Τι είναι ένα αποκεντρωμένο ανταλλακτήριο (DEX);

Τα ανταλλακτήρια είναι πολύ σημαντικά για τη διαδικασία σύνδεσης αγοραστών και πωλητών κρυπτονομισμάτων από τότε που Bitcoin εισήχθη για πρώτη φορά. Θα βρισκόμασταν σε πολύ χειρότερη θέση ρευστότητας και δεν θα είχαμε κανένα μέσο για να καταλήξουμε σε συμφωνία σχετικά με την κατάλληλη τιμολόγηση των περιουσιακών στοιχείων, εάν αυτά τα φόρουμ δεν προσέλκυαν χρήστες από όλο τον κόσμο.

Ιστορικά μιλώντας, οι συγκεντρωτικοί φορείς κατείχαν την πλειονότητα της εξουσίας σε αυτόν τον κλάδο. Παρά το γεγονός αυτό, μια αυξανόμενη ποικιλία εργαλείων για αποκεντρωμένες συναλλαγές έχει εξελιχθεί ως αποτέλεσμα της ταχέως αναπτυσσόμενης στοίβας τεχνολογιών που είναι πλέον προσβάσιμες.

Σε αυτό το κομμάτι, θα ασχοληθούμε με τον κόσμο των αποκεντρωμένων ανταλλαγών, γνωστών και ως DEX, οι οποίες είναι αγορές που δεν χρειάζονται τη συμμετοχή μεσαζόντων.

Κατ' αρχήν, κάθε συναλλαγή που πραγματοποιείται μεταξύ δύο ομοτίμων μπορεί να θεωρηθεί αποκεντρωμένη συναλλαγή. Ωστόσο, οι υπηρεσίες των κεντρικών χρηματιστηρίων είναι αυτές που μας ενδιαφέρουν περισσότερο για τους σκοπούς αυτής της δημοσίευσης, επομένως θα επικεντρωθούμε σε πλατφόρμες που προσομοιώνουν τέτοια χρηματιστήρια. Η κύρια διάκριση έγκειται στο γεγονός ότι το backend τους φιλοξενείται σε ένα blockchain. Δεν χρειάζεται να εμπιστευτείτε το ανταλλακτήριο, αφού κανείς δεν φυλάσσει τα χρήματά σας, και δεν χρειάζεται να το εμπιστευτείτε καθόλου, αν χρησιμοποιείτε μια αποκεντρωμένη προσφορά.

Μπορείτε να επιλέξετε να καταθέσετε είτε μετρητά fiat (μέσω τραπεζικού εμβάσματος ή με τη χρήση της πιστωτικής ή χρεωστικής σας κάρτας) ή κρυπτονόμισμα όταν χρησιμοποιείτε ένα συμβατικό κεντρικό ανταλλακτήριο. Όταν καταθέτετε κρυπτονόμισμα, παραιτείστε από τον έλεγχο αυτού του κρυπτονομίσματος. Τεχνικά μιλώντας, δεν μπορείτε να το ξοδέψετε στην αλυσίδα μπλοκ, παρά το γεγονός ότι μπορεί ακόμη να χρησιμοποιηθεί για συναλλαγές και αναλήψεις. Αυτό δεν αποτελεί περιορισμό όσον αφορά τη χρησιμότητά του.
Δεδομένου ότι δεν έχετε τα ιδιωτικά κλειδιά των χρημάτων, θα πρέπει να ζητήσετε από το ανταλλακτήριο να υπογράψει μια συναλλαγή για λογαριασμό σας κάθε φορά που θέλετε να κάνετε ανάληψη. Δεδομένου ότι δεν έχετε στην κατοχή σας τα ιδιωτικά κλειδιά, οι συναλλαγές δεν πραγματοποιούνται στην αλυσίδα μπλοκ (blockchain) κατά τη διάρκεια της διαπραγμάτευσής σας- αντίθετα, το ανταλλακτήριο είναι υπεύθυνο για την κατανομή των υπολοίπων στους χρήστες μέσα στη δική του βάση δεδομένων.

Ως αποτέλεσμα του γεγονότος ότι οι αργές ταχύτητες των αλυσίδων μπλοκ δεν εμποδίζουν το εμπόριο και όλα λαμβάνουν χώρα μέσα στο σύστημα μιας και μόνο εταιρείας, η συνολική εργασίαflow έχει βελτιστοποιηθεί σε τεράστιο βαθμό. Είναι πλέον πολύ πιο απλό να αγοράζετε και να πουλάτε κρυπτονομίσματα και έχετε πρόσβαση σε μια ευρύτερη ποικιλία μέσων διαπραγμάτευσης.

Ωστόσο, αυτό γίνεται εις βάρος της ελευθερίας του ατόμου, καθώς απαιτεί να εμπιστευτεί κανείς τους οικονομικούς του πόρους στην ανταλλαγή. Ως συνέπεια αυτού, θέτετε τον εαυτό σας σε μια θέση όπου είστε εκτεθειμένοι σε κάποιο κίνδυνο αντισυμβαλλομένου. Τι θα συμβεί αν η ομάδα εξαφανιστεί με τα BTC που δουλέψατε τόσο σκληρά για να κερδίσετε; Τι θα συμβεί αν ένας χάκερ πάρει τον έλεγχο του συστήματος και το χρησιμοποιήσει για να κλέψει χρήματα;

Αυτό το επίπεδο κινδύνου θεωρείται αποδεκτό από μεγάλο αριθμό χρηστών. Απλώς περιορίζονται σε αξιόπιστα ανταλλακτήρια που έχουν αποδεδειγμένο ιστορικό και μέτρα ασφαλείας για τη μείωση του κινδύνου παραβίασης δεδομένων.

Από ορισμένες απόψεις, τα αποκεντρωμένα χρηματιστήρια (DEX) είναι συγκρίσιμα με τα αντίστοιχα κεντρικά χρηματιστήρια, ενώ σε άλλες υπάρχουν σημαντικές διαφορές. Κατ' αρχάς, ας λάβουμε υπόψη το γεγονός ότι οι καταναλωτές έχουν πρόσβαση σε μια ποικιλία από διάφορα είδη αποκεντρωμένων ανταλλαγών. Οι χρήστες δεν χρειάζεται να ανησυχούν ότι θα χάσουν τον έλεγχο των μετρητών τους σε οποιοδήποτε στάδιο, δεδομένου ότι οι εντολές εκτελούνται στην αλυσίδα μπλοκ (με τη χρήση έξυπνων συμβάσεων), χαρακτηριστικό που μοιράζονται όλες αυτές οι λύσεις.
Τα cross-chain DEXs έχουν λάβει κάποια προσοχή από την ανάπτυξη, αν και η συντριπτική πλειοψηφία αυτών των ανταλλαγών επικεντρώνεται στα περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να βρεθούν σε μια ενιαία αλυσίδα μπλοκ (όπως Ethereum ή Αλυσίδα Binance).

Τα πάντα διεκπεραιώνονται στην αλυσίδα μπλοκ μέσω ορισμένων αποκεντρωμένων ανταλλαγών (θα αναφερθούμε στις μεθόδους υβριδισμού σε ένα λεπτό). Κάθε παραγγελία που τοποθετείται, μαζί με τυχόν τροποποιήσεις ή ακυρώσεις, καταγράφεται στην αλυσίδα μπλοκ. Επειδή δεν βασίζεστε σε κάποιον τρίτο για να σας κοινοποιήσει τις εντολές και επειδή δεν υπάρχει τρόπος απόκρυψής τους, αυτή η στρατηγική είναι πιθανότατα η πιο ανοιχτή και ειλικρινής.
Για να γίνει χειρότερο, είναι επίσης η λιγότερο εφικτή επιλογή. Θα χρειαστεί να πληρώσετε μια χρέωση λόγω του γεγονότος ότι θα ζητήσετε από κάθε κόμβο του δικτύου να καταγράψει μόνιμα την εντολή. Το γεγονός ότι πρέπει να περιμένετε μέχρι ένας miner να προσθέσει το μήνυμά σας στην αλυσίδα μπλοκ είναι ένας από τους παράγοντες που μπορεί να κάνουν τη διαδικασία να φαίνεται επίπονη.

Ορισμένοι πιστεύουν ότι αυτό το μοντέλο έχει πρόβλημα με το front running. Όταν ένας insider γνωρίζει μια επερχόμενη συναλλαγή και χρησιμοποιεί αυτή τη γνώση για να εκτελέσει μια συναλλαγή πριν ολοκληρωθεί η συναλλαγή, αυτό αποτελεί παράδειγμα front running, το οποίο είναι ένα είδος insider trading. Ως αποτέλεσμα, ο υποψήφιος που βρίσκεται τώρα στην πρώτη θέση έχει πρόσβαση σε πληροφορίες που δεν είναι γενικά γνωστές. Στις περισσότερες περιπτώσεις, κάτι τέτοιο αποτελεί παραβίαση του νόμου.

Δεν θα πρέπει να αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι δεν θα υπάρχουν ευκαιρίες για "front running" με τη συμβατική έννοια του όρου, εάν τα πάντα καταγράφονται σε ένα παγκόσμιο λογιστικό βιβλίο. Παρά το γεγονός αυτό, υπάρχει ένα άλλο είδος επίθεσης που μπορεί να πραγματοποιηθεί, το οποίο είναι αυτό στο οποίο ένας miner βλέπει την παραγγελία πριν επιβεβαιωθεί και στη συνέχεια λαμβάνει μέτρα για να εγγυηθεί ότι η δική του παραγγελία θα προστεθεί στην αλυσίδα μπλοκ πριν από οποιεσδήποτε άλλες παραγγελίες.

Το Stellar DEX είναι ένας τύπος βιβλίου παραγγελιών εντός της αλυσίδας που χρησιμοποιείται σήμερα.

Οι εφαρμογές των βιβλίων παραγγελιών εκτός αλυσίδας περιλαμβάνουν Binance DEX και IDEX.

Βαρεθήκατε να διαβάζετε τον όρο "βιβλίο παραγγελιών"; Υπέροχα νέα, δεδομένου ότι η Αυτοματοποιημένη αγορά Maker (AMM) προσέγγιση εξαλείφει εντελώς την ανάγκη για μια τέτοια στρατηγική. Απαιτούνται μόνο οι χρήστες, η θεωρία των παιγνίων και λίγη μαύρη μαγεία με βάση τη φόρμουλα για να λειτουργήσει. Ούτε οι δημιουργοί ούτε οι λήπτες είναι απαραίτητοι.
Οι ιδιαιτερότητες των AMM καθορίζονται από την εφαρμογή- ωστόσο, σε γενικές γραμμές, αποτελούνται από μια συλλογή έξυπνων συμβάσεων που συνδέονται μεταξύ τους και την παροχή έξυπνων κινήτρων για την ενθάρρυνση της δέσμευσης των χρηστών.
Τα υπάρχοντα σήμερα DEX με βάση το AMM έχουν την τάση να είναι μάλλον φιλικά προς το χρήστη, καθώς ενσωματώνονται με πορτοφόλια όπως το MetaMask και το Trust Wallet. Ωστόσο, για να ολοκληρωθούν οι συναλλαγές, απαιτείται μια συναλλαγή εντός της αλυσίδας, όπως ακριβώς συμβαίνει και με άλλους τύπους DEX.

Η συμμόρφωση με το KYC/AML, που σημαίνει "Know Your Customer" και "Anti-Money Laundering", είναι ο κανόνας για πολλά χρηματιστήρια. Συχνά απαιτείται από τα άτομα να προσκομίζουν έγγραφα ταυτότητας και απόδειξη διεύθυνσης, επειδή έτσι ικανοποιούνται οι κανονιστικές απαιτήσεις.

Για ορισμένους ανθρώπους, αυτό είναι μια ανησυχία για την ιδιωτική τους ζωή, ενώ για άλλους είναι μια ανησυχία για την προσβασιμότητά τους. Τι πρέπει να κάνετε αν δεν έχετε στα χέρια σας νόμιμα έγγραφα; Τι θα συμβεί αν οι πληροφορίες δημοσιοποιηθούν με κάποιο τρόπο; Επειδή τα DEX δεν χρειάζονται εξουσιοδότηση, κανείς δεν επαληθεύει την ταυτότητά σας όταν τα χρησιμοποιείτε. A πορτοφόλι κρυπτονομισμάτων είναι το μόνο που απαιτείται από εσάς.

Ωστόσο, όταν οι DEX διαχειρίζονται σε μεγάλο βαθμό από έναν κεντρικό φορέα, πρέπει να συμμορφώνονται με ορισμένα νομικά πρότυπα. Εάν η διαχείριση του βιβλίου εντολών γίνεται από κεντρικό σημείο, τότε ο κεντρικός φορέας υποχρεούται να τηρεί τη συμμόρφωση υπό ορισμένες συνθήκες.

Ρεαλιστικά, τα DEX δεν είναι τόσο φιλικά προς το χρήστη όσο τα παραδοσιακά χρηματιστήρια. Οι συναλλαγές μπορούν να πραγματοποιούνται σε πραγματικό χρόνο σε κεντρικές πλατφόρμες και αυτές οι συναλλαγές δεν επηρεάζονται από καθυστερήσεις μπλοκ. Τα CEX παρέχουν ένα πιο επιεικές περιβάλλον για τους άπειρους χρήστες bitcoin που δεν αισθάνονται άνετα με τα πορτοφόλια κρυπτονομισμάτων που δεν έχουν τη δυνατότητα φύλαξης. Σε περίπτωση που ξεχάσετε τον κωδικό πρόσβασής σας, θα μπορείτε εύκολα να τον επαναφέρετε. Ωστόσο, εάν χάσετε τη φράση σπόρου σας, τα μετρητά σας θα χαθούν για πάντα στον κυβερνοχώρο και δεν θα μπορούν να ανακτηθούν.

Το ποσό των συναλλαγών που πραγματοποιούνται στα CEX συνεχίζει να ξεπερνά κατά πολύ εκείνο των DEX. Ίσως ακόμη πιο σημαντικά, η ρευστότητα των CEXs είναι συχνά υψηλότερη από εκείνη των άλλων χρηματιστηρίων. Ένα μέτρο της ρευστότητας ενός περιουσιακού στοιχείου είναι το πόσο γρήγορα μπορεί να αγοραστεί ή να πωληθεί σε μια τιμή που θεωρείται δίκαιη. Σε μια αγορά που είναι πολύ ρευστή, η διαφορά στην τιμή μεταξύ προσφορών και ζητήσεων είναι ελάχιστη, γεγονός που υποδηλώνει υψηλό επίπεδο ανταγωνισμού μεταξύ αγοραστών και πωλητών. Εάν η αγορά είναι ανεπαρκής, θα είναι πιο δύσκολο για εσάς να εντοπίσετε κάποιον που είναι πρόθυμος να ανταλλάξει το αντικείμενο μαζί σας σε μια τιμή που είναι αποδεκτή από εσάς.

Επειδή τα DEX βρίσκονται ακόμη σε πολύ νηπιακό στάδιο, δεν υπάρχει πάντα προσφορά ή ζήτηση για τα περιουσιακά στοιχεία ψηφιακού νομίσματος που επιθυμείτε να ανταλλάξετε. Είναι πιθανό να μην είστε σε θέση να εντοπίσετε τα ζεύγη συναλλαγών που επιθυμείτε να χρησιμοποιήσετε, και ακόμη και αν τα βρείτε, οι τιμές στις οποίες συναλλάσσονται τα περιουσιακά στοιχεία ενδέχεται να μην είναι δίκαιες.

Τα τέλη δεν είναι πάντα υψηλότερα στα DEX, αλλά μπορεί να είναι, ιδίως όταν το δίκτυο είναι συμφορημένο ή αν χρησιμοποιείτε ένα βιβλίο εντολών στην αλυσίδα.