Alış-Satış Spreadi ve Slippage Açıklandı
Alış-satış farkı, bir varlık için sorulan en düşük fiyat ile teklif edilen en yüksek fiyat arasındaki farktır. Bitcoinörneğin, likiditesi ve alım satım faaliyeti daha az olan varlıklara göre daha düşük bir spread'e sahiptir.
Slippage, bir işlem aranan fiyattan farklı bir ortalama fiyattan gerçekleştiğinde meydana gelir. Genellikle işlem gerçekleştirilirken ortaya çıkar piyasa siparişleri. Nihai emir fiyatı, emrinizi yerine getirmek için yeterli likidite yoksa veya piyasa çalkantılıysa değişebilir. Düşük likiditeye sahip varlıklarda kaymayı önlemek için emrinizi daha küçük parçalara bölmeyi düşünün.
Giriş
Bir kripto para borsasında varlık alıp satarken piyasa fiyatları arz ve talebe yakından bağlıdır. Fiyatın yanı sıra incelenmesi gereken diğer önemli unsurlar arasında işlem hacmi, piyasa likiditesi ve emir türleri yer alır. Piyasa koşullarına ve seçtiğiniz emir türlerine bağlı olarak, bir işlem için aradığınız fiyatı her zaman elde edemeyebilirsiniz.
Alıcılar ve satıcılar her zaman pazarlık yapar ve bu da iki taraf arasında bir farka neden olur (alış-satış farkı). Slippage, işlem yapmayı düşündüğünüz varlığın miktarına ve volatilitesine bağlı olarak ortaya çıkabilir (bu konuda daha sonra daha fazla bilgi verilecektir). Sürprizleri önlemek için, bir borsanın emir defteri hakkında temel bir anlayış edinmek uzun bir yol kat edecektir.
Alış-satış farkı nedir?
Alış-satış farkı, bir emir defterinin en yüksek alış fiyatı ile en düşük satış fiyatı arasındaki farktır. Geleneksel piyasalarda bu farkı genellikle piyasa yapıcılar ya da broker likidite sağlayıcılar yaratır. Kripto para piyasalarındaki spread, alıcılardan ve satıcılardan gelen limit emirleri arasındaki farktır.
Hemen piyasa fiyatından alım yapmak istiyorsanız, satıcının talep ettiği en düşük fiyatı kabul etmeniz gerekir. Anında satış yapmak istiyorsanız, teklif verenden gelen en yüksek teklif fiyatını kabul edersiniz. Daha likit varlıklar (FX gibi) daha düşük bir alış-satış farkına sahiptir, bu da alıcı ve satıcıların büyük fiyat dalgalanmaları yaratmadan emirlerini yerine getirebilecekleri anlamına gelir. Bunun nedeni emir defterinde yüksek miktarda emir bulunmasıdır. Büyük hacimli emirleri tamamlarken, daha büyük bir alış-satış farkı daha önemli fiyat dalgalanmalarına neden olacaktır.
Piyasa yapıcılar ve alış-satış farkı
Likidite, finans piyasalarında kritik bir kavramdır. Düşük likiditeye sahip piyasalarda işlem yaparken, kendinizi başka bir yatırımcının siparişinizi karşılaması için saatlerce hatta günlerce beklerken bulabilirsiniz.
Likidite sağlamak çok önemlidir, ancak tüm piyasalarda bireysel tacirler yeterli likiditeye sahip değildir. Örneğin brokerlar ve piyasa yapıcılar, geleneksel piyasalarda arbitraj kazançları karşılığında likidite sağlarlar.
Bir piyasa yapıcı, bir ürünü aynı anda hem alıp hem satarak alış-satış farkından kâr edebilir. Piyasa yapıcılar, daha yüksek satış fiyatından satarak ve daha düşük alış fiyatından tekrar tekrar satın alarak spread'den faydalanabilir. Küçük bir spread bile gün boyunca yeterli miktarlarda işlem yapılırsa büyük kazançlara neden olabilir. Piyasa yapıcılar mücadele edip farkı azalttıkça, güçlü talep gören varlıklar daha küçük spreadlere sahip olur.
Örneğin, bir piyasa yapıcı eşzamanlı olarak aşağıdakileri satın almayı teklif edebilir BNB madeni para başına $350'ye ve BNB'yi $351'e satarak $1'lik bir farka neden olur. Piyasada işlem yapmak isteyen herkes pozisyonlarını hemen karşılamalıdır. Satın aldıklarını satan ve sattıklarını satın alan piyasa yapıcı için, spread artık saf arbitraj karıdır.
Derinlik çizelgeleri ve alış-satış farkı
Derinlik] seçeneği, bir varlığın derinliğinin grafiksel bir gösterimini gösterir. si̇pari̇ş defteri̇. Yeşil renkte tekliflerin miktarını ve fiyatını, kırmızı renkte ise taleplerin miktarını ve fiyatını görebilirsiniz. Bu iki alan arasındaki boşluk, kırmızı alış fiyatını alıp yeşil alış fiyatını çıkararak hesaplayabileceğiniz alış-satış farkıdır.
Daha önce de belirtildiği gibi, likidite ile daha küçük alış-satış spreadleri arasında örtük bir bağlantı vardır. İşlem hacmi popüler bir likidite ölçütü olduğundan, bir varlığın fiyatının bir oranı olarak daha küçük alış-satış spreadleri ile daha büyük hacimler bekleriz. Kripto paralar, hisse senetleri ve yoğun şekilde işlem gören diğer varlıklar, alış-satış farkından kâr elde etmeye çalışan tüccarların önemli ölçüde daha büyük rekabetiyle karşı karşıyadır.
Alış-satış spread yüzdesi
Farklı kripto para birimlerinin veya varlıkların alış-satış spreadlerini karşılaştırmak için, bunu yüzde cinsinden değerlendirmeliyiz. Hesaplama basittir:
(Alış Fiyatı - Satış Fiyatı)/Alış Fiyatı x 100 = Alış-Satış Spread Yüzdesi
Örnek olarak BIFI'yi ele alalım. Yazım sırasında, BIFI'nin satış fiyatı $907 ve alış fiyatı $901 idi. Bu fark bize $6'lık bir alış-satış farkı verir. $6'yı $907'ye böldükten sonra 100 ile çarptığımızda, kabaca 0,66%'lik bir nihai alış-satış spread yüzdesi elde ederiz.
Varsayalım ki Bitcoin $3'lük bir alış-satış farkına sahiptir. BIFI'de gördüğümüzün yarısı olsa da, Bitcoin'nin alış-satış farkı yüzde olarak ölçüldüğünde sadece 0,0083%'dir. BIFI ayrıca önemli ölçüde daha küçük bir işlem hacmine sahiptir ve daha az likit varlıkların daha geniş alış-satış spreadlerine sahip olduğu argümanımızı desteklemektedir.
Bitcoin'nin azalan dağılımından dolayı bazı çıkarımlarda bulunabiliriz. Daha dar bir alış-satış spread yüzdesi, ürünün önemli ölçüde daha likit olma olasılığının yüksek olduğunu gösterir. Önemli piyasa emirleri gerçekleştirmek istiyorsanız, beklemediğiniz bir fiyat ödemek zorunda kalma olasılığınız genellikle daha düşüktür.
Kayma nedir?
Slippage, yüksek oynaklığa veya sınırlı likiditeye sahip piyasalarda tipiktir. Slippage, bir anlaşma beklenenden veya talep edilenden farklı bir fiyatla kapandığında gerçekleşir.
$100'den büyük bir piyasa alım emri vermek istediğinizi, ancak piyasanın bu fiyattan emrinizi karşılayacak likiditeden yoksun olduğunu varsayalım. Sonuç olarak, satın alma işleminiz tamamen tamamlanana kadar aşağıdaki emirleri ($100'ün üzerinde) kabul etmeniz gerekecektir. Bu, işleminizin ortalama fiyatının $100'den fazla olmasına neden olur ve bu da kayma olarak adlandırılır.
Başka bir deyişle, bir piyasa emri verdiğinizde, borsa otomatik olarak emir defterindeki limitli emirlerle alış veya satışınızı eşleştirir. Emir defteri sizi en iyi fiyatla eşleştirir, ancak tercih ettiğiniz fiyat için yeterli hacim yoksa emir zincirinde yukarı çıkarsınız. Bu prosedürün bir sonucu olarak, piyasa emrinizi beklenmedik şekilde farklı bir fiyattan karşılar.
Slippage ile yaygındır otomati̇k pi̇yasa yapicilar ve merkezi olmayan borsalar kripto para biriminde. Uçucu veya düşük likiditeye sahip kripto para birimlerinde Slippage, öngörülen fiyatın 10%'sini aşabilir.
Pozitif kayma
Slippage her zaman planlanandan daha düşük bir fiyat alacağınız anlamına gelmez. Siz alım emrinizi verirken fiyat düşerse veya siz satış emrinizi verirken fiyat yükselirse pozitif kayma meydana gelebilir. Pozitif kayma, alışılmadık olsa da, bazı çok değişken piyasalarda meydana gelebilir.
Slippage tolerans
Belirlediğiniz kayma miktarı, satın alma işleminizin tamamlanması için gereken süre üzerinde etkili olabilir. Kayma miktarını sıfıra ayarlarsanız, emriniz uzun sürebilir veya hiç yerine getirilmeyebilir. Çok yüksek ayarlarsanız, başka bir tüccar veya bot bekleyen emrinizi fark edebilir ve sizden fazla teklif vermeye çalışabilir.
Bu durumda, başka bir tüccar ürünü ilk önce almak için sizden daha büyük bir gaz ücreti belirlediğinde önden çalıştırma gerçekleşir. Önden giden tüccar daha sonra kayma toleransınıza bağlı olarak kabul etmeye hazır olduğunuz maksimum fiyattan size satmak için başka bir işleme girer.
Negatif kaymanın en aza indirilmesi
Kaymayı her zaman önleyemeseniz de, bunu en aza indirmeye çalışmak için kullanabileceğiniz bazı stratejiler vardır.
- Büyük bir sipariş vermek yerine, bunu daha küçük bloklara ayırmaya çalışın. Emirlerinizi yaymak için emir defterini yakından takip edin ve mevcut hacimden daha büyük emirler vermediğinizden emin olun.
- Eğer bir merkezi olmayan borsaişlem ücretlerini hesaba katmayı unutmayın. Bazı ağların işlem ücretine bağlı olarak yüksek ücretleri vardır. blockchain'in Kazandığınız her türlü kazancı boşa çıkarabilecek trafik, kaymayı önler.
- Likiditesi düşük varlıklarla uğraşıyorsanız, örneğin küçük bir likidite havuzuişlem faaliyetiniz varlığın fiyatını önemli ölçüde etkileyebilir. Tek bir işlemde küçük bir miktar kayma yaşanabilir, ancak çok sayıda küçük işlem, yaptığınız bir sonraki işlem bloğunun fiyatını etkileyecektir.
- Kullanım limit emirleri. Bu emirler, işlem yaparken istediğiniz fiyatı veya daha iyisini almanızı sağlar. Bir emrin hızından fedakarlık ederken piyasa emriherhangi bir olumsuz kayma yaşamayacağınızdan emin olabilirsiniz.
Kripto para alım satımı yaparken, alış-satış farkının ya da kaymanın alım satımlarınızın nihai fiyatını etkileyebileceğini unutmayın. Bunlardan her zaman kaçınamazsınız, ancak karar verirken dikkate almaya değer. Bu durum küçük işlemler için önemsiz olabilir, ancak büyük hacimli emirlerde birim başına ortalama fiyatın planlanandan daha yüksek olabileceğini unutmayın.
Kaymayı anlamak, ticaretle uğraşan herkes için ticaret temellerinin önemli bir bileşenidir. merkezi olmayan finans. Bazı temel bilgiler olmadan, önden çalıştırma veya aşırı kayma nedeniyle para kaybetme tehlikesiyle karşı karşıya kalırsınız.
