Simplecryptoguide.com

Vad är fundamental analys (FA)?

Vad är fundamental analys - Vad är fundamental analys (FA)?

 

Fundamentalanalys (FA) är för en investerare vad teknisk analys är för en näringsidkare. De som fokuserar på långsiktig värdeökning snarare än kortsiktiga vinster bör se positivt på ett system som FA, eftersom det lär dig att fastställa det verkliga värdet av en kryptovaluta.

På en marknad med mer än 5 000 tillgångar att välja mellanAtt välja rätt kan se ut som ett livslångt sökande. Nya tokens kommer och går, och det finns aldrig något sätt att veta vilken som kan stå sig i tidens tand. Man kan tycka att investera i en kryptovaluta som inte är Bitcoin eller . Ethereum är som att satsa på lotteriet, men är det verkligen så?

Introduktion

Handelstillgångar som är så instabila som kryptovalutor kräver viss skicklighet. Att välja en strategi, att förstå den stora världen av handel och att behärska teknisk och grundläggande analys är metoder som kräver en inlärningskurva.
När det gäller teknisk analyskan en del expertis tas med i arv från de gamla finansmarknaderna. Många kryptohandlare använder sig av samma tekniska indikatorer som man ser på Handel med Forex, aktier och råvaror. Verktyg som RSI, MACD, och Bollinger Bands försöker förutsäga marknadens beteende oberoende av vilken tillgång som handlas. Som sådana kan dessa teknisk analys verktygen är också mycket populära inom kryptovalutaområdet.

Även om tillvägagångssättet för grundläggande analys av kryptovalutor liknar det som används på äldre marknader, kan man inte riktigt använda beprövade verktyg för att bedöma kryptotillgångar. För att kunna genomföra korrekta FA i kryptovalutor måste vi förstå varifrån de hämtar sitt värde.

I den här artikeln ska vi försöka identifiera mätvärden som kan användas för att skapa egna indikatorer.

Vad är grundläggande analys?

Fundamentalanalys är en metod som används av investerare och handlare för att försöka fastställa det inneboende värdet av tillgångar eller företag. För att värdera dessa korrekt studerar de noggrant interna och externa faktorer för att avgöra om tillgången eller företaget i fråga är över- eller undervärderat. Deras slutsatser kan sedan hjälpa till att bättre formulera en strategi som med större sannolikhet kommer att ge god avkastning.

Om du till exempel intresserar dig för ett företag kan du först studera saker som företagets resultat, balansräkningar, bokslut och kassaflöde för att få en känsla för dess ekonomiska hälsa. Därefter kanske du zoomar ut från organisationen för att titta på den marknad eller bransch som företaget verkar inom. Vilka är konkurrenterna? Vilka demografiska grupper är företaget inriktat på? Utökar företaget sin räckvidd? Du kan zooma ut ännu mer för att ta hänsyn till ekonomiska överväganden som räntor och inflation, för att bara nämna några faktorer.
Ovanstående är vad som kallas en bottom-up man börjar med ett företag som man är intresserad av och arbetar sig uppåt för att förstå dess plats i ekonomin i stort. Men du kan också anta en Uppifrån och ner där du begränsar dina val genom att först undersöka helheten.

Slutmålet med denna typ av analys är att skapa ett förväntat aktiekursvärde och jämföra det med det nuvarande priset. Om siffran är högre än det nuvarande priset kan du dra slutsatsen att den är undervärderad. Om det är lägre än marknadspriset kan du anta att den för närvarande är övervärderad. Beväpnad med uppgifterna från din analys kan du fatta välgrundade beslut om huruvida du ska köpa eller sälja det aktuella företagets aktie.

Grundläggande analys (FA) kontra teknisk analys (TA)

Handlare och investerare som är nya på kryptovaluta-, forex- eller aktiemarknaden är ofta förvirrade över vilken strategi de ska välja. Fundamental analys och teknisk analys står i skarp kontrast och bygger på väsentligt olika metoder för att analysera olika saker. Ändå ger båda data som är relevanta för handel. Så vilken är bäst?

I själva verket kan det vara mer meningsfullt att ifrågasätta vad var och en av dem bidrar med till bordet. Fundamentala analytiker anser i huvudsak att aktiekursen inte nödvändigtvis är en indikation på aktiens verkliga värde - en ideologi som ligger till grund för deras investeringsbeslut. 

Tekniska analytiker anser däremot att framtida prisrörelser kan förutsägas i viss mån utifrån tidigare prisrörelser och volymuppgifter. De ägnar sig inte åt att studera externa faktorer utan föredrar istället att fokusera på prisdiagram, mönster och trender på marknaderna. De strävar efter att identifiera idealiska punkter för att gå in i och lämna positioner.

Förespråkarna för hypotesen om en effektiv marknad (EMH) tror att det är omöjligt att konsekvent överträffa marknaden med teknisk analys (TA). Enligt teorin representerar finansmarknaderna all känd information om tillgångar (de är "rationella") och tar redan hänsyn till historiska uppgifter. "Svagare" versioner av EMH misskrediterar inte den grundläggande analysen, men "starkare" versioner hävdar att det är omöjligt att få en konkurrensfördel även med rigorös forskning.

Det är förståeligt att det inte finns någon objektivt sett bättre strategi av de två, eftersom båda kan ge värdefulla insikter på olika områden. Vissa kan lämpa sig bättre för vissa handelsstilar, och i praktiken använder många handlare en kombination av båda för att observera den större bilden. Detta gäller för kortsiktiga affärer likaväl som för långsiktiga investeringar.

Problemet med grundläggande analys av krypto

Kryptovaluta-nätverk kan inte riktigt bedömas med samma objektiv som traditionella företag. Om något, så är de mer decentraliserade erbjudandena, som t.ex. Bitcoin (BTC) är närmare varor. Men även när det gäller de mer centraliserade kryptovalutorna (t.ex. de som utfärdas av organisationer) kan traditionella FA-indikatorer inte säga mycket.

Därför måste vi rikta vår uppmärksamhet mot olika ramar. Det första steget i den processen är att identifiera starka mätvärden. Med starka menar vi sådana som inte lätt kan manipuleras. Twitter anhängare eller Telegram/Reddit användare är förmodligen inte bra mätvärden, eftersom det är lätt att skapa falska konton eller köpa engagemang på sociala medier.

Det är viktigt att notera att det inte finns något enskilt mått som kan ge oss en fullständig bild av det nätverk vi bedömer. Vi kan titta på antalet aktiva adresser på en blockkedja och ser att den har ökat kraftigt. Men det säger oss inte mycket i sig självt. Det kan vara en fristående aktör som överför pengar fram och tillbaka till sig själv med nya adresser varje gång.
I följande avsnitt kommer vi att titta på tre kategorier av mätvärden för krypto-FA: mätvärden i kedjan, Projektmätningar., och Finansiella mått.. Denna förteckning är inte uttömmande, men den bör ge oss en bra grund för att skapa indikatorer.

Mätvärden i kedjan

On Chain Metrics - Vad är fundamental analys (FA)?
Mätvärden på kedjan är sådana som kan observeras genom att titta på data som tillhandahålls av blockkedjan. Vi kan göra detta själva genom att köra en nod för det önskade nätverket och sedan exportera data, men det kan vara tidskrävande och dyrt. Särskilt om vi bara överväger investeringen och inte vill slösa tid eller resurser på detta.
En enklare lösning skulle vara att hämta informationen från webbplatser eller från API:er som är särskilt utformade för att tjäna som underlag för investeringsbeslut. CoinMarketCap's analys av Bitcoin på kedjan ger oss en mängd information. Ytterligare källor är bland annat Coinmetrics' datagram eller . Binance Researchs projektrapporter.

Antal transaktioner

Transaktionsantalet är ett bra mått på den aktivitet som sker i ett nätverk. Genom att plotta antalet för bestämda perioder (eller genom att använda glidande medelvärden) kan vi se hur aktiviteten förändras över tiden.

Observera att detta mått bör behandlas med försiktighet. Precis som med aktiva adresser kan vi inte vara säkra på att det inte bara är en part som överför pengar mellan sina egna plånböcker för att blåsa upp aktiviteten på kedjan.

Transaktionsvärde

Transaktionsvärdet, som inte får förväxlas med transaktionsantalet, anger hur mycket värde som har omsatts under en period. Om till exempel totalt tio Ethereum transaktioner till ett värde av $50 vardera skickades samma dag, skulle vi säga att den dagliga transaktionsvolymen var $500. Vi kan mäta detta i en fiatvaluta som USD, eller så kan vi mäta det i protokollets ursprungliga enhet (ETH).

Aktiva adresser

Aktiva adresser är de blockkedja adresser som är aktiva under en viss period. Metoderna för att beräkna detta varierar, men en populär metod är att räkna både avsändare och mottagare av varje transaktion under bestämda perioder (t.ex. dagar, veckor eller månader). Vissa undersöker också antalet unika adresser kumulativt, vilket innebär att de spårar summan över tid.

Betalda avgifter

Kanske viktigare för vissa kryptotillgångar än andra är att de avgifter som betalas kan berätta om efterfrågan på blockutrymme. Vi kan se dem som bud på en auktion: användarna konkurrerar med varandra för att få sina transaktioner inkluderade i tid. De som bjuder högre får sina transaktioner bekräftade (minerade) tidigare, medan de som bjuder lägre måste vänta längre.
För kryptovalutor med minskande utsläppsscheman är detta ett intressant mått att studera. De stora Proof of Work (PoW) blockkedjor tillhandahålla en blockbelöning. I vissa fall består den av ett blockbidrag och transaktionsavgifter. blockstöd. minskar regelbundet (t.ex. vid händelser som den Bitcoin halvering).

Eftersom kostnaden för gruvdrift tenderar att öka med tiden, medan blockstödet långsamt minskar, är det logiskt att transaktionsavgifterna måste öka. Annars skulle gruvarbetarna gå med förlust och börja lämna nätverket. Detta har en följdeffekt på kedjans säkerhet.

Binance 10 - Vad är fundamental analys (FA)?

Hash-värde och satsat belopp

Blockkedjor Idag används många olika konsensusalgoritmer, var och en med sina egna mekanismer. Eftersom dessa algoritmer spelar en så viktig roll för att säkra nätverket kan det vara värdefullt för den grundläggande analysen att ta del av de data som omger dem.

Hashhastighet används ofta som ett mått på nätverkets hälsa i Proof of Work-kryptovalutor. Ju högre hashfrekvens, desto svårare är det att lyckas med att genomföra en 51%-attack. Men en ökning över tid kan också tyda på ett växande intresse för gruvdrift, troligen till följd av låga omkostnader och högre vinster. Omvänt tyder en minskning av hashfrekvensen på att gruvarbetarna går offline ("miner capitulation") eftersom det inte längre är lönsamt för dem att säkra nätverket.

Faktorer som kan påverka de totala kostnaderna för gruvdrift är bland annat tillgångens aktuella pris, antalet transaktioner som behandlas och de avgifter som betalas. Naturligtvis är de direkta kostnaderna för gruvdrift (elektricitet, datorkraft) också viktiga faktorer att ta hänsyn till.

Staking (i Proof of Stake, till exempel) är ett annat relaterat koncept med liknande spelteori till PoW-gruvdrift. När det gäller mekanismerna fungerar det dock annorlunda. Den grundläggande idén är att användarna satsar sina egna innehav för att delta i blockvalidering. Vi skulle kunna se på det belopp som satsas vid en viss tidpunkt för att mäta intresset (eller bristen på intresse).

Projektmätningar

Project Metrics - Vad är fundamental analys (FA)?

Medan mätningar på kedjan handlar om observerbara blockkedjedata, innebär projektmätningar ett kvalitativt tillvägagångssätt, där man tittar på faktorer som teamets prestationer (om det finns något team), vitboken och den kommande färdplanen.

Vitboken

Det är starkt rekommenderat att du läser vitboken för varje projekt innan du investerar. Detta är ett tekniskt dokument som ger oss en översikt över kryptovalutaprojektet. Ett bra whitepaper bör definiera målen för nätverket och helst ge oss en inblick i:

  • Den teknik som används (är det öppen källkod?)
  • De användningsområden som den syftar till att tillgodose.
  • Färdplan för uppgraderingar och nya funktioner
  • Systemet för leverans och distribution av mynt eller . polletter

Det är klokt att korsreferera denna information med diskussioner om projektet. Vad säger andra människor om det? Finns det några röda flaggor som lyfts upp? Verkar målen realistiska?

Laget

Om det finns ett specifikt team bakom kryptovaluta-nätverket kan medlemmarnas meriter visa om teamet har de färdigheter som krävs för att genomföra projektet. Har medlemmarna tidigare gjort framgångsrika satsningar inom denna bransch? Är deras expertis tillräcklig för att nå de planerade milstolparna? Har de varit inblandade i någon tvivelaktiga projekt eller bedrägerier?
Om det inte finns något team, hur ser då utvecklargemenskapen ut? Om projektet har en offentlig GitHub, kontrollera hur många bidragsgivare det finns och hur mycket aktivitet det finns. Ett mynt vars utveckling har varit konstant kan vara mer tilltalande än ett mynt vars arkiv inte har uppdaterats på två år.

Konkurrenter

Ett starkt whitepaper bör ge oss en uppfattning om det användningsområde som kryptotillgången är inriktad på. I det här skedet är det viktigt att identifiera de projekt som den konkurrerar med, liksom den äldre infrastruktur som den försöker ersätta.

Helst bör den grundläggande analysen av dessa vara lika rigorös. En tillgång kan se tilltalande ut i sig själv, men samma indikatorer som tillämpas på liknande kryptotillgångar kan avslöja att vår är svagare än de andra.

Tokenomics och initial distribution

Vissa projekt skapar polletter som en lösning som söker ett problem. Därmed inte sagt att projektet i sig inte är genomförbart, men dess tillhörande token är kanske inte särskilt användbart i detta sammanhang. Därför är det viktigt att avgöra om tokenet har verklig nytta. Och i förlängningen, om denna nytta är något som den bredare marknaden kommer att känna igen, och hur mycket den sannolikt skulle värdera nyttan till.
En annan viktig faktor att ta hänsyn till är hur medlen ursprungligen fördelades. Var det via en ICO eller . IEO, eller kan användarna tjäna in den genom att gruvdrift? I det förstnämnda fallet bör vitboken beskriva hur mycket som behålls för grundarna och teamet och hur mycket som kommer att vara tillgängligt för investerare. När det gäller det senare kan vi titta på bevis för tillgångens skapare. före gruvdrift (gruvdrift på nätet innan den tillkännages).
Att fokusera på fördelningen kan ge oss en uppfattning om eventuella risk som existerar. Om till exempel den stora majoriteten av utbudet ägs av ett fåtal parter kan vi dra slutsatsen att detta är en riskfylld investering, eftersom dessa parter så småningom skulle kunna manipulera marknaden.

Finansiella mått

Finansiella nyckeltal - Vad är fundamental analys (FA)?

Information om hur tillgången handlas för närvarande, vad den handlades till tidigare, likviditet etc. kan vara till nytta i den grundläggande analysen. Andra intressanta mätvärden som kan falla under denna kategori är dock de som rör ekonomin och incitamenten för kryptotillgångens protokoll.

Marknadsvärde

Marknadsvärde (eller nätverksvärde.) beräknas genom att multiplicera cirkulerande tillförsel med det aktuella priset. I huvudsak representerar det den hypotetiska kostnaden för att köpa varje enskild tillgänglig enhet av kryptotillgången (förutsatt att ingen glidning sker).

Marknadskapitalisering kan i sig självt vara missvisande. I teorin skulle det vara lätt att utfärda en värdelös token med ett utbud på tio miljoner enheter. Om bara en av dessa tokens handlades för $1, skulle marknadskapitalet vara $10 miljoner. Denna värdering är uppenbarligen snedvriden - utan ett starkt värdeerbjudande är det osannolikt att den bredare marknaden skulle vara intresserad av tokenet.

Det är också omöjligt att avgöra hur många enheter som finns i omlopp för en viss kryptovaluta eller token. Mynt kan brännas, nycklar kan tappas bort och pengar kan helt enkelt glömmas bort. I stället ser vi approximationer som försöker filtrera bort mynt som inte längre är i omlopp.

Marknadskapitalisering används dock i stor utsträckning för att bedöma nätverkens tillväxtpotential. Vissa kryptoinvesterare anser att "small-cap"-mynt har större chans att växa jämfört med "large-cap"-mynt. Andra anser att "large-caps" har starkare nätverkseffekter och därför har större chans än oetablerade "small-caps".

Likviditet och volym

Likviditet är ett mått på hur lätt en tillgång kan köpas eller säljas. En likvid tillgång är en tillgång som vi inte skulle ha några problem att sälja till sitt handelspris. Ett relaterat begrepp är en likvid marknadsom är en konkurrensutsatt marknad som är översvämmad av frågar och bud (vilket leder till en tätare spread mellan köp och sälj).

Ett problem som kan uppstå på en illikvid marknad är att vi inte kan sälja våra tillgångar till ett "rättvist" pris. Det betyder att det inte finns några köpare som är villiga att göra affären, vilket ger oss två alternativ: sänka priset eller vänta på att likviditeten ska öka.

Handelsvolym är en indikator som kan hjälpa oss att fastställa likviditeten. Den kan mätas på några olika sätt och visar hur mycket värde som har handlats under en viss tidsperiod. Typiskt sett visar diagrammen den dagliga handelsvolymen (denominerad i inhemska enheter eller i dollar).

Att känna till likviditeten kan vara till hjälp i samband med grundläggande analyser. I slutändan fungerar den som en indikator på marknadens intresse för en potentiell investering.

Försörjningsmekanismer

För en del är utbudsmetoderna för ett mynt eller en token några av de mest intressanta egenskaperna ur investeringssynvinkel. Faktum är att modeller som Förhållandet mellan lager och flöde (S2F) ökar i popularitet bland Bitcoin förespråkare.
Maximal tillförsel, cirkulerande utbud, och takt av inflation kan ge underlag för beslut. Vissa mynt minskar antalet nya enheter som de producerar med tiden, vilket gör dem attraktiva för investerare som tror att efterfrågan på nya enheter kommer att överstiga tillgången. 
Å andra sidan kan olika investerare se ett strikt tillämpat tak som skadligt på lång sikt. Sådana farhågor kan vara att det avskräcker från att använda mynten/token när användarna i stället väljer att hamstra dem. En annan kritik är att den oproportionerligt belönar dem som är tidigt ute, medan en stabil inflationspolitik skulle vara mer rättvis för nykomlingar.

Avslutande tankar

Om den grundläggande analysen görs på rätt sätt kan den ge ovärderliga insikter om kryptovalutor på ett sätt som teknisk analys kan inte. Att kunna skilja marknadspriset från det "sanna" värdet av ett nätverk är en utmärkt färdighet att ha när man handlar. Naturligtvis finns det saker som TA kan berätta för oss som inte kan förutsägas med FA. Det är därför som många handlare använder en kombination av båda numera.

Precis som med många andra strategier finns det inte någon universell FA-plan.

Fäst den på Pinterest