Simplecryptoguide.com

Бид-аск спред и проскальзывание - объяснение

Бид-аск спред и Slippage - Бид-аск спред и Slippage объяснено

 

Бид-аск спред - это разница между самой низкой ценой, запрашиваемой за актив, и самой высокой ценой, предлагаемой за него. Ликвидные активы, такие как Биткоин имеют меньший спред, чем активы с меньшей ликвидностью и объемом торгов.

Slippage возникает, когда сделка совершается по средней цене, отличной от первоначально запрошенной. Это часто происходит при выполнении рыночные ордера. Если ликвидности недостаточно для выполнения вашего заказа или рынок нестабилен, конечная цена заказа может измениться. Для борьбы с проскальзыванием при использовании низколиквидных активов вы можете попробовать разделить свой ордер на более мелкие части.

Введение

Когда вы покупаете и продаете активы на криптовалютной биржеРыночные цены напрямую зависят от спроса и предложения. Помимо цены, другими важными факторами, которые необходимо учитывать, являются объем торгов, ликвидность рынка и типы заказов. В зависимости от рыночных условий и типов ордеров, которые вы используете, вы не всегда сможете получить желаемую цену для сделки.

Между покупателями и продавцами постоянно ведутся переговоры, которые создают спред между двумя сторонами (bid-ask spread). В зависимости от объема актива, которым вы хотите торговать, и его волатильности, вы также можете столкнуться с проскальзыванием (подробнее об этом позже). Поэтому, чтобы избежать любых неожиданностей, базовые знания о книге заявок биржи помогут вам пройти долгий путь.

Что такое бид-аск спред?

Бид-аск спред - это разница между самым высоким цена предложения и самая низкая цена спроса в книге заявок. На традиционных рынках спред часто создается маркет-мейкерами или брокерами, предоставляющими ликвидность. На криптовалютных рынках спред является результатом разницы между лимитными ордерами покупателей и продавцов.
Если вы хотите совершить мгновенную покупку по рыночной цене, вам необходимо согласиться на самую низкую запрашиваемая цена от продавца. Если вы хотите совершить мгновенную продажу, вы принимаете самую высокую цену от покупателя. Подробнее жидкость активы (например, форекс) имеют более узкий спред между спросом и предложением, что означает, что покупатели и продавцы могут исполнять свои ордера, не вызывая значительных изменений в цене актива. Это связано с большим объемом ордеров в книге заявок. При более широком бид-аск спреде колебания цены при закрытии ордеров большого объема будут более существенными.

Маркет-мейкеры и бид-аск спред

Понятие ликвидности является важнейшим для финансовых рынков. Если вы попытаетесь торговать на низколиквидных рынках, вы можете оказаться в ситуации, когда будете ждать часами или даже днями, пока другой трейдер не подойдет к вашей позиции порядок.

Создание ликвидности очень важно, но не все рынки имеют достаточную ликвидность только за счет индивидуальных трейдеров. На традиционных рынках, например, брокеры и маркет-мейкеры обеспечивают ликвидность в обмен на арбитражную прибыль.

Маркет-мейкер может воспользоваться спрэдом между ценой спроса и предложения, просто покупая и продавая актив одновременно. Продавая по более высокой цене спроса и покупая по более низкой цене предложения снова и снова, маркет-мейкеры могут использовать спред как арбитражную прибыль. Даже небольшой спред может принести значительную прибыль, если торговать им в большом количестве в течение всего дня. Активы, пользующиеся большим спросом, имеют меньшие спрэды, поскольку маркет-мейкеры конкурируют между собой и сужают спрэд.

Например, маркет-мейкер может одновременно предложить купить BNB по $350 за монету и продать BNB для $351, создавая спред $1. Любой, кто хочет мгновенно торговать на рынке, должен будет встретить свои позиции. Теперь спред - это чистая арбитражная прибыль для маркет-мейкера, который продает то, что покупает, и покупает то, что продает.

Графики глубины и спред на покупку

Давайте рассмотрим несколько реальных примеров криптовалют и взаимосвязь между объем, ликвидность и бид-аск спред. На сайте Обмен Binance UI, вы можете легко увидеть бид-аск спред, переключившись на вид графика [Depth]. Эта кнопка находится в правом верхнем углу области графика.
Глубина Binance - спред Bid-Ask и Slippage объяснены

Опция [Глубина] показывает графическое представление актива книга заказов. Вы можете видеть количество и цену заявок зеленым цветом, а количество и цену спроса - красным. Разрыв между этими двумя областями - это спред спроса и предложения, который можно рассчитать, взяв красную цену спроса и вычтя зеленую цену предложения.

Книга заказов Binance - спред Bid-Ask и Slippage объяснены

Как мы уже говорили, между ликвидностью и меньшими спрэдами спроса и предложения существует косвенная связь. Объем торгов является общепринятым показателем ликвидности, поэтому мы ожидаем увидеть более высокие объемы при меньших спредах спроса в процентах от цены актива. В активно торгуемых криптовалютах, акциях и других активах конкуренция между трейдерами, желающими воспользоваться преимуществами спреда спроса-предложения, гораздо выше.

Спред спроса и предложения в процентах

Чтобы сравнить бид-аск спред различных криптовалют или активов, мы должны оценить его в процентах. Расчет прост:

(Цена спроса - Цена предложения)/Цена спроса x 100 = Процент спреда BidAsk

В качестве примера возьмем BIFI. На момент написания статьи цена спроса на BIFI составляла $907, а цена предложения - $901. Эта разница дает нам спред спроса и предложения в $6. $6 делится на $907, затем умножается на 100, что дает нам окончательный процент спреда спроса и предложения, равный примерно 0,66%.

Цена спроса BIFI - спред Bid-Ask и Slippage объяснено

Теперь предположим, что Биткоин имеет спред спроса-предложения $3. Хотя это в два раза меньше, чем у BIFI, если сравнивать их в процентном выражении, то спред спроса и предложения Bitcoin составляет всего 0,0083%. BIFI также имеет значительно меньший объем торгов, что подтверждает нашу теорию о том, что менее ликвидные активы имеют тенденцию иметь большие спреды спроса-предложения.

Более узкий спред Bitcoin позволяет нам сделать некоторые выводы. Актив с меньшим процентным соотношением спреда спроса и предложения, скорее всего, гораздо более ликвиден. Если вы хотите совершать крупные рыночные ордера, обычно меньше риск того, что придется заплатить цену, на которую вы не рассчитывали.
Binance 10 - Бид-аск спред и Slippage объяснено

Что такое проскальзывание?

Slippage - распространенное явление на рынках с высокой волатильностью или низкой ликвидностью. Slippage возникает, когда сделка завершается по цене, отличной от ожидаемой или запрошенной. 

Например, предположим, вы хотите разместить большой рыночный ордер на покупку по цене $100, но на рынке нет необходимой ликвидности для выполнения вашего ордера по этой цене. В результате вам придется брать следующие ордера (выше $100), пока ваш ордер не будет полностью заполнен. Это приведет к тому, что средняя цена вашей покупки будет выше, чем $100, и это то, что мы называем проскальзыванием.

Другими словами, когда вы создаете рыночный ордер, биржа автоматически сопоставляет вашу покупку или продажу с лимитные ордера в книге заявок. Книга заявок подберет для вас лучшую цену, но вы начнете продвигаться дальше по цепочке заявок, если для желаемой вами цены не хватает объема. Этот процесс приводит к тому, что рынок выполняет ваш заказ по неожиданным, разным ценам.

В криптовалюте проскальзывание - обычное явление в автоматизированные маркет-мейкеры и децентрализованные биржи. Slippage может превышать 10% ожидаемой цены для волатильных или низколиквидных цен. альткоины.

Положительное скольжение

Slippage не обязательно означает, что в итоге вы получите худшую цену, чем ожидалось. Положительное проскальзывание может иметь место, если цена снижается, пока вы выставляете ордер на покупку, или повышается, если вы выставляете ордер на продажу. Хотя это и редкость, положительное проскальзывание может иметь место на некоторых крайне нестабильных рынках.

Допуск Slippage

Некоторые биржи позволяют установить уровень допустимого проскальзывания вручную, чтобы ограничить возможное проскальзывание. Вы увидите эту опцию в автоматизированные маркет-мейкеры например, PancakeSwap на сайте Binance Умная цепь и Ethereum's Uniswap.
Pancakeswap - спред Bid-Ask и Slippage объяснено

Установленный вами размер проскальзывания может повлиять на время исполнения вашего ордера. Если вы установите низкий уровень проскальзывания, ваш ордер может долго исполняться или не исполняться вообще. Если вы установите слишком высокий уровень, другой трейдер или бот может увидеть ваш отложенный ордер и опередить вас. 

В этом случае опережающее движение происходит, когда другой трейдер устанавливает более высокую плату за газ, чем вы, чтобы купить актив первым. Затем опережающий трейдер вводит другую сделку, чтобы продать его вам по самой высокой цене, которую вы готовы принять, исходя из вашего допустимого проскальзывания.

Минимизация негативного скольжения

Хотя вы не всегда можете избежать проскальзывания, есть некоторые стратегии, которые вы можете использовать, чтобы попытаться свести его к минимуму.

  • Вместо того чтобы делать большой заказ, попробуйте разбить его на более мелкие блоки. Внимательно следите за книгой заявок, чтобы распределить свои заказы, следя за тем, чтобы не размещать заказы, превышающие доступный объем.

 

  • Если вы используете децентрализованная биржаНе забудьте учесть комиссию за транзакции. Некоторые сети взимают большие комиссии в зависимости от блокчейн трафик, который может свести на нет все достигнутые вами успехи, избегая проскальзывания.

 

  • Если вы имеете дело с активами с низкой ликвидностью, например, с небольшим пул ликвидностиВаша торговая активность может существенно повлиять на цену актива. В одной сделке может возникнуть небольшое проскальзывание, но множество более мелких сделок повлияют на цену следующего блока заключенных вами сделок.

 

  • Используйте лимитные ордера. Эти ордера обеспечивают получение желаемой или лучшей цены при торговле. Хотя вы жертвуете скоростью рыночный ордерВы можете быть уверены, что не испытаете никакого негативного скольжения.

Торгуя криптовалютой, не забывайте, что спред спроса и предложения или проскальзывание могут изменить конечную цену ваших сделок. Вы не всегда можете их избежать, но это стоит учитывать в своих решениях. Для небольших сделок это может быть минимальным, но помните, что при больших объемах ордеров средняя цена за единицу может быть выше, чем ожидалось.

Для всех, кто экспериментирует с децентрализованное финансированиеПонимание проскальзывания является важной частью основ торговли. Без некоторых базовых знаний вы рискуете потерять свои деньги на опережении или чрезмерном проскальзывании.

Pin It on Pinterest