Kryptovalutors marknadsvärde: utbud, utspädning och likviditet
Ett lågt tokenpris innebär inte nödvändigtvis en låg värdering. Marknadsvärdet kopplar priset till det cirkulerande utbudet, men visar inte hur mycket du kan sälja eller om projektet förtjänar sin värdering.
Din uppgift: beräkna marknadsvärde och ett utspädningsscenario och identifiera vilken likviditetsinformation som saknas i båda.
Tre storheter att hålla isär
Pris
Det noterade priset per enhet, baserat på dataleverantörens marknader och metod. Tunn eller splittrad handel kan göra det missvisande.
Cirkulerande utbud
Leverantörens uppskattning av antalet enheter som cirkulerar på marknaden. Låsta innehav, intjänandeplaner och tillgängliga bevis kan påverka uppskattningen.
Marknadsvärde
Priset multiplicerat med cirkulerande utbud. Det är ett värderingsmått, inte summan pengar som satts in i projektet eller garanterade pengar till säljare.
Jämför två tillgångar på samma grund
Matcha tidpunkt och källa
Notera pris, cirkulerande utbud och kontrolltidpunkt. Blanda inte dagens pris med en gammal utbudssiffra. Undersök saknade eller omstridda uppgifter i stället för att gissa.
Skilj dagens utbud från framtidens
Fullt utspädd värdering, FDV, använder dagens pris på ett bredare utbud, vanligen maximalt eller totalt utbud. Kontrollera leverantörens definition. Ett fast maximum kanske saknas och FDV är ingen prognos.
Granska upplåsningar och handelsdjup
Kontrollera projektets emissions- och intjänandeplan och därefter spread, orderboksdjup och orderstorlek på handelsplatsen du faktiskt skulle använda. Rapporterad dygnsvolym ersätter inte genomförbar likviditet.
Räkneexempel: billiga enheter, lika marknadsvärde
Tillgång A: 1 dollar × 100 miljoner cirkulerande enheter = 100 miljoner dollar. Tillgång B: 0,01 dollar × 10 miljarder enheter = också 100 miljoner dollar. B är inte mindre bara för att en token kostar mindre. Om A:s utbud dubblerades till 200 miljoner och marknadsvärdet stannade vid 100 miljoner dollar skulle priset bli 0,50 dollar. Det är ett scenario med konstant marknadsvärde, inte en prisprognos.
Tre misstag att undvika
Att läsa marknadsvärdet som en försäljningsbudget
Ett marknadsvärde på 100 miljoner dollar betyder inte att köpare väntar med 100 miljoner. Din försäljning kan förbruka köpordrarna och flytta avslutspriset.
Att ignorera orderboken
Illustrativa säljorder: en enhet för 100 dollar, en för 101 och en för 103. Alla tre kostar 304 dollar, i snitt cirka 101,33 före avgifter — omkring 1,33 procent över den första noteringen.
Att använda en siffra som kvalitetsbetyg
Marknadsvärde och FDV säger lite om tokenägarnas rättigheter, koncentration, säkerhet eller verklig efterfrågan. Bedöm dem separat; en stor siffra bevisar inte att en investering är säker.
Prova själv: räkna och fråga vad som saknas
En token kostar 0,04 dollar, har 250 miljoner cirkulerande enheter och ett maximalt utbud på 1 miljard. Beräkna marknadsvärde och FDV utifrån maximalt utbud. Kan något av måtten visa kostnaden för ett köp på 5 000 dollar?
Visa resonemanget
Marknadsvärdet är 10 miljoner dollar och FDV 40 miljoner. Inget av dem är en genomförbar offert. Du behöver fortfarande handelsplatsens orderbok eller växlingsförslag, spread, prispåverkan och avgifter för just den orderstorleken.
