Co je decentralizované financování (DeFi)?
DeFi je zkratka pro "decentralizované finance", což je zastřešující termín pro různé finanční aplikace v oblasti kryptoměn či blockchain zaměřené na narušení činnosti finančních zprostředkovatelů.
Decentralizované finance (DeFi) jsou hnutím, které se snaží vytvářet softwarová řešení odolná vůči cenzuře, na rozdíl od "centralizovaného" nebo "konvenčního" bankovnictví.
Co znamená odolný vůči cenzuře?
Schopnost produktu být i nadále dostupný bez ohledu na třetí strany, jako jsou vlády, poskytovatelé internetové infrastruktury nebo dokonce samotní vývojáři programu, je vynikajícím lakmusovým papírkem pro určení, zda je produkt "decentralizovaný".
Používání inteligentních smluv, které jsou vedeny v distribuované účetní knize, umožňuje, aby byl software i nadále přístupný komukoli, kdo má prostředky a znalosti potřebné k tomu, aby se inteligentní smlouvou zabýval.
Blockchain, technologie, která je základem digitální měny. Bitcoin, slouží jako inspirace pro DeFi. Blockchain umožňuje několika organizacím uchovávat kopii historie transakcí, což znamená, že není řízena jediným centralizovaným zdrojem. To je významné, protože centralizované systémy a lidští strážci mohou omezovat rychlost a složitost transakcí a zároveň poskytují uživatelům menší přímou kontrolu nad jejich vlastními penězi. Protože rozšiřuje využití blockchainu nad rámec přímočarého převodu peněz na složitější využití ve finančním sektoru, je DeFi unikátní.
Bitcoin a celá řada dalších digitálních aktiv se od historických digitálních platebních mechanismů, jako jsou ty spravované společnostmi Visa a PayPal, liší tím, že při finančních transakcích nepotřebují žádného prostředníka. Když platíte za kávu v kavárně kreditní kartou, finanční instituce funguje jako prostředník mezi vámi a podnikem. Tato instituce vykonává kontrolu nad transakcí a ponechává si pravomoc ji zrušit, pozastavit nebo obnovit a současně ji zaznamenává ve své vlastní soukromé účetní knize. Díky Bitcoin již není potřeba těchto typů organizací.
Velké společnosti mají na starosti celou řadu finančních aplikací a transakcí, mimo jiné půjčky, pojištění, crowdfunding, deriváty, sázky a další. Přímé nákupy nejsou jediným druhem transakcí nebo smluv, které spadají do jejich kompetence. Jednou z nejvýznamnějších výhod, které DeFi nabízí, je eliminace potřeby zprostředkovatelů u nejrůznějších typů transakcí.
"Otevřené finance" byl častý termín pro koncept decentralizovaných financí, než se stal více uznávaným jako "decentralizované finance".
Decentralizované aplikace Ethereum
Většina aplikací, které se označují jako "DeFi", je postavena na platformě Ethereum, která je druhou největší kryptoměnovou platformou na světě. Platforma Ethereum se od platformy Bitcoin liší tím, že je jednodušší ji kromě jednoduchých transakcí používat i k vytváření dalších typů decentralizovaných aplikací. Na tyto složitější případy finančního využití dokonce upozornil tvůrce Ethereum Vitalik Buterin již v roce 2013 v článku původní bílá kniha Ethereum.
Důvodem je skutečnost, že platforma, kterou Ethereum používá pro chytré smlouvy, které automaticky provádějí transakce, pokud jsou splněna určitá kritéria, poskytuje uživatelům velkou volnost. Programovací jazyky postavené na platformě Ethereum, jako např. Solidita, byly vyvinuty výslovně za účelem vývoje a implementace takových inteligentních smluv.
Vezměme si například scénář, kdy uživatel požaduje, aby byly příští úterý kamarádovi odeslány finanční prostředky, ale pouze v případě, že server weather.com ohlásí teplotu vyšší než 90 stupňů Celsia. Inteligentní smlouva může mít takováto ustanovení, pokud se tak rozhodne.
Na platformě Ethereum nyní běží stovky decentralizovaných finančních aplikací (DeFi); některé z nich budou popsány dále v tomto článku.
Tyto aplikace mohou získat podporu díky připravované aktualizaci základní sítě Ethereum 2.0, která vyřeší některé problémy se škálovatelností Ethereum. Tato aktualizace by mohla těmto aplikacím poskytnout výhodu.
Mezi nejoblíbenější typy aplikací DeFi patří:
- Decentralizované burzy (DEX): Online směnárny pomáhají uživatelům vyměňovat měny za jiné měny, ať už jde o americké dolary za jiné měny. Bitcoin nebo éter pro DAI. DEXy jsou hot typ směnárny, která propojuje uživatele přímo, aby mohli vzájemně obchodovat s kryptoměnami, aniž by své peníze svěřili zprostředkovateli.
- Stablecoins*: Kryptoměna, která je vázána na aktivum mimo kryptoměnu (například dolar nebo euro), aby se stabilizovala její cena.
- Výpůjční platformy*: Tyto platformy využívají chytré smlouvy, které nahrazují zprostředkovatele, jako jsou banky, které spravují půjčky uprostřed.
- "Zabalené" bitcoiny (WBTC): Způsob odesílání bitcoinů do sítě Ethereum, aby bylo možné používat přímo Bitcoin. v systému DeFi společnosti Ethereum. WBTC umožňují uživatelům získávat úroky z Bitcoin, které půjčují prostřednictvím výše popsaných decentralizovaných výpůjčních platforem.
- Předpovědní trhy*: Trhy pro sázení na výsledky budoucích událostí, například voleb. Cílem verzí DeFi předpovědní trhy je nabízet stejné funkce, ale bez zprostředkovatelů.
Kromě těchto aplikací se kolem nich objevily nové koncepty DeFi:
- Výnosové zemědělství: Pro zkušené obchodníky, kteří jsou ochotni podstoupit riziko, je zde výnosové zemědělství, kde uživatelé procházejí různé tokeny DeFi a hledají příležitosti k vyšším výnosům.
- Těžba likvidity: Když aplikace DeFi lákají uživatele na svou platformu tím, že jim dávají tokeny zdarma. To byla zatím nejbujařejší forma výnosového zemědělství.
- Složitelnost: Aplikace DeFi mají otevřený zdrojový kód, což znamená, že jejich kód je veřejný a může si ho kdokoli prohlédnout. Tyto aplikace jako takové lze použít ke "skládání" nových aplikací s kódem jako stavebními kameny.
- Peníze lego: Jinak řečeno, aplikace DeFi jsou jako kostky Lega, které děti spojují do stavebnic a staví z nich budovy, vozidla atd. Aplikace DeFi lze podobně spojovat dohromady jako například "peněžní lego" k vytváření nových finančních produktů.
Výpůjční platformy
Jedním z nejběžnějších druhů decentralizovaného financování jsou úvěrová tržiště, která sdružují zájemce o půjčky v kryptoměnách a věřitele. Složené je populární webová stránka, která uživatelům umožňuje půjčovat si bitcoiny nebo poskytovat vlastní půjčky ostatním uživatelům. Uživatelé mají možnost profitovat z úroků z peněz, které půjčí ostatním uživatelům. Úrokové sazby jsou algoritmicky určovány společností Compound, takže pokud je větší poptávka po půjčování kryptoměn, úrokové sazby se posunou výše, aby odrážely zvýšenou poptávku.
Protože půjčování přes DeFi je závislé na zajištění, musí uživatel, aby získal půjčku, nejprve složit zástavu, která je často ve formě éteru, měny, která se používá jako palivo pro Ethereum. To znamená, že spotřebitelé při žádosti o půjčku nezveřejňují své jméno ani s ním spojené úvěrové skóre, což je způsob, jakým fungují půjčky, které DeFi neposkytuje.
Stablecoins
Další formou DeFi je stablecoin. Lidé, které zajímá, jakou hodnotu budou mít jejich peníze za týden, by neměli držet svá finanční aktiva v kryptoměnách, protože jejich ceny bývají volatilnější než ceny tradičních měn. Stablecoin jsou metodou regulace ceny kryptoměn jejich propojením s aktivy, která sama o sobě nejsou digitálními měnami, jako je například americký dolar. Cílem stablecoinů je udržet "cenovou stabilitu", jak napovídá jejich název.
Předpovědní trhy
Takzvaný "trh s předpověďmi" je jednou z prvních aplikací DeFi, která stále běží na Ethereum. V tomto druhu trhu uživatelé uzavírají sázky na výsledek určitých událostí, například "Vyhraje Donald Trump prezidentské volby v roce 2020?".
Přestože primárním cílem hráčů je samozřejmě zisk peněz, předpovědní trhy mohou někdy poskytovat přesnější předpovědi budoucích událostí než tradičnější přístupy, jako jsou průzkumy veřejného mínění. Intrade i PredictIt jsou příklady centralizovaných předpovědních trhů, které se v tomto ohledu osvědčily. Vzhledem k tomu, že predikční trhy jsou vládami obvykle odsuzovány a někdy jsou při centralizovaném provozování zavírány, má DeFi potenciál zvýšit zájem o tyto typy trhů.
Jak vydělám peníze s DeFi?
Bohatství, které je uzamčeno v projektech Ethereum DeFi, raketově roste a objevily se zprávy o tom, že řada zákazníků vydělala spoustu peněz.
Jak již bylo řečeno, uživatelé mohou pomocí aplikací pro půjčování na bázi Ethereum vytvářet "pasivní příjem" tím, že půjčují své vlastní peníze a z půjčených peněz získávají úroky.
Jak již bylo řečeno, výnosové zemědělství nabízí možnost ještě většího zisku, ale nese s sebou také větší míru rizika. Díky němu mohou zákazníci využívat funkce půjčování DeFi, aby mohli své kryptoměnové zásoby využít a generovat co nejvyšší potenciální zisky. Nicméně tyto systémy mají tendenci být spletité a často netransparentní.
Je investice do DeFi bezpečná?
Ne, je to riskantní. Mnoho lidí se domnívá, že decentralizované finance (DeFi) představují budoucnost financí, a myslí si, že včasné investice do převratných technologií mohou vést k významným přínosům.
Pro nováčky však může být náročné rozlišit mezi vynikajícími a špatnými podniky. A negativních bylo značné množství.
Tržní hodnota klesla z $60 milionů na nulu během 35 minut v důsledku rostoucí aktivity a popularity DeFi do roku 2020. To bylo způsobeno náhlým selháním mnoha aplikací DeFi, jako je například meme měna YAM. Stejně předčasný konec potkal i další podniky DeFi, jako například Hotdog a Pizza, a značný počet investorů přišel o značnou část kapitálu.
Kromě toho jsou bohužel stále rozšířené problémy s DeFi. V chytrých smlouvách není možné provádět změny poté, co byla pravidla zapracována do protokolu. To má často za následek vady, které nelze snadno opravit, což zase zvyšuje míru rizika.
Kdy se DeFi dostane do hlavního proudu?
Je těžké předpovědět, kam se tyto aplikace DeFi posunou, přestože se o ně zajímá stále více lidí. Kdo je považuje za přínosné a proč, je hlavním faktorem tohoto určení. Mnoho lidí se domnívá, že různé DeFi iniciativy mají potenciál stát se dalšími Coinbase. Cílem těchto projektů je zpřístupnit finanční aplikace těm, kteří k nim obvykle nemají přístup, a to tak, že se finanční aplikace stanou inkluzivnějšími a dostupnějšími pro více lidí.
Tato nová finanční technologie je stále ve fázi testování a není bez chyb, zejména pokud jde o úroveň zabezpečení a možnosti jejího rozšíření.
Vývojáři doufají, že tyto problémy budou brzy vyřešeny. Jako potenciální řešení vzniklých problémů se škálovatelností může být v Ethereum 2.0 použita technika známá jako sharding, což je metoda rozdělení základní databáze na menší části, které jsou pro jednotlivé uživatele lépe ovladatelné.
Jaký bude mít Ethereum 2.0 dopad na DeFi?
Ethereum 2.0 není dokonalým řešením všech problémů DeFi, ale je to dobrý začátek. Pro komplexnější řešení problémů se škálovatelností protokolu Ethereum jsou vhodné jiné protokoly, jako např. Raiden a TrueBit jsou nyní ve vývoji.
Pokud a až budou tyto problémy vyřešeny, budou mít experimenty Ethereum s decentralizovanými finančními transakcemi (DeFi) ještě větší šanci stát se skutečným zbožím a možná i vstoupit do hlavního proudu.
