Qu'est-ce qu'un échange décentralisé (DEX) ?
Vous connaissez probablement l'exercice avec les échanges de crypto-monnaies centralisés "ordinaires". Inscrivez-vous avec votre adresse électronique, créez un mot de passe solide, vérifiez votre compte et commencez à échanger des crypto-monnaies.
Si vous ne le faites pas, notre Guide du débutant absolu pour l'investissement dans les crypto-monnaies. vous guidera pas à pas dans cette démarche.
Les échanges décentralisés sont comme ça, sans les tracas de l'inscription. Dans la plupart des cas, il n'y a ni dépôt ni retrait de crypto-monnaie. L'échange se fait directement entre les deux utilisateurs portefeuillesavec une contribution limitée (voire inexistante !) d'un tiers.
Les échanges décentralisés peuvent être un peu plus difficiles à maîtriser, et ils ne disposent pas toujours des actifs que vous souhaitez. Mais, au fur et à mesure que la technologie et l'intérêt qu'elle suscite se développent, ils pourraient bien devenir des éléments à part entière de la sphère des crypto-monnaies.
Introduction
Traditionnellement, les acteurs centralisés ont dominé ce domaine. Cependant, avec l'évolution rapide de la pile de technologies disponibles, un nombre croissant d'outils pour les transactions décentralisées ont émergé.
Dans cet article, nous allons nous plonger dans les échanges décentralisés (DEX), des lieux d'échange où aucun intermédiaire n'est nécessaire.
Définition des échanges décentralisés
Comment fonctionne un échange centralisé
Le flux de travail général est incroyablement rationalisé parce que les vitesses lentes de blockchains n'entravent pas les échanges, et tout se passe dans le système d'une seule entité. Les crypto-monnaies sont plus faciles à acheter et à vendre, et vous avez plus d'outils à votre disposition.
Cela se fait au prix d'une certaine indépendance : vous devez confier votre argent à la bourse. Par conséquent, vous vous exposez à un certain risque de contrepartie. Que se passe-t-il si l'équipe s'enfuit avec votre argent durement gagné ? BTC? Et si un pirate informatique paralysait le système et vidait les fonds ?
Pour de nombreux utilisateurs, il s'agit d'un niveau de risque acceptable. Ils n'ont qu'à s'en tenir à des bourses réputées qui ont fait leurs preuves et qui prennent des précautions pour limiter les violations de données.
Comment fonctionne un échange décentralisé
Carnets de commandes en chaîne
Bien sûr, si tout est publié sur un grand livre mondial, il n'y a pas de possibilité de front run au sens traditionnel du terme. Cela dit, un autre type d'attaque peut être déployé : un mineur voit l'ordre avant qu'il ne soit confirmé et s'assure que son propre ordre est ajouté à la blockchain en premier.
Carnets de commandes hors chaîne
Les DEX avec carnet d'ordres hors chaîne sont toujours décentralisés à certains égards, mais il est vrai qu'ils sont plus centralisés que l'entrée précédente. Au lieu que chaque ordre soit posté sur la blockchain, ils sont hébergés quelque part.
Où ? Cela dépend. Vous pourriez avoir une entité centralisée entièrement en charge du carnet d'ordres. Si cette entité est malveillante, elle peut, dans une certaine mesure, jouer avec les marchés (par exemple, en exécutant des ordres en avance ou en faisant de fausses déclarations). Cependant, vous bénéficieriez toujours d'un stockage sans garde.
Ces approches sont supérieures, du point de vue de la convivialité, à celles qui reposent sur des carnets d'ordres on-chain. Elles ne sont pas confrontées aux mêmes contraintes en termes de vitesse, car elles n'utilisent pas autant la blockchain. Il n'en reste pas moins que la transaction doit être réglée sur cette dernière, de sorte que le modèle de carnet d'ordres hors chaîne reste inférieur aux bourses centralisées en termes de vitesse.
Marché automatisé Makers (AMM)
Parmi les projets qui travaillent sur ce front, citons les projets susmentionnés suivants Uniswap et Réseau Kyber (qui exploite le Protocole Bancor), qui facilitent tous deux le commerce des jetons ERC-20.
Les avantages des DEX
Pas de KYC
Il s'agit d'un problème de confidentialité pour certains et d'accessibilité pour d'autres. Que se passe-t-il si vous n'avez pas de documents valides sous la main ? Que se passe-t-il si les informations sont divulguées d'une manière ou d'une autre ? Comme les DEX sont sans autorisation, personne ne vérifie votre identité. Tout ce dont vous avez besoin est un portefeuille de crypto-monnaie.
Cependant, il existe certaines exigences légales lorsque les DEX sont partiellement gérés par une autorité centrale. Dans certains cas, si le carnet d'ordres est centralisé, l'hôte doit rester conforme.
Aucun risque de contrepartie
Le principal attrait des bourses de crypto-monnaies décentralisées est qu'elles ne détiennent pas les fonds des clients. En tant que tel, même les brèches catastrophiques comme le 2014 Mt. Gox hack ne met pas les fonds des utilisateurs en danger et n'expose pas d'informations personnelles sensibles.
Jetons non cotés
Les jetons qui ne sont pas cotés sur des bourses centralisées peuvent toujours être échangés librement sur les DEX, à condition qu'il y ait une offre et une demande.
Les inconvénients des DEX
Utilisabilité
Volumes de transactions et liquidité
Les DEX sont encore relativement spécialisés, de sorte qu'il n'y a pas toujours d'offre ou de demande pour les actifs cryptographiques que vous souhaitez négocier. Il se peut que vous ne trouviez pas les paires d'échange que vous souhaitez utiliser, et si vous y parvenez, les actifs risquent de ne pas se négocier à un prix équitable.
