テクニカル分析（TA）の基本

ショートニングとは？

ショートポジション（単にショートと呼ばれることもある）とは、後日、より安い価格で買い戻すことを目的に資産を売却することである。借り入れた資産で空売りを行うことができるため、信用取引は空売りと強く結びついている。しかし、デリバティブの市場でもよく利用されており、単純なスポットポジションで行うことも可能です。問題は、空売りが具体的にどのように行われるかということです。

スポット市場での空売りの場合、やり方はいたって簡単です。例えば、あなたがBitcoinを既に持っていて、近い将来その価格が下がると予想しているとします。近い将来、より安い価格で買い戻すことを想定して、Bitcoinを米ドルで売ることにしました。Bitcoinを高い値段で売り、安い値段で買い戻すつもりなら、これは暗号通貨の空売りの一種と言えます。それほど難しいことではありません。しかし、借りたお金を使って空売りをするのはどうでしょうか。まず、それがどの程度有効なのかを検証してみましょう。

例えば、株や暗号通貨など、価値が下がると思われる資産を自分に貸すのです。あなたはそれをすぐに売りに出します。万が一、取引が有利に運び、資産の価格が下がった場合、あなたは借りたものと同じ数量のものを買い戻さなければなりません。あなたは借りた資産を利息とともに返す責任があり、最初に売ったときの価格と買い戻したときの価格とのコスト差から利益を得ます。

さて、問題は、借りた資金でBitcoinをショートするとどうなるのか？例を見てみましょう。必要な担保を差し入れて1ビットコインを借り、それをすぐに売って1万円にしました。これで、$10,000を受け取ったことになります。Bitcoinを1枚購入することで、Bitcoinの債務と経過利子を完済することになります。Bitcoinを最初の価格$10,000で売却し、$8,000で買い戻したので、利益は$2,000となります。(支払利息と取引手数料を差し引いた額)。

オーダーブックとは？

オーダーブックは、ある資産に対するすべての有効な注文を、価格の降順に並べたものです。オーダーブックは、顧客が注文を出すたびに更新され、ビジネスによってすぐに履行されることはありません。それは、それを満たすために別の注文が来るか、元の注文がキャンセルされるまでそこに残ります。

オーダーブックはプラットフォームごとに異なりますが、一般的にはほとんど同じ情報が記載されています。様々な価格帯で発注された注文数を確認することができます。

暗号通貨取引所またはオンライン取引プラットフォームのオーダーブックに発注された注文は、マッチングエンジンと呼ばれるソフトウェアの一部によって照合されます。このシステムは、取引が本当に実行されることを保証する責任があるため、取引所の頭脳と考えることができます。この技術は、オーダーブックとともに、電子取引所という考え方の基本的な構成要素となっています。

 オーダーブックの深さはどのくらいですか？

現在、オーダーブックに存在するすべての未決済注文をグラフ化したものがオーダーブックデプスで、マーケットデプスとも呼ばれることがあります。大半の場合、チャートの片側に買い注文を並べて累積的に表示し、チャートの反対側には売り注文を表示します。また、より一般的な用語でオーダーブックを指す場合、「オーダーブックの深さ」という表現は、オーダーブックが取り込むことができる流動性の量を指すこともあります。市場の「深さ」は、オーダーブックで利用可能な流動性の量と直接的に相関しています。この点で、流動性の供給量が多い市場は、価格に顕著な影響を与えることなく、より大きな注文を吸収することができます。これに対して、流動性が十分でない市場では、そのようなことはできないかもしれません。一方、市場の流動性が低い場合、大口注文は価格に大きな影響を与える可能性があ ります。これは、大口注文が成立するためにはより多くのリソースを必要とするためです。

成行注文とは何ですか？

現在市場に出回っている最良の価格で売買する注文を成行注文といいます。簡単に言えば、最も早く市場に出入りするためのルートです。

成行注文を出すということは、「この注文を、今得られる最大の価格で執行したい」ということを表明していることになります。

お客様の成行注文は、注文が完全に完了するまで、オーダーブックからの注文を成立させ続けます。このため、クジラと呼ばれることもある巨大トレーダーは、成行注文を採用すると価格に不釣り合いなほどの影響力を持つことがあります。大量の成行注文は、オーダーブックから相当量の流動性を取り除く可能性があります。それはどのようなものでしょうか。スリッページに関する話の文脈で、それを確認してみましょう。

トレーディングにおけるスリッページとは？

成行注文の場合、以下のようなものがあります。 スリッページ を常に念頭に置いておく必要があります。成行注文は利用可能な最善の価格で満たされると述べたとき、それは完全な注文が完了するまで、オーダーブックから注文を充填し続けることを意味します。これが、「成行注文は利用可能な最善の価格で充当される」と言う意味です。

しかし、大きな成行注文を成立させるために、売買したい価格の周辺に十分な流動性がない場合はどうなるのでしょうか。注文が成立したときの価格が、想定していた価格と大きく異なる可能性があります。Slippageとは、この格差を指す言葉です。

10BTCの価値がある代替暗号通貨でロングポジションを持つことに興味があるとします。とはいえ、この代替暗号通貨は流動性のレベルが限られているプラットフォームで取引されており、その市場価値はある程度大きなものでしかありません。成行注文を使用する場合、その注文のいずれかをキャンセルしても、10BTCの注文が完全に満たされるまで、オーダーブックからの注文を履行し続けることになります。流動性の高い市場であれば、価格に大きな影響を与えることなく10BTCの注文を成立させることができるのでしょう。しかし、この特定の市場では流動性が不足しているため、オーダーブックに現在の価格帯をカバーするのに十分な買い注文が含まれていない可能性があります。

10BTCの全量購入が完了した時点で、支払った平均価格が予想をはるかに超えていたことが判明する可能性があります。あなたの成行注文は、売り注文が少ない結果、当初の価格よりもはるかにコストの高い注文とマッチングし、言い換えれば、あなたの成行注文がオーダーブックを上昇させることになったのです。

アルトコインを取引する場合、特定の取引ペアでは成行注文を満たすのに十分な流動性がない可能性があるため、スリッページの可能性に留意する必要があります。

リミットオーダーとは何ですか？

指定された価格またはそれより有利な価格で商品を購入または売却する注文を指値注文といいます。この価格に付けられた名称が指値である。指値で購入する注文は指値またはそれより安い価格で、指値で売却する注文は指値またはそれより高い価格で成立します。

指値注文をするとき、基本的には「この注文をこの値段かそれ以上で執行したい、それ以下では絶対にやらない」ということを伝えています。

指値注文を使用すると、特定の市場に参入または退出する時点について、より高度に制御することが可能になります。実際、指値注文は、お客様が意図した価格よりも低い価格で購入が成立することがないようにします。しかし、それに伴うデメリットもあります。それは、市場があなたの価格設定に到達しない可能性があり、その結果、あなたの注文が実現されないということです。これは、さまざまな場面でビジネスチャンスを逃すことになりかねない。

指値注文と成行注文のどちらを出すかは、すべてのトレーダーが自分自身で決めなければならないことです。あるトレーダーはどちらか一方だけを利用し、他のトレーダーは市場の状況に応じて両方の戦略を利用することも可能です。自分にとって適切な結論を導き出すためには、その運用を理解することが不可欠です。

逆指値注文とは何ですか？

前節で成行注文と指値注文を扱ったので、今度は逆指値注文について話しましょう。逆指値注文とは、指値注文や成行注文のバリエーションで、ある価格に達するまで約定しない注文です。この価格に付けられた名称が「ストッププライス」です。

逆指値注文の主な機能は、トレーダーの損失に上限を設定することです。無効ポイントは、すべての取引で事前に定義されなければならない価格水準です。このポイントによって、その取引が正当なものであるかどうかが判断されます。この時点で、あなたは当初のコンセプトに欠陥があったことに気づき、さらなる損失を出さないために市場から退出することを意味します。したがって、通常、損切り注文を出すべき場所は、無効のポイントになります。

逆指値注文はどのように機能するのですか？前に説明したように、逆指値注文は指値注文または成行注文の形をとることができます。このため、これらのバリエーションはそれぞれ指値注文、逆指値注文と呼ばれることが多いです。逆指値注文は、ある一定の価格に達した場合にのみ発動しますが、これが最も重要な把握すべきポイントです（ストッププライス）。逆指値注文の価格が達成されると、成行注文と指値注文の2つの注文のうち、どちらかが実行されます。成行注文や指値注文のトリガーは、基本的に自分で選んだストッププライスに設定することになります。

とはいえ、1つだけ留意していただきたいことがあります。指値注文は、指値価格かそれよりも有利な価格でしか成立せず、それよりも低い価格では絶対に成立しないことを認識しています。逆指値注文を損切り戦略に使っていて、相場が突然崩れた場合、指値価格から急激に離れていき、注文が成立しないことがあります。これは、逆指値注文をしていても起こりうることです。言い方を変えると、逆指値注文は実行されるのに、指値注文は価格が急激に下がったために成立しないことになります。このため、逆指値注文は、逆指値注文よりも安全性が高いと思われがちです。逆指値注文は、市場の状況がどんなに厳しくなっても、無効のしきい値に達したら、必ず市場をやめることを保証してくれるからです。

メーカーとテイカーとは？

すぐに成立しないが、オーダーブックに入れられた注文を出すと、メーカーとみなされる。あなたが出した注文は次のようなものなので、あなたは流動性の「メーカー」とみなされます。 オーダーブックの流動性を高めた.

ほとんどの場合、指値注文はメーカー注文として処理されますが、必ずしもそうとは限りません。例えば、現在取引されている価格よりもはるかに高い指値の買い注文を出した場合を考えてみましょう。指値以上の価格で執行すると指定したため、注文は市場価格に従って執行されます。現在、市場価格は指値価格よりも低くなっています。

即座に成立する注文を出すと、お客様は注文の取次ぎ役とみなされます。お客様の注文は、新規注文としてオーダーブックに追加されるのではなく、すでにオー ダーブックに登録されている注文と即座にマッチングされます。あなたは、オーダーブックから流動性を引き出しているため、テイカーとみなされます。即座に利用可能な最良の市場価格で注文を執行するため、成行注文は常にテイカー注文と見なされます。

取引所によっては、トレーダーが市場に流動性を供給することを促進するために、多くの階層を持つ料金体系を使用しています。結局のところ、流動性がさらなる流動性を引き寄せるため、大口トレーダーを取引所に参加させることが彼らの最善の利益となるのです。取引所に流動性をもたらすのはメーカーであるため、この種のシステムではテイカーよりも低いコストを支払うことが多いのです。また、状況によってはプロデューサに手数料を返金することもあります。

ビッド・アスク・スプレッドとは何ですか？

ある市場の最も高い買い注文（ビッド）と最も低い売り注文（アスク）の間のギャップをビッド・アスク・スプレッドと呼びます。基本的には、売り手が売りたいと思う最大価格と、買い手が買いたいと思う最安値の差のことを指します。

市場の流動性を判断する一つの手法として、買値と売値の差に注目することがあります。買値と売値の差が小さいほど、市場の流動性が高いことを意味します。また、買値と売値の差は、ある商品の需要と供給を反映していると見ることもできる。この場合、市場の「アスク」側は供給を、「ビッド」側は需要を表している。

成行買い注文を出すと、現在入手可能な最も低いアスク価格で成立します。一方、成行売り注文を出すと、その注文は現在入手可能な最も高い買値で成立します。

ローソク足チャートとは何ですか？

ある一定期間の商品の価格をグラフ化したものをこう呼ぶ。 ローソク足チャート.ローソク足で構成され、各ローソク足は個別の期間を表します。例えば、1時間分のデータを表示するチャートでは、1本1本が1時間の期間を表すローソク足が使われます。1日単位のチャートでは、1日単位でローソク足が表示され、といった具合です。

始値、高値、安値、終値は、ローソク足を構成する4つのデータポイント（OHLC値とも呼ばれる）を構成しています。始値、終値はそれぞれ指定した期間の最初の価格と最後の価格を表し、安値、高値はそれぞれ最も低い価格と最も高い価格を記録したことを表しています。

金融データを読み解くための最も重要なツールのひとつに、ローソク足と呼ばれるチャートの一種があります。ローソク足が日本で使われ始めたのは17世紀だが、20世紀初頭、チャールズ・ダウなどの商業的先駆者の努力によって洗練された時代があった。

ローソク足のチャートパターンとは？

テクニカル分析の重要な考え方は、過去の価格の動きから、将来の価格の動きについて有用な洞察を得ることができるというものです。では、ローソク足がこの枠組みの中でどのように役に立つのでしょうか。それは、ローソク足チャートのパターンを認識し、そのパターンに基づいた取引戦略を開発することです。

ローソク足チャートは、市場の構造を分析し、現在の市場環境が強気か弱気かを判断するのに有効なツールです。また、サポートやレジスタンスのレベル、反転の可能性が高いポイントなど、チャート上の関心領域を示すために使用されることもあります。これらは、しばしば取引量の増加を示すチャート上のポイントである。

ローソク足のパターンは、トレーダーに特定の取引設定を与えることができるため、リスク管理のためのもう一つの素晴らしいツールです。どのように？ローソク足パターンでは、価格目標やパターンが正しくないとされるポイントを明確に指定することができます。その結果、トレーダーは非常に正確で規制された取引設定を考案することができるのです。この結果、FXと暗号通貨の両方のトレーダーは、ローソク足パターンを幅広く活用しています。

トレンドラインとは？

トレンドラインは、テクニカルアナリストだけでなく、トレーダーもよく使うツールです。チャート上では、いくつかのデータポイントを結ぶ線として表示されます。このデータには価格が含まれていることがほとんどですが、必ずしもそうとは限りません。これに加えて、他のテクニカル指標やオシレーターにトレンドラインを引くトレーダーもいるでしょう。

トレンドラインを設定する主な目的は、価格の動きの特定の面を視覚化することを容易にすることです。トレーダーはこの方法を使って、一般的なトレンドと市場の構造を判断することができます。

あるトレーダーは市場の構造をより深く理解するためにトレンドラインだけに頼ることもありえます。また、トレンドラインが価格とどのように相互作用するかに基づいて、自分自身のトレードアイデアを生み出すために活用する人もいることでしょう。

どのような時間帯のチャートであっても、データを解釈するためにトレンドラインを引くことができます。一方、他の市場調査の道具と同様に、高い時間枠に引いたトレンドラインは、短い時間枠に引いたトレンドラインよりも信頼性が高いという傾向があります。

トレンドラインの強さは、この文脈で考慮されるべきもう一つの要因です。トレンドラインが本物であると判断されるには、少なくとも2回、できれば3回、価格と接触していることが必要です。一般に、トレンドラインは、価格がそれを「テスト」または「タッチ」した回数に比例して、より高い信頼性を有すると見なされています。

サポートとレジスタンスとは？

取引やテクニカル分析を行う場合、最も基本的な概念として支持線と抵抗線の2つを理解することが必要です。

支持線とは、価格が "底値 "となる水準のことです。別の言い方をすれば、支持水準とは、かなりの需要がある領域で、そこに買い手が入り、価格を上昇させるものです。

天井」とは、価格が抵抗勢力に遭遇するポイントを指す。抵抗線は、供給が多い場所を示し、価格を下げようとする売り手の参入地点となる。

需要の高まりと供給の増加が、それぞれ支持と抵抗になることはおわかりいただけたと思います。しかし、サポートとレジスタンスについて考えるとき、他にもいろいろなことが考えられます。

トレンドライン、移動平均、ボリンジャーバンド、一目雲、フィボナッチ・リトレースメントなどの値動きの指標は、支持線と抵抗線の可能性を予測するために使用される可能性がある技術的なツールの一例です。実は、人間の心理も利用されています。このため、トレーダーや投資家が支持線と抵抗線を独自の取引戦略に利用する方法は、大きく異なる可能性があります。

テクニカル分析での取引でよくある間違い

1.損切りをしない

まず、商品取引に携わるエド・セイコータ氏の言葉から紹介しよう。

"トレードを成功させるための要素は、重要な順に、(1)損失を最小限に抑える、(2)損失を最小限に抑える、(3)損失を最小限に抑える。この3つの指針を守ることができれば、成功する可能性があります。

これは一見簡単なことのように見えますが、その重要性を常に強調することが重要です。取引や投資などの金融活動においては、自分の資金を保護することが常に第一の関心事であるべきです。

初めての取引は、とても緊張するものでしょう。始めたばかりのころは、まず、成功することよりも失敗しないことに重点を置くのが良い戦略です。このため、少ないポジションサイズで取引を始めるか、あるいは実際の現金を全くリスクにさらさないことが有益な場合があります。例えば、Binance Futuresが提供するテストネットで取引テクニックを練習してから、苦労して稼いだお金を危険にさらすことができます。この方法では、自分の財産を守り、常に良い結果をもたらすという実績を確立した後にのみ、それを危険にさらすことができるのです。
損失限度を設定することは、健全なビジネス慣行です。それぞれの取引には、無効となるポイントが必要です。これは、「薬を飲む」ことであり、自分の取引プランに欠陥があったことを認めなければならないポイントです。このような心構えで取引に臨まないと、トレーダーとしてのキャリアを通じてうまくいかない可能性があります。たった一度の失敗でも、あなたのポートフォリオに大きなダメージを与え、市場が回復するのを待つ間、失ったポジションを持ち続けなければならなくなるかもしれないのです。

2.オーバートレーディング

アクティブな取引を行う場合、常に取引に参加していなければならないと考えるのは、よくある誤解です。取引には相当量の勉強が必要であり、また相当量の「じっと待つ」ことも必要です。いくつかの取引手法を使う場合、信頼できるシグナルが出るまで取引に入るのを控える必要があるかもしれません。たとえ年に3回しか取引しなくても、投資に対して並外れた利益を上げるトレーダーもいます。

デイトレードの最初の提唱者の一人であり、影響力のあるトレーダーであるジェシー・リバモアの次の発言を見てみよう。

"取引ではなく、座ることがお金を稼ぐ方法 "という言葉があります。

そのためだけに取引に関与することは避けるようにしてください。常に取引に参加する必要はありません。市場の状況によっては、その場で行動するよりも、何もせずにチャンスが訪れるのを待った方が、実は有利な場合もあります。このようにして、あなたの投資は保護され、また有益な取引の機会があれば、すぐにそれを利用することができます。チャンスは必ずまたやってくるということを肝に銘じて、辛抱強く待っていればいいのです。

トレードでも似たような間違いが、短い時間軸を重視しすぎることです。長い時間軸で分析すれば、短い時間軸で分析するよりも信頼性の高い結果が得られるのが普通です。そのため、短い時間軸では市場のノイズが多くなり、その結果、取引を開始する頻度が高くなる可能性があります。短い時間枠での取引は、リスクとリターンの比率が低くなりがちです。これは、利益を上げるスキャルパーや短期トレーダーがいないわけではありませんが、その数が少ないだけです。このようにハイリスクな取引方法であるため、始めたばかりのトレーダーにはお勧めできません。

3.リベンジ・トレーディング

4.自分の考えを変えられないほど頑固であること

5.極端な市場環境を無視する

6.TAは確率のゲームであることを忘れている

技術的な手法で行われる解析は、絶対的なものを扱うものではない。この議論の対象は「確率」です。つまり、どのようなテクニカルな手法で計画を立てたとしても、自分の予想通りに市場が反応する保証はないのです。仮に、調査した結果、相場が上昇する可能性が非常に高い、あるいは下落する可能性が高いということが分かったとしても、その方向性について絶対的な自信を持てるものはありません。

取引戦略を策定する際には、この点を考慮することを忘れてはなりません。いくら金融市場の専門家であっても、自分の分析に市場が従うと期待するのは決して良い考えとは言えません。そうすると、賭け金を大きくしすぎたり、一つの出来事に賭けすぎたりして、大きな損失を被る危険性があります。

7.他のトレーダーに盲目的に従う

どのような分野でも、専門家になりたいのであれば、常に自分のスキルを高める努力をすることが不可欠です。金融市場で取引を行う場合、このことを念頭に置くことが非常に重要です。実際、市場の状況は刻々と変化しているため、これは絶対に必要なことなのです。テクニカルアナリストやトレーダーの専門家を手本にすることは、知識を得るための最も効果的な方法の1つです。

常に優秀であり続けるためには、まず自分自身の才能を明らかにし、その能力をさらに高めていく必要があります。この目標を達成したいのであれば、まず自分自身の強みを明らかにする必要があります。これは、業界の他のトレーダーとあなたを区別する品質である、あなたのエッジと呼ぶことができるかもしれません。

偉大なトレーダーのインタビューをたくさん読むと、彼らは皆、かなりユニークな取引戦術を持っていることに気づきます。これは覚えておくべきことです。あるディーラーが完璧にこなした取引手法が、別のディーラーには全く実用的でないように見えることもあるのです。市場の動きから利益を得る方法は無限にあります。自分の性格や取引方法と最も相性が良いのはどれかを見極めれば良いのです。

他人の分析に基づいて取引に入るという判断は、時に利益をもたらす可能性があります。一方、大局を理解する努力をせずに他のトレーダーの行動を真似るだけでは、この戦略が長期的に成功することは期待できないでしょう。もちろん、他のトレーダーの事例を参考にしたり、知識を得たりしてはいけないということではありません。最も重要なのは、そのトレードコンセプトに賛同できるかどうか、そして自分のトレード戦略と相性が良いかどうかです。たとえ他のトレーダーが知識が豊富で評判が良くても、ただ無心に彼らの足跡を追うべきではありません。