Simplecryptoguide.com

Czym jest Analiza Fundamentalna (FA)?

Co to jest analiza fundamentalna - Co to jest analiza fundamentalna (FA)?

 

Analiza fundamentalna (FA) jest dla inwestora tym, czym analiza techniczna jest dla tradera. Ci, którzy koncentrują się na długoterminowym wzroście wartości, a nie na krótkoterminowych zyskach, powinni przychylnie spojrzeć na system taki jak FA, ponieważ uczy on określania wartości godziwej instrumentu. kryptowaluty.

Na rynku z ponad 5,000 aktywów do wyboruWybranie odpowiedniego może wyglądać jak zadanie na całe życie. Nowe tokeny przychodzą i odchodzą, i nigdy nie ma sposobu, aby powiedzieć, który z nich może wytrzymać próbę czasu. Można by pomyśleć, że inwestowanie w kryptowaluty które nie jest Bitcoin lub Ethereum jest jak obstawianie na loterii, ale czy tak jest naprawdę?

Wstęp

Handel aktywami tak zmiennymi jak kryptowaluty wymaga pewnych umiejętności. Wybór strategii, zrozumienie rozległego świata handlu i opanowanie techniczny oraz analiza fundamentalna to praktyki, które wiążą się z krzywą uczenia się.
Jeśli chodzi o analiza technicznaNiektóre doświadczenia można odziedziczyć po starszych rynkach finansowych. Wielu traderów kryptowalutowych używa tych samych wskaźników technicznych, które można zobaczyć w Handel na rynku Forex, akcjami i towarami. Narzędzia takie jak RSI, MACD, oraz Wstęgi Bollingera dążyć do przewidywania zachowań rynkowych niezależnie od aktywów będących przedmiotem obrotu. Jako takie, te analiza techniczna Narzędzia są również niezwykle popularne w przestrzeni kryptowalutowej.

W analizie fundamentalnej kryptowalut, choć podejście jest podobne do tego stosowanego na starszych rynkach, nie można tak naprawdę używać sprawdzonych narzędzi do oceny aktywów kryptowalutowych. Aby przeprowadzić właściwą FA w kryptowalutach, musimy zrozumieć, skąd czerpią one wartość.

W tym artykule spróbujemy zidentyfikować metryki, które mogą być użyte do stworzenia własnych wskaźników.

Co to jest analiza fundamentalna?

Analiza fundamentalna jest metodą stosowaną przez inwestorów i traderów w celu ustalenia wewnętrznej wartości aktywów lub przedsiębiorstw. Aby dokładnie je wycenić, dokładnie badają oni czynniki wewnętrzne i zewnętrzne w celu określenia, czy dane aktywa lub firmy są przewartościowane lub niedowartościowane. Ich wnioski mogą następnie pomóc w lepszym sformułowaniu strategii, która z większym prawdopodobieństwem przyniesie dobre zyski.

Na przykład, jeśli zainteresowałeś się jakąś firmą, możesz najpierw przeanalizować jej zyski, bilanse, sprawozdania finansowe i przepływy pieniężne, aby zorientować się w jej kondycji finansowej. Następnie można oddalić się od organizacji, aby przyjrzeć się rynkowi lub branży, w której działa. Kim są konkurenci? Do jakich grup demograficznych firma jest skierowana? Czy rozszerza swój zasięg? Można oddalić się jeszcze bardziej, aby wziąć pod uwagę względy ekonomiczne, takie jak stopy procentowe i inflacja, aby wymienić tylko kilka czynników.
Powyższe jest tym, co jest znane jako bottom-up Podejście: zaczynasz od firmy, którą jesteś zainteresowany i rozwijasz się, aby zrozumieć jej miejsce w szerszej gospodarce. Ale równie dobrze można przyjąć podejście odgórnie podejście, w którym zawężasz swoje wybory, najpierw analizując szerszy obraz.

Celem końcowym tego typu analizy jest wygenerowanie oczekiwanej ceny akcji i porównanie jej z ceną bieżącą. Jeśli liczba ta jest wyższa niż obecna cena, można dojść do wniosku, że jest ona niedowartościowana. Jeśli jest ona niższa od ceny rynkowej, można założyć, że jest ona obecnie przewartościowana. Uzbrojony w dane ze swojej analizy, możesz podjąć świadomą decyzję o tym, czy kupić lub sprzedać akcje tej konkretnej firmy.

Analiza fundamentalna (FA) vs. analiza techniczna (TA)

Traderzy i inwestorzy, którzy dopiero wchodzą na rynek kryptowalut, forex lub akcji, są często zdezorientowani co do tego, jakie podejście wybrać. Analiza fundamentalna i analiza techniczna stoją w jaskrawym kontraście i opierają się na znacząco różnych metodologiach analizowania różnych rzeczy. A jednak obie dostarczają danych istotnych dla handlu. Która z nich jest więc najlepsza?

W rzeczywistości, bardziej sensowne może być pytanie, co każdy z nich wnosi do stołu. Zasadniczo, analitycy fundamentalni wierzą, że cena akcji niekoniecznie wskazuje na ich prawdziwą wartość - jest to ideologia, która leży u podstaw ich decyzji inwestycyjnych. 

Z kolei analitycy techniczni uważają, że przyszłe ruchy cenowe można w pewnym stopniu przewidzieć na podstawie przeszłych akcji cenowych i danych dotyczących wolumenu. Nie zajmują się oni badaniem czynników zewnętrznych, wolą skupić się na wykresach cenowych, wzorcach i trendach na rynkach. Ich celem jest zidentyfikowanie idealnych punktów do wejścia i wyjścia z pozycji.

Zwolennicy hipoteza rynku efektywnego (EMH) wierzy, że nie da się konsekwentnie prześcignąć rynku z analiza techniczna (TA). Teoria ta sugeruje, że rynki finansowe reprezentują wszystkie znane informacje o aktywach (że są "racjonalne") i że już biorą pod uwagę dane historyczne. "Słabsze" wersje EMH nie dyskredytują analizy fundamentalnej, ale "mocniejsze" formy twierdzą, że niemożliwe jest, nawet przy rygorystycznych badaniach, uzyskanie przewagi konkurencyjnej.

Zrozumiałe jest, że nie ma obiektywnie lepszej strategii z tej pary, ponieważ obie mogą prezentować cenny wgląd w różne obszary. Niektóre z nich mogą lepiej pasować do pewnych stylów handlowych, a w praktyce wielu inwestorów stosuje kombinację obu, aby obserwować szerszy obraz. Dotyczy to zarówno transakcji krótkoterminowych, jak i inwestycji długoterminowych.

Problem z analizą fundamentalną kryptowalut

Sieci kryptowalutowe nie mogą być oceniane przez ten sam pryzmat, co tradycyjne przedsiębiorstwa. Jeśli w ogóle, bardziej zdecentralizowane oferty, takie jak Bitcoin (BTC) są bliższe towarom. Ale nawet w przypadku bardziej scentralizowanych kryptowalut (takich jak te emitowane przez organizacje), tradycyjne wskaźniki FA nie mogą nam wiele powiedzieć.

Musimy więc zwrócić naszą uwagę na różne ramy. Pierwszym krokiem w tym procesie jest zidentyfikowanie silnych metryk. Przez silne rozumiemy takie, które nie mogą być łatwo oszukane. Twitter zwolennicy lub Telegram/Reddit Użytkownicy prawdopodobnie nie są dobrą metryką, na przykład dlatego, że łatwo jest tworzyć fałszywe konta lub kupować zaangażowanie w mediach społecznościowych.

Należy zauważyć, że nie ma jednej miary, która dałaby nam pełny obraz sieci, którą oceniamy. Możemy spojrzeć na liczbę aktywnych adresy na blockchain i widzimy, że gwałtownie wzrasta. Ale to samo w sobie niewiele nam mówi. Z tego co wiemy, może to być niezależny aktor, który przekazuje pieniądze tam i z powrotem, za każdym razem pod nowymi adresami.
W kolejnych sekcjach przyjrzymy się trzem kategoriom metryk kryptowalut FA: metryki dotyczące łańcucha dostaw, metryka projektuoraz wskaźniki finansowe. Lista ta nie będzie wyczerpująca, ale powinna dać nam porządne podstawy do późniejszego tworzenia wskaźników.

Metryki dotyczące łańcucha dostaw

On Chain Metrics - Co to jest analiza fundamentalna (FA)?
Metryki on-chain to te, które można zaobserwować, patrząc na dane dostarczane przez blockchain. Możemy to zrobić sami, uruchamiając węzeł dla żądanej sieci, a następnie wyeksportowanie danych, ale to może być czasochłonne i kosztowne. Zwłaszcza, jeśli rozważamy tylko inwestycję i nie chcemy tracić czasu ani środków na to przedsięwzięcie.
Bardziej prostym rozwiązaniem byłoby pobieranie informacji z witryn internetowych lub Interfejsy API specjalnie zaprojektowane w celu informowania o decyzjach inwestycyjnych. Na przykład, CoinMarketCap's analiza łańcuchowa Bitcoin daje nam niezliczoną ilość informacji. Dodatkowe źródła to m.in. Wykresy danych Coinmetrics lub Binance Sprawozdania z projektów badawczych.

Liczba transakcji

Liczba transakcji jest dobrym miernikiem aktywności zachodzącej w sieci. Poprzez wykreślenie liczby dla zadanych okresów (lub przy użyciu średnie ruchome), możemy zobaczyć jak zmienia się aktywność w czasie.

Zauważ, że ta metryka powinna być traktowana z ostrożnością. Podobnie jak w przypadku aktywnych adresów, nie możemy być pewni, że nie jest to tylko jedna strona, która przenosi środki między własnymi portfelami, aby zawyżyć aktywność on-chain.

Wartość transakcji

Nie należy mylić z liczbą transakcji, wartość transakcji mówi nam, ile wartości zostało przetransferowanych w danym okresie. Na przykład, jeśli w sumie dziesięć Ethereum transakcji o wartości $50 każda, zostały wysłane tego samego dnia, powiedzielibyśmy, że dzienny wolumen transakcji wyniósł $500. Możemy to zmierzyć w walucie fiat, takiej jak USD, lub w rodzimej jednostce protokołu (ETH).

Adresy aktywne

Adresy aktywne to blockchain adresy które są aktywne w danym okresie. Podejścia do obliczania tej liczby są różne, ale popularną metodą jest liczenie zarówno nadawców, jak i odbiorców każdej transakcji w ustalonych okresach (np. dniach, tygodniach lub miesiącach). Niektórzy badają również liczbę unikalnych adresów w sposób skumulowany, co oznacza, że śledzą sumę w czasie.

Opłaty zapłacone

Być może ważniejsze dla niektórych aktywów kryptowalutowych niż innych, uiszczane opłaty mogą powiedzieć nam o popycie na przestrzeń blokową. Możemy myśleć o nich jak o ofertach na aukcji: użytkownicy konkurują ze sobą, aby ich transakcje zostały uwzględnione w odpowiednim czasie. Ci, którzy licytują wyżej, zobaczą swoje transakcje potwierdzone (wydobyte) szybciej, podczas gdy ci, którzy licytują niżej, będą musieli czekać dłużej.
Dla kryptowalut o malejących harmonogramach emisji jest to ciekawa metryka do zbadania. Główne Proof of Work (PoW) blockchains przedstawić nagroda blokowa. W niektórych, składa się z dotacji bloków i opłat transakcyjnych. Strona dotacja blokowa okresowo zmniejsza się (w przypadku wydarzeń takich jak Bitcoin przepołowienie).

Ponieważ koszt wydobycia ma tendencję do zwiększania się w czasie, ale dotacja do bloku jest powoli zmniejszana, sensowne jest, że opłaty transakcyjne musiałyby wzrosnąć. W przeciwnym razie górnicy będą działać ze stratą i zaczną opuszczać sieć. Powoduje to efekt domina w odniesieniu do bezpieczeństwa łańcucha.

Binance 10 - Co to jest analiza fundamentalna (FA)?

Hash rate i wysokość stawki

Blockchains Obecnie używa się wielu różnych algorytmów konsensusu, każdy z własnymi mechanizmami. Biorąc pod uwagę, że odgrywają one tak integralną rolę w zabezpieczaniu sieci, zagłębianie się w dane ich dotyczące może okazać się cenne dla analizy fundamentalnej.

Częstotliwość haszowania jest często używany jako miernik zdrowia sieci w kryptowalutach Proof of Work. Im wyższy wskaźnik hashowania, tym trudniej jest z powodzeniem przeprowadzić atak 51%. Jednak wzrost z czasem może również wskazywać na rosnące zainteresowanie górnictwem, prawdopodobnie w wyniku niskich kosztów ogólnych i wyższych zysków. I odwrotnie, spadek hash rate wskazuje na wycofywanie się górników z rynku ("kapitulacja górników"), ponieważ nie opłaca im się już zabezpieczać sieci.

Czynniki, które mogą wpływać na całkowite koszty wydobycia obejmują bieżącą cenę aktywów, liczbę przetwarzanych transakcji i opłaty płacone, aby wymienić tylko kilka. Oczywiście, bezpośrednie koszty wydobycia (energia elektryczna, moc obliczeniowa) są również ważne względy.

Tyczenie (w Proof of Stake, na przykład) jest innym pokrewnym pojęciem z podobnymi teoria gier do PoW mining. Jednak jeśli chodzi o mechanizmy, to działa on inaczej. Podstawową ideą jest to, że użytkownicy stawiają swoje własne udziały, aby uczestniczyć w walidacji bloku. W związku z tym, aby ocenić zainteresowanie (lub jego brak), możemy spojrzeć na kwotę postawioną w danym momencie.

Metryka projektu

Metryka projektu - Co to jest analiza fundamentalna (FA)?

Podczas gdy metryka on-chain dotyczy obserwowalnych danych blockchain, metryka projektu obejmuje podejście jakościowe, które uwzględnia czynniki takie jak wydajność zespołu (jeśli taki istnieje), whitepaper i nadchodzącą mapę drogową.

Whitepaper

Bardzo zalecane jest, abyś przeczytał whitepaper każdego projektu przed zainwestowaniem. Jest to dokument techniczny, który daje nam przegląd projektu kryptowaluty. Dobry whitepaper powinien określać cele sieci, a najlepiej dać nam wgląd w..:

  • Zastosowana technologia (czy jest to open source?)
  • Przypadek(i) użycia, który(e) ma(ją) na celu zaspokojenie potrzeb
  • Mapa drogowa dla aktualizacji i nowych funkcji
  • Plan zaopatrzenia i dystrybucji dla monety lub tokeny

Mądrze jest odnieść te informacje do dyskusji na temat projektu. Co mówią o nim inni ludzie? Czy są jakieś czerwone flagi? Czy cele wydają się realistyczne?

Zespół

Jeśli za siecią kryptowalut stoi konkretny zespół, historia jego członków może ujawnić, czy zespół ten posiada umiejętności wymagane do realizacji projektu. Czy członkowie zespołu podejmowali wcześniej udane przedsięwzięcia w tej branży? Czy ich doświadczenie jest wystarczające, by osiągnąć zakładane cele pośrednie? Czy byli zaangażowani w jakieś wątpliwe projekty lub oszustwa?
Jeśli nie ma zespołu, jak wygląda społeczność deweloperów? Jeśli projekt ma publiczną GitHubSprawdź, ilu jest współpracowników i jak duża jest ich aktywność. Moneta, której rozwój jest ciągły może być bardziej atrakcyjna niż ta, której repozytorium nie było aktualizowane od dwóch lat.

Konkurenci

Mocny whitepaper powinien dać nam wyobrażenie o przypadku użycia, na który ukierunkowane jest dane aktywo kryptograficzne. Na tym etapie ważne jest, aby zidentyfikować projekty, z którymi konkuruje, a także starszą infrastrukturę, którą chce zastąpić.

Idealnie byłoby, gdyby analiza fundamentalna tych aktywów była równie rygorystyczna. Składnik aktywów może wyglądać atrakcyjnie sam w sobie, ale te same wskaźniki stosowane do podobnych aktywów kryptowalutowych mogą ujawnić nasze, aby być słabsze niż inne.

Tokenomika i wstępna dystrybucja

Niektóre projekty tworzą tokeny jako rozwiązanie szukające problemu. Nie mówię, że projekt sam w sobie nie jest opłacalny, ale związany z nim token może nie być szczególnie użyteczny w tym kontekście. W związku z tym, ważne jest, aby określić, czy token ma prawdziwą użyteczność. A co za tym idzie, czy ta użyteczność jest czymś, co rozpozna szerszy rynek i na ile prawdopodobnie wyceni tę użyteczność.
Innym ważnym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę jest sposób, w jaki fundusze zostały początkowo rozdzielone. Czy było to za pośrednictwem ICO lub IEO, czy użytkownicy mogliby je zdobyć poprzez wydobycie? W przypadku pierwszego, whitepaper powinien określić, jak wiele jest przechowywane dla założycieli i zespołu, a ile będzie dostępny dla inwestorów. W przypadku tych drugich, możemy spojrzeć na dowody twórcy aktywów wstępne wydobycie (wydobycie w sieci, zanim zostanie ogłoszone).
Skupienie się na dystrybucji może dać nam wyobrażenie o wszelkich ryzyko które istnieją. Na przykład, gdyby zdecydowana większość podaży znajdowała się w posiadaniu zaledwie kilku podmiotów, moglibyśmy dojść do wniosku, że jest to ryzykowna inwestycja, ponieważ podmioty te mogłyby w końcu manipulować rynkiem.

Metryki finansowe

Metryka finansowa - Co to jest analiza fundamentalna (FA)?

Informacje o tym, jak aktywa obecnie handluje, co to było w obrocie wcześniej, płynność, itp. mogą być przydatne w analizie fundamentalnej. Jednak inne interesujące metryki, które mogą należeć do tej kategorii są te, które dotyczą ekonomii i bodźców protokołu aktywów kryptowalutowych.

Kapitalizacja rynkowa

Kapitalizacja rynkowa (lub wartość sieci) oblicza się przez pomnożenie zasilanie obiegowe z aktualną ceną. Zasadniczo, reprezentuje on hipotetyczny koszt zakupu każdej dostępnej jednostki aktywa kryptograficznego (zakładając brak poślizgu).

Kapitalizacja rynkowa sama w sobie może być myląca. W teorii, łatwo byłoby wyemitować bezużyteczny token z podażą dziesięciu milionów jednostek. Jeśli tylko jeden z tych tokenów zostałby sprzedany za $1, wtedy kapitalizacja rynkowa wyniosłaby $10 milionów. Ta wycena jest oczywiście zniekształcona - bez silnej propozycji wartości, jest mało prawdopodobne, że szerszy rynek zainteresuje się tokenem.

W związku z tym niemożliwe jest ustalenie, ile jednostek znajduje się w obiegu danej kryptowaluty lub tokena. Monety mogą zostać spalone, klucze zgubione, a o funduszach można po prostu zapomnieć. Zamiast tego widzimy przybliżenia, które próbują odfiltrować monety, które nie są już w obiegu.

Niemniej jednak, kapitalizacja rynkowa jest szeroko stosowana do określenia potencjału wzrostu sieci. Niektórzy inwestorzy kryptowalutowi uważają, że monety o "małej kapitalizacji" mają większe szanse na wzrost w porównaniu do monet o "dużej kapitalizacji". Inni uważają, że duże spółki mają silniejsze efekty sieciowe, a zatem mają większe szanse niż nieugruntowane małe spółki.

Płynność i wielkość produkcji

Płynność finansowa jest miarą tego, jak łatwo składnik aktywów może być kupiony lub sprzedany. Płynne aktywa to takie, które nie mielibyśmy problemu ze sprzedażą po cenie transakcyjnej. Powiązanym pojęciem jest pojęcie płynności rynekktóry jest rynkiem konkurencyjnym, zalewanym przez pyta oraz oferty (co prowadzi do ściślejszego spread bid-ask).

Problem, który możemy napotkać na niepłynnym rynku polega na tym, że nie jesteśmy w stanie sprzedać naszych aktywów po "uczciwej" cenie. To mówi nam, że nie ma kupców chętnych do zawarcia transakcji, pozostawiając nam dwie opcje: obniżyć cenę wywoławczą lub poczekać na wzrost płynności.

Wolumen obrotu jest wskaźnikiem, który może pomóc nam określić płynność. Może być mierzony na kilka sposobów i służy do pokazania, jak wiele wartości zostało obróconych w danym okresie czasu. Zazwyczaj na wykresach wyświetlany jest dzienny wolumen obrotu (denominowany w jednostkach rodzimych lub w dolarach).

Znajomość płynności może być pomocna w kontekście analizy fundamentalnej. Ostatecznie, działa ona jako wskaźnik zainteresowania rynku potencjalną inwestycją.

Mechanizmy zaopatrzenia

Dla niektórych, mechanizmy podaży monet lub tokenów są jednymi z najbardziej interesujących właściwości z punktu widzenia inwestycji. Rzeczywiście, modele takie jak Wskaźnik zapasów do przepływów (S2F) cieszą się coraz większą popularnością wśród Bitcoin zwolennicy.
Maksymalne zasilanie, zasilanie obiegowe, oraz wskaźnik inflacja może wpływać na decyzje. Niektóre monety z czasem zmniejszają liczbę produkowanych nowych jednostek, co czyni je atrakcyjnymi dla inwestorów, którzy wierzą, że popyt na nowe jednostki przewyższy ich dostępność. 
Z drugiej strony, różni inwestorzy mogą postrzegać sztywno egzekwowany limit jako szkodliwy w dłuższej perspektywie. Obawy te mogą dotyczyć tego, że zniechęca on do korzystania z monet/tokenów, ponieważ użytkownicy wybierają zamiast tego hoard je. Innym zarzutem jest to, że w nieproporcjonalny sposób nagradza on pierwszych użytkowników, podczas gdy stała polityka inflacyjna byłaby bardziej sprawiedliwa dla nowych graczy.

Uwagi końcowe

Prawidłowo przeprowadzona analiza fundamentalna może zapewnić bezcenny wgląd w kryptowaluty w sposób, który analiza techniczna nie może. Zdolność do oddzielenia ceny rynkowej od "prawdziwej" wartości sieci jest doskonałą umiejętnością do posiadania podczas handlu. Oczywiście są rzeczy, które TA może nam powiedzieć, a których nie da się przewidzieć za pomocą FA. Dlatego też wielu traderów używa kombinacji obu tych metod w dzisiejszych czasach.

Jak w przypadku wielu strategii, nie ma jednego uniwersalnego podręcznika FA.

Pin It on Pinterest