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Bid-Ask スプレッドとスリッページの説明

Bid Ask Spread and Slippage - Bid-Ask Spread and Slippageの説明

 

ビッド・アスク・スプレッドとは、ある資産の最低提示価格と最高提示価格の差のことです。のような流動性のある資産は Bitcoin は、流動性や取引量が少ない資産よりもスプレッドが小さい。

Slippageは、トレードが最初に要求されたものとは異なる平均価格で決済される場合に発生します。を実行する際によく起こります。 マーケットオーダー.注文を完了するのに十分な流動性がない場合や、市場が不安定な場合は、最終的な注文価格が変わることがあります。流動性の低い資産でのスリッページに対抗するには、注文を小さなパーツに分けてみるとよいでしょう。

はじめに

暗号化取引所で資産を売買する場合市場の価格は需要と供給に直接関係しています。価格以外の重要な要素としては、取引量、市場の流動性や オーダータイプ.市場の状況や使用する注文タイプによっては、常に希望通りの価格で取引ができるとは限りません。

買い手と売り手の間では常に交渉が行われており、両者の間にはスプレッド(bid-ask spread)が生じています。また、取引したい資産の量やそのボラティリティーによっては、スリッページが発生することもあります(詳細は後述)。このように、取引所のオーダーブックに関する基本的な知識を身につけておくことは、不測の事態を避けるために非常に有効です。

ビッド・アスク・スプレッドとは何ですか?

ビッド・アスク・スプレッドとは、最も高い価格帯と最も低い価格帯の差のことです。 入札価格 とオーダーブックの最安値であるアスク価格を比較したもの。伝統的な市場では、スプレッドは多くの場合、マーケットメーカーやブローカーの流動性プロバイダーによって作られます。暗号化市場では、スプレッドは買い手と売り手の指値注文の差によって生じます。
即座に市場価格での購入を希望する場合は、最低でも受 価格を聞く を出品者から受け取ります。即決で売りたい場合は、買い手からの最高入札価格を取ることになります。さらに 液体 FXなどの資産は、ビッド・アスク・スプレッドが狭いため、買い手と売り手が、資産の価格に大きな変化を与えずに注文を実行することができます。これは、オーダーブックに大量の注文が入っているためです。ビッド・アスク・スプレッドが広いと、大量の注文を決済する際に価格が大きく変動します。

マーケットメーカーとビッドアスクスプレッド

金融市場には流動性という概念が不可欠です。流動性の低い市場で取引しようとすると、他のトレーダーが自分の取引にマッチするまで何時間も、あるいは何日も待つことになるかもしれません。 の順になります。

流動性を生み出すことは重要ですが、すべての市場で個人のトレーダーだけで十分な流動性が得られるわけではありません。例えば、伝統的な市場では、ブローカーやマーケットメーカーが裁定利益を得る見返りに流動性を提供しています。

マーケットメーカーは、ある資産の売買を同時に行うことで、ビッド・アスク・スプレッドを利用することができる。高い売値で売り、低い買値で買うことを繰り返すことで、マーケットメーカーはスプレッドを裁定利益とすることができます。小さなスプレッドでも、一日中大量に取引されれば大きな利益を得ることができます。需要の高い資産は、マーケットメーカーが競ってスプレッドを狭めるため、スプレッドが小さくなります。

例えば、マーケットメーカーが同時に購入を申し込むことがあります。 BNB をコイン1枚あたり$350で販売しています。 BNB を$351とすると、$1のスプレッドができます。市場で即座に取引したい人は、自分のポジションを満たす必要があります。スプレッドは今や、買ったものを売り、売ったものを買うマーケットメーカーの純粋な裁定利益となっている。

デプスチャートとビッドアスクスプレッド

実際の暗号通貨の例と、その関係を見てみましょう。 ボリューム、流動性、ビッド・アスク・スプレッド。で Binanceの交換 UIでは、[Depth]チャートビューに切り替えることで、簡単にビッドアスクスプレッドを確認することができます。このボタンは、チャートエリアの右上隅にあります。
Depth Binance - Bid-Ask SpreadとSlippageの説明

Depth]オプションでは、アセットの オーダーブック.買いの数量と価格が緑で、買いの数量と価格が赤で表示されています。この2つの領域のギャップがビッド・アスク・スプレッドであり、赤の売値から緑の買値を引いて計算することができる。

オーダーブックBinance - Bid-Ask SpreadとSlippageの説明

前述したように、流動性とビッドアスクスプレッドの縮小には暗黙の関係があります。取引量は一般的に流動性の指標として使用されるため、資産の価格に対するビッドアスクスプレッドが小さいほど取引量が多いことが予想されます。取引量の多い暗号通貨や株式、その他の資産は、ビッドアスクスプレッドを利用しようとするトレーダー間の競争が激しくなります。

ビッド・アスク・スプレッドの割合

異なる暗号通貨や資産のビッド・アスク・スプレッドを比較するには、パーセンテージで評価する必要があります。計算方法は簡単です。

(Ask Price - Bid Price)/Ask Price x 100 = BidAsk Spread Percentage

BIFIを例にとってみましょう。本稿執筆時点で、BIFIの売値は$907、買値は$901でした。この差が、$6のビッド・アスク・スプレッドになります。$6を$907で割って100をかけると、最終的なビッドアスクスプレッドの割合はおよそ0.66%となります。

BIFIアスク価格 - ビッド・アスク・スプレッドとSlippageの説明

さて、次のように仮定します。 Bitcoin は、ビッドアスクスプレッドが$3です。これはBIFIの半分ですが、パーセンテージで比較すると、Bitcoinのビッドアスクスプレッドはわずか0.0083%です。また、BIFIは取引量が著しく少なく、流動性の低い資産はビッドアスクスプレッドが大きくなる傾向があるという我々の理論を裏付けています。

Bitcoinのスプレッドの狭さから、いくつかの結論を導き出すことができます。ビッド・アスク・スプレッドの割合が小さい資産は、はるかに流動性が高い可能性があります。大規模な取引を行いたい場合は 成行注文であれば、通常、予想外の価格を支払わなければならないというリスクは少ないです。
Binance 10 - Bid-AskスプレッドとSlippageの説明

スリッページとは?

Slippageは、ボラティリティーが高く、流動性の低い市場でよく見られる現象です。Slippageは、取引が予想または要求された価格と異なる価格で決済された場合に発生します。 

例えば、大規模な製品を配置したいとします。 成行買い注文 を$100に設定していますが、市場にはその価格であなたの注文を満たすために必要な流動性がありません。その結果、あなたの注文が完全に満たされるまで、次の注文($100以上)を受けなければなりません。これにより、お客様の購入の平均価格が$100よりも高くなり、これがスリッページと呼ばれるものです。

つまり、お客様が成行注文を作成すると、取引所は自動的にお客様の購入または売却をマッチングして リミットオーダー オーダーブックに登録してください。オーダーブックはお客様に最適な価格を提示しますが、ご希望の価格に対して数量が不足している場合には、さらにオーダーチェーンをさかのぼっていくことになります。このプロセスにより、市場は予想外の異なる価格であなたの注文を満たすことになるのです。

暗号では、スリッページが発生するのは オートメーション・マーケットメーカー そして 分散型取引所.Slippageは、揮発性または低流動性の予想価格の10%を超えることがあります。 altcoins

ポジティブ・スリッページ

Slippageは、必ずしも予想よりも悪い価格で終了することを意味しません。ポジティブ・スリッページは、買い注文を出している間に価格が下がったり、売り注文を出している間に価格が上がったりした場合に発生します。一般的ではありませんが、変動の激しい市場ではポジティブ・スリッページが発生することがあります。

Slippage トレランス

一部の取引所では、発生する可能性のあるスリッページを制限するために、スリッページの許容レベルを手動で設定することができます。このオプションは、以下のページでご覧いただけます。 オートメーション・マーケットメーカー のように PancakeSwap  バイナンス スマートチェーン そして Ethereumの Uniswap.
Pancakeswap - Bid-AskスプレッドとSlippageの説明

設定したスリッページの量は、注文が決済されるまでの時間に影響します。スリッページを低く設定すると、注文が成立するまでに時間がかかったり、まったく成立しなかったりします。また、スリッページを高く設定すると、他のトレーダーやボットがあなたの保留中の注文を見て、あなたを先行させる可能性があります。 

この場合、フロントランニングとは、他のトレーダーがあなたよりも高いガス料金を設定して先に資産を購入することです。その後、フロントランナーは別の取引を入力して、あなたのスリッページの許容範囲に基づいて、あなたが受け取ることができる最高の価格であなたに販売します。

ネガティブ・スリッページの最小化

スリッページを常に避けることはできませんが、スリッページを最小限にするための戦略はいくつかあります。

  • 大きな注文を出すのではなく、小さなブロックに分けて注文を出すようにしましょう。注文を分散させるために、オーダーブックをよく見て、利用可能なボリュームよりも大きな注文を出さないように気をつけてください。

 

  • を使用している場合は 分散型交換また、取引手数料を考慮することも忘れてはなりません。ネットワークの種類によっては、高額な手数料がかかります。 ブロックチェーンの このような状況では、せっかくの利益が台無しになってしまう可能性があるため、スリッページを回避する必要があります。

 

  • 流動性の低い資産を扱っている場合、例えば小規模な 流動性プールのように、あなたの取引活動がその資産の価格に大きく影響する可能性があります。1つの取引では小さなスリッページが発生するかもしれませんが、小さなスリッページがたくさん発生すると、次の取引ブロックの価格に影響します。

 

  • 使用 リミットオーダー.これらの注文は、取引の際に希望の価格、またはそれ以上の価格を確保するためのものです。の速さは犠牲になりますが 成行注文そのため、ネガティブなスリップが発生しないことが期待できます。

暗号通貨を取引する際には、ビッドアスクスプレッドやスリッページによって、取引の最終的な価格が変わってしまうことを忘れてはいけません。常に回避できるわけではありませんが、判断材料の一つとして考慮する価値はあります。少量の取引であれば、このようなことはほとんどありませんが、大量の注文の場合は、単位あたりの平均価格が予想よりも高くなる可能性があることを覚えておいてください。

を試している人にとっては 分散型金融のように、スリッページを理解することは、トレーディングの基本の重要な部分です。基本的な知識がないと、フロントランニングや過剰なスリッページで資金を失う危険性が高くなります。

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