Was ist eine dezentralisierte Börse (DEX)?
Sie kennen wahrscheinlich die Vorgehensweise bei "normalen" zentralisierten Kryptowährungsbörsen. Melden Sie sich mit Ihrer E-Mail an, denken Sie sich ein sicheres Passwort aus, verifizieren Sie Ihr Konto und beginnen Sie mit dem Handel von Kryptowährungen.
Wenn Sie das nicht tun, wird unser Leitfaden für absolute Anfänger beim Investieren in Kryptowährungen". wird Sie Schritt für Schritt durch den Prozess führen.
Dezentrale Börsen sind genau so, nur ohne die lästigen Anmeldungen. In den meisten Fällen müssen keine Kryptowährungen eingezahlt oder abgehoben werden. Der Handel findet direkt zwischen zwei Nutzern statt. Geldbörsenmit begrenztem (wenn überhaupt!) Input von Dritten.
Dezentrale Börsen können etwas schwieriger zu bedienen sein, und sie haben vielleicht nicht immer die gewünschten Vermögenswerte. Aber da die Technologie und das Interesse an ihr wachsen, können diese sehr wohl integrale Bestandteile in der Kryptowährungssphäre werden.
Einführung
Traditionell haben zentralisierte Akteure diesen Bereich dominiert. Mit der rasanten Entwicklung der verfügbaren Technologien ist jedoch eine wachsende Zahl von Tools für den dezentralen Handel entstanden.
In diesem Artikel befassen wir uns mit dezentralen Börsen (DEXs), Handelsplätzen, die keine Zwischenhändler benötigen.
Definition der dezentralen Börsen
Wie eine zentralisierte Börse funktioniert
Der allgemeine Arbeitsablauf ist unglaublich rationalisiert, da die langsamen Geschwindigkeiten der Blockchains behindern den Handel nicht, und alles läuft über ein einziges System. Kryptowährungen sind einfacher zu kaufen und zu verkaufen, und Sie haben mehr Werkzeuge zur Verfügung.
Dies hat jedoch den Preis der Unabhängigkeit: Sie müssen der Börse Ihr Geld anvertrauen. Damit setzen Sie sich einem gewissen Kontrahentenrisiko aus. Was, wenn das Team mit Ihrem hart verdienten Geld abhaut? BTC? Was ist, wenn ein Hacker das System lahmlegt und die Mittel abzieht?
Für viele Nutzer ist dies ein akzeptables Risiko. Sie halten sich einfach an seriöse Börsen mit einer soliden Erfolgsbilanz und Vorkehrungen zur Vermeidung von Datenschutzverletzungen.
Wie eine dezentralisierte Börse funktioniert
Auftragsbücher in der Kette
Wenn alles in einem globalen Ledger veröffentlicht wird, gibt es natürlich keine Möglichkeit für einen Frontrun im herkömmlichen Sinne. Allerdings kann eine andere Art von Angriff durchgeführt werden: ein Miner sieht die Bestellung, bevor sie bestätigt wird, und sorgt dafür, dass seine eigene Bestellung zuerst zur Blockchain hinzugefügt wird.
Außerhalb der Kette liegende Auftragsbücher
Off-Chain-Orderbuch-DEXs sind in gewisser Hinsicht immer noch dezentralisiert, aber sie sind zugegebenermaßen zentralisierter als der vorherige Eintrag. Anstatt dass jeder Auftrag auf der Blockchain veröffentlicht wird, wird er irgendwo gehostet.
Wo? Das kommt darauf an. Man könnte eine zentralisierte Einrichtung haben, die das Auftragsbuch vollständig verwaltet. Wenn diese Stelle böswillig ist, könnte sie die Märkte bis zu einem gewissen Grad manipulieren (z. B. durch Front-Running oder falsche Darstellung von Aufträgen). Sie würden jedoch immer noch von der nicht-verwahrenden Speicherung profitieren.
Diese Ansätze sind aus Sicht der Benutzerfreundlichkeit besser als solche, die sich auf Orderbücher in der Kette stützen. Sie unterliegen nicht denselben Beschränkungen in Bezug auf die Geschwindigkeit, da sie die Blockchain nicht so stark nutzen. Dennoch muss der Handel über die Blockchain abgewickelt werden, so dass das Off-Chain-Orderbuch-Modell in Bezug auf die Geschwindigkeit immer noch den zentralisierten Börsen unterlegen ist.
Automatisierter Markt Makers (AMM)
Zu den Projekten in diesem Bereich gehören die bereits erwähnten Uniswap und Kyber-Netzwerk (die die Bancor-Protokoll), die beide den Handel mit ERC-20-Tokens erleichtern.
Vorteile von DEXs
Kein KYC
Für die einen ist dies ein Problem des Datenschutzes, für die anderen ein Problem der Zugänglichkeit. Was ist, wenn Sie keine gültigen Dokumente zur Hand haben? Was ist, wenn die Informationen irgendwie durchgesickert sind? Da DEXs genehmigungsfrei sind, überprüft niemand Ihre Identität. Alles, was Sie brauchen, ist ein Kryptowährungs-Wallet.
Allerdings gibt es einige rechtliche Anforderungen, wenn DEXs teilweise von einer zentralen Behörde betrieben werden. In einigen Fällen, wenn das Orderbuch zentralisiert ist, muss der Host konform bleiben.
Kein Kontrahentenrisiko
Der primäre Reiz dezentraler Kryptowährungsbörsen besteht darin, dass sie keine Kundengelder halten. Daher können selbst katastrophale Verstöße wie der 2014 Mt. Gox-Hack gefährdet nicht die Gelder der Nutzer und gibt keine sensiblen persönlichen Daten preis.
Nicht börsennotierte Token
Token, die nicht an zentralen Börsen notiert sind, können immer noch frei an DEXs gehandelt werden, sofern Angebot und Nachfrage vorhanden sind.
Nachteile von DEXs
Benutzerfreundlichkeit
Handelsvolumen und Liquidität
DEXs sind immer noch relativ nischenorientiert, daher gibt es nicht immer Angebot und Nachfrage für die Kryptowährungen, mit denen Sie handeln möchten. Es kann sein, dass Sie nicht in der Lage sind, die gewünschten Handelspaare zu finden, und wenn Sie sie finden, werden die Vermögenswerte möglicherweise nicht zu einem fairen Preis gehandelt.
