Bid-Ask スプレッドとスリッページの説明

Bid Ask Spread and Slippage - Bid-Ask Spread and Slippageの説明

ビッド-アスクスプレッドとは、ある資産に対して提示された最低価格と最高価格との差のことです。 Bitcoin例えば、流動性が低く、取引が活発でない資産に比べ、スプレッドが低い。

Slippageは、取引が要求された価格と異なる平均価格で決済される場合に発生します。を実行中に発生することが多い。 マーケットオーダー.注文を満たすのに十分な流動性がない場合、または市場が乱高下している場合、最終的な注文価格は変動する可能性があります。流動性の低い資産でのスリッページを回避するために、注文を小分けにすることを検討してください。

はじめに

暗号通貨取引所で資産を売買する場合、市場価格は需要と供給と密接に結びついています。価格以外に調べるべき重要な点は、取引量、市場の流動性、注文の種類などです。市場の状況や選択した注文の種類によっては、取引で求める価格が常に得られるとは限りません。

買い手と売り手は常に交渉しており、その結果、両者の間にギャップ(ビッド-アスクスプレッド)が発生します。Slippageは、取引しようとする資産の量とそのボラティリティによって発生する可能性があります(詳細は後述します)。不測の事態を防ぐには、取引所のオーダーブックについて基本的な知識を身につけることが効果的です。

ビッド・アスク・スプレッドとは何ですか?

ビッド・アスク・スプレッドとは、オーダーブックの最高入札価格と最低売呼値の差のことである。従来の市場では、マーケットメーカーやブローカーの流動性プロバイダーがスプレッドを形成することが多い。暗号通貨市場のスプレッドは、買い手と売り手からの指値注文の差です。

即座に市場価格での購入を希望する場合は、売り手の最低希望価格を受け入れる必要があります。即座に売りを行いたい場合は、買い手からの最高提示価格を受け入れることになります。流動性の高い資産(FXなど)は、ビッド・アスク・スプレッドが小さく、買い手と売り手が大きな価格変動を生むことなく注文を執行することができます。これは、オーダーブックに大量の注文があるためである。大きな量の注文をこなす場合、ビッドアスクスプレッドが大きいと、より大きな価格変動が生じます。

マーケットメーカーとビッドアスクスプレッド

流動性は、金融市場において非常に重要な概念です。流動性の低い市場で取引する場合、他のトレーダーがあなたの注文に応じるまで、何時間も、あるいは何日も待つことになるかもしれません。

流動性を提供することは極めて重要ですが、すべての市場で個人トレーダーから十分な流動性が得られるわけではありません。例えば、ブローカーやマーケットメーカーは、従来の市場で裁定益と引き換えに流動性を供給しています。

マーケットメーカーは、単に商品を購入し、同時に販売することによって、ビッド-アスクスプレッドから利益を得ることができます。マーケットメーカーは、高いアスク価格で売り、低いビッド価格で買うことを繰り返すことで、スプレッドの恩恵を受けることができます。わずかなスプレッドでも、一日に十分な量を取引すれば、大きな利益を得られる可能性があります。マーケットメーカーが争ってスプレッドを縮小するため、需要の高い資産はスプレッドが小さくなります。

例えば、マーケット・メーカーは、同時に買いのオファーを出すことができる。 BNB を1枚あたり$350で売り、BNBを$351で売れば、$1のスプレッドが発生します。すぐに市場で取引したい人は、自分のポジションを満たす必要があります。購入したものを売り、売ったものを買うマーケットメーカーにとって、このスプレッドは今や純粋な裁定取引による利益となります。

デプスチャートとビッドアスクスプレッド

実際の暗号通貨の例と、その関係を見てみましょう。 ボリューム、流動性、ビッド・アスク・スプレッド。で Binanceの交換 UIでは、[Depth]チャートビューに切り替えることで、簡単にビッドアスクスプレッドを確認することができます。このボタンは、チャートエリアの右上隅にあります。
Depth Binance - Bid-Ask SpreadとSlippageの説明

Depth]オプションでは、アセットの オーダーブック.買いの数量と価格が緑で、買いの数量と価格が赤で表示されています。この2つの領域のギャップがビッド・アスク・スプレッドであり、赤の売値から緑の買値を引いて計算することができる。

オーダーブックBinance - Bid-Ask SpreadとSlippageの説明

前述のとおり、流動性とビッドアスクスプレッドの縮小には暗黙の関連があります。取引量は流動性の一般的な尺度であるため、資産価格に対するビッドアスクスプレッドの割合が小さくなれば、取引量も大きくなると予想されます。暗号通貨、株式、その他の取引量の多い資産は、ビッドアスクスプレッドから利益を得ようとするトレーダーとの競争が非常に激しくなります。

ビッド・アスク・スプレッドの割合

異なる暗号通貨や資産のビッド・アスク・スプレッドを比較するには、パーセンテージで評価する必要があります。計算方法は簡単です。

(Ask Price - Bid Price)/Ask Price x 100 = BidAsk Spread Percentage

BIFIを例にとってみましょう。本稿執筆時点で、BIFIの売値は$907、買値は$901でした。この差が、$6のビッド・アスク・スプレッドになります。$6を$907で割って100をかけると、最終的なビッドアスクスプレッドの割合はおよそ0.66%となります。

BIFIアスク価格 - ビッド・アスク・スプレッドとSlippageの説明

想定 Bitcoin のビッド-アスクスプレッドは$3です。これはBIFIで確認されたものの半分ですが、Bitcoinのビッド-アスクスプレッドは、パーセントで測定するとわずか0.0083%です。BIFIは取引量もかなり少なく、流動性の低い資産はビッドアスクスプレッドが広くなるという我々の主張を裏付けています。

Bitcoinは分散が抑えられているため、一定の推論が可能である。ビッド・アスク・スプレッドの割合が狭いということは、そのアイテムの流動性が著しく高い可能性があることを示しています。重要な成行注文を執行したい場合、想定外の価格を支払わなければならない可能性は一般的に低くなります。

Binance 10 - Bid-AskスプレッドとSlippageの説明

スリッページとは?

Slippageは、ボラティリティが高い市場や流動性が限られた市場で典型的な現象です。Slippageは、予想または要求された価格とは異なる価格で取引が成立した場合に発生します。

$100で大量の成行買い注文を出したいのに、その値段で注文を満たすだけの流動性が市場にないと仮定します。その結果、お客様の購入が完全に完了するまで、次の注文($100以上)を受けなければならなくなります。これにより、お客様の取引の平均価格が$100より高くなり、これをスリッページと呼びます。

つまり、成行注文を出すと、取引所は自動的にその売買をオーダーブックの指値注文に合わせます。オーダーブックは最良の価格とマッチングしますが、希望する価格に対して十分な数量がない場合、オーダーチェーンを上がっていきます。この手順の結果、市場は予想外の価格であなたの注文を満たすことになる。

Slippageが蔓延している オートメーション・マーケットメーカー そして 分散型取引所 を暗号通貨で行う。揮発性または流動性の低い暗号通貨のSlippageは、予想価格の10%を超える可能性があります。

ポジティブ・スリッページ

Slippageは、必ずしも予定より低い価格で取得できることを意味するものではありません。買い注文を出したときに価格が下落したり、売り注文を出したときに価格が上昇したりすると、正のスリッページが発生する場合があります。非常に不安定な市場では、異常ではありますが、正のスリッページが発生することがあります。

Slippage トレランス

取引所によっては、発生する可能性のあるスリッページを軽減するために、スリッページ許容閾値を手動で設定することが可能です。この機能は、次のような自動売買マーケットメーカーで利用できます。 PancakeSwap Binanceのスマートチェーンと EthereumのUniswap.
Pancakeswap - Bid-AskスプレッドとSlippageの説明

指定したスリッページの量は、購入した商品の決済にかかる時間に影響する場合があります。スリッページをゼロに設定すると、注文に長い時間がかかったり、まったく約定しない場合があります。スリッページを高く設定すると、他のトレーダーやボットがあなたの保留中の注文に気付き、あなたを打ち負かそうとする可能性があります。

フロントランニングとは、他のトレーダーが先に商品を取得するために、お客様よりも大きなガス料金を設定した場合に起こります。その後、フロントランナーは、スリッページの許容範囲に応じて、お客様が受け入れることができる最大限の価格でお客様に販売するために、別の取引を開始します。

ネガティブ・スリッページの最小化

スリッページを常に避けることはできませんが、スリッページを最小限にするための戦略はいくつかあります。

  • 大きな注文を出すのではなく、小さなブロックに分けて注文を出すようにしましょう。注文を分散させるために、オーダーブックをよく見て、利用可能なボリュームよりも大きな注文を出さないように気をつけてください。

 

  • を使用している場合は 分散型交換また、取引手数料を考慮することも忘れてはなりません。ネットワークの種類によっては、高額な手数料がかかります。 ブロックチェーンの このような状況では、せっかくの利益が台無しになってしまう可能性があるため、スリッページを回避する必要があります。

 

  • 流動性の低い資産を扱っている場合、例えば小規模な 流動性プールのように、あなたの取引活動がその資産の価格に大きく影響する可能性があります。1つの取引では小さなスリッページが発生するかもしれませんが、小さなスリッページがたくさん発生すると、次の取引ブロックの価格に影響します。

 

  • 使用 リミットオーダー.これらの注文は、取引の際に希望の価格、またはそれ以上の価格を確保するためのものです。の速さは犠牲になりますが 成行注文そのため、ネガティブなスリップが発生しないことが期待できます。

暗号通貨を取引する場合、ビッドアスクスプレッドやスリッページが取引の最終価格に影響を与える可能性があることを念頭に置いてください。これらを常に回避することはできませんが、決定を下す際に考慮する価値はあります。小規模な取引では些細なことかもしれませんが、膨大な量の注文では、平均単価が予定より大きくなる可能性があることを念頭に置いてください。

スリッページを理解することは、トレーディングの基礎として重要な要素である。 分散型金融.ファンダメンタルズの情報がないと、フロントランニングや過度のスリッページで損をする危険性があります。

最終更新日:Sep 18, 2022

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