Simplecryptoguide.com

Erklärung von Geld-Brief-Spanne und Slippage

Bid Ask Spread und Slippage - Bid-Ask Spread und Slippage erklärt

 

Die Geld-Brief-Spanne ist die Differenz zwischen dem niedrigsten für einen Vermögenswert geforderten Preis und dem höchsten gebotenen Preis. Liquide Vermögenswerte wie Bitcoin haben einen geringeren Spread als Vermögenswerte mit geringerer Liquidität und geringerem Handelsvolumen.

Slippage tritt auf, wenn ein Geschäft zu einem Durchschnittspreis abgerechnet wird, der von dem ursprünglich geforderten Preis abweicht. Dies geschieht häufig bei der Ausführung von Marktaufträge. Wenn nicht genügend Liquidität vorhanden ist, um Ihren Auftrag auszuführen, oder der Markt volatil ist, kann sich der endgültige Auftragspreis ändern. Um Slippage bei Anlagen mit geringer Liquidität zu vermeiden, können Sie versuchen, Ihren Auftrag in kleinere Teile aufzuteilen.

Einführung

Wenn Sie Vermögenswerte an einer Kryptobörse kaufen und verkaufenDie Marktpreise stehen in direktem Zusammenhang mit Angebot und Nachfrage. Neben dem Preis sind weitere wichtige Faktoren das Handelsvolumen, die Marktliquidität und die Auftragsarten. Je nach den Marktbedingungen und den von Ihnen verwendeten Auftragsarten werden Sie nicht immer den gewünschten Preis für einen Handel erhalten.

Es gibt eine ständige Verhandlung zwischen Käufern und Verkäufern, die eine Spanne zwischen den beiden Seiten erzeugt (Geld-Brief-Spanne). Je nach der Menge eines Vermögenswerts, mit dem Sie handeln möchten, und seiner Volatilität können Sie auch auf Slippage stoßen (mehr dazu später). Um Überraschungen zu vermeiden, sind Grundkenntnisse über das Orderbuch einer Börse von großem Vorteil.

Was ist die Geld-Brief-Spanne?

Die Geld-Brief-Spanne ist die Differenz zwischen dem höchsten Angebotspreis und dem niedrigsten Briefkurs eines Auftragsbuchs. Auf traditionellen Märkten wird die Spanne oft von den Market-Makern oder Broker-Liquiditätsanbietern verursacht. Auf den Kryptomärkten ergibt sich der Spread aus der Differenz zwischen den Limitaufträgen von Käufern und Verkäufern.
Wenn Sie einen sofortigen Kauf zum Marktpreis tätigen wollen, müssen Sie das niedrigste Angebot akzeptieren. Preis verlangen von einem Verkäufer. Wenn Sie einen Sofortverkauf tätigen möchten, nehmen Sie das höchste Gebot eines Käufers an. Mehr flüssig Vermögenswerte (wie z. B. Devisen) haben eine geringere Geld-Brief-Spanne, d. h. Käufer und Verkäufer können ihre Aufträge ausführen, ohne dass sich der Kurs eines Vermögenswerts wesentlich verändert. Dies ist auf ein großes Auftragsvolumen im Orderbuch zurückzuführen. Bei einer größeren Geld-Brief-Spanne kommt es beim Abschluss von Aufträgen mit großem Volumen zu stärkeren Kursschwankungen.

Market Maker und Geld-Brief-Spanne

Das Konzept der Liquidität ist für die Finanzmärkte von entscheidender Bedeutung. Wenn Sie versuchen, auf Märkten mit geringer Liquidität zu handeln, kann es sein, dass Sie stunden- oder sogar tagelang warten müssen, bis ein anderer Händler Ihr Angebot erfüllt. bestellen.

Die Schaffung von Liquidität ist wichtig, aber nicht alle Märkte verfügen über genügend Liquidität, die allein von einzelnen Händlern stammt. Auf den traditionellen Märkten beispielsweise stellen Broker und Market Maker Liquidität im Gegenzug für Arbitragegewinne bereit.

Ein Market Maker kann eine Geld-Brief-Spanne ausnutzen, indem er einen Vermögenswert gleichzeitig kauft und verkauft. Indem er immer wieder zum höheren Briefkurs verkauft und zum niedrigeren Geldkurs kauft, können Market Maker die Spanne als Arbitragegewinn nutzen. Selbst eine kleine Spanne kann zu erheblichen Gewinnen führen, wenn sie den ganzen Tag über in großen Mengen gehandelt wird. Bei stark nachgefragten Vermögenswerten sind die Spreads geringer, da die Market Maker miteinander konkurrieren und den Spread einengen.

Ein Market Maker kann zum Beispiel gleichzeitig ein Angebot zum Kauf BNB für $350 pro Münze und verkaufen BNB für $351, wodurch ein Spread von $1 entsteht. Jeder, der sofort auf dem Markt handeln will, muss seine Positionen erfüllen. Der Spread ist nun ein reiner Arbitragegewinn für den Market Maker, der verkauft, was er kauft, und kauft, was er verkauft.

Depth-Charts und Geld-Brief-Spanne

Werfen wir einen Blick auf einige reale Beispiele für Kryptowährungen und die Beziehung zwischen Volumen, Liquidität und Geld-Brief-Spanne. Unter Binances Austausch UI können Sie die Geld-Brief-Spanne leicht erkennen, indem Sie zur Chartansicht [Tiefe] wechseln. Diese Schaltfläche befindet sich in der oberen rechten Ecke des Diagrammbereichs.
Tiefe Binance - Bid-Ask Spread und Slippage erklärt

Die Option [Tiefe] zeigt eine grafische Darstellung der Asset-Tiefe Auftragsbuch. Sie sehen die Anzahl und den Preis der Gebote in grün und die Anzahl und den Preis der Anfragen in rot. Der Abstand zwischen diesen beiden Bereichen ist die Geld-Brief-Spanne, die Sie berechnen können, indem Sie den roten Briefkurs nehmen und den grünen Geldkurs abziehen.

Orderbuch Binance - Bid-Ask Spread und Slippage erklärt

Wie wir bereits erwähnt haben, besteht ein Zusammenhang zwischen Liquidität und kleineren Geld-Brief-Spannen. Das Handelsvolumen ist ein häufig verwendeter Indikator für Liquidität, daher erwarten wir ein höheres Volumen bei geringeren Geld-Brief-Spannen als Prozentsatz des Preises eines Vermögenswerts. Bei stark gehandelten Kryptowährungen, Aktien und anderen Vermögenswerten ist der Wettbewerb zwischen Händlern, die die Geld-Brief-Spanne ausnutzen wollen, viel größer.

Geld-Brief-Spanne in Prozent

Um die Geld-Brief-Spanne verschiedener Kryptowährungen oder Vermögenswerte zu vergleichen, müssen wir sie in Prozent auswerten. Die Berechnung ist einfach:

(Briefkurs - Geldkurs)/Briefkurs x 100 = Prozentsatz der Geld-Brief-Spanne

Nehmen wir BIFI als Beispiel. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts hatte BIFI einen Briefkurs von $907 und einen Geldkurs von $901. Aus dieser Differenz ergibt sich eine Geld-Brief-Spanne von $6. $6 geteilt durch $907, dann mit 100 multipliziert, ergibt einen endgültigen Prozentsatz der Geld-Brief-Spanne von etwa 0,66%.

BIFI Briefkurs - Bid-Ask Spread und Slippage erklärt

Nehmen wir nun an, dass Bitcoin hat eine Geld-Brief-Spanne von $3. Das ist zwar nur die Hälfte dessen, was wir bei BIFI gesehen haben, aber wenn wir sie prozentual vergleichen, beträgt die Geld-Brief-Spanne von Bitcoin nur 0,0083%. BIFI weist auch ein deutlich geringeres Handelsvolumen auf, was unsere Theorie bestätigt, dass weniger liquide Vermögenswerte tendenziell größere Geld-Brief-Spannen aufweisen.

Die geringere Spanne von Bitcoin lässt einige Schlussfolgerungen zu. Ein Vermögenswert mit einer geringeren prozentualen Geld-Brief-Spanne ist wahrscheinlich sehr viel liquider. Wenn Sie große Aufträge ausführen wollen Bei Marktaufträgen ist das Risiko, einen unerwarteten Preis zahlen zu müssen, in der Regel geringer.
Binance 10 - Erklärung der Geld-Brief-Spanne und Slippage

Was ist Schlupf?

Slippage kommt häufig auf Märkten mit hoher Volatilität oder geringer Liquidität vor. Slippage tritt auf, wenn ein Geschäft zu einem anderen als dem erwarteten oder gewünschten Preis abgewickelt wird. 

Nehmen wir zum Beispiel an, Sie möchten eine große Marktkaufauftrag zu $100, aber der Markt verfügt nicht über die notwendige Liquidität, um Ihren Auftrag zu diesem Preis auszuführen. Infolgedessen müssen Sie die folgenden Aufträge (über $100) annehmen, bis Ihr Auftrag vollständig ausgeführt ist. Dies führt dazu, dass der Durchschnittspreis Ihres Kaufs höher ist als $100, und das nennen wir Slippage.

Mit anderen Worten: Wenn Sie einen Marktauftrag erteilen, gleicht eine Börse Ihren Kauf oder Verkauf automatisch mit Limitaufträge im Auftragsbuch. Das Orderbuch wird Ihnen den besten Preis zuordnen, aber Sie werden in der Auftragskette weiter nach oben gehen, wenn das Volumen für Ihren Wunschpreis nicht ausreicht. Dieser Prozess führt dazu, dass der Markt Ihren Auftrag zu unerwarteten, unterschiedlichen Preisen ausführt.

In der Kryptowirtschaft sind Ausrutscher ein häufiges Phänomen automatische Marktmacher und dezentralisierte Börsen. Slippage kann mehr als 10% des erwarteten Preises für volatile oder wenig liquide Produkte betragen Altcoins.

Positiver Schlupf

Slippage bedeutet nicht unbedingt, dass Sie einen schlechteren Preis als erwartet erzielen. Ein positiver Slippage kann auftreten, wenn der Preis fällt, während Sie Ihren Kaufauftrag erteilen, oder steigt, wenn Sie einen Verkaufsauftrag erteilen. Positive Slippage ist zwar unüblich, kann aber auf einigen sehr volatilen Märkten auftreten.

Slippage Toleranz

An einigen Börsen können Sie manuell eine Toleranzschwelle für die Abweichung festlegen, um die Abweichung zu begrenzen, die Sie möglicherweise erleben. Sie finden diese Option unter automatische Marktmacher wie PancakeSwap auf Binance Intelligente Kette und Ethereum's Uniswap.
Pancakeswap - Bid-Ask Spread und Slippage erklärt

Die Höhe der Slippage, die Sie festlegen, kann sich auf die Zeit auswirken, die Ihr Auftrag zur Abwicklung benötigt. Wenn Sie die Slippage zu niedrig einstellen, kann es lange dauern, bis Ihr Auftrag ausgeführt wird, oder er wird überhaupt nicht ausgeführt. Wenn Sie die Slippage zu hoch ansetzen, kann ein anderer Händler oder ein Bot Ihren schwebenden Auftrag sehen und Ihnen zuvorkommen. 

In diesem Fall liegt ein Front-Running vor, wenn ein anderer Händler eine höhere Gasgebühr als Sie festlegt, um den Vermögenswert zuerst zu kaufen. Der Frontrunner gibt dann einen weiteren Handel ein, um ihn an Sie zu dem höchsten Preis zu verkaufen, den Sie aufgrund Ihrer Slippage-Toleranz zu akzeptieren bereit sind.

Minimierung des negativen Schlupfes

Zwar lässt sich ein Ausrutscher nicht immer vermeiden, aber es gibt einige Strategien, mit denen Sie versuchen können, ihn zu minimieren.

  • Anstatt einen großen Auftrag zu erteilen, sollten Sie versuchen, ihn in kleinere Blöcke aufzuteilen. Behalten Sie das Orderbuch genau im Auge, um Ihre Aufträge zu verteilen, und achten Sie darauf, dass Sie keine Aufträge erteilen, die das verfügbare Volumen überschreiten.

 

  • Wenn Sie eine dezentraler AustauschVergessen Sie nicht, die Transaktionsgebühren zu berücksichtigen. Einige Netzwerke erheben hohe Gebühren je nach der Blockchain Verkehr, der die erzielten Gewinne wieder zunichte machen könnte, um einen Ausrutscher zu vermeiden.

 

  • Wenn Sie es mit Vermögenswerten mit geringer Liquidität zu tun haben, wie z. B. einem kleinen Liquiditätspoolkann Ihre Handelsaktivität den Kurs des Vermögenswerts erheblich beeinflussen. Bei einer einzelnen Transaktion kann es zu einer geringen Abweichung kommen, aber viele kleinere Transaktionen werden den Preis des nächsten Transaktionsblocks, den Sie tätigen, beeinflussen.

 

  • Verwenden Sie Limitaufträge. Diese Aufträge sorgen dafür, dass Sie beim Handel den gewünschten oder einen besseren Preis erhalten. Sie opfern zwar die Geschwindigkeit eines Börsenauftragkönnen Sie sicher sein, dass Sie keinen negativen Schlupf erleben werden.

Wenn Sie mit Kryptowährungen handeln, sollten Sie nicht vergessen, dass eine Geld-Brief-Spanne oder Slippage den Endpreis Ihrer Trades verändern kann. Sie lassen sich nicht immer vermeiden, aber es lohnt sich, sie in Ihre Entscheidungen mit einzubeziehen. Bei kleineren Geschäften kann dies minimal sein, aber denken Sie daran, dass bei Aufträgen mit großem Volumen der Durchschnittspreis pro Einheit höher sein kann als erwartet.

Für alle, die experimentieren mit dezentrales FinanzwesenDas Verständnis von Slippage ist ein wichtiger Teil der Handelsgrundlagen. Ohne ein gewisses Grundwissen besteht ein hohes Risiko, dass Sie Ihr Geld durch Front-Running oder übermäßige Slippage verlieren.

Pin It auf Pinterest