Что такое фундаментальный анализ (ФА)?
Фундаментальный анализ (ФА) для инвестора - это то же самое, что технический анализ для трейдера. Те, кто ориентирован на долгосрочное повышение стоимости, а не на краткосрочную прибыль, должны положительно относиться к такой системе, как FA, поскольку она учит вас определять справедливую стоимость криптовалюта.
На рынке с более 5 000 активов на выборНо выбор подходящего может показаться поиском на всю жизнь. Новые жетоны появляются и исчезают, и никогда нельзя сказать, какой из них выдержит испытание временем. Можно подумать, что инвестирование в криптовалюту который не Биткоин или Ethereum это как ставка на лотерею, но так ли это на самом деле?
Введение
В фундаментальном анализе криптовалют, хотя подход похож на тот, что используется на традиционных рынках, вы не можете использовать проверенные инструменты для оценки криптоактивов. Чтобы провести правильный FA в криптовалютах, необходимо понять, откуда они черпают ценность.
В этой статье мы попытаемся определить метрики, которые можно использовать для создания собственных индикаторов.
Что такое фундаментальный анализ?
Фундаментальный анализ - это метод, используемый инвесторами и трейдерами для определения внутренней стоимости активов или предприятий. Для точной оценки они тщательно изучают внутренние и внешние факторы, чтобы определить, переоценен или недооценен данный актив или бизнес. Их выводы могут помочь лучше сформулировать стратегию, которая с большей вероятностью принесет хорошую прибыль.
Конечная цель этого вида анализа - вывести ожидаемую цену акции и сравнить ее с текущей ценой. Если полученное число выше текущей цены, то можно сделать вывод о недооцененности компании. Если же она ниже рыночной цены, то можно предположить, что акция в настоящее время переоценена. Вооружившись данными, полученными в результате анализа, вы сможете принимать обоснованные решения о покупке или продаже акций данной компании.
Фундаментальный анализ (ФА) против технического анализа (ТА)
На самом деле, возможно, имеет смысл задаться вопросом, что каждый из них привносит в свою работу. По сути, фундаментальные аналитики считают, что цена акций не всегда указывает на их истинную стоимость - идеология, которая лежит в основе их инвестиционных решений.
Напротив, технические аналитики считают, что будущее движение цены можно в некоторой степени предсказать на основе прошлых ценовых действий и данных об объеме. Они не занимаются изучением внешних факторов, предпочитая вместо этого сосредоточиться на графиках цен, закономерностях и тенденциях на рынках. Их цель - определить идеальные точки для входа и выхода из позиций.
Понятно, что не существует объективно лучшей стратегии из пары, поскольку обе могут дать ценное понимание различных областей. Некоторые из них могут лучше подходить к определенным стилям торговли, и на практике многие трейдеры используют комбинацию обеих стратегий для наблюдения за общей картиной. Это справедливо как для краткосрочных сделок, так и для долгосрочных инвестиций.
Проблема фундаментального анализа криптовалют
Поэтому нам нужно обратить внимание на различные рамки. Первым шагом в этом процессе является определение сильных метрик. Под сильными мы подразумеваем те, которые нелегко подтасовать. Twitter последователи или Telegram/Reddit Например, пользователи, вероятно, не являются хорошей метрикой, поскольку в социальных сетях легко создать поддельные аккаунты или купить вовлеченность.
Показатели цепочки поставок
Количество транзакций
Обратите внимание, что к этой метрике следует относиться с осторожностью. Как и в случае с активными адресами, мы не можем быть уверены, что одна сторона не переводит средства между своими кошельками, чтобы раздуть активность на цепи.
Стоимость сделки
Активные адреса
Активные адреса - это блокчейн адреса которые активны в определенный период. Подходы к расчету этого показателя различны, но популярным методом является подсчет отправителей и получателей каждой транзакции за определенные периоды времени (например, дни, недели или месяцы). Некоторые также рассматривают количество уникальных адресов в совокупности, то есть отслеживают общее количество за определенный период времени.
Оплаченные сборы
Поскольку стоимость добычи имеет тенденцию к увеличению со временем, а субсидия на блок постепенно уменьшается, логично, что плата за транзакции должна расти. В противном случае майнеры будут работать себе в убыток и начнут покидать сеть. Это сказывается на безопасности сети.
Хэш-коэффициент и сумма ставки
Blockchains сегодня используется множество различных алгоритмов консенсуса, каждый из которых имеет свои собственные механизмы. Учитывая, что они играют столь важную роль в обеспечении безопасности сети, изучение данных, связанных с ними, может оказаться ценным для фундаментального анализа.
Факторы, которые могут повлиять на общую стоимость майнинга, включают в себя текущую цену актива, количество обрабатываемых транзакций, выплачиваемые комиссии и т.д. и т.п. Конечно, прямые затраты на майнинг (электроэнергия, вычислительная мощность) также являются важными факторами.
Метрики проекта
Если метрики цепочки связаны с наблюдаемыми данными блокчейна, то метрики проекта предполагают качественный подход, учитывающий такие факторы, как работа команды (если таковая существует), whitepaper и предстоящая дорожная карта.
Технический документ
Перед инвестированием настоятельно рекомендуется прочитать whitepaper любого проекта. Это технический документ, который дает нам общее представление о криптовалютном проекте. Хороший whitepaper должен определять цели сети, а в идеале - давать нам представление о ней:
- Используемая технология (является ли она с открытым исходным кодом?)
- Вариант(ы) использования, на который он нацелен
- Дорожная карта обновлений и новых функций
- Схема снабжения и распределения для монеты или жетоны
Целесообразно сопоставить эту информацию с обсуждениями проекта. Что говорят о нем другие люди? Есть ли какие-либо тревожные сигналы? Кажутся ли цели реалистичными?
Команда
Конкуренты
Сильный whitepaper должен дать нам представление о сценарии использования криптоактива, на который он нацелен. На этом этапе важно определить проекты, с которыми он конкурирует, а также унаследованную инфраструктуру, которую он стремится заменить.
В идеале фундаментальный анализ этих активов должен быть таким же тщательным. Сам по себе актив может выглядеть привлекательно, но те же показатели, примененные к аналогичным криптоактивам, могут показать, что наш актив слабее других.
Токеномика и первичное распространение
Финансовые показатели
Информация о том, как актив торгуется в настоящее время, по какой цене он торговался ранее, ликвидность и т. д. - все это может пригодиться в фундаментальном анализе. Однако другие интересные показатели, которые могут попасть в эту категорию, касаются экономики и стимулов протокола криптоактива.
Рыночная капитализация
Сама по себе рыночная капитализация может вводить в заблуждение. Теоретически, легко выпустить бесполезный токен с запасом в десять миллионов единиц. Если один такой токен будет продаваться по цене $1, то рыночная капитализация составит $10 миллионов. Такая оценка явно искажена - без сильного ценностного предложения маловероятно, что токен заинтересует широкий рынок.
Тем не менее, рыночная капитализация широко используется для определения потенциала роста сетей. Некоторые криптоинвесторы считают, что "монеты с малой капитализацией" имеют больше шансов на рост по сравнению с "монетами с большой капитализацией". Другие считают, что крупные компании обладают более сильным сетевым эффектом и, следовательно, имеют больше шансов, чем еще не устоявшиеся мелкие компании.
Ликвидность и объем
Проблема, с которой мы можем столкнуться на неликвидном рынке, заключается в том, что мы не можем продать наши активы по "справедливой" цене. Это говорит нам о том, что нет покупателей, готовых совершить сделку, и у нас остается два варианта: снизить цену спроса или ждать повышения ликвидности.
Знакомство с ликвидностью может быть полезным в контексте фундаментального анализа. В конечном счете, она выступает в качестве индикатора интереса рынка к предполагаемой инвестиции.
Механизмы снабжения
Заключительные мысли
При правильном подходе фундаментальный анализ может дать бесценное представление о криптовалютах таким образом, что технический анализ не может. Умение отделить рыночную цену от "истинной" стоимости сети - отличный навык для торговли. Конечно, есть вещи, которые TA может сказать нам, но которые нельзя предсказать с помощью FA. Вот почему многие трейдеры в наши дни используют комбинацию обоих методов.
Как и в случае со многими другими стратегиями, не существует универсального руководства для FA.