Hem > Vad är en decentraliserad börs (DEX)?

Vad är en decentraliserad börs (DEX)?

Du vet förmodligen hur det går till med "vanliga" centraliserade kryptovalutabörser. Registrera dig med din e-post, hitta ett starkt lösenord, verifiera ditt konto och börja handla med kryptovaluta.
Om du inte gör det, kan vår "En absolut nybörjarguide för investeringar i kryptovalutor tar dig igenom processen steg för steg.

Decentraliserade börser är sådana, men utan besväret att registrera sig. I de flesta fall finns det inga insättningar eller uttag av krypto. Handeln sker direkt mellan två användares plånböcker, med begränsad (om ens någon!) input från en tredje part.

Decentraliserade börser kan vara lite svårare att få grepp om, och de har kanske inte alltid de tillgångar du vill ha. Men i takt med att tekniken och intresset för den växer kan dessa mycket väl bli integrerade komponenter i kryptovalutasfären.

Introduktion

Från de första dagarna av Bitcoin, utbyten har spelat en viktig roll för att matcha kryptovaluta köpare och säljare. Utan dessa forum som lockar en global användarbas skulle vi ha mycket sämre likviditet. och inget sätt att komma överens om det korrekta priset på tillgångar.

Traditionellt sett har centraliserade aktörer dominerat detta område. Men med den snabbt utvecklande tekniken har ett växande antal verktyg för decentraliserade affärer dykt upp.

I den här artikeln ska vi göra en djupdykning i decentraliserade börser (DEX), handelsplatser där inga mellanhänder behövs.

Definition av decentraliserade börser

I teorin kan alla peer-to-peer byte skulle kunna utgöra en decentraliserad handel. Men i den här artikeln är vi främst intresserade av en plattform som efterliknar de centraliserade börsernas funktioner. Den viktigaste skillnaden är att deras backend existerar på en blockkedja. Ingen tar hand om dina pengar, och du behöver inte lita på börsen i samma utsträckning som du gör med centraliserade erbjudanden, om du ens behöver lita på den.

Hur ett centraliserat utbyte fungerar

På en typisk centraliserad växlingsplats sätter du in dina pengar - antingen fiat (via banköverföring eller kredit- och betalkort) eller kryptovaluta. När du sätter in kryptovaluta ger du upp kontrollen över den. Inte ur användbarhetssynpunkt, eftersom du fortfarande kan handla med den eller ta ut den, men ur teknisk synvinkel: du kan inte spendera den på blockkedjan.

Du äger inte den privata nycklar Det innebär att när du tar ut pengar ber du växeln att underteckna en transaktion för din räkning. När du handlar sker transaktionerna inte på kedjan - i stället tilldelar börsen saldon till användare i sin egen databas.

Det allmänna arbetsflödet är otroligt strömlinjeformat eftersom de långsamma hastigheterna i blockkedjor inte hindrar handeln, och allt sker i ett enda enhetligt system. Kryptovalutor är lättare att köpa och sälja, och du har fler verktyg till ditt förfogande.

Detta innebär dock att du måste lita på växeln när det gäller dina pengar. Du utsätter dig därför för en viss motpartsrisk. Vad händer om teamet sticker iväg med dina surt förvärvade pengar? BTC? Vad händer om en hackare förstör systemet och tömmer pengarna?

För många användare är detta en acceptabel risknivå. De håller sig helt enkelt till välrenommerade börser med goda resultat och försiktighetsåtgärder för att minska dataintrång.

Hur ett decentraliserat utbyte fungerar

DEX är på vissa sätt lika sina centraliserade motsvarigheter men skiljer sig avsevärt från andra. Låt oss först notera att det finns några olika typer av decentraliserade börser tillgängliga för användarna. Gemensamt för dem är att orderna utförs på kedjan (med smarta kontrakt) och att användarna inte offrar förvaringen. av sina medel när som helst.

Det har gjorts en del arbete med DEX:er på flera kedjor, men de populäraste DEX:erna handlar om tillgångar på en enda blockkedja (t.ex. Ethereum eller . Binance Kedja).

Binance 10 - Vad är en decentraliserad börs (DEX)?

Orderböcker i kedjan

I vissa decentraliserade börser sker allting på kedjan (vi kommer att tala om hybridiserade metoder inom kort). Varje order (liksom ändring och annullering) skrivs till blockkedjan. Detta är utan tvekan det mest transparenta tillvägagångssättet, eftersom du inte litar på att en tredje part vidarebefordrar orderna till dig, och det finns inget sätt att fördunkla dem.

Tyvärr är det också det mest opraktiska. Eftersom du ber varje nod i nätverket att registrera beställningen för alltid, måste du betala en avgift. Du måste vänta tills en gruvarbetare lägger till ditt meddelande i blockkedjan, vilket innebär att upplevelsen också kan vara besvärlig.

Vissa anser att front running är en brist i denna modell. Front running förekommer på marknaderna när en insider känner till en pågående transaktion och använder denna information för att placera en affär innan transaktionen är genomförd. Frontrunneren drar därför nytta av information som allmänheten inte känner till. Generellt sett är detta olagligt.

Om allting publiceras i en global huvudbok finns det naturligtvis ingen möjlighet till frontrunning i traditionell mening. Med det sagt kan en annan typ av attack genomföras: en attack där en gruvarbetare ser ordern innan den bekräftas och ser till att deras egen order läggs till i blockkedjan först.

Exempel på modeller för orderböcker i kedjan är följande Stellar DEX.

Orderböcker utanför kedjan

DEX:er utanför kedjan med orderbok är fortfarande decentraliserade i vissa avseenden, men de är mer centraliserade än den föregående posten. Istället för att varje order läggs upp på blockkedjan, lagras de någonstans.

Var? Det beror på. Du kan ha en centraliserad enhet som helt och hållet ansvarar för orderboken. Om denna enhet är illvillig kan den i viss mån manipulera marknaderna (dvs. genom att förskottera eller förvränga order). Du skulle dock fortfarande kunna dra nytta av icke-kontoriserad lagring.

0x-protokollet för ERC-20 och andra symboler som används på den Ethereum Blockchain är ett bra exempel på detta. I stället för att fungera som en enskild DEX tillhandahåller den en ram för parter som kallas "relayers" för att hantera orderböcker utanför kedjan. Med hjälp av 0x smarta kontrakt och vissa andra verktyg kan värdarna utnyttja en kombinerad likviditetspool och vidarebefordra order mellan användare. Handeln utförs på kedjan först när parterna är matchade.

Dessa metoder är bättre ur ett användbarhetsperspektiv än de som bygger på orderböcker i kedjan. De står inte inför samma begränsningar när det gäller snabbhet, eftersom de inte använder blockkedjan lika mycket. Ändå måste handeln avvecklas på den, så modellen med orderbok utanför kedjan är fortfarande sämre än centraliserade börser när det gäller snabbhet.

Implementeringar av orderböcker utanför kedjan omfattar följande Binance DEX och IDEX.

Automatiserad marknad Makers (AMM)

Har du tröttnat på att läsa termen "orderbok"? Bra, för den Automatiserad marknadsgarant (AMM) modellen avskaffar idén helt och hållet. Den kräver varken producenter eller mottagare, bara användare, spelteori och lite svart magi.

Specifika uppgifter om AMM beror på genomförandet - i allmänhet sätter de ihop ett antal smarta kontrakt och erbjuder smarta incitament för att säkerställa användarnas deltagande.

De AMM-baserade DEX som finns tillgängliga idag tenderar att vara relativt användarvänliga och integreras med plånböcker. som MetaMask eller Trust Wallet. Precis som med andra former av DEX måste dock en transaktion på kedjan göras för att avveckla affärer.

Bland de projekt som arbetar på denna front kan nämnas det tidigare nämnda Uniswap och Kyber-nätverket (som utnyttjar den Bancor-protokoll), som båda underlättar handeln med ERC-20-tokens.

Fördelar med DEX

Ingen KYC

KYC/AML (Känn din kund) och penningtvätt) är normen för många börser. Av regulatoriska skäl måste individer ofta lämna in identitetshandlingar och adressbevis.

Detta är en fråga om integritet för vissa och en fråga om tillgänglighet för andra. Vad händer om du inte har några giltiga dokument till hands? Vad händer om informationen på något sätt läcker ut? Eftersom DEX:er är tillståndslösa är det ingen som kontrollerar din identitet. Allt du behöver är en plånbok för kryptovalutor.

Det finns dock vissa rättsliga krav när DEX:er delvis drivs av en central myndighet. Om orderboken är centraliserad måste värden i vissa fall fortsätta att följa reglerna.

Ingen motpartsrisk

Den främsta attraktionen med decentraliserade kryptovalutabörser är att de inte innehar kundernas pengar. Som sådan kan även katastrofala brott som den 2014 Mt. Gox-hack inte utsätter användarnas pengar för risker eller avslöjar känslig personlig information.

Onlistade tokens

Tokens som inte är listade på centraliserade börser kan fortfarande handlas fritt på DEX, förutsatt att det finns tillgång och efterfrågan.

Nackdelar med DEX

Användbarhet

DEX är inte alls lika användarvänliga som traditionella börser. Centraliserade plattformar erbjuder handel i realtid som inte påverkas av blocktider. För nykomlingar som inte är bekanta med icke-vårdande plånböcker för kryptovalutorCEX ger en mer förlåtande upplevelse. Om du glömmer ditt lösenord kan du helt enkelt återställa det. Om du däremot tappar bort din seed phrase är dina pengar oåterkalleligen förlorade i cyberrymden.

Handelsvolymer och likviditet

Volymen som handlas på CEX är fortfarande större än volymen på DEX. Kanske ännu viktigare är att CEX tenderar att ha större likviditet. Likviditet är ett mått på hur lätt det är att köpa eller sälja tillgångar till ett rimligt pris. På en mycket likvid marknad kan bud och frågar har liten prisskillnad, vilket tyder på hög konkurrens mellan köpare och säljare. På en illikvid marknad har du svårare att hitta någon som vill byta tillgången till ett rimligt pris.

DEX är fortfarande relativt nischade, så det finns inte alltid tillgång eller efterfrågan på de kryptotillgångar du vill handla med. Du kanske inte kan hitta de handelspar du vill använda, och om du hittar dem kanske tillgångarna inte handlas till ett rättvist pris.

Avgifter

Avgifterna är inte alltid De kan vara högre på DEX, men de kan vara det, särskilt när nätverket är överbelastat eller om du använder en orderbok på kedjan.