什么是去中心化的交易所(DEX)?

什么是去中心化 - 什么是去中心化交易所(DEX)?

你可能知道 "常规 "集中式加密货币交易所的程序。用你的电子邮件注册,想出一个强大的密码,验证你的账户,并开始交易加密货币。
如果你不这样做,我们的 加密货币投资的绝对初学者指南 将带你一步步走过这个过程。

去中心化的交易所与此相当,但是它们不需要用户注册账户。大多数情况下,没有办法存入或提取加密货币。交易所直接发生在 钱包 两个不同的用户,很少(如果有的话!)有第三方的干预。

去中心化的交易所有时更难掌握,你不应该期望他们的库存中总是有你要找的资产。然而,随着技术的进步和更多人对其感兴趣,它们有可能最终成为加密货币生态系统的重要组成部分。

简介

交易所在连接加密货币买家和卖家的过程中一直非常重要,因为 比特币 是首次推出的。如果这些论坛没有吸引世界各地的用户,我们的流动性状况会差得多,也没有办法就资产的适当定价达成协议。

从历史上看,中心化的参与者在这个行业中占据了大部分的权力。尽管如此,由于现在可获得的技术堆栈的快速发展,越来越多的去中心化交易的工具已经发展起来。

在这篇文章中,我们将进入去中心化交易所的世界,也被称为DEX,它是不需要任何中间商参与的市场平台。

定义去中心化的交易所

原则上,在两个对等人之间发生的每一笔交易都可以被认为是一个去中心化的交易。然而,集中式交易所的服务是我们在这篇文章中最感兴趣的,因此我们将专注于模拟这种交易所的平台。主要的区别在于,它们的后台是托管在一个 区块链.你不必对交易所有任何信任,因为没有人保管你的钱,如果你使用的是去中心化的发行,你根本不必对它有任何信任。

集中式交易所如何运作

你可以选择存入以下任何一种 法币现金 (通过银行转账或使用您的信用卡或借记卡)或使用传统的集中式交易所时的加密货币。当你存入加密货币时,你就放弃了对该加密货币的控制。从技术上讲,你无法在区块链上花费它,尽管它仍然可以用于交易和提款。这并不是对其效用的限制。
由于你并不拥有资金的私钥,所以每当你想提款时,你需要要求交易所代表你签署一份交易。由于你不拥有私钥,在你进行交易时,交易不会在区块链上发生;相反,交易所负责在自己的数据库内向用户分配余额。

由于区块链的缓慢速度不会阻碍贸易,一切都发生在一个公司的系统内,整体工作flow得到了极大的优化。现在购买和出售加密货币要简单得多,而且你可以使用更多的交易工具。

不过,这确实是以牺牲一个人的自由为代价的,因为它要求一个人将自己的金融资源委托给交易所。这样做的结果是,你将自己置于一个面临一些对手方风险的位置。如果这个团队带着你辛辛苦苦赚来的BTC消失了,会发生什么? 如果黑客控制了系统并利用它来偷钱会发生什么?

这种风险水平被大量的用户认为是可以接受的。他们只是把自己限制在值得信赖的交易所,这些交易所有成熟的记录和安全措施来减少数据泄露的风险。

去中心化的交易所如何运作

在某些方面,去中心化交易所(DEXs)可以与集中式交易所相媲美,而在其他方面,则有很大的不同。首先,让我们考虑到这样一个事实:消费者可以接触到各种不同类型的去中心化交易所。用户不必担心在任何阶段失去对其现金的控制,因为订单是在区块链上进行的(使用智能合约),这是所有这些解决方案的共同特点。
跨链DEX已经得到了一些发展的关注,尽管这些交易所中的绝大多数都集中在可以在单一区块链上找到的资产(如 以太坊Binance链条).
Binance 10 - 什么是去中心化的交易所(DEX)?

链上订单簿

一切都通过某些去中心化的交易所在区块链上处理(我们将在一分钟内讨论混合化方法)。每个下达的订单,连同任何修改或取消,都记录在区块链上。因为你不依靠第三方向你传达指令,而且没有办法隐瞒,所以这种策略可能是最公开和最诚实的策略。
更糟糕的是,这也是最不可行的选择。你需要支付一笔费用,原因是你将要求网络中的每个节点永久地记录该订单。你必须等到miner将你的信息添加到区块链上,这是可能使这个过程显得费力的因素之一。

有些人认为,这种模式有一个问题,那就是 "跑前"。当一个内部人知道一个即将到来的交易,并利用这一知识在交易完成之前执行交易,这就是一个跑在前面的例子,这是一种内部交易。因此,现在排在第一位的候选人可以获得一般人不知道的信息。在大多数情况下,这样做是违反法律的。

毫不奇怪,如果一切都记录在全球账本上,就不会有传统意义上的前置操作机会。尽管如此,还有另一种可能进行的攻击,即miner在订单被确认之前查看订单,然后采取措施保证他们自己的订单在任何其他订单之前被添加到区块链上。

Stellar DEX 是目前正在使用的链上订单簿的一种类型。

链外订单簿

链外订单书 即使DEX在某些方面仍然是去中心化的,但可以说它们比之前的条目更加中心化。订单被储存在一个中央位置,而不是在收到订单时被添加到区块链上。

在哪里?这一点各不相同。你可以把所有接受订单的责任放在一个集中的组织手中。如果这样的实体是不诚实的,那么它就有可能在某种程度上操纵市场(即,通过前期运行或虚假陈述订单)。尽管这样,你仍然会从不涉及保管人的存储中获利。

0x协议就是一个很好的说明,它允许ERC-20和其他token在Ethereum网络上启动。它不是作为一个单一的DEX运作,而是作为一个框架,允许被称为 "中继者 "的第三方维护存储在链外的订单簿。一个合并的流动性池可以被主机访问,然后主机可以通过使用0x智能合约和其他一些功能将用户订单传输给对方。一旦双方都被找到,交易就可以在区块链上进行。

与那些依赖链上订单簿的系统相比,这些系统在可用性方面更有优势,因为用户可以直接访问这些系统。由于它们对区块链的利用没有那么多,所以在速度方面不会受到同样的限制。尽管如此,交易必须在其上解决,这意味着在交易吞吐量方面,链外订单簿架构仍然比集中式交易所慢。

链外订单簿的实施包括 Binance DEX和 IDEX。

自动做市商(AMM)

厌倦了阅读 "订单簿 "这个术语?好消息,因为 自动做市商(AMM) 方法完全消除了对这种策略的需求。它只需要用户、博弈论和一点点公式化的黑魔法就能发挥作用。既不需要创造者也不需要接受者。
AMMs的具体内容由实施情况决定;不过,一般来说,它们由一组智能合约串联起来,并提供巧妙的激励措施,鼓励用户参与。
目前现有的基于AMM的DEXs有一个倾向,那就是对用户相当友好,因为它们与MetaMask和Trust Wallet等钱包集成。然而,为了最终完成交易,需要进行链上交易,就像其他类型的DEX一样。

在这一领域开展工作的项目包括上述的 统一交换凯博网络 (它挖掘出了 Bancor协议),都为ERC-20代币的交易提供便利。

DEXs的优点

没有KYC

遵守KYC/AML,即 "了解你的客户 "和 "反洗钱 "的意思,是许多交易所的规则。个人通常被要求提供身份证明文件和地址证明,因为这样做可以满足监管要求。

对一些人来说,这是对他们的隐私的担心,而对另一些人来说,这是对他们的便利性的担心。如果你手头没有任何合法的文件,你应该怎么做?如果这些信息以某种方式被公开了怎么办?因为DEXs不需要授权,所以当你使用DEXs时,没有人验证你的身份。A 加密货币钱包 是对你的全部要求。

然而,当DEX主要由一个集中的机构管理时,它们必须遵守某些法律标准。如果订单簿是由一个中央机构管理的,那么在某些情况下,主机必须保持合规。

没有对手方风险

去中心化的加密货币交易所不对其用户的资产进行保管,这是他们提供的基本好处。因此,即使是最严重的违规行为,如 2014年发生在Mt.Gox的那件事我们不会将用户的现金置于危险境地,也不会披露任何敏感的个人信息。

非上市代币

没有在集中式交易所上市的代币仍然可以在DEX上自由交易,只要有供应和需求。

DEXs的缺点

可用性

现实上,DEXs并不像传统交易所那样方便用户。交易可能在集中式平台上实时进行,而且这些交易不受区块延迟的影响。CEXs为没有经验的比特币用户提供了一个更宽松的环境,他们对非托管的加密货币钱包不适应。在你忘记密码的情况下,你将很容易重置密码。然而,如果你丢失了你的种子短语,你的现金将在网络空间永远消失,无法恢复。

交易量和流动性

在CEXs上进行的交易量继续远远超过DEXs。也许更重要的是,中央交易所的流动性往往高于其他交易所的流动性。衡量一项资产的流动性的标准是它能以被认为是公平的价格买入或卖出的速度。在一个流动性很强的市场中,价格的差异会导致市场的不确定性。 出价和叫价之间的价格 是最小的,这表明买家和卖家之间的竞争程度很高。如果市场缺乏流动性,你将更难找到愿意以你能接受的价格与你交换物品的人。

由于DEXs仍处于非常初级的阶段,你所希望兑换的数字货币资产并不总是有供应或需求。你有可能无法确定你希望利用的交易对,即使你找到了它们,资产交易的价格也可能不公平。

费用

费用不是 始终 在DEXs上更高,但它们可能是,特别是当网络拥挤或你使用链上订单簿时。
最后更新Sep 17, 2022

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