¿Qué son los contratos indefinidos (PERPS)?

Contratos perpetuos (PERPS)

Los contratos perpetuos, también conocidos como swaps perpetuos o simplemente "perps", son un tipo de contrato de derivados que permite a los operadores especular con el precio de un activo concreto sin tener que poseer físicamente el activo subyacente. Los contratos perpetuos son un tipo de instrumento financiero que se utiliza para cubrir riesgos o especular con la evolución del precio de un activo.

En el contexto de la criptomoneda, los contratos perpetuos son contratos de futuros que no tienen fecha de vencimiento. Esto significa que un operador puede mantenerlos indefinidamente, siempre que disponga del margen necesario para cubrir cualquier pérdida potencial. Los contratos perpetuos suelen liquidarse en criptodivisas, lo que significa que pueden negociarse en bolsas de criptodivisas.

¿Cómo funcionan los contratos perpetuos?

Para entender cómo funcionan los contratos perpetuos, conviene comprender primero los fundamentos de los contratos de futuros. Un contrato de futuros es un acuerdo entre dos partes para comprar o vender un determinado activo a un precio especificado en una fecha concreta del futuro. Los contratos de futuros suelen ser utilizados por los operadores para especular sobre el movimiento del precio de un activo o para protegerse frente a posibles fluctuaciones de los precios.

Los contratos perpetuos son similares a los contratos de futuros tradicionales, pero difieren en algunos aspectos fundamentales. En primer lugar, los contratos de futuros tradicionales tienen una fecha de vencimiento concreta, en la que el contrato debe liquidarse. Esto significa que los operadores deben recibir el activo subyacente o cerrar su posición antes de la fecha de vencimiento. En cambio, los contratos perpetuos no tienen fecha de vencimiento, por lo que los operadores pueden mantener sus posiciones indefinidamente.

Para suscribir un contrato perpetuo, el operador debe depositar primero una determinada cantidad de margen, que es esencialmente un depósito de buena fe que se utiliza para cubrir posibles pérdidas. La cantidad de margen requerida dependerá del tamaño de la operación y del nivel de apalancamiento que se utilice.

Una vez que el operador ha depositado su margen, puede suscribir un contrato perpetuo comprando (en largo) o vendiendo (en corto) el activo subyacente. Por ejemplo, si un operador cree que el precio de Bitcoin Si el precio del Bitcoin efectivamente sube, el operador obtendrá un beneficio. Si el precio de Bitcoin sube, el operador obtendrá beneficios. Si el precio de Bitcoin baja, el operador incurrirá en pérdidas.

Otra diferencia clave entre los contratos perpetuos y los contratos de futuros tradicionales es la forma en que se liquidan. Los contratos de futuros tradicionales se liquidan mediante la entrega del activo subyacente, mientras que los contratos perpetuos suelen liquidarse en criptomoneda. Esto significa que los operadores no tienen que preocuparse por la logística de la entrega física del activo subyacente.

Los contratos perpetuos se utilizan a menudo como una forma de especular sobre el precio de un activo en particular, como Bitcoin o Ethereum. También pueden utilizarse para protegerse de las fluctuaciones de precios del activo subyacente. Por ejemplo, si un operador mantiene una posición importante en Bitcoin y le preocupa la posibilidad de que bajen los precios, podría utilizar un contrato perpetuo para cubrirse frente a posibles pérdidas.

Los contratos perpetuos también son populares entre los operadores porque ofrecen un elevado apalancamiento, lo que significa que pueden obtener mayores beneficios (o pérdidas) con una inversión inicial menor. Sin embargo, el uso de un apalancamiento elevado también puede aumentar el riesgo de pérdidas, por lo que los operadores deben tener cuidado al utilizar este tipo de contratos.

Un posible inconveniente de los contratos perpetuos es el riesgo de impago de la contraparte. Como estos contratos no están respaldados por una cámara de compensación central, existe el riesgo de que una de las partes implicadas en el contrato incumpla sus obligaciones. Esto puede acarrear pérdidas para la otra parte, especialmente si la parte que incumple tiene una posición importante. 

Negociación al contado frente a negociación de futuros

¿Cuál es la diferencia entre "Spot" y "Futuros"?

En el mundo de las criptodivisas, los términos "al contado" y "futuros" se refieren a diferentes formas de comprar y vender activos digitales. Entender las diferencias entre estos dos tipos de transacciones puede ser útil para los operadores que buscan entrar en el mercado de criptodivisas.

Las transacciones al contado, también conocidas como "spot trades", son el tipo más común de comercio de criptodivisas. En una operación al contado, un comprador y un vendedor acuerdan intercambiar una cierta cantidad de criptodivisas al precio actual del mercado. La transacción se liquida normalmente en unas pocas horas o, en algunos casos, en unos pocos días.

Una de las principales características de las operaciones al contado es que implican la entrega inmediata del activo subyacente. Esto significa que una vez que se completa una operación al contado, el comprador toma posesión de la criptomoneda y el vendedor renuncia a la propiedad.

Las operaciones al contado son populares entre los operadores porque ofrecen una forma simple y directa de comprar y vender criptodivisas. También tienen un riesgo relativamente bajo, ya que la transacción se liquida con relativa rapidez y el precio de la criptomoneda se determina en el momento de la operación.

Los contratos de futuros, por su parte, son un tipo de contrato de derivados que permite a los operadores especular sobre el precio futuro de un activo. En un contrato de futuros, un comprador y un vendedor acuerdan intercambiar una determinada cantidad de un activo subyacente a un precio especificado en una fecha concreta del futuro.

Los contratos de futuros son utilizados por los operadores para especular sobre el movimiento del precio de un activo, o para protegerse de posibles fluctuaciones del precio. Por ejemplo, un operador preocupado por la posible caída del precio del Bitcoin podría suscribir un contrato de futuros para vender el Bitcoin a un precio determinado en una fecha futura concreta.

Una de las principales diferencias entre las operaciones al contado y los contratos de futuros es la fecha de liquidación. En una operación al contado, la transacción suele liquidarse en unas pocas horas o días, mientras que en un contrato de futuros, la transacción se liquida en una fecha concreta del futuro. Esto significa que los operadores que suscriben un contrato de futuros asumen el riesgo de las fluctuaciones de precios entre el momento en que se suscribe el contrato y la fecha de liquidación.

Otra diferencia entre las operaciones al contado y los contratos de futuros es el nivel de apalancamiento disponible. Los contratos de futuros suelen ofrecer un mayor apalancamiento que las operaciones al contado, lo que significa que los operadores pueden obtener mayores beneficios (o pérdidas) con una inversión inicial menor. Sin embargo, el uso de un apalancamiento elevado también puede aumentar el riesgo de pérdidas, por lo que los operadores deben tener cuidado al utilizar este tipo de contratos.

Ejemplos de cómo podrían utilizarse los "Contratos perpetuos" en el mundo de las criptomonedas

Ejemplo 1: Especular con el precio del Bitcoin

Supongamos que un operador cree que el precio del Bitcoin subirá en un futuro próximo. Podría decidir suscribir un contrato a perpetuidad comprando (poniéndose largo) una determinada cantidad de Bitcoin. Si el precio del Bitcoin sube, el operador obtendrá beneficios. Por ejemplo, si el operador compra 1 Bitcoin a un precio de $50.000 y el precio sube a $60.000, obtendrá un beneficio de $10.000.

Por el contrario, si el precio de Bitcoin baja en lugar de subir, el operador incurrirá en pérdidas. Por ejemplo, si el operador compra 1 Bitcoin al precio de $50.000 y el precio baja a $40.000, habrá incurrido en una pérdida de $10.000.

Ejemplo 2: Cobertura contra las fluctuaciones de precios del Ethereum

Supongamos que un operador mantiene una posición importante en Ethereum y le preocupa la posibilidad de que baje el precio. Podría decidir suscribir un contrato perpetuo vendiendo (poniéndose corto) una determinada cantidad de Ethereum. Si el precio del Ethereum baja, el operador obtendrá beneficios de su posición corta, lo que compensará las pérdidas de su posición larga.

Por ejemplo, si el operador tiene 1.000 Ethereum por valor de $500.000 y el precio baja a $400.000, habrá incurrido en una pérdida de $100.000 en su posición larga. Sin embargo, si también han vendido 1.000 Ethereum mediante un contrato perpetuo a un precio de $500.000, habrán obtenido un beneficio de $100.000 en su posición corta, que compensará las pérdidas de su posición larga.

De este modo, el operador ha utilizado un contrato perpetuo para protegerse frente a posibles caídas del precio del Ethereum.

Ejemplo 3: Utilizar el apalancamiento para maximizar los beneficios

Supongamos que un operador cree que el precio del Bitcoin subirá significativamente en un futuro próximo y quiere maximizar sus beneficios. Podría decidir suscribir un contrato perpetuo con un alto nivel de apalancamiento, lo que le permitiría controlar una posición mayor con una inversión inicial menor.

Por ejemplo, supongamos que el operador tiene $10.000 para invertir y quiere comprar la mayor cantidad posible de Bitcoin. Puede decidir suscribir un contrato perpetuo con un apalancamiento de 10x, lo que le permitirá controlar una posición por valor de $100.000 con su inversión de $10.000. Si el precio de Bitcoin sube significativamente, el operador podrá obtener grandes beneficios de su inversión.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que el uso de un apalancamiento elevado también puede aumentar el riesgo de pérdidas. Si el precio del Bitcoin baja en lugar de subir, el operador incurrirá en una pérdida proporcionalmente mayor que su inversión inicial. Por esta razón, los operadores deben tener cuidado al utilizar el apalancamiento y sólo deben utilizarlo si se sienten cómodos con los riesgos potenciales.

Ventajas de utilizar contratos perpetuos en criptomoneda:

  • La posibilidad de especular con el precio de un activo sin tener que poseerlo físicamente: Los contratos perpetuos permiten a los operadores especular con el precio de un activo sin tener que comprar el activo subyacente. Esto puede ser útil para los operadores que desean tomar una posición sobre el precio de un activo sin el gasto o la molestia de poseerlo realmente.
  • La posibilidad de protegerse contra las fluctuaciones de los precios: Los contratos perpetuos pueden utilizarse como cobertura frente a posibles fluctuaciones del precio de un activo subyacente. Por ejemplo, un operador que mantenga una posición importante en Bitcoin y esté preocupado por la posibilidad de que bajen los precios podría suscribir un contrato perpetuo para vender Bitcoin como forma de protegerse frente a posibles pérdidas.
  • Alto apalancamiento: Los contratos perpetuos suelen ofrecer un alto apalancamiento, lo que significa que los operadores pueden obtener potencialmente mayores beneficios (o pérdidas) con una inversión inicial menor. Esto puede ser útil para los operadores que desean maximizar sus beneficios pero no disponen de un gran capital para invertir.
  • Facilidad de uso: Los contratos perpetuos pueden negociarse en las bolsas de criptodivisas, lo que facilita su acceso a los operadores.

Contras del uso de contratos perpetuos en criptodivisas:

  • Riesgo de impago de la contraparte: Dado que los contratos perpetuos no están respaldados por una cámara de compensación central, existe el riesgo de que una de las partes implicadas en el contrato incumpla sus obligaciones. Esto puede acarrear pérdidas para la otra parte, especialmente si la parte que incumple tiene una posición importante.
  • Riesgo de liquidación: Si la posición de un operador es demasiado grande o el mercado se mueve en su contra, se le puede pedir que deposite un margen adicional para cubrir sus pérdidas. Si no puede hacerlo, su posición puede liquidarse, lo que significa que se cerrará y sufrirá pérdidas.
  • Complejidad: Los contratos perpetuos pueden ser instrumentos financieros complejos, y es posible que los operadores necesiten tener sólidos conocimientos sobre derivados y gestión de riesgos para utilizarlos con eficacia.
  • Posibilidad de grandes pérdidas: El uso de un apalancamiento elevado puede aumentar el potencial de grandes pérdidas, especialmente si el mercado se mueve en contra de la posición del operador. Esto significa que los operadores deben tener cuidado al utilizar contratos perpetuos y sólo deben utilizarlos si se sienten cómodos con los riesgos potenciales.
  • Falta de regulación: Los contratos perpetuos no están regulados de la misma manera que los instrumentos financieros tradicionales, lo que significa que hay menos supervisión y protección para los operadores. Esto puede ser motivo de preocupación para los operadores preocupados por la seguridad de sus inversiones.

Oportunidades de arbitraje al utilizar "Contratos perpetuos

Las oportunidades de arbitraje se refieren a situaciones en las que es posible comprar un activo a un precio bajo en un mercado y venderlo a un precio más alto en otro mercado. En el contexto de los contratos perpetuos en criptomoneda, las oportunidades de arbitraje pueden surgir cuando el precio de un activo concreto difiere entre diferentes bolsas o plataformas.

Por ejemplo, supongamos que el precio de Bitcoin es de $10.000 en la Bolsa A y de $10.500 en la Bolsa B. Un operador que conozca esta diferencia de precio podría decidir comprar Bitcoin en la Bolsa A y venderlo en la Bolsa B, obteniendo así un beneficio de $500. Este es un ejemplo de arbitraje, ya que el operador está aprovechando la diferencia de precio entre las dos bolsas para obtener un beneficio. Se trata de un ejemplo de arbitraje, ya que el operador aprovecha la diferencia de precio entre las dos bolsas para obtener un beneficio.

En el caso de los contratos perpetuos, también pueden surgir oportunidades de arbitraje cuando el precio de un determinado activo difiere entre distintos contratos perpetuos de la misma bolsa. Por ejemplo, supongamos que el precio de Bitcoin es de $10.000 en un contrato perpetuo con un apalancamiento de 10x y de $9.500 en un contrato perpetuo con un apalancamiento de 20x. Un operador que conozca esta diferencia de precio podría decidir comprar Bitcoin en el contrato con apalancamiento 10x y venderlo en el contrato con apalancamiento 20x, obteniendo así un beneficio de $500.

Para aprovechar las oportunidades de arbitraje en el contexto de los contratos perpetuos, los operadores normalmente necesitan tener acceso a varias bolsas o plataformas y poder mover fondos entre ellas con rapidez. También es posible que necesiten tener un sólido conocimiento de las condiciones del mercado y ser capaces de identificar posibles discrepancias de precios en tiempo real.

Es importante tener en cuenta que las oportunidades de arbitraje no siempre son fáciles de encontrar o aprovechar. En algunos casos, la diferencia de precios entre distintas bolsas o contratos puede ser pequeña, lo que dificulta la obtención de beneficios. Además, el proceso de compra y venta de activos en varias bolsas puede llevar mucho tiempo y ser costoso, ya que puede conllevar comisiones por negociación, transferencia de fondos y otros gastos.

Última actualización Dec 27, 2022

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