¿Qué es una bolsa descentralizada (DEX)?

Qué es una bolsa descentralizada - ¿Qué es una bolsa descentralizada (DEX)?

Probablemente conozcas el procedimiento de las bolsas de criptomonedas centralizadas "normales". Regístrese con su correo electrónico, cree una contraseña segura, verifique su cuenta y comience a operar con criptodivisas.
Si no lo hace, nuestro Guía para principiantes de la inversión en criptodivisas le llevará a través del proceso paso a paso.

Los intercambios descentralizados son comparables a esto, sin embargo, no necesitan que los usuarios se registren para obtener cuentas. La mayoría de las veces, no hay forma de depositar o retirar criptodivisas. El intercambio tiene lugar directamente entre los carteras de dos usuarios diferentes, con muy poca (¡o ninguna!) intervención de un tercero.

Los intercambios descentralizados son a veces más difíciles de dominar, y no deberías esperar que tengan siempre los activos que buscas en su inventario. Sin embargo, a medida que la tecnología avanza y más personas se interesan por ella, es posible que acaben convirtiéndose en partes esenciales del ecosistema de las criptodivisas.

Introducción

Los intercambios han sido muy importantes en el proceso de conectar a los compradores y vendedores de criptodivisas desde que Bitcoin se introdujo por primera vez. Estaríamos en una situación de liquidez mucho peor y no tendríamos medios para llegar a un acuerdo sobre el precio adecuado de los activos si estos foros no atrajeran a usuarios de todo el mundo.

Históricamente, los actores centralizados han tenido la mayor parte del poder en esta industria. A pesar de ello, una creciente variedad de herramientas para el comercio descentralizado ha evolucionado como resultado del rápido desarrollo de la pila de tecnologías que ahora son accesibles.

En este artículo, nos adentraremos en el mundo de los intercambios descentralizados, también conocidos como DEX, que son mercados que no necesitan la participación de ningún intermediario.

Definición de los intercambios descentralizados

En principio, toda transacción que tenga lugar entre dos pares podría considerarse una operación descentralizada. Sin embargo, los servicios de las bolsas centralizadas son los que más nos interesan a efectos de este artículo, por lo que nos centraremos en las plataformas que simulan dichas bolsas. La principal distinción radica en el hecho de que su backend está alojado en un blockchain. No tienes que depositar ninguna confianza en el intercambio, ya que nadie custodia tu dinero, y no tienes que depositar ninguna confianza en él si utilizas una oferta descentralizada.

Cómo funciona una bolsa centralizada

Puede optar por depositar dinero fiduciario (a través de una transferencia bancaria o utilizando su tarjeta de crédito o débito) o criptodivisas cuando utiliza un intercambio centralizado convencional. Cuando se deposita una criptomoneda, se renuncia al control de la misma. Técnicamente hablando, no puede gastarla en la cadena de bloques, a pesar de que puede seguir utilizándose para el comercio y las retiradas. Esto no es una limitación en cuanto a su utilidad.
Dado que no eres el propietario de las claves privadas del dinero, tendrás que pedir al intercambio que firme una transacción en tu nombre cada vez que quieras hacer una retirada. Dado que no eres el propietario de las claves privadas, las transacciones no tienen lugar en la cadena de bloques mientras operas, sino que la bolsa se encarga de asignar los saldos a los usuarios dentro de su propia base de datos.

Como consecuencia de que las lentas velocidades de las cadenas de bloques no obstaculizan el comercio y todo tiene lugar dentro del sistema de una única empresa, el trabajo globalflow se ha optimizado enormemente. Ahora es mucho más sencillo comprar y vender criptodivisas, y se tiene acceso a una mayor variedad de instrumentos comerciales.

Sin embargo, esto se hace a expensas de la libertad de uno, ya que requiere que uno confíe sus recursos financieros a la bolsa. Como consecuencia de esto, te pones en una posición en la que estás expuesto a un cierto riesgo de contrapartida. ¿Qué pasa si el equipo desaparece con los BTC que tanto te ha costado ganar? ¿Qué pasa si un hacker toma el control del sistema y lo utiliza para robar dinero?

Este nivel de riesgo es considerado aceptable por un gran número de usuarios. Simplemente se limitan a intercambios de confianza que tienen un historial probado y medidas de seguridad para reducir el riesgo de violación de datos.

Cómo funciona una bolsa descentralizada

En algunos aspectos, las bolsas descentralizadas (DEX) son comparables a sus homólogas centralizadas, mientras que en otros existen diferencias sustanciales. En primer lugar, tengamos en cuenta el hecho de que los consumidores tienen acceso a varios tipos de intercambios descentralizados. Los usuarios no tienen que preocuparse por perder el control de su dinero en ningún momento, ya que las órdenes se llevan a cabo en la cadena de bloques (mediante contratos inteligentes), característica que comparten todas estas soluciones.
Los DEXs de cadenas cruzadas han recibido cierta atención de desarrollo, aunque la gran mayoría de estos intercambios se centran en los activos que se pueden encontrar en una sola blockchain (como Ethereum o Cadena Binance).
Binance 10 - ¿Qué es una bolsa descentralizada (DEX)?

Libros de pedidos en cadena

Todo se gestiona en la blockchain a través de ciertos intercambios descentralizados (en un minuto hablaremos de los métodos de hibridación). Cada orden que se realiza, junto con las modificaciones o cancelaciones, se registra en la blockchain. Como no se depende de un tercero para comunicar las órdenes, y como no hay forma de ocultarlas, esta estrategia es probablemente la más abierta y honesta.
Para colmo, también es la opción menos viable. Tendrás que pagar un cargo debido a que estarás solicitando que cada nodo de la red registre permanentemente el pedido. El hecho de tener que esperar hasta que un miner añada su mensaje a la blockchain es uno de los factores que pueden hacer que el proceso parezca laborioso.

Algunas personas piensan que este modelo tiene un problema con el front running. Cuando una persona con información privilegiada está al tanto de una transacción próxima y utiliza ese conocimiento para ejecutar una operación antes de que se complete la transacción, esto es un ejemplo de front running, que es un tipo de información privilegiada. De este modo, el candidato que se sitúa en primer lugar tiene acceso a una información que no es de conocimiento general. En la mayoría de los casos, hacerlo es una violación de la ley.

No es de extrañar que no haya oportunidades para el front running en el sentido convencional si todo se registra en un libro de contabilidad global. A pesar de ello, hay otro tipo de ataque que puede llevarse a cabo, que es aquel en el que un miner ve la orden antes de que se confirme y luego toma medidas para garantizar que su propia orden se añada a la blockchain antes que cualquier otra.

El Stellar DEX es un tipo de libro de órdenes en cadena que se utiliza actualmente.

Libros de pedidos fuera de la cadena

un libro de órdenes fuera de la cadena Aunque los DEX siguen estando descentralizados en ciertos aspectos, es justo decir que están más centralizados que las entradas anteriores. Las órdenes se almacenan en una ubicación central en lugar de añadirse a la cadena de bloques a medida que se reciben.

¿Dónde? Eso varía. Se puede poner toda la responsabilidad de la toma de órdenes en manos de una organización centralizada. Si dicha entidad es deshonesta, entonces es posible que manipule los mercados hasta cierto punto (es decir, mediante la ejecución de órdenes por adelantado o la tergiversación de las mismas). A pesar de ello, usted seguiría beneficiándose de un almacenamiento que no implique a un custodio.

Una excelente ilustración de esto sería el protocolo 0x, que permite lanzar ERC-20 y otros token en la red Ethereum. No funciona como un DEX único, sino como un marco que permite a terceros, conocidos como "relayers", mantener libros de órdenes que se almacenan fuera de la cadena. Los anfitriones pueden acceder a una reserva de liquidez combinada y transmitirse entre sí las órdenes de los usuarios mediante contratos inteligentes 0x y algunas otras funciones. Una vez encontradas ambas partes, la transacción puede llevarse a cabo en la cadena de bloques.

Estos sistemas son preferibles en términos de usabilidad a los que dependen de los libros de órdenes en la cadena, ya que los usuarios pueden acceder a ellos directamente. Debido a que no hacen tanto uso de la cadena de bloques, no están sujetos a las mismas limitaciones en términos de velocidad. No obstante, la operación debe resolverse en ella, lo que significa que la arquitectura de libros de órdenes fuera de la cadena sigue siendo más lenta que los intercambios centralizados en términos de rendimiento de las transacciones.

Las implementaciones de los libros de pedidos fuera de la cadena incluyen Binance DEX y IDEX.

Mercado automatizado Makers (AMM)

¿Harto de leer el término "cartera de pedidos"? Una gran noticia ya que el Mercado automatizado Maker (AMM) elimina por completo la necesidad de dicha estrategia. Sólo se necesitan usuarios, teoría del juego y un poco de magia negra de fórmula para que funcione. No son necesarios ni los creadores ni los tomadores.
Las particularidades de las AMM vienen determinadas por la implementación; no obstante, en general, consisten en una colección de contratos inteligentes encadenados y la provisión de ingeniosos incentivos para fomentar la participación de los usuarios.
Las DEXs basadas en AMM existentes actualmente tienden a ser bastante fáciles de usar, ya que se integran con carteras como MetaMask y Trust Wallet. Sin embargo, para finalizar las transacciones, se requiere una transacción en la cadena, al igual que ocurre con otros tipos de DEX.

Entre los proyectos que trabajan en este frente se encuentra el ya mencionado Uniswap y Red Kyber (que aprovecha el Protocolo de Bancor), ambos facilitando el comercio de tokens ERC-20.

Ventajas de los DEX

No KYC

El cumplimiento de KYC/AML, que significa "Know Your Customer" (Conozca a su cliente) y "Anti-Money Laundering" (Antiblanqueo de dinero), es la norma para muchas bolsas. A menudo se exige a los particulares que presenten documentos de identidad y un justificante de domicilio, porque así se cumplen los requisitos reglamentarios.

Para algunas personas, esto es una preocupación por su privacidad, mientras que para otras es una preocupación por su accesibilidad. ¿Qué debe hacer si no tiene a mano ningún documento que sea legítimo? ¿Y si la información se hiciera pública de alguna manera? Como las DEX no necesitan autorización, nadie verifica tu identidad cuando utilizas una. A cartera de criptomonedas es todo lo que se requiere de ti.

Sin embargo, cuando los DEX son gestionados en gran medida por un organismo centralizado, deben cumplir con ciertas normas legales. Si el libro de órdenes se gestiona desde una ubicación central, entonces el anfitrión está obligado a mantener el cumplimiento en determinadas circunstancias.

Sin riesgo de contrapartida

El hecho de que las bolsas de criptomonedas descentralizadas no custodien los activos de sus usuarios es la ventaja fundamental que proporcionan. Por lo tanto, incluso las infracciones más graves, como el que ocurrió en 2014 con Mt. Goxno pondrá en peligro el dinero de los usuarios ni revelará ninguna información personal sensible.

Fichas no cotizadas

Los tokens que no cotizan en bolsas centralizadas pueden seguir negociándose libremente en los DEX, siempre que haya oferta y demanda.

Contras de los DEX

Usabilidad

En realidad, los DEX no son tan fáciles de usar como las bolsas tradicionales. Las transacciones pueden tener lugar en tiempo real en plataformas centralizadas, y estas operaciones no se ven afectadas por los retrasos de los bloques. Los CEXs proporcionan un entorno más indulgente para los usuarios inexpertos de bitcoin que no se sienten cómodos con las carteras de criptodivisas no custodiadas. En el caso de que olvides tu contraseña, podrás restablecerla fácilmente. Sin embargo, si pierdes tu frase semilla, tu dinero desaparecerá para siempre en el ciberespacio y no podrá ser recuperado.

Volúmenes de negociación y liquidez

El número de transacciones realizadas en los CEX sigue siendo muy superior al de los DEX. Y lo que es más importante, la liquidez de los CEX suele ser mayor que la de otras bolsas. Una medida de la liquidez de un activo es la rapidez con la que se puede comprar o vender a un precio que se considera justo. En un mercado muy líquido, la diferencia de precio entre ofertas y demandas es mínimo, lo que indica un alto nivel de rivalidad entre compradores y vendedores. Si el mercado no tiene liquidez, le resultará más difícil localizar a alguien que esté dispuesto a intercambiar el artículo con usted por un precio que le resulte aceptable.

Debido a que los DEXs están todavía en una etapa muy incipiente, no siempre hay una oferta o demanda de los activos de moneda digital que usted desea intercambiar. Es posible que no pueda identificar los pares de intercambio que desea utilizar, e incluso si los encuentra, los precios a los que se negocian los activos pueden no ser justos.

Tasas

Las tasas no son siempre más altos en los DEX, pero pueden serlo, especialmente cuando la red está congestionada o si se utiliza un libro de órdenes en la cadena.
Última actualización Sep 17, 2022

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