Explication de l'écart entre les offres et le slippage
L'écart entre les cours acheteur et vendeur est la différence entre le prix le plus bas demandé et le prix le plus élevé offert pour un actif. BitcoinPar exemple, les actifs dont la liquidité et l'activité commerciale sont moindres présentent un spread plus faible.
Slippage se produit lorsqu'une transaction se règle à un prix moyen différent de celui recherché. Cela se produit souvent lors de l'exécution ordres du marché. Le prix final de l'ordre peut varier si la liquidité est insuffisante pour exécuter votre ordre ou si le marché est turbulent. Pour éviter les dérapages avec des actifs à faible liquidité, envisagez de diviser votre ordre en plusieurs parties.
Introduction
Les prix du marché sont étroitement liés à l'offre et à la demande lorsque vous achetez et vendez des actifs sur une bourse de crypto-monnaies. Outre le prix, d'autres aspects essentiels doivent être examinés, notamment le volume des transactions, la liquidité du marché et les types d'ordres. Vous n'obtiendrez pas toujours le prix que vous recherchez pour une transaction, en fonction des circonstances du marché et des types d'ordres que vous sélectionnez.
Les acheteurs et les vendeurs sont toujours en train de négocier, ce qui entraîne un écart entre les deux parties (bid-ask spread). Slippage peut se produire en fonction de la quantité d'un actif que vous avez l'intention de négocier et de sa volatilité (nous y reviendrons plus tard). Pour éviter les surprises, il est important d'acquérir une compréhension fondamentale du carnet d'ordres d'une bourse.
Qu'est-ce que l'écart entre les cours acheteur et vendeur ?
L'écart entre les cours acheteur et vendeur est la différence entre le cours acheteur le plus élevé et le cours vendeur le plus bas d'un carnet d'ordres. Les teneurs de marché ou les fournisseurs de liquidités des courtiers créent souvent l'écart sur les marchés conventionnels. L'écart sur les marchés des crypto-monnaies est la différence entre les ordres à cours limité des acheteurs et des vendeurs.
Si vous souhaitez effectuer un achat immédiat au prix du marché, vous devez accepter le prix le plus bas demandé par le vendeur. Si vous souhaitez effectuer une vente immédiate, vous accepterez le prix le plus élevé proposé par un soumissionnaire. Les actifs plus liquides (tels que les devises) ont un écart acheteur-vendeur plus faible, ce qui signifie que les acheteurs et les vendeurs peuvent exécuter leurs ordres sans produire de grandes fluctuations de prix. Cela est dû au fait que le carnet d'ordres contient un grand nombre d'ordres. Lors de l'exécution d'ordres de gros volume, un écart acheteur-vendeur plus important entraînera des fluctuations de prix plus significatives.
Teneurs de marché et écart entre les cours acheteur et vendeur
La liquidité est une notion essentielle sur les marchés financiers. Lorsque vous négociez sur des marchés à faible liquidité, vous pouvez vous retrouver à attendre pendant des heures, voire des jours, qu'un autre négociant réponde à votre ordre.
Il est crucial de fournir de la liquidité, mais tous les marchés ne disposent pas d'une liquidité suffisante de la part des traders individuels. Les courtiers et les teneurs de marché, par exemple, fournissent de la liquidité en échange de gains d'arbitrage sur les marchés conventionnels.
Un teneur de marché peut profiter d'un écart entre le cours acheteur et le cours vendeur en achetant et en vendant simplement un article au même moment. Les teneurs de marché peuvent tirer profit de l'écart en vendant au cours vendeur supérieur et en achetant au cours acheteur inférieur de façon répétée. Même un écart mineur peut entraîner des gains importants s'il est négocié en quantités suffisantes tout au long de la journée. Comme les teneurs de marché se battent et réduisent l'écart, les actifs en forte demande ont des écarts plus petits.
Un teneur de marché, par exemple, peut proposer simultanément d'acheter BNB pour $350 par pièce et vendre BNB pour $351, ce qui donne un spread de $1. Tous ceux qui veulent négocier sur le marché immédiatement doivent rencontrer leurs positions. Pour le teneur de marché qui vend ce qu'il achète et achète ce qu'il vend, le spread est maintenant un pur profit d'arbitrage.
Graphiques de profondeur et écart entre les cours acheteur et vendeur
L'option [Profondeur] montre une représentation graphique de l'état de l'actif. carnet de commandes. Vous pouvez voir la quantité et le prix des offres en vert, ainsi que la quantité et le prix des demandes en rouge. L'écart entre ces deux zones est l'écart entre l'offre et la demande, que vous pouvez calculer en prenant le prix de la demande en rouge et en soustrayant le prix de l'offre en vert.
Comme indiqué précédemment, il existe un lien implicite entre la liquidité et la réduction des écarts entre les cours acheteur et vendeur. Le volume des transactions étant une mesure populaire de la liquidité, nous prévoyons des volumes plus importants avec des écarts entre les cours acheteur et vendeur plus faibles en proportion du prix d'un actif. Les crypto-monnaies, les actions et les autres actifs fortement négociés sont confrontés à une concurrence nettement plus forte de la part des traders qui tentent de tirer profit de l'écart entre les cours acheteur et vendeur.
Pourcentage d'écart entre les cours acheteur et vendeur
Pour comparer l'écart entre les cours acheteur et vendeur de différentes crypto-monnaies ou actifs, nous devons l'évaluer en termes de pourcentage. Le calcul est simple :
(Prix d'achat - Prix de vente)/Prix d'achat x 100 = Pourcentage de l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente.
Prenons l'exemple de BIFI. Au moment de la rédaction de cet article, BIFI avait un cours vendeur de $907 et un cours acheteur de $901. Cette différence nous donne un écart entre le cours acheteur et le cours vendeur de $6. $6 divisé par $907, puis multiplié par 100, nous donne un pourcentage final d'écart entre le cours acheteur et le cours vendeur d'environ 0,66%.
Supposons que Bitcoin a un écart entre l'offre et la demande de $3. Bien que ce soit la moitié de ce que nous avons observé avec BIFI, l'écart entre les cours acheteur et vendeur de Bitcoin n'est que de 0,0083% lorsqu'il est mesuré en pourcentage. BIFI a également un volume d'échanges nettement inférieur, ce qui confirme notre argument selon lequel les actifs moins liquides présentent des écarts acheteur-vendeur plus importants.
En raison de la dispersion réduite de Bitcoin, nous pouvons faire certaines déductions. Un pourcentage d'écart entre l'offre et la demande plus faible indique que l'article est susceptible d'être beaucoup plus liquide. Si vous souhaitez exécuter des ordres au marché importants, le risque de devoir payer un prix que vous n'aviez pas prévu est généralement plus faible.
Qu'est-ce que le glissement ?
Slippage est typique des marchés à forte volatilité ou à liquidité limitée. Slippage se produit lorsqu'une transaction est conclue à un prix différent de celui qui avait été prévu ou demandé.
Supposons que vous souhaitiez placer un ordre d'achat massif sur le marché à $100, mais que le marché manque de liquidité pour exécuter votre ordre à ce prix. Par conséquent, vous devrez accepter les ordres suivants (supérieurs à $100) jusqu'à ce que votre achat soit entièrement réalisé. Le prix moyen de votre transaction sera donc supérieur à $100, ce que l'on appelle le slippage.
En d'autres termes, lorsque vous passez un ordre au marché, une bourse fait automatiquement correspondre votre achat ou votre vente à des ordres à cours limité dans le carnet d'ordres. Le carnet d'ordres vous fera correspondre au meilleur prix, mais si le volume est insuffisant pour votre prix préféré, vous remonterez la chaîne des ordres. Cette procédure a pour conséquence que le marché exécute votre ordre à un prix différent et inattendu.
Slippage est répandu avec les teneurs de marché automatisés et les échanges décentralisés en crypto-monnaies. Slippage dans les crypto-monnaies volatiles ou à faible liquidité pourrait dépasser 10% du prix projeté.
Glissement positif
Slippage ne signifie pas toujours que vous obtiendrez un prix inférieur à celui prévu. Un slippage positif peut se produire si le prix baisse pendant que vous passez votre ordre d'achat ou augmente pendant que vous passez votre ordre de vente. Le slippage positif, bien qu'inhabituel, peut se produire sur certains marchés très volatils.
Tolérance Slippage
Le montant du slippage que vous spécifiez peut avoir un impact sur le temps nécessaire à la liquidation de votre achat. Si vous fixez le slippage à zéro, votre ordre peut prendre beaucoup de temps ou ne pas être exécuté du tout. Si vous le fixez à un niveau trop élevé, un autre trader ou un robot peut remarquer votre ordre en attente et tenter de vous surenchérir.
Le front running se produit dans cette situation lorsqu'un autre trader fixe un prix plus élevé que le vôtre pour acquérir l'article en premier. Il effectue ensuite une autre transaction pour vous le vendre au prix maximum que vous êtes prêt à accepter en fonction de votre tolérance au slippage.
Minimiser le glissement négatif
Bien que vous ne puissiez pas toujours éviter les dérapages, il existe certaines stratégies que vous pouvez utiliser pour essayer de les minimiser.
- Au lieu de passer un ordre important, essayez de le décomposer en blocs plus petits. Surveillez de près le carnet d'ordres pour répartir vos ordres, en veillant à ne pas passer d'ordres plus importants que le volume disponible.
- Si vous utilisez un échange décentraliséN'oubliez pas de prendre en compte les frais de transaction. Certains réseaux ont des frais élevés en fonction de la taille de la carte. de la blockchain le trafic qui peut annuler les gains que vous faites, en évitant les dérapages.
- Si vous avez affaire à des actifs avec une faible liquidité, comme une petite réserve de liquiditésEn effet, votre activité de trading peut affecter de manière significative le prix de l'actif. Une seule transaction peut subir un petit glissement, mais un grand nombre de petits glissements affecteront le prix du prochain bloc de transactions que vous effectuerez.
- Utilisez ordres à cours limité. Ces ordres permettent de s'assurer que vous obtenez le prix que vous souhaitez ou mieux lorsque vous négociez. Bien que vous sacrifiiez la vitesse d'un ordre de marchévous pouvez être sûr que vous ne subirez aucun glissement négatif.
Lorsque vous négociez des crypto-monnaies, n'oubliez pas qu'un écart entre l'offre et la demande ou un slippage peut affecter le prix final de vos transactions. Vous ne pouvez pas toujours les éviter, mais il est bon d'en tenir compte lorsque vous prenez des décisions. Cela peut être mineur pour les petites transactions, mais gardez à l'esprit qu'avec des commandes de gros volumes, le prix moyen par unité peut être plus élevé que prévu.
Comprendre le slippage est un élément clé des principes fondamentaux du trading pour toute personne travaillant avec le marché des changes. finance décentralisée. Sans informations fondamentales, vous courez le risque de perdre de l'argent en raison d'un front-running ou d'un slippage excessif.
