermanente, actividad negociadora y riesgo del contrato. |
| Staking | Recompensas del protocolo por asegurar una red de prueba de participación. | Rendimiento del validador, penalizaciones, reglas de retirada e intermediarios. |
Un producto denominado «staking» puede ser realmente un préstamo o un programa de rendimiento con custodia. Lee qué ocurre con los activos. Los incentivos pagados en un token que cae pueden perder valor aunque aumente el saldo mostrado.
Ejemplo: la garantía puede resultar insuficiente
En una posición de préstamo simplificada, la garantía vale 1.000 dólares, la deuda es 500 y el umbral de liquidación es del 80 por ciento. Factor de salud = valor de la garantía × umbral ÷ deuda. Inicialmente: 1.000 × 0,80 ÷ 500 = 1,60.
Si la garantía cae a 600 dólares y la deuda sigue en 500, el resultado es 0,96. Con una regla que permite liquidar por debajo de 1, parte o toda la posición puede liquidarse con costes. Es un modelo hipotético, no un parámetro citado de una plataforma.
Intereses, precios de oráculos, múltiples garantías y reglas específicas cambian el cálculo real. Un valor superior a 1 no garantiza protección ante movimientos rápidos. Comprende las reglas de salida y liquidación antes de endeudarte.
Revisa toda la cadena de dependencias
Interfaz y cartera
Verifica dominio, origen del software y solicitud de firma. Una web de phishing puede copiar el nombre de un protocolo legítimo.
Contrato y gobernanza
Lee auditorías, permisos y controles de actualización. Una auditoría reduce cierta incertidumbre; no garantiza seguridad ni cubre todos los cambios posteriores.
Precios, puentes y garantías
Identifica dependencias de oráculos, activos puenteados y concentración de garantías. Un fallo externo puede afectar a un protocolo que por lo demás funciona como estaba previsto.
Comprar un token DeFi no equivale a usar DeFi
Un token de gobernanza o utilidad no concede automáticamente ingresos del protocolo, un derecho sobre depósitos o protección frente a pérdidas. Investiga derechos, cambios de oferta y uso real independientemente de la popularidad del protocolo. DeFi funciona en varias redes; Ethereum completó su transición a prueba de participación en 2022.
Pon en práctica esta lección
Ejercicio: sigue un intercambio hipotético, enumera permisos y costes y explica cómo saldrías. Estudia liquidez y carteras antes de probar un protocolo desconocido. Nuestra calculadora estima costes de negociación en plataformas; no modela gas DeFi, riesgo de préstamo ni liquidaciones.
De una plataforma a una cartera
Comprar en una plataforma solo es el paso de financiación. Verifica por separado la red de retirada y el destino antes de interactuar con un protocolo.
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Fuentes y verificación
Revisado el 25 de octubre de 2026. Los ejemplos son hipotéticos. Antes de actuar, comprueba las instrucciones, redes admitidas y condiciones actuales del proveedor.
